公司财务数据 - 第一季度财务报表未经审计 [3] - 合并资产负债表显示2025年3月31日财务状况 单位人民币元 [5] - 合并利润表涵盖2025年1-3月经营业绩 单位人民币元 [5] - 合并现金流量表反映2025年1-3月现金流动情况 单位人民币元 [6] - 本期及上期均未发生同一控制下企业合并 [5] 公司治理 - 董事会监事会及高管保证季度报告真实准确完整 [2] - 公司负责人及财务负责人对财务信息真实性负责 [2] - 2025年起未执行新会计准则调整 [7] 股东信息 - 披露普通股股东总数及前十名股东持股情况 单位股 [4] - 未发生持股5%以上股东参与转融通业务情况 [4] - 前十名股东未因转融通导致持股变化 [4] 其他事项 - 未披露需要特别提醒投资者的经营情况信息 [5] - 未认定重大非经常性损益项目 [3]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为25.32亿元人民币，同比增长5.62%[3] - 2025年第一季度营业总收入为25.32亿元，同比增长5.62%（2024年同期为23.97亿元）[16] - 归属于上市公司股东的净利润为5393.67万元人民币，同比下降5.10%[3] - 2025年第一季度净利润为5.90亿元，同比下降6.37%（2024年同期为6.30亿元）[17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5050.73万元人民币，同比下降6.55%[3] - 归属于母公司股东的净利润为5.39亿元，同比下降5.10%（2024年同期为5.68亿元）[17] - 2025年第一季度营业利润为7.40亿元，同比下降11.56%（2024年同期为8.37亿元）[17] - 基本每股收益为0.2007元/股，同比下降5.06%[3] - 2025年第一季度基本每股收益为0.2007元/股，同比下降5.06%（2024年同期为0.2114元/股）[18] - 加权平均净资产收益率为3.49%，较上年同期减少0.38个百分点[3] 成本和费用（同比环比） - 购买商品、接受劳务支付的现金为25.55亿元，同比下降3.34%（2024年同期为26.44亿元）[21] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-6.46亿元人民币，较上年同期的-6.99亿元人民币有所改善[3] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为20.26亿元，同比增长11.17%（2024年同期为18.23亿元）[21] - 2025年第一季度经营活动现金流入小计为20.61亿元，同比下降0.76%（2024年同期为20.77亿元）[21] - 经营活动产生的现金流量净额为-6.4578亿元，同比下降7.6%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为5.0137亿元，同比增长151.2%[22] - 筹资活动产生的现金流量净额为8154.55万元，同比下降71.9%[22] - 现金及现金等价物净增加额为-6477.52万元，同比下降69.3%[23] - 期末现金及现金等价物余额为3.2185亿元，同比下降5.1%[23] - 收回投资收到的现金为17.34亿元，同比增长71.8%[22] - 投资支付的现金为12.34亿元，同比增长51.9%[22] - 取得借款收到的现金为3.25亿元，同比下降46.0%[22] - 偿还债务支付的现金为2.35亿元，同比下降21.7%[22] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为412.81万元，同比下降46.1%[22] 资产和负债变化 - 货币资金从2024年12月31日的405,312,076.94元下降至2025年3月31日的379,897,393.66元[10] - 交易性金融资产从2024年12月31日的1,000,000,000.00元下降至2025年3月31日的500,000,000.00元[10] - 应收账款从2024年12月31日的1,472,052,100.51元增长至2025年3月31日的2,278,910,193.16元[10] - 存货从2024年12月31日的1,573,274,085.46元增长至2025年3月31日的2,662,122,969.12元[11] - 流动资产合计从2024年12月31日的5,353,355,557.46元增长至2025年3月31日的6,887,944,967.70元[11] - 短期借款从2024年12月31日的628,482,348.09元增长至2025年3月31日的718,520,747.02元[12] - 应付账款从2024年12月31日的644,241,980.56元增长至2025年3月31日的1,614,294,663.65元[12] - 公司总资产为71.40亿元人民币，较上年度末增长27.45%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为15.74亿元人民币，较上年度末增长3.53%[4] - 2025年第一季度归属于母公司所有者权益合计为15.74亿元，同比增长3.53%（2024年同期为15.20亿元）[14] - 2025年第一季度负债和所有者权益总计为71.40亿元，同比增长27.44%（2024年同期为56.02亿元）[14] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，政府补助为434.31万元人民币，委托他人投资或管理资产的损益为166.55万元人民币[5] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为12,567户[7] - 中国农业生产资料集团有限公司持有无限售条件流通股135,072,000股，占比最高[8] - 广东益隆投资有限公司持有无限售条件流通股25,401,600股[8]

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0.2007元，同比下降5.06% [1] - 每股净资产从5.57元降至0元，同比下降100% [1] - 每股未分配利润3.39元，同比增长7.62% [1] - 营业收入25.32亿元，同比增长5.63% [1] - 净利润0.54亿元，同比下降5.26% [1] - 净资产收益率3.49%，同比下降9.82个百分点 [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股比例66.47%，与上期持平 [1] - 中国农业生产资料集团持股50.25%，保持第一大股东地位 [2] - 大成新锐产业混合型基金新进持股1.09% [2] - 大成睿景灵活配置混合型基金新进持股0.63% [2] - 大成新锐产业混合A和大成睿景灵活配置混合A退出前十大股东 [2] 分红政策 - 本报告期不进行利润分配或资本公积金转增股本 [3]

股东大会基本信息 - 股东大会类型为2024年年度股东大会 [1] - 股东大会召集人为董事会 [1] - 表决方式采用现场投票和网络投票相结合 [1] - 现场会议召开时间为2025年5月16日14点30分，地点为北京市西城区宣武门外大街甲1号环球财讯中心会议室 [1] 网络投票安排 - 网络投票系统为上海证券交易所股东大会网络投票系统 [1] - 网络投票时间为2025年5月16日全天 [1] - 通过交易系统投票平台的时间为9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00 [1] - 通过互联网投票平台的时间为9:15-15:00 [1] 投票注意事项 - 涉及融资融券、转融通等业务的投票需按相关规定执行 [2] - 同一表决权重复表决时以第一次投票结果为准 [6] - 股东需对所有议案表决完毕才能提交 [7] 会议审议事项 - 议案已通过公司第六届董事会第九次会议和第六届监事会第四次会议审议 [4] - 特别决议议案为14、15 [5] - 对中小投资者单独计票的议案为5至13 [5] - 涉及关联股东回避表决的议案为10、12、13，关联股东为中国农业生产资料集团有限公司 [5] 会议出席对象 - 股权登记日收市后登记在册的股东有权出席 [8] - 公司董事、监事和高级管理人员需出席 [8] - 公司聘请的律师及其他人员也可出席 [9][10] 会议登记方法 - 登记时间为2025年5月16日9:00-11:30 [11] - 登记地点为北京市西城区宣武门外大街甲1号环球财讯中心C座九层证券法律部 [12] - 个人股东需持身份证、股票账户卡等材料，法人股东需持营业执照复印件等材料 [12] 其他事项 - 会议联系人为黄柏集，联系电话010-59337358 [13] - 会议预计召开半日，与会股东食宿及交通费用自理 [13] - 授权委托书需明确表决意向（同意、反对或弃权） [17]

股东大会信息 - 股东大会2025年5月16日14点30分召开[4] - 网络投票2025年5月16日进行[5] - 股权登记日为2025年5月9日[14] 会议登记信息 - 会议登记时间为2025年5月16日9:00 - 11:30[16] - 登记地点为北京市西城区宣武门外大街甲1号环球财讯中心C座九层证券法律部[16] 公司决策事项 - 确认独立董事2024年度薪酬、津贴[7] - 续聘2025年度财务报告及内部控制审计机构[8] - 使用闲置自有资金进行现金管理[9] - 明确日常关联交易2024年度执行情况及2025年度预计额度[10] - 开展外汇套期保值业务[11] - 为子公司提供担保计划[12] - 中农立华与供销集团财务有限公司签订《金融服务协议》暨关联交易[13] - 中农立华变更经营范围、修订《公司章程》并办理工商变更登记[14] - 修订《董事会议事规则》等部分公司治理制度[15] - 修订《独立董事工作细则》等部分公司治理制度[16]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][12] 报告的核心观点 - 2024年国内农化行业经济效益低位徘徊，原药价格持续走低，但公司严控成本支出，持续提升技术服务和平台服务能力，确保稳健经营，营业收入增长主要系农药出口量额齐增所致 [6] - 考虑到2025年国内农药市场需求有望回暖，全程解决方案需求快速增长，公司作为农药流通领域的国家队，拥有多款作物解决方案，同时具备全球供应链优势，出口业务有望进一步增长 [12] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 截至2025年4月18日，公司当前价格12.91元，52周价格区间11.49 - 21.20元，总市值34.7021亿元，流通市值34.7021亿元，总股本26880.01万股，流通股本26880.01万股 [3] 2024年年报业绩 - 2024年公司实现营业收入105.96亿元，同比增长1.3%；实现归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，同比减少9.55%；加权平均净资产收益率为13.7%，同比下降2.5个百分点；销售毛利率为7.1%，同比减少0.3个百分点；销售净利率为2.2%，同比减少0.2个百分点 [4] - 2024Q4实现营收20.80亿元，同比 - 0.7%，环比 + 4.9%；实现归母净利润0.28亿元，同比 - 34.3%，环比 + 65.9%；ROE为1.88%，同比下降1.15个百分点，环比增加0.73个百分点；销售毛利率8.5%，同比下降2.1个百分点，环比增加1.5个百分点；销售净利率1.9%，同比下降0.2个百分点，环比增加1.1个百分点 [4] 业务板块情况 - 农药原药板块：2024年毛利率同比下滑2.6个pct至3.3%，但采取以量补价策略，加大销售力度，实现营收47.22亿元，同比增长7.5% [6] - 农药制剂板块：2024年毛利率同比增长1.6个pct至10.1%，但销量同比有所下降，营收下降至58.49亿元，同比减少2.8% [6] - 其他业务：2024年营收0.25亿元，同比减少51.2%；毛利0.00亿元，同比减少79.6%；毛利率1.6%，同比减少2.2% [16] 期间费用情况 - 2024年公司销售/管理/财务/研发费用率分别为2.28%/0.76%/0.22%/0.63%，同比分别 - 0.05/+0.03/-0.06/+0.005个pct [7] - 2024Q4公司销售/管理/财务/研发费用率分别为3.36%/1.65%/-0.23%/0.98%，同比分别 - 0.17/+0.49/-0.48/-0.20个pct，环比分别 + 0.31/+0.79/-0.69/-0.01个pct [9] 公司发展举措 - 2024年不断提升为农服务水平，持续打造品牌形象；作物健康业务聚焦核心产品，改进和完善产品解决方案，“中农鼎粮柱”推广面积同比增加70%以上，引进20多款新产品；国际业务聚焦市场，提高销售收入占比，展示全新品牌形象，与核心供应商深度合作 [10] - 2025年作物健康业务打造必赢项目，深化新媒体应用；化工业务聚焦重点产品，推进项目经理制和独家代理制；联销业务挖掘客户新需求，加强与跨国企业创新业务合作；国际业务推动全球化运营体系建设，加强海外自主登记产品研发；加工和分装业务开发新客户和新产品，提升数字化水平 [10] 分红情况 - 公司拟以2024年末总股本2.69亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利4.50元（含税），合计派发现金股利1.21亿元（含税），本次拟派发的现金分红占2024年度上市公司普通股股东净利润的59.48%；2022 - 2024年分红率分别达50.21%、53.80%、59.48% [11] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为112.19、120.25、130.56亿元，归母净利润分别为2.39、3.16、4.02亿元，对应的PE分别为14.50、11.00和8.62倍 [12]

公司章程修订 - 公司拟修订《公司章程》部分条款，条款编号因增减内容有所调整，修订需经2024年年度股东大会审议通过后生效 [1] - 公司同步制定及修订多项管理制度，包括独立董事工作细则、董事会议事规则、对外担保制度等，修订自股东大会通过之日起实施 [2][3] 审计机构续聘 - 拟续聘天职国际会计师事务所为2025年度财务报告及内部控制审计机构，审计费用合计100万元（年报90万元、内控10万元），与上期持平 [7][15] - 天职国际2023年收入31.97亿元，审计业务收入26.41亿元，服务263家上市公司，行业覆盖制造业、信息技术等 [8][9] - 项目合伙人闫磊近三年签署9家上市公司审计报告，质量控制复核人齐春艳复核超20家 [12] 利润分配方案 - 2024年度拟每10股派发现金红利4.50元（含税），总分配金额1.21亿元，占归母净利润比例59.48% [22][23] - 截至2024年末母公司未分配利润7.33亿元，分配方案尚需股东大会审议 [23][24] 子公司担保计划 - 拟为控股子公司上海爱格及新加坡公司提供合计不超过5亿元担保，其中新加坡公司已获1.5亿元担保 [29][33] - 上海爱格资产负债率超70%，无反担保；新加坡公司获上海爱格少数股东股权反担保 [30][33] - 当前公司对外担保总额占2024年净资产32.89%，无逾期担保 [40] 监事会决议 - 监事会审议通过2024年年度报告、利润分配方案、续聘审计机构等15项议案，均需提交股东大会 [45][55][58] - 拟取消监事会及监事设置，不再施行《监事会议事规则》，需股东大会批准 [84][85] 现金管理计划 - 拟使用闲置自有资金购买银行安全性高、流动性好的现金管理产品，期限不超过12个月 [90]

外汇套期保值业务 - 开展金额不超20亿元人民币[2,5,10] - 期限为2025年1月1日至12月31日[5,9] 决策流程 - 2025年4月7日独董会议、4月17日董事会会议通过议案[10] - 议案尚需提交2024年年度股东大会审议[2,10,17] 风险与控制 - 存在汇率波动、客户违约和内控风险[11,12,13] - 制定管理办法、买信用保险控制风险[14,15]

人员与客户数据 - 截至2023年末，天职国际合伙人85人，注册会计师1165人[1] - 2023年上市公司审计客户263家，同行业上市公司审计客户3家[2] 业绩数据 - 2023年度收入总额31.97亿元，审计业务收入26.41亿元[2] - 2023年上市公司审计收费总额3.19亿元[2] 合规情况 - 天职国际近三年受行政处罚1次、监管措施9次等[3] - 从业人员近三年受行政处罚1次、监管措施10次等[3] 人员业务量 - 项目合伙人闫磊近三年签9家上市公司审计报告[5] - 签字注册会计师冯宝近三年签3家[5] - 项目质量控制复核人齐春艳近三年复核不少于20家[5] 续聘情况 - 2024年相关会议审议通过续聘议案并提交股东大会[6] 财务评价 - 天职国际认为公司2024年财报公允，内控有效[7]

业绩总结 - 2024年12月31日财务报告内部控制有效，无重大缺陷[4][5] - 纳入评价范围单位资产和营收占比均为100%[8] - 报告期内无财务和非财务报告内控重大、重要缺陷[17][18] 未来展望 - 2025年完善内部控制体系，强化双重监督机制[18] 其他 - 董事长（获授权）为苏毅[19]