公司动态 - 公司于2025年8月5日召开第三届第八次董事会会议 审议购买中山市澳多电子科技有限公司51%股权暨关联交易议案 [2] - 会议采用现场及通讯方式召开 [2] 财务结构 - 2024年1至12月营业收入构成中铝压铸行业占比89.95% [2] - 通用设备制造业收入占比6.81% [2] - 其他业务收入占比3.24% [2]

股权收购 - 江苏嵘泰拟收购中山澳多股权，评估结论为5.69亿元[5] - 评估基准日为2025年5月31日，评估有效期至2026年5月30日[13][15] - 评估采用资产基础法、收益法，选定收益法评估结果56,900.00万元作为股东全部权益价值[53][87] 公司财务 - 2024年度母公司营业收入600266755.21元，2025年1 - 5月为244619223.29元[21] - 2024年度母公司净利润39089696.51元，2025年1 - 5月为11221639.29元[21] - 2025年5月31日母公司资产总计665030196.62元，负债总计475867760.86元[21] 股东权益 - 评估基准日，母公司报表所有者权益总额1.8916243576亿元，合并报表为1.9055656007亿元[14][26][27] - 评估价值与合并报表中归属于母公司的净资产相比增值3.854743亿元，增值率为210.04%[14] - 评估价值与母公司财务报表中净资产相比增值3.798376亿元，增值率为200.80%[14] 公司股权结构 - 公司成立时注册资本50万元，郭炫谟出资40万元占80%，黄静锋出资10万元占20%[18] - 截至评估基准日，公司认缴出资总额6482.45万元，郭炫谟认缴2171万元占33.49%[19] 子公司情况 - 截至评估基准日，公司拥有3家全资子公司和4家控股子公司，长期股权投资账面价值12238362.11元[24][26] 知识产权 - 公司申报账面未记录资产包括56项商标、21项发明专利等[29] - 公司拥有104项已授权专利，涵盖车门开启结构、汽车踏板等多种类型[37] - 公司拥有31项已授权软件著作权相关外观设计专利，15项软件著作权，1项作品著作权[38][39][40] 评估方法 - 因难找到类似可比上市公司和股权交易案例，不宜采用市场法评估[52] - 本次评估适用收益法和资产基础法对股东全部权益价值进行评估[53] 资产评估 - 流动资产账面价值49,492.06万元，评估价值50,312.55万元，增值820.49万元，增值率1.66%[85] - 非流动资产账面价值17,010.96万元，评估价值24,091.59万元，增值7,080.63万元，增值率41.62%[85] - 长期股权投资账面价值1,223.84万元，评估价值5,683.18万元，增值4,459.34万元，增值率364.37%[85] 风险与抵押 - 未收到合创汽车支付款项共5,195,657.66元，应收账面金额3,288,017.54元，已确认预计风险损失3,288,017.54元[91] - 最高额抵押合同一最高抵押额95,000,000.00元，借款余额7,559.00万元；合同二最高抵押额27,150,000.00元，借款余额1,000.00万元[92] - 中山澳多与招行中山分行签订最高额质押合同，质押期限为2024年3月26日至授信债权诉讼时效届满止[93]

业绩总结 - 2025年1 - 5月营业收入219,971,457.75元，2024年度为559,884,673.48元[19] - 2025年1 - 5月营业总成本201,911,355.09元，2024年度为496,141,685.36元[19] - 2025年1 - 5月净利润13,316,248.08元，2024年度为44,130,021.72元[19] - 2025年1 - 5月经营活动现金流入小计153,033,072.86元，2024年度为270,086,113.81元[20] - 2025年1 - 5月经营活动现金流出小计125,704,964.72元，2024年度为276,951,554.21元[20] - 2025年1 - 5月经营活动产生的现金流量净额27,328,108.14元，2024年度为 - 6,865,440.40元[20] 财务数据对比 - 2025年5月31日货币资金为27310308.22元，较2024年12月31日的13584435.66元增加[15] - 2025年5月31日应收账款为144537779.30元，较2024年12月31日的216562211.85元减少[15] - 2025年5月31日存货为244623553.17元，较2024年12月31日的152972576.24元增加[15] - 2025年5月31日流动资产合计483010323.53元，较2024年12月31日的449067732.07元增加[15] - 2025年5月31日固定资产为126371498.61元，较2024年12月31日的27533458.29元增加[15] - 2025年5月31日在建工程为42477.88元，较2024年12月31日的89722717.93元减少[15] - 2025年5月31日非流动资产合计182088828.14元，较2024年12月31日的165485989.83元增加[15] - 2025年5月31日资产总计665099151.67元，较2024年12月31日的614553721.90元增加[15] - 2025年5月31日流动负债合计392,815,554.62元，2024年12月31日为366,800,677.78元[17] - 2025年5月31日非流动负债合计81,727,036.98元，2024年12月31日为71,241,898.80元[17] - 2025年5月31日负债合计474,542,591.60元，2024年12月31日为438,042,576.58元[17] - 2025年5月31日所有者权益合计190,556,560.07元，2024年12月31日为176,511,145.32元[17] 股东与资本 - 截至2023年12月31日，公司注册资本为6482.446万元，实收资本为6461.6127万元，股东中山市勤合致远企业管理合伙企业尚有20.8333万元注册资本未出资到位[33] - 2025年5月，中山市勤合致远企业管理合伙企业实缴出资50万元，其中20.8333万元计入实收资本，29.1667万元计入资本公积，增资后公司注册资本和实收资本均为6482.446万元[33] - 截至2025年5月31日，郭炫谟认缴及出资2171万元，认缴出资比例33.4904%[33] - 截至2025年5月31日，夏诚亮认缴及出资471.4506万元，认缴出资比例7.2727%[33] - 截至2025年5月31日，黄静锋认缴及出资413.7917万元，认缴出资比例6.3833%[33] 会计政策与准则 - 公司自2024年1月1日起执行解释17号相关规定，自2024年12月6日起执行解释18号相关规定[151] - 执行解释17号“关于流动负债与非流动负债的划分”和“关于售后租回交易的会计处理”规定对公司财务报表无影响[153][154] - 执行解释17号“供应商融资安排的披露”规定，采用未来适用法[153] - 执行解释18号“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定，进行追溯调整，2024年1 - 11月合并报表和母公司报表营业成本增加388,279.40元，销售费用减少388,279.40元[155] 税收政策 - 增值税按6%、13%等税率计缴，出口货物实行“免、抵、退”税政策，出口退税率为13%；房产税从价计征按房产原值一次减除30%后余值的1.2%计缴，从租计征按租金收入的12%计缴；城市维护建设税按实际缴纳的流转税税额的7%、5%计缴；教育费附加按实际缴纳的流转税税额的3%计缴；地方教育附加按实际缴纳的流转税税额的2%计缴[156] - 公司2024年度按15%计缴企业所得税，2025年1 - 5月暂按15%预提预缴企业所得税[156][158] - 自2022年1月1日至2024年12月31日，小型微利企业年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；自2023年1月1日至2027年12月31日，年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税[159] - 自2023年1月1日至2027年12月31日，公司经核准享受高新技术企业增值税加计抵减政策，按当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额[160]

收购交易 - 公司拟使用自有资金收购中山市澳多电子科技有限公司51%股权 [1] - 交易价格合计2.88亿元 [1] - 交易完成后中山澳多将成为公司控股子公司 [1]

业绩总结 - 2024年度公司资产总额61455.37万元，2025年1 - 5月增至66509.92万元[29] - 2024年度公司负债总额43804.26万元，2025年1 - 5月增至47454.26万元[29] - 2024年度公司净利润4413.00万元，2025年1 - 5月为1331.62万元[29] 市场扩张和并购 - 公司拟用2.8791827亿元自有资金收购中山澳多51%股权，交易完成后将成控股子公司[2][5][7][11] - 本次交易已通过董事会审议，尚需股东会批准，存在不确定性[2][3] - 公司预计形成约1.7亿元商誉，若业绩未达预期可能减值[4] - 交易完成后公司将持有中山澳多5名董事席位中的3席[7] - 交易完成后公司对中山澳多的出资额为3306.0573万元，持股比例51%[5][8] - 中山澳多评估基准日市场价值为5.69亿元，较合并报表净资产增值3.854743亿元，增值率210.04%[10] - 中山澳多较母公司报表净资产增值3.798376亿元，增值率200.80%[10] - 多家股东转让中山澳多股权，涉及不同比例和金额[7][11][16] - 业绩承诺方承诺目标公司2025 - 2028年度净利润分别不低于4500万元、5500万元、6000万元、6000万元，四年合计不低于22000万元[49] 用户数据 - 中山澳多汽车智能电动踏板国内市占率第一，智能侧开门系统主机厂项目定点数居行业前列[1] - 中山澳多主要客户包括理想、赛力斯等国内主机厂，还取得北美、马来西亚等国外客户项目定点，今明两年有望获欧洲奔驰等项目定点[1] 新产品和新技术研发 - 中山澳多拥有150多名专业研发人才，具备全过程开发能力[1] 其他新策略 - 嵘泰股份与中山澳多收购有协同效应，可拓展客户数量并实现外延式扩张[2] - 向郭炫谟等支付的股权转让款分四期，比例分别为50%、10%、20%、20%[44] - 向陈秀英等支付股权转让款分两次，每次比例为50%[45] - 受让方支付股权转让价款需满足目标公司股东会批准、受让方股东会和董事会批准、目标公司与关键人员签署服务期协议和竞业禁止协议等条件[45] - 目标公司关键人员服务期自2025年8月1日起不低于8年[45] - 若目标公司净利润低于承诺数，业绩承诺方按公式进行现金补偿[49,50] - 若目标公司净利润低于承诺净利润的70%，受让方有权要求业绩承诺方回购股权，回购价格按已支付股权转让款加计年利率6%的利息[50] - 目标公司未达业绩承诺，业绩承诺方应在当年审计报告出具日后5个工作日内现金补偿，未按期足额补偿则60日内以1元或法律允许最低价格转让应补偿股权[51] - 若2025 - 2028年度目标公司实际净利润总额超承诺总和，超承诺总额部分的50%以奖金方式发放给管理层[51] - 业绩承诺方自股权转让交割之日起5年内不向第三方转让剩余股权[52] - 目标公司董事会由5名董事组成，受让方委派3名，郭炫谟委派2名，董事长由受让方委派董事担任[52] - 目标公司监事会由3名监事组成，郭炫谟和受让方各委派1名，职工代表选举1名职工监事[52] - 协议于各方正式签署且受让方股东会批准之日起生效[52] - 过渡期间目标公司损益归转让交割后全体股东按持股比例享有[46]

收购交易概述 - 公司拟使用自有资金2 88亿元收购中山澳多51%股权 交易完成后中山澳多将成为控股子公司 [1] 标的公司背景 - 中山澳多与公司同属汽车零部件企业 下游客户均为汽车主机厂 [1] 协同效应分析 - 收购具有显著协同效应 公司可利用国内外客户优势将标的公司引入现有客户体系 拓展标的公司客户数量 [1] - 公司业务将从精密压铸延伸至技术更密集的汽车电子领域 实现外延式扩张 [1]

收购交易概述 - 公司拟以自有资金2.88亿元收购中山澳多51%股权 [1] - 交易完成后中山澳多将成为公司控股子公司 [1] 战略协同效应 - 标的公司与公司同属汽车零部件企业 下游客户均为汽车主机厂 [1] - 公司可将标的公司引入现有客户体系以拓展其客户数量 [1] - 公司通过收购从精密压铸领域进入技术更密集的汽车电子领域 [1] - 收购可实现外延式扩张并强化产业链协同 [1] 客户资源优势 - 公司具有国内外客户优势并拥有长期稳定合作关系 [1]

行业投资评级 - 维持汽车行业"推荐"评级，重点关注人形机器人产业链带来的投资机会 [1][9] 核心观点 机器人产业催化 - 2025世界机器人大会将于8月8日在北京开幕，220家企业参展，展出1500余件展品，其中人形机器人整机企业达50余家，创同类展会之最 [4] - 智元机器人发布业界首个具身智能操作系统"智元灵渠 OS"，采用分层开源模式，计划Q4逐步开源，或重塑产业格局 [5] - 人形机器人正经历从虚拟走向现实、由被动执行转向主动行动的变革，板块有望开启新场景应用和订单驱动的上升行情 [6] 新能源汽车动态 - 乐道L90发布：蔚来首款轻量化大三排SUV，整车重量比同级轻200-300公斤，后驱版2250公斤，四驱版2360公斤，售价27.99万元起 [7] - 理想i8发布：首款纯电SUV，CLTC续航670-720km，智驾系统升级为VLA架构，具备强化学习能力，售价32.18万-36.98万元 [8] 市场表现与数据 行业指数 - 汽车(申万)指数近1月/3月/12月涨幅分别为2.3%/3.5%/36.5%，跑赢沪深300指数(2.2%/8.0%/20.3%) [2] - 中信汽车指数近一年涨幅35.5%，相对沪深300超额收益17.7pct [17] 原材料成本 - 钢铁/铜/铝/橡胶周度价格环比变化-0.4%/-1.1%/-1.2%/+0.7%，月度环比分别为+7.0%/+0.6%/+0.8%/+0.1% [43] 重点推荐标的 人形机器人产业链 1. **丝杠赛道**：双林股份(PE 31.92x)、嵘泰股份(PE 25.88x) [9][11] 2. **线性关节总成**：德昌电机控股、捷昌驱动 [9] 3. **灵巧手与微型丝杠**：雷迪克(PE 42.08x)、浙江荣泰 [9][11] 4. **传感器**：开特股份(PE 21.87x) [9][11] 整车与零部件 - **华为合作车企**：赛力斯(PE 27.69x)、江淮汽车 [47] - **轻量化**：嵘泰股份、文灿股份 [47] - **智能化**：伯特利、保隆科技 [47] 行业数据跟踪 - 7月乘用车零售144.5万辆，同比+9%，累计零售1234.6万辆，同比+11% [38] - 批发数据150.5万辆，同比+17%，累计批发1478.5万辆，同比+13% [40]

人事变动 - 公司于2025年8月4日选举勾建勇为第三届董事会职工代表董事[2] - 勾建勇任期至第三届董事会任期届满[2] 人员信息 - 勾建勇1970年生，本科，正高级工程师[5] - 曾任济南轻骑压铸厂质量科长，现任研发中心主任[5] - 不属于失信被执行人，未受相关处罚和惩戒[5] 董事会规定 - 董事会中兼任高管及职工代表董事总计不超董事总数二分之一[2]

机器人及减速器概念板块表现 - 机器人（300024）和减速器概念延续上周五强势上涨态势 [1] - 中马传动（603767）实现4个交易日内3次涨停 [1] - 东杰智能（300486）触及20%幅度涨停 [1] - 夏厦精密（001306）、日盈电子（603286）、嵘泰股份（605133）、浙江荣泰（603119）、长盛轴承（300718）等个股跟随上涨 [1] 市场资金动向 - 暗盘资金能够清晰识别庄家操作意图 [2]