证券代码：605133 证券简称：嵘泰股份 公告编号：2025-057 江苏嵘泰工业股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分第三个解除 限售期及预留授予部分第二个解除限售期解除限售条件 成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●江苏嵘泰工业股份有限公司（以下简称"公司"）2022 年限制性股票激励 计划首次授予部分第三个解除限售期及预留授予部分第二个解除限售期解除限 售条件已经成就，符合解除限售条件的首次授予激励对象共计 82 名，可解除限 售的首次授予部分限制性股票数量 52.2340 万股，约占目前公司总股本比例为 0.18%；预留授予激励对象共计 65 名，可解除限售的预留授予部分限制性股票数 量 19.3050 万股，约占目前公司总股本比例为 0.07%。 ●本次解除限售事宜需在有关机构办理相关手续结束后方可解除限售，届时 公司将另行公告，敬请投资者注意。 一、2022 年限制性股票激励计划批准及实施情况 （一）2022 年 3 月 24 日，公司召开第二 ...

法律意见书 dentons.cn 北京大成律师事务所 关于 江 苏 嵘 泰 工 业 股 份 有 限 公 司 2022 年 限 制 性 股 票 激励计划调整回购价格和回购数量及回购注销 部分限制性股票、首次授予部分第三个解除限售 期 及 预 留 授 予 部 分 第 二 个 解 除 限 售 期 解 除 限 售 条 件成就事项的 ntons' Preferred Law Firm in China 北京大成律师事务所 www.dachenglaw.com 北京市朝阳区朝阳门南大街 10 号兆泰国际中心 B 座 16-21 层(100020) 16-21F, Tower B, ZT International Center, No.10, Chaoyangmen Nandajie Chaoyang District, 100020, Beijing, China Tel: +86 10-58137799 Fax: +86 10-58137788 北京大成律师事务所 关于江苏嵘泰工业股份有限公司 2022 年限制性股票激励计 划调整回购价格和回购数量及回购注销部分限制性股票、 首次授予部分第三个解除限售期及预留授予部分 ...

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为7.55亿元人民币，同比增长24.70%[3] - 年初至报告期末营业收入为20.94亿元人民币，同比增长19.42%[3] - 公司2025年前三季度营业总收入为20.94亿元，同比增长19.4%[19] - 第三季度利润总额为6922.46万元人民币，同比增长57.32%[3] - 年初至报告期末利润总额为1.94亿元人民币，同比增长35.83%[3] - 2025年前三季度净利润为1.67亿元，同比增长25.4%[20] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5046.67万元人民币，同比增长25.86%[3] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.48亿元人民币，同比增长17.28%[3] - 归属于母公司股东的净利润为1.48亿元，同比增长17.3%[20] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本为19.20亿元，同比增长18.3%[19] - 营业成本为16.28亿元，同比增长21.4%[19] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为2.98亿元人民币，同比增长68.97%[3] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长69.0%至2.98亿元[23] - 经营活动产生的现金流量中销售商品收到的现金为19.18亿元，同比增长24.7%[22] - 经营活动现金流入小计同比增长26.6%至20.09亿元[23] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比增长24.9%至11.62亿元[23] - 支付给职工及为职工支付的现金同比增长14.6%至4.03亿元[23] - 投资活动产生的现金流量净额为负值，为-13.59亿元，主要由于支付其他与投资活动有关的现金大幅增至10.0亿元[23] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅增至11.99亿元，主要由于吸收投资收到现金9.13亿元及取得借款收到现金10.25亿元[23][24] - 现金及现金等价物净增加额为1.13亿元，期末余额增至2.17亿元[24] 资产状况变化 - 报告期末总资产为67.30亿元人民币，较上年度末增长46.46%[4] - 公司总资产为6,730,105,132.07元，较年初4,595,250,797.88元增长46.5%[15] - 公司货币资金为235,063,830.02元，较年初179,024,792.63元增长31.3%[14] - 公司交易性金融资产为909,343,220.56元，较年初42,782,684.93元大幅增长2025.5%[14] - 公司应收账款为1,143,318,667.25元，较年初937,671,394.73元增长21.9%[15] - 公司存货为1,054,689,611.56元，较年初656,279,912.78元增长60.7%[15] - 公司商誉为303,970,631.02元，较年初128,474,083.76元增长136.6%[15] 负债与所有者权益状况变化 - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为37.67亿元人民币，较上年度末增长42.45%[4] - 公司总负债为27.61亿元，较期初增长47.4%[16][17] - 流动负债合计为25.69亿元，较期初增长43.5%[16] - 短期借款为11.22亿元，较期初增长45.6%[16] - 所有者权益合计为39.69亿元，较期初增长45.8%[17] 非经常性损益 - 年初至报告期末非经常性损益合计为2129.72万元人民币，主要为政府补助和金融资产公允价值变动[6][7] 股权结构 - 公司总股本为282,657,758股，前十大股东持股比例合计为59.48%[11] - 第一大股东珠海润诚投资有限公司持股95,065,262股，占总股本33.61%[11] - 第二大股东澳門潤成國際有限公司持股33,470,788股，占总股本11.84%[11] - 股东夏诚亮持股15,607,949股，占总股本5.52%[11] 会计准则适用性 - 公司不涉及2025年起首次执行新会计准则的调整[25]

嵘泰股份公告，第三季度营收为7.55亿元，同比增长24.70%；净利润为5046.67万元，同比增长 25.86%。前三季度营收为20.94亿元，同比增长19.42%；净利润为1.48亿元，同比增长17.28%。 ...

从基金十大重仓股角度 数据显示，永赢基金旗下1只基金重仓嵘泰股份。永赢新能源智选混合发起A（015828）二季度持有股 数38.69万股，占基金净值比例为7.19%，位居第五大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约86.67万元。 10月23日，嵘泰股份跌5.1%，截至发稿，报41.65元/股，成交5.97亿元，换手率4.97%，总市值117.79亿 元。 资料显示，江苏嵘泰工业股份有限公司位于江苏省扬州市江都区仙城工业园乐和路8号，成立日期2000 年6月15日，上市日期2021年2月24日，公司主营业务涉及铝合金精密压铸件的研发、生产与销售。主营 业务收入构成为：汽车类81.14%，模具类8.61%，设备6.81%，其他(补充)3.24%，摩托车类0.20%。 从嵘泰股份十大流通股东角度 数据显示，永赢基金旗下1只基金位居嵘泰股份十大流通股东。永赢先进制造智选混合发起A （018124）二季度新进十大流通股东，持有股数996.96万股，占流通股的比例为5.39%。根据测算，今 日浮亏损失约2233.18万元。 永赢先进制造智选混合发起A（018124）成立日期2023年5月4日，最新规模29.76亿。今年以来收 ...

10月21日，嵘泰股份涨5%，截至发稿，报42.00元/股，成交5.94亿元，换手率5.13%，总市值118.78亿 元。 资料显示，江苏嵘泰工业股份有限公司位于江苏省扬州市江都区仙城工业园乐和路8号，成立日期2000 年6月15日，上市日期2021年2月24日，公司主营业务涉及铝合金精密压铸件的研发、生产与销售。主营 业务收入构成为：汽车类81.14%，模具类8.61%，设备6.81%，其他(补充)3.24%，摩托车类0.20%。 恒越智选科技混合A（019257）基金经理为杨藻。 截至发稿，杨藻累计任职时间1年340天，现任基金资产总规模3181.99万元，任职期间最佳基金回报 20.37%， 任职期间最差基金回报-22.56%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 从基金十大重仓股角度 数据显示，恒越基金旗下1只基金重仓嵘泰股份。恒越智选科技混合A（019257）二季度持有股数3.43万 股，占基金净值比例为4.75%，位居第五大重仓 ...

板块市场表现 - 汽车零部件板块在10月10日盘初走高 [1] - 蓝黛科技、申达股份、渤海汽车、秦安股份、英利汽车、三联锻造等公司股价涨停 [1] - 岱美股份、嵘泰股份、立中集团、豪能股份等公司股价跟涨 [1]

投资评级 - 投资评级：买入（首次）[4] 核心观点 - 报告认为嵘泰股份是汽车轻量化领军企业，并正通过全面布局磨床、丝杠和电机等核心环节，积极发展机器人业务，展现出巨大的发展潜力 [1][2] - 公司主业新能源轻量化持续推进，顺应行业趋势扩产壮大，扬州新产线及墨西哥产能释放将为公司带来较大业绩弹性 [3] - 基于对主营业务稳健增长及新业务布局的看好，报告预测公司2025-2027年归母净利润将实现高速增长，首次覆盖给予“买入”评级 [4][8] 机器人业务布局 - **丝杠**：2025年4月，公司与润孚动力合资成立江苏润泰（公司出资6500万元，持股45%），业务聚焦人形机器人和汽车底盘的行星滚柱丝杠、滚珠丝杠 [2] - **磨床**：子公司河北力准拟与润孚成立螺纹设备公司（持股65%），开发生产滚珠及滚柱螺纹设备 河北力准2022-2024年收入端CAGR达46%，2024年收入1.7亿元，净利润0.41亿元 [2] - **电机**：2025年8月，公司出资3306万元收购澳多电子51%股权，其优势产品为电动踏板等，机电一体化能力强 [2] - 公司通过合资、收购等方式，已全面布局机器人产业链的磨床、丝杠和电机环节，关节总成发展潜力大 [2][57][58][59] 主营业务（汽车轻量化） - **行业趋势**：新能源车轻量化需求明显，预计2025年新能源乘用车零部件铝用量为3.1百万吨，到2030年达5.4百万吨，CAGR超过300% 新能源车三电系统较重，比乘用车重100-250kg，底盘、电池、结构件等用铝量预计提升明显 [3][69][73][75] - **公司优势**：公司是汽车铝合金压铸件领军企业，转向器壳体市占率行业领先（2020H1市占率21%），已与博世、采埃孚、TK等头部Tie1客户合作 国内开拓新能源三电轻量化市场，海外前瞻布局墨西哥产能以承接北美订单 [3][7][16][90] - **产能与收入**：公司营收稳健增长，22-24年CAGR为23%，从15.5亿增长至23.5亿元 扬州工厂产能利用率持续提升，2025年投资8.8亿元建设新能源新产线，满产后预计年收入14亿元，年利润1.5亿元 墨西哥产能持续释放，2024年国外收入达9.5亿元，利润弹性大 [3][7][46][47] - **成本结构**：2024年公司营业成本中直接材料/人工成本/制造费用占比分别为47%/14%/24%，铝锭价格及资本投资转固后的折旧对营业成本影响较为明显 [3][31] 公司经营与财务状况 - **营收利润**：公司收入增长稳健，2022-2024年收入端CAGR为23.1%，2025H1实现营收13.4亿元 归母净利润持续修复，2022-2024年CAGR为11%，从1.3亿元增长至1.6亿元，2025H1归母净利润0.98亿元，同比增长13.3% [7][23][25] - **盈利能力**：2024年公司销售毛利率/净利率分别为24%/7.8%，摊薄ROE为6.2% 盈利能力与原材料成本相关性较强，未来规模效应有望显现 [7][26][29] - **产能布局**：公司在扬州、珠海、墨西哥莱昂拥有三大生产基地 墨西哥莱昂工厂两期产能分别投资2.2亿元及2.7亿元，二期产能预计稳步释放，是承接北美客户订单的基础 [7][46][47][48] 盈利预测与估值 - **盈利预测**：预计公司2025-2027年营业收入分别为2802.5/3412.3/4195.0百万元，同比增长19.2%/21.8%/22.9% 归母净利润分别为2.3/3.4/4.3亿元，同比增长43.2%/44.6%/26.4% [4][8][10] - **估值指标**：预计2025-2027年公司EPS为0.83/1.20/1.51元，对应PE分别为49.9/34.5/27.3X [4][8][10]

行业投资评级 - 报告对汽车行业维持“推荐”评级 [1][10] 核心观点 - 人形机器人技术引领新一轮产业变革，在工业场景的应用可行性得到集中展示 [4][5][8] - 主流车企在工博会密集推出新车型，覆盖高端、主流及科技合作等不同市场定位，展现行业竞争活力 [9] 人形机器人技术进展 - 越疆展示多形态通用具身机器人协同作业：双足人形机器人DOBOT ATOM通过生成式VLA技术实现群体协同工艺任务，轮式人形机器人DOBOT ATOM-M具备移动灵活性与高精度操作能力 [4] - 思灵展示多模态感知系统：Diana3机械臂与视触觉传感器协同输出力场图、深度图等数据，H10-W机器人实现开放场景语音指令交互，双臂系统FR3 Duo实现1kHz高频通信实时动作跟随 [5] - 傅利叶发布第三代人形机器人GR-3C：配备全身遥操作功能，通过FOCUS集控系统调度多台机器人完成“料箱搬运-物料分拣”全流程作业 [5][8] 新车产品动态 - 上汽智己LS9：车身尺寸5279/2000/1806毫米，搭载“恒星”超级增程系统，纯电续航突破450公里(CLTC) [9] - 上汽MG4：售价6.88万-8.38万元，车身尺寸4395/1842/1551毫米，搭载半固态电池，续航达530公里 [9] - 尚界H5：依托华为技术，售价15.98万-19.98万元，上市1小时大定突破1万台 [9] - 特斯拉Model Y L：车身尺寸4976/1982/1668毫米，搭载82kWh电池包，CLTC续航751公里，百公里加速4.5秒，能耗低至12.8kWh/100km [9] 投资建议细分领域 - 线性关节总成：推荐嵘泰股份、凯迪股份、双林股份、德昌电机控股、捷昌驱动 [10] - 丝杠赛道：推荐双林股份、嵘泰股份 [10] - 灵巧手：推荐德昌电机控股、浙江荣泰，关注长盛轴承 [10] - 减速器：推荐凯迪股份(摆线针轮)、翔楼新材(柔轮材料)、易实精密(柔轮及行星太阳轮精冲) [10] - 传感器：推荐开特股份，关注汉威科技、安培龙 [10] - 注塑件：推荐模塑科技、新泉股份 [10] 行业表现数据 - 汽车(申万)指数近1月涨幅4.7%，近3月涨幅17.3%，近12月涨幅32.8% [1] - 同期沪深300指数涨幅分别为2.7%、17.4%、15.0% [1]

行业概述与定义 - 汽车压铸件行业利用高压压铸工艺生产铝、锌、镁等合金材质的汽车金属零部件，产品应用于发动机、变速箱、车身结构及新能源汽车“三电”系统等关键部位 [1] - 压铸件具有尺寸精度高、力学性能优良、耐磨性强、机械强度高等优点 [4] - 行业受益于汽车工业特别是新能源汽车的快速崛起，轻量化与节能减排需求推动铝合金等轻质合金压铸件应用持续扩大 [1][4] 市场规模与增长 - 中国汽车压铸件行业市场规模从2017年的189.88亿元增长至2024年的264.29亿元，年复合增长率为4.84% [1][11] - 中国汽车压铸件产量从2017年的48.43万吨增长至2024年的55.91万吨，年复合增长率为2.07% [10] - 中国铝合金产量从2017年的792.2万吨增长至2024年的1614.1万吨，年复合增长率为10.7%，2025年1-7月产量达1062.8万吨，同比增长15.28% [8] 下游需求驱动 - 中国汽车产量从2017年的2901.54万辆增长至2024年的3128.2万辆，年复合增长率为1.08% [9] - 中国新能源汽车产量从2017年的79.4万辆增长至2024年的1288.8万辆，年复合增长率高达48.91% [9] - 2025年1-8月，中国汽车产销量分别为2105.1万辆和2112.8万辆，同比分别增长12.7%和12.6%，新能源汽车产销量分别为962.5万辆和962万辆，同比分别增长37.3%和36.7% [9] 产业链与政策环境 - 产业链上游主要为铝合金等原材料及压铸机等设备，中游为生产制造，下游为汽车制造 [6] - 国家政策鼓励精密铸造工艺与装备，如2023年12月国家发改委印发的《产业结构调整指导目录（2024年本）》 [6] - 2024年2月工信部等七部门印发指导意见，推进与绿色低碳转型相关的基础零部件等技术攻关 [6] 主要上市企业 - 行业代表上市企业包括拓普集团、广东鸿图、爱柯迪、旭升集团、文灿股份、嵘泰股份、比亚迪、铭利达、美利信、宜安科技等 [2][12] - 拓普集团2025年上半年汽车零部件营业收入为12.77亿元，同比增长6.14% [13] - 广东鸿图2025年上半年汽车零部件及配件制造营业收入为41.99亿元，同比增长18.48% [13] 未来发展趋势 - 精密化：引入先进模具技术与智能控制系统，提升产品一致性与可靠性，满足核心总成严苛要求 [14] - 定制化：推动柔性生产和模块化设计，提供一体化定制方案，从标准化生产向个性化服务转变 [15][16] - 轻量化：在节能减排与电动车续航驱动下，扩大铝合金、镁合金应用，通过结构集成设计实现减重 [17] - 绿色环保：推广再生铝材等低碳材料与清洁生产工艺，降低碳足迹，实现高质量绿色发展 [18]