本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2024-050 债券代码：111017 债券简称：蓝天转债 河南蓝天燃气股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押及质押的公告 重要内容提示： 近日，公司收到蓝天集团关于部分股份解除质押的通知，蓝天集团质押 给中国工商银行股份有限公司驻马店分行 4,306.4 万股的无限售流通股解除了 质押；同时将其持有的公司 590 万股无限售流通股质押给兴业银行股份有限 公司驻马店分行、3,250 万股无限售流通股质押给中国工商银行股份有限公司 驻马店分行。上述解除质押及质押已办理完毕相关解除质押及质押登记手续， 具体情况如下： 1、本次股份解除质押基本情况： | | | 河南蓝天集团股份有限公司（以下简称"蓝天集团"）持有河南蓝天燃 气股份有限公司（以下简称"公司"或"蓝天燃气"）股票 340,792,200 股,占公司总股本的 49.19%，为公司的控股股东。本次解除质押及质押后， 蓝天集团累计质押数量为 158,046,000 股 ...

证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2024-049 转债代码：111017 转债简称：蓝天转债 河南蓝天燃气股份有限公司 关于"蓝天转债"付息公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 河南蓝天燃气股份有限公司(以下简称"公司"或"本公司")于 2023 年 8 月 15 日发行的可转换公司债券将于 2024 年 8 月 15 日开始 支付自 2023 年 8 月 15 日至 2024 年 8 月 14 日期间的利息。根据公司 《可转换公司债券募集说明书》有关条款的规定，现将有关事项公告 如下： 1 可转债付息债权登记日：2024 年 8 月 14 日 可转债除息日：2024 年 8 月 15 日 可转债兑息日: 2024 年 8 月 15 日 （二）债券代码：111017 （三）债券发行量：87,000 万元（87 万手） （四）债券上市量：87,000 万元（87 万手） （五）票面金额和发行价格：本次发行的可转换公司债券每张面 值为人民币 100 元，按面值发行。 （六）债 ...

投资评级 - 报告对蓝天燃气的投资评级为“买入-A”，6个月目标价为15.04元，当前股价为13.09元 [1] 核心观点 - 蓝天燃气通过“长输管网+城燃”中下游一体化布局，保障了业绩的持续稳定增长 [4] - 公司具有高分红传统，2020-2023财年现金分红比例分别为69.51%、54.97%、83.55%、97.13%，2023年股息率达到6.5% [4] - 2023年11月，公司发布未来三年股东分红回报规划，明确2023-2025年每年现金分红比例不低于净利润的70% [4] - 2024年计划实现销售收入53亿元、净利润6.5亿元，分别同比增长7.14%、7.26% [6] - 预计2024-2026年收入分别为51.08亿元、55.2亿元、59.37亿元，净利润分别为6.51亿元、6.94亿元、7.53亿元 [7] 交易数据 - 总市值为90.69亿元，流通市值为84.8亿元，总股本为6.93亿股，流通股本为6.48亿股 [1] - 12个月价格区间为9.48元至14.0元 [1] - 1个月相对收益为-3.9%，3个月为9.0%，12个月为45.1% [1] 公司事件 - 2024年8月1日，蓝天集团与河南省天然气管网有限公司签署《股份转让协议》，转让3464.18万股，占总股本的5%，转让价格为11.71元/股，转让价款合计4.06亿元 [2] - 河南省天然气管网有限公司为蓝天集团第二大股东，持股比例11.02%，此次股权转让有助于优化资产布局，彰显河南国资对公司未来发展的信心 [3] 行业与业务 - 蓝天燃气拥有河南省内稀缺的天然气长输管网资产，逐步形成“长输管网+城燃”中下游一体化布局 [4] - 2023年以来，全国多地推动居民气顺价政策，若河南省出台相关政策，将给公司城市燃气销售业务带来利润增长弹性 [6] - 中石油占公司年度采购总额的70.48%，2024-2025年管道气价格政策调整，非管制气价格较上一年度下调10%，购气成本有望下行 [6] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为51.08亿元、55.2亿元、59.37亿元，增速分别为3.3%、8.1%、7.6% [7] - 预计2024-2026年净利润分别为6.51亿元、6.94亿元、7.53亿元，增速分别为7.4%、6.6%、8.5% [7] - 2024年市盈率为14.5倍，市净率为2.5倍，净利润率为12.8%，净资产收益率为17.4% [8] - 2024年股息收益率为6.7%，ROIC为19.6% [8]

报告公司投资评级 买入（维持） [3] 报告的核心观点 1. 公司控股股东蓝天集团拟向河南管网转让公司5%股份,资源整合后业务优势突显 [4][5] 2. 引入国资背景的河南管网,有助于公司规模优势与河南管网资源优势的整合,进一步拓展燃气业务 [6] 3. 各地天然气顺价政策逐步推进,公司有望受益,下游居民价差有望回升 [7] 财务数据总结 1. 预测2024-2026年公司营业总收入和归母净利润将分别达到51.46/54.30/56.67亿元和6.54/6.89/7.08亿元,同比增速4.02%/5.52%/4.38%和7.87%/5.41%/2.63% [3] 2. 公司承诺2023-2025年分红比例不低于70%,2023年分红比例达97.13%,股息率ttm6.5% [8] 3. 当前市值对应2024-2026年P/E为13.87/13.16/12.82倍 [3]

河南蓝天燃气股份有限公司 简式权益变动报告书 河南蓝天燃气股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：河南蓝天燃气股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：蓝天燃气 股票代码：605368 信息披露义务人：河南蓝天集团股份有限公司 住所/通讯地址：河南省驻马店市驿城大道 1516 号蓝天世贸中心 A 座 23 层 股份变动性质：减少 签署日期：2024 年 8 月 河南蓝天燃气股份有限公司 简式权益变动报告书 信息披露义务人声明 一、本报告书系信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民 共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容 与格式准则第 15 号——权益变动报告书》及其他相关的法律、法规和规范性文 件编写。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不违 反信息披露义务人章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》、《上市公司收购管理办法》、《公开发行 证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书》的规定，本 报告书已全面披露信息披露义务人在蓝天燃气拥有权益的股份变动情况。截 ...

股份转让 - 蓝天集团拟向河南管网转让34,641,816股股份，占总股本5.00%[3] - 转让价格11.71元/股，价款合计405,655,665.36元[5] 权益变动 - 变动前蓝天集团持股49.19%，河南管网未持股[3] - 变动后蓝天集团持股44.19%，河南管网持股5.00%[3] 流程安排 - 10个工作日内河南管网支付转让款[13] - 支付完毕10日内双方提交合规申请文件[13] - 过户后40个工作日调整董监高，河南管网可推荐1人[13] 其他情况 - 转让不导致控股权变更，无负面影响[14] - 需上交所审核，交易完成有不确定性[19]

股份转让 - 蓝天集团转让34,641,816股（占总股本5%）给河南管网[8] - 转让价格11.71元/股，不低于前一交易日收盘价90%[22] - 河南管网10个工作日内支付股权转让款[25] 股权变动 - 变动前河南管网持股0，变动后持股34,641,816股，占比5%[20][44] - 蓝天集团持股从49.19%降至44.19%[21] - 蓝天集团一致行动人持股占比8.58%未变[21] 其他 - 河南管网有权推荐和提名1名非独立董事[26] - 本次权益变动需批准，尚未获批[45]

股本情况 - 公司首次公开发行A股股票后总股本为46,270.2万股，其中无限售条件流通股为6,550万股，有限售条件流通股为39,720.2万股[3] - 2022年6月因发行股份购买资产，公司股本总额增加32,154,340股至494,856,340股[5][9] - 2023年实施2022年度权益分派，以资本公积金每股转增0.4股，公司股本总额增加197,942,536股至692,798,876股[5][10] - 截至2024年7月22日，因可转债转股，公司总股本累计增加37,439股至692,836,315股[5] 限售股情况 - 本次上市流通股数为399,532,000股，占公司总股本的57.67%，上市日期为2024年7月29日[3][4][9] - 本次上市流通的限售股涉及5名股东[4][9] - 公司限售股股份增加1.14152亿股至3.99532亿股[11] - 河南蓝天集团股份有限公司持有限售股3.407922亿股，占公司总股本比例49.19%，本次全部上市流通[11] - 李新华持有限售股4676万股，占公司总股本比例6.75%，本次全部上市流通[11] - 李国喜持有限售股811.44万股，占公司总股本比例1.17%，本次全部上市流通[11] - 李华栋持有限售股270.48万股，占公司总股本比例0.39%，本次全部上市流通[11] - 李效萱持有限售股116.06万股，占公司总股本比例0.17%，本次全部上市流通[11] - 有限售条件流通股变动前为4.44548076亿股，变动数为 - 3.99532亿股，变动后为4501.6076万股[12] - 无限售条件流通股变动前为2.48288239亿股，变动数为3.99532亿股，变动后为6.47820239亿股[12] 股东承诺 - 公司实际控制人李新华等承诺自上市起36个月内不转让股份，锁定期满后2年内减持价格不低于发行价[6][8] 股价情况 - 截至2021年7月26日收市，公司股票连续20个交易日收盘价低于调整后的发行价14.46元/股[8] 锁定期延长 - 部分股东持有公司发行前股份锁定期自动延长6个月至2024年7月28日[4][8][9]

上市与股本变动 - 蓝天燃气2021年1月29日上市，首次公开发行A股6550万股，发行后总股本46270.2万股[1] - 2022年6月非公开发行3215.434万股，发行后股份增至49485.634万股[4] - 2023年以资本公积金每股转增0.4股，股本增至69279.8876万股[4] - 截至2024年7月22日，可转债转股使总股本增至69283.6315万股[4] 限售股解禁 - 2024年7月29日39953.2万股限售股上市流通，占总股本57.67%[2][11] - 涉及5名股东，蓝天集团等持有的限售股全部解除限售[5][13] - 解禁前有限售条件流通股444548076股，解禁后变为45016076股[15] - 解禁前无限售条件流通股248288239股，解禁后变为647820239股[15] 股东承诺与锁定期 - 实际控制人李新华和控股股东蓝天集团承诺上市36个月内不转让股份等[6][7] - 2021年股价触发条件，股东股份锁定期延长至2024年7月28日[9]

会议主要讨论的核心内容 蓝天燃气的投资价值分析 [1][2][3][4] - 公司具有高分红和高股息的特点,分红比例可达97%,现金流状况良好 [1][2][3] - 公司资产布局和产业链完整,拥有稀缺的中游管输资产,ROE水平高于行业平均 [3] - 未来随着气源多元化和用气渗透率提升,公司业绩有望进一步改善 [4] - 公司第一大股东为国有燃气公司,有利于保障公司长期盈利稳定和分红 [4] 蓝天燃气的业务结构和发展情况 [5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] - 主要业务包括燃气安装工程、管道天然气销售、城市天然气销售和天然气代输 [7][8][9][10] - 燃气安装工程占比最高,达37%,近两年有较大增长 [7][13] - 管道天然气销售和城市天然气销售分别占比30%左右,毛利水平较高 [8][9][10][11][12] - 天然气代输业务占比较低,仅2%左右,但毛利较稳定 [10] - 公司未来2-3年利润有望达到6.5-7.1亿元,对应PE为13-14倍 [6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 公司未来分红政策是否可持续 [5][6] **回答内容** 公司分红比例可达97%,现金流状况良好,分红政策具有持续性 [5][6] 问题2 **提问内容** 公司各业务板块的发展前景如何 [7][8][9][10][11][12][13] **回答内容** 各业务板块发展前景良好: - 燃气安装工程有木头项目支撑,短期内保持稳定 [13] - 管道天然气销售和城市天然气销售毛利水平较高,有望保持 [8][9][10][11][12] - 天然气代输业务较为稳定 [10] 问题3 **提问内容** 公司未来利润增长动力是什么 [6][12] **回答内容** - 燃气安装工程有较大增长空间 [13] - 城市天然气销售中居民用气价格有望上调,带来4000万毛利增量 [12] - 整体利润有望在2-3年内达到6.5-7.1亿元 [6]