公司业务 - 公司是河南省城燃龙头，燃气业务布局产业链中下游，主业经营稳健，近年来营收及盈利规模稳步增长，分红力度较大[1] - 河南天然气市场具有增长潜力和动力，城镇化率低但提升速度较快，政策支持燃气发展，气价回落和工商业修复有望刺激燃气需求提升[2] - 公司中游业务具有强大的成本疏导能力，管道及气源优势使毛差稳健，煤层气复供有望增厚公司利润[3] - 下游业务毛差存改善预期，募投项目有望带来增量，多地已上调居民天然气价格，顺价工作推进有望改善公司销气毛差[4] 财务展望 - 公司预计2024-2026年营收将达到51.64/53.70/56.17亿元，同比增长4.39%/3.98%/4.60%[16] - 公司预计2024-2026年归母净利润将达到6.65/6.88/7.25亿元，同比增长9.73%/3.43%/5.37%[16] - 公司给予2024年15xPE的估值，目标价为14.40元，首次覆盖给予“推荐”评级[17] 业务拓展 - 公司通过豫南支线和南驻支线连接西气东输一线、西气东输二线气源，博薛支线增加了山西煤层气气源[25] - 公司中游长输管道业务依托省内支干线管网向沿线城燃公司及工商业用户销售天然气，是公司销气利润的重要组成部分[26] 财务状况 - 公司近年来营收及利润迅速增长，2018-2023年公司营业总收入复合增长率为9.06%，归母净利润复合增长率为15.33%[27] - 公司费用控制水平良好，2018-2023Q3公司三费率合计由6.12%逐渐下滑至4.64%[29] - 公司具有较强的资产周转能力，应收账款周转率和存货周转率均优于同行水平[31] 风险与展望 - 公司面临的风险包括采购成本波动、宏观经济波动、顺价工作推进不及预期以及管道恢复情况不及预期[84][85][86][87] - 公司2026年的ROE预计为15.0%，ROIC预计为16.2%[89] - 公司2026年的每股收益预计为1.05元，每股净资产为6.98元[89]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 一、可转债发行上市概况 证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2024-025 转债代码：111017 转债简称：蓝天转债 河南蓝天燃气股份有限公司 关于"蓝天转债"预计满足赎回条件的提示性公告 根据《蓝天燃气向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》 约定：在转股期内，如果公司 A 股股票在连续三十个交易日中至少十 五个交易日的收盘价格不低于"蓝天转债"当期转股价格的 130%（含 130%），公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部 或部分未转股的可转换公司债券。 （二）赎回条款预计触发情况 自 2024 年 3 月 18 日至 2024 年 3 月 29 日十个交易日中，公司股 票已有十个交易日收盘价不低于"蓝天转债"当期转股价格 10.13 元 /股的 130%（13.169 元/股）。若在未来二十个交易日内有五个交易 日公司股票收盘价不低于"蓝天转债"当期转股价格 10.13 元/股的 130%（13.169 元/股），将触发"蓝天转债"的 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入49.47亿元，同比增长4.06%[4] - 公司归母净利润为6.06亿元，同比增长2.33%[4] - 公司中下游业务稳定经营，城市天然气销售增加1.62%[6] - 公司代输天然气减少38.12%[7] - 公司燃气安装工程增加71.48%[8] - 公司其他主营业务增加37.56%[9] - 公司承诺2023-2025年分红比例不低于70%，2023年分红比例达97.13%[4] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为6.5/6.9/7.1亿元，同比增速7.9%/5.4%/2.6%[2] 财务状况 - 公司资产负债率上升至41.94%[11] - 公司应收账款同比增长3.4%至1.28亿元[11] - 公司存货同比减少1.32%至1.95亿元[11] - 公司应付账款同比减少42.67%至2.11亿元[11] 其他 - 公司销售费用增加主要系公司持续开展燃气增值业务计提的绩效所致[11] - 公司管理费用增加主要系公司计提并发放了部分专项薪酬所致[11] - 公司投资评级标准包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[19] - 行业投资评级标准包括增持、中性和减持三个等级[20]

公司基本情况 - 公司代码为605368，公司简称为蓝天燃气[1] - 公司董事会、监事会及高级管理人员保证年度报告内容真实准确完整[2] - 公司名称为河南蓝天燃气股份有限公司，股票代码为605368[185] - 公司法人代表为黄涛，成立时间为2002年12月31日[185] - 公司主要经营范围包括天然气输送及销售、天然气相关产品开发及利用[185] - 公司总部位于河南省驻马店市确山县产业集聚区管理委员会综合办公大楼5楼[185] - 公司是在河南蓝天集团股份有限公司、光山县驿光实业集团有限公司和其他36位自然人股东共同投资设立的股份有限公司[186] - 公司于2021年1月在上海证券交易所上市，发行后股本为46,270.20万元[187] - 公司属于燃气生产和供应业，主要从事天然气输送及销售等业务[187] 财务表现 - 公司2023年营业收入达到4946802882.22元，同比增长4.06%[16] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为606310448.46元，同比增长2.33%[16] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为680423906.31元，同比下降18.02%[16] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为3837305517.27元，同比增长4.78%[16] - 公司2023年末总资产达到6717569076.33元，同比增长7.50%[16] - 公司2023年基本每股收益为0.88元，与去年持平[16] - 公司2023年稀释每股收益为0.85元，较去年下降3.41%[17] - 公司2023年加权平均净资产收益率为16.58%，较去年下降1.67个百分点[17] - 公司2023年非经常性损益项目包括非流动性资产处置损益和政府补助等，总额达到12183334.87元[18] 股东情况 - 公司总股本从494,856,340股增加至692,798,876股[137] - 公司向不特定对象发行可转换债券8.7亿元，利率分别为0.30%至2.00%[138] - 蓝天集团持有340,792,200股，占比49.19%，其中166,488,000股被质押[140] - 李新华持有46,760,000股，占比6.75%，全部被质押[140] - 长葛市宇龙实业持有45,016,076股，占比6.50%，无质押[140] - 李国喜持有8,114,400股，占比1.17%，无质押[140] - 熊保明持有8,039,220股，占比1.16%，其中5,300,000股被质押[140] 经营情况 - 公司2023年度营业收入为494.43亿元，较去年增加4.07%[30] - 公司2023年度现金流投资支付的现金为23.4亿元，较去年同期增加[36] - 公司2023年度报告显示，货币资金达到17.17亿元，同比增长41.57%[37] - 公司应收票据同比增长413.65%，达到9230万元[37] - 公司应收款项同比下降83.42%，为635.99万元[37] - 公司在建工程金额同比下降85.24%，为8153.70万元[37] 风险提示 - 公司可能面对的风险包括天然气政府定价导致的风险、国家天然气行业政策和行业规划变化的风险、依赖重要供应商的风险、经营区域较小的风险、管道毁损引发重大安全事故的风险、面临其他能源竞争的风险、募集资金投资项目效益未达预期的风险[46] - 公司可能面对的风险还包括实际控制人控制风险，存在控股股东及实际控制人通过行使表决权或其他方式对公司的生产、经营、管理等产生直接或间接影响的可能性[47] 公司治理 - 公司在报告期内严格遵循相关法律法规要求，完善法人治理制度，修订公司章程和相关工作制度，规范公司运作，提高公司治理水平，符合中国证监会发布的上市公司治理规范性文件要求[48] - 公司2023年第一次临时股东大会审议通过了向不特定对象发行可转换公司债券方案的论证分析报告[49] - 公司2022年年度股东大会审议通过了关于公司2022年度利润分配预案的议案[49] - 公司董事、监事和高级管理人员持股变动情况显示，李新华年末持股增加了1336万股，李国喜年末持股增加了231.84万股[51]

营业收入 - 蓝天燃气2023年实现营业收入49.47亿元，同比增长4.06%[1] - 公司2023年管道天然气销售、城燃、燃气安装工程板块分别实现收入23.22亿元、18.97亿元、6亿元，分别同比-4.08%、+1.62%、+71.48%[1] - 公司2024-2026年预计收入分别为51.44亿元、55.59亿元、59.79亿元，维持买入-A的投资评级[2] 红利分配 - 公司2024年拟派发现金红利总额为5.89亿元，分红比例高达97.13%[1] 净利润 - 公司2024-2026年净利润分别为6.55亿元、6.98亿元、7.58亿元，维持买入-A的投资评级[2] 财务指标 - 公司2022-2026年净资产收益率分别为16.2%、15.8%、17.5%、18.5%、20.0%[3] - 2026年EBITDA/营业收入比率预计为19.9%，较2022年略有下降[4] - 2026年ROE预计为20.0%，较2022年增长3.8%[4] - 2026年P/S比率预计为1.6，较2022年略有下降[4] 公司评级 - 公司评级体系包括收益评级和风险评级[5] - 收益评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 风险评级分为A和B两个等级，分别代表正常风险和较高风险[5]

河南蓝天燃气股份有限公司 关于2023年度日常关联交易执行情况 及2024年度日常关联交易预计公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 河南蓝天燃气股份有限公司（以下简称"公司"）关于 2023 年 度日常性关联交易执行情况及 2024 年度日常关联交易预计事项已 经公司第六届董事会第二次会议审议通过，无需提交股东大会审议。 证券代码：605368 证券简称：蓝天燃气 公告编号：2024-019 债券代码：111017 债券简称：蓝天转债 公司与关联方发生的日常关联交易为日常经营活动中正常的 业务往来，遵循公平、公正、公开及市场化原则，不存在损害公司 及公司股东利益的情形，不会对公司持续经营能力造成影响，不会 对公司未来财务状况、经营成果造成重大影响。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 公司2024年3月25日召开的第六届董事会第二次会议、第六届监 事会第三次会议审议通过了《关于2023年度日常关联交易执行情况 及2024年度日常关联交易预计的议案》，关联董事在审议本议案 ...

蓝天燃气独立董事关于独立性情况的自查报告 按照《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号—规范运作》等有关规定的要求，我们作为公司 在任独立董事对独立性情况进行自查，结果如下： （七）最近十二个月内我们不曾具有第一项至第六项所列举情形 的人员； （八）我们不属于法律、行政法规、中国证监会规定、证券交易 所业务规则和公司章程规定的不具备独立性的其他人员。 综上，我们符合《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》等法律法规关于独立董 事独立性的要求，特此向公司董事会报告。 （一）我们不属于在上市公司或者其附属企业任职的人员及其配 偶、父母、子女、主要社会关系； （二）我们不是直接或者间接持有上市公司已发行股份百分之一 以上或者是上市公司前十名股东中的自然人股东及其配偶、父母、子 女； （三）我们不是在直接或者间接持有上市公司已发行股份百分之 五以上的股东或者在上市公司前五名股东任职的人员及其配偶、父母、 子女； （四）我们不是在上市公司控股股东、实际控制人的附属企业任 职的人员及其配偶、父母、子女； （五）我们不是与上市公司及其控股股 ...

关于河南蓝天燃气股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况鉴证报告 中兴财光华审专字（2024）第 321002 号 an a 目 关于河南蓝天燃气股份有限公司 2023 年度募集资金 存放与使用情况鉴证报告 2023 年度募集资金存放与使用情况专项报告 。 1-7 Zhongxingcai Guanghua Certified Public Accountants | LP Vanton Financial Center No 2 Fuchenomenwa Avenue Xicheng District Beijing China 关于河南蓝天燃气股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况 鉴证报告 中兴财光华审专字(2024)第 321002 号 河南蓝天燃气股份有限公司全体股东: 我们审核了后附的河南蓝天燃气股份有限公司(以下简称"蓝天燃气")《2023 年度募集资金存放与使用情况的专项报告》（以下简称"募集资金专项报告"）。 一、董事会的责任 蓝天燃气董事会的责任是按照《上市公司监管指引第2号 -- 上市公司募集 资金管理和使用的监管要求（2022年修订）》（证监会公告（2022）15 ...

1、本人基本情况 出生于 1968 年，中国国籍，无境外永久居留权，现任中南财经政法大学 会计学院教师，副教授，硕士生导师，中国会计学会会员，中国注册会计师协 会非执业会员。兼任森霸传感科技股份有限公司独立董事、武汉光迅科技股份 有限公司独立董事。2014 年 11 月至 2017 年 11 月曾任公司独立董事；2020 年 11 月至今任公司独立董事。 2、是否存在影响独立性情况的说明 作为公司的独立董事，本人未在公司担任除独立董事外的其他职务，直系 亲属、主要社会关系均不在公司或其附属企业任职，没有为公司或其附属企业 提供财务、法律、咨询等服务。本人具有《上市公司独立董事规则》《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》《公司章程》及《独立董事工 作制度》所要求的独立性和担任公司独立董事的任职资格，能够确保客观、独 立的专业判断，不存在影响独立性的情况。 二、本人年度履职情况 1、会议出席情况 独立董事述职报告-王征 各位董事： 我们作为河南蓝天燃气股份有限公司董事会独立董事，2023 年度按照《公 司法》《公司章程》《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第 1 ...

河南蓝天燃气股份有限公司 持续督导保荐总结报告书 招商证券股份有限公司 关于河南蓝天燃气股份有限公司 首次公开发行股票并上市之持续督导保荐总结报告书 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）担任河南 蓝天燃气股份有限公司（以下简称"发行人"、"蓝天燃气"或"公司"）首次 公开发行股票并上市的保荐机构，负责本次发行股票上市后的持续督导工作，持 续督导期自 2021 年 1 月 29 日起至 2023 年 12 月 31 日止（以下简称"持续督导 期间"）。招商证券根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所 股票上市规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督 导》等相关规定，出具本持续督导保荐总结报告书。 一、保荐机构及保荐代表人承诺 （一）保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担 法律责任。 （二）保荐机构及保荐代表人自愿接受中国证监会对保荐总结报告书相关事 项进行的任何质询和调查。 （三）保荐机构及保荐代表人自愿接受中国证监会按照《证券发行上市保荐 业务管理办法》的有 ...