市场表现 - 国证通信指数上涨0 73% 成分股武汉凡谷涨停 永鼎股份上涨8 42% 万马科技上涨5 73% 海格通信上涨4 67% 盛路通信上涨3 87% [1] - 通信ETF(159695)上涨0 88% 近1月累计上涨3 09% 涨幅排名可比基金第一 [1] 流动性及规模 - 通信ETF盘中成交101 57万元 近1年日均成交899 62万元 [4] - 通信ETF近半年规模增长1318 01万元 新增规模位居可比基金第一 [4] - 通信ETF近半年份额增长1300 00万份 新增份额位居可比基金第一 [4] 政策与技术动态 - 工业和信息化部副部长表示将加速推进5G-A 6G技术研发 产业培育和应用发展 [4] - 5G-A强大的通信能力可提升生产效率 降低人力成本 [4] 指数权重股 - 国证通信指数前十大权重股合计占比58 92% 包括中国电信 中兴通讯 中国移动等 [4] 投资渠道 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局光通信投资机遇 [4]

中联百强榜单分析 - 2024年度"中联上市公司价值100"榜单由中联企业管理集团发布 云铝股份以综合得分91 59位列第一 华利集团 北新建材 中远海控等紧随其后 [1] - 制造业以67家上市公司保持领先 先进科技制造企业集中在新能源 半导体与AI硬件 电子制造 创新药与医疗器械等领域 [1] - 新能源领域比亚迪 赛力斯等电动车企和阳光电源 德业股份等光伏与储能企业快速增长 创新药领域百利天恒首款国产SL-B01D1进入临床III期 惠泰医疗加快医疗设备国产替代 [1] - 电子制造与半导体领域立讯精密 工业富联 鹏鼎控股向高附加值延伸 中际旭创 沪电股份 北方华创 韦尔股份 瑞芯微等受益AI服务器和芯片需求爆发 [1] 消费与AI产业表现 - 贵州茅台 五粮液 山西汾酒等高端白酒持续入榜 海天味业 东鹏特饮通过渠道下沉实现增长 美的集团 海尔智家 格力电器在高端市场稳步增长 [2] - 欧派家居 公牛集团线上销售提升 安克创新在智能眼镜 无线耳机等消费电子表现良好 传音控股占据非洲智能机市场 乖宝宠物体现服务消费优化成效 [2] - 2024年AI领域股权投资占比达77 9% 中国AI产业规模达2697亿元 预计2025-2029年保持30%以上年均复合增长率 AI产业链纵深发展成为业绩增长引擎 [2] 数据资产发展 - 100家公司在2024年年报披露数据资源入表情况 数据资源披露对信息技术等行业股价有正向驱动 入表占比与资本市场响应呈正相关 [3] - 高质量数据披露可提升信用评级 支持数字化转型融资 促进长期价值释放 助力"数据要素×"国家战略 [3]

中国企业出海巴西概况 - 美团计划未来5年在巴西投入10亿美元发展外卖服务Keeta [3] - 滴滴以"99 Food"品牌重启巴西外卖业务 协同本地出行和支付服务 [3] - 蜜雪冰城将在巴西开设首店并建设供应链工厂 计划3-5年采购价值超40亿人民币的农产品 [4] - 广汽集团和长城汽车明确在巴西本地化生产计划 [4] 巴西市场吸引力 - 巴西是拉美第一大经济体 人口2.1亿 2024年人均GDP达11,178美元 [5] - 居民人均消费支出约6800美元 显著高于中国 但贫富悬殊催生高性价比需求 [6] - 互联网用户1.83亿 渗透率86.2% 智能手机普及率99.1% [8] - 用户日均手机使用时长5小时12分钟 全球第三 [8] 中国企业布局历程 - 华为1999年进入巴西 2004年完成首个通信网络建设项目 [6] - 奇瑞/江淮2009年进入巴西汽车市场 比亚迪2014年布局新能源车 [6] - 小米2019年重返巴西 华为/小米/传音占据智能手机市场 [8] - 腾讯/网易/米哈游布局巴西手游市场 TikTok/Kwai 2018-2019年设立办公室 [9] 电商市场发展 - 巴西电商销售额从2020年1260亿雷亚尔增长至2022年1696亿雷亚尔 [10] - SHEIN巴西站本地化生产占比达55% 拥有1.5万卖家和300家工厂 [15] - Shopee巴西站87%销售额来自本土卖家 [15] - 美客多占据巴西电商市场51.7%新增GMV 亚马逊和Shopee分列二三位 [24] 基础设施挑战 - 巴西税收体系包含六七十种税种 企业合规成本超营业额1% [12] - 2023年税改对50美元以下包裹征收17%流转税 50美元以上加征60%关税 [13] - 巴西PIX支付系统使用率达70% 仅次于现金 [16] - 极兔/安骏/iMile/菜鸟打破巴西邮政垄断 菜鸟计划部署9座分拨中心 [17] 本土竞争格局 - 滴滴通过收购99Taxi实现50%市场份额 推出数字钱包和外卖服务 [20][21] - 巴西外卖市场本土平台iFood份额超80% 曾通过排他协议压制对手 [23] - 本土茶饮品牌Rei do Mate拥有80家门店 蜜雪冰城面临本地化挑战 [25]

股东会召开情况 - 会议于2025年5月21日在深圳市南山区传音大厦24楼VIP会议室召开，采取现场与网络投票结合的表决方式 [1] - 出席普通股股东444人，合计持有表决权数量717,281,540股，占公司总表决权比例的62.90% [1] - 会议由董事长竺兆江主持，董事、监事及高管通过现场及网络通讯方式出席，程序符合《公司法》及公司章程 [1] 议案表决结果 - 全部非累积投票议案均获通过，普通股股东平均赞成率超99.93%，最高反对票比例仅0.059%（对应425,339票）[1][2] - 涉及5%以下股东的重大事项议案中，《2024年度内部控制评价报告》议案获94.61%赞成票（4,685票），反对票132,454票占比0.0184% [2] - 表决程序经律师见证合法有效，符合《股东会规则》及《公司章程》要求 [2] 消费电子ETF市场表现 - 跟踪国证消费电子主题指数的消费电子ETF（159732）近五日下跌3.00%，市盈率35.02倍 [5] - 最新份额22.5亿份，较前期减少2,300万份，主力资金净流出768.8万元 [5] - 当前估值分位处于25.51%的历史低位 [6]

传音控股2024年年度股东会法律意见书核心内容 股东会召集与召开程序 - 股东会召集程序符合《公司法》《股东会规则》及公司章程，通知于2025年4月29日通过上交所网站发布，包含会议时间、地点、审议事项等关键信息 [3] - 会议实际召开时间、地点及方式与公告一致，采用现场投票（深圳传音大厦）与网络投票（上交所系统）结合，网络投票时间为9:15-15:00 [4] 出席人员及表决权分布 - 现场及网络投票股东合计444人，代表有表决权股份7.1728亿股，占总股本80.3351% [4] - 网络投票股东425人，代表股份7851.28万股，占比6.8849%，资格由上交所系统认证 [5] - 公司董事、监事、高管及律师均列席会议，召集人董事会资格合法有效 [7] 议案表决结果 1 **年度报告及治理文件** - 《2024年年度报告》通过率99.9794%（反对0.0179%，弃权0.0027%） [8] - 董事会工作报告通过率99.9371%（反对0.0592%） [8] - 监事会工作报告通过率99.9785%（反对0.0178%） [8] 2 **财务相关议案** - 2024年利润分配预案通过率99.9835%，中小股东支持率99.8755% [8] - 续聘2025年审计机构通过率99.9570%，中小股东反对率0.2876% [10] - 募集资金使用专项报告通过率99.9782%，中小股东弃权率0.0186% [9] 3 **薪酬与分红授权** - 2025年董事薪酬预案通过率99.9700%，反对票20.85万股 [11] - 2025年监事薪酬预案通过率99.9802% [12] - 2025年中期分红授权通过率99.9836%，反对票11.45万股 [12] 消费电子行业ETF动态 - 国证消费电子主题指数ETF（159732）近五日下跌3.0%，市盈率35.02倍，资金净流出768.8万元，份额减少2300万份至22.5亿份 [15] - 当前估值处于25.51%历史分位 [16]

增资信息 - 展想信息拟现金增资7000万元，新炬汇能拟现金增资3000万元，增资后展想信息持股70%，新炬汇能持股30%[2][4][8] - 钛氪能源目前注册资本10000万元，增资后为20000万元[3][8] - 新炬汇能出资额3000万元，GP出资比例0.0100%，严孟出资比例74.3233%[5][6] - 本次增资交易各方按1元/注册资本出资，以货币方式出资[9][10] 业绩数据 - 2024年度钛氪能源营业收入5401.82万元，净利润 -1950.47万元[9] - 2025年一季度钛氪能源营业收入4694.94万元，净利润 -336.09万元[9] 未来展望 - 本次增资依托公司优势，补充运营资金，推动扩品类业务发展[14] - 本次增资未来经营管理可能受宏观经济、行业政策变化等不确定因素影响[16] 其他事项 - 各方将协助目标公司完成增资及章程工商变更登记手续，应在工商变更完成之日起1年内足额缴付增资款[11] - 本次增资资金为公司自有资金，不会对正常生产经营产生重大不利影响[14]

关于 深圳传音控股股份有限公司 之 上海市锦天城(深圳)律师事务所 2024 年年度股东会的 法律意见书 二〇二五年五月 本所律师得到公司如下保证，即其已提供了本所律师出具本法律意见书所必 1 锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城(深圳)律师事务所 关于深圳传音控股股份有限公司 之 2024 年年度股东会的法律意见书 致：深圳传音控股股份有限公司 上海市锦天城(深圳)律师事务所(以下简称"本所")接受深圳传音控股股份有 限公司(以下简称"公司"或"传音控股")委托，就公司召开 2024 年年度股东会(以 下简称"本次股东会")的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公 司法》")、《中华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")、中国证券监督管 理委员会《上市公司股东会规则》(以下简称"《股东会规则》")等法律、法规、 规章和其他规范性文件以及《深圳传音控股股份有限公司章程》(以下简称"《公 司章程》")的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法（2023）》和《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》等规定，严 格履行了 ...

会议信息 - 2025年5月21日公司在深圳传音大厦召开2024年年度股东会[2] - 出席会议股东和代理人444人，所持表决权数量717,281,540，占公司表决权62.90%[2] - 公告发布时间为2025年5月22日[12] 议案表决 - 《关于<2024年年度报告及其摘要>的议案》同意票比例99.9794%[4] - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意票比例99.9371%[4] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意票比例99.9785%[6] - 《关于2024年度利润分配预案的议案》同意票比例99.9835%[6] - 《关于<2024年度独立董事述职报告>的议案》同意票比例99.9785%[6] - 《关于<2024年度募集资金存放与使用情况专项报告>的议案》同意票比例99.9782%[6] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》同意票比例99.9570%[6] - 《关于<2024年度内部控制评价报告>的议案》同意票比例99.9779%[7] 决议情况 - 公司本次股东会决议合法有效[10]

会议信息 - 公司2025年5月16日发通知，5月21日召开第三届监事会第十二次会议[1] - 会议应到监事3人，实到3人[1] 议案情况 - 会议审议通过对合资公司增资暨关联交易议案[1] - 增资利于扩品类业务发展，关联交易定价合理、程序合规[1] - 表决结果为3票赞成、0票反对、0票弃权[1]

公司动态 - 传音控股全资子公司展想信息拟以现金7000万元增资控股子公司钛氪能源 [1] - 另一股东新炬汇能拟以现金3000万元进行等比例增资 [1] - 增资完成后公司对钛氪能源的持股比例保持不变仍为70% [1] 交易细节 - 新炬汇能为公司关联方本次交易构成关联交易 [1] - 增资主要用于补充目标公司业务发展所需资金 [1]