公司基本信息 - 公司于2019年9月30日在上海证券交易所上市，首次发行8000万股[8] - 公司注册资本为112919.1280万元，股份总数为1129191280股[9][13] - 公司设立时，发起人认购72000万股[14] 股东信息 - 深圳市传音投资有限公司持股40842.5276万股，比例56.7258%[14] - 源科（平潭）股权投资基金合伙企业持股10369.4149万股，比例14.4020%[14] - 深圳市传力股权投资管理有限公司持股6070.5526万股，比例8.4313%[14] 股份限制 - 公司收购股份不得超已发行股份总额10%，应三年内转让或注销[19] - 董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市1年内及离职半年内不得转让[22] 股东权益与诉讼 - 股东对违规决议有权请求法院认定无效或撤销[28] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东，在特定情况有权书面请求诉讼[28] 交易审议 - 股东大会审议购买、出售资产涉及资产总额或成交金额连续12个月内累计超公司最近一期经审计总资产30%的事项[34] - 股东大会审议与关联人交易金额占公司最近一期经审计总资产或市值1%以上且超3000万元的交易[34] 股东大会相关 - 单独或合计持有10%以上股份股东可请求召开临时股东大会[42] - 单独或合并持有3%以上股份股东有权向公司提出提案[48] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不提取[114] - 满足条件时，公司每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的10%[117] 其他 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送并披露年度报告，上半年结束之日起2个月内报送并披露中期报告[110] - 公司指定《中国证券报》等至少一家媒体和上海证券交易所网站为信息披露媒体[143]

利润分配 - 2023年度利润分配及转增股本方案完成，股权登记日2024年6月6日，除权（息）日2024年6月7日[1] - 以806,565,200股为基数，每股派现3元，共派现2,419,695,600元[1] - 以资本公积金每股转增0.4股，共转增322,626,080股[1] 股本与章程 - 分配后总股本为1,129,191,280股，6月6日完成登记[1] - 修订后公司章程规定注册资本112,919.1280万元，股份总数1,129,191,280股[2] - 修订后的《公司章程》在上海证券交易所网站披露[3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 新兴市场开拓+产品升级成果卓越，带动公司业绩大幅增长 - 2023年公司持续开拓新兴市场,同时受益于产品结构升级及成本优化,公司整体出货量有所增加、毛利率有所提升 [1] - 2023年公司毛利率为24.45%,同比+3.13pct;净利率为8.97%,同比+3.68pct [1] - 2024Q1公司毛利率为22.15%,同比-1.21pct,环比-1.48pct;净利率为9.37%,同比+3.72pct,环比+0.68pct [1] 智能手机需求复苏,新兴市场加速放量 - 2024Q1公司全球手机出货量为2850万台,同比增长84.9%,位列第四,所占市场份额为9.9%,环比增加1.3pct [1] - 2023年公司非洲智能机市场的占有率超过40%,排名第一;在南亚市场,巴基斯坦智能机市场占有率超过40%,排名第一;孟加拉国智能机市场占有率超过30%,排名第一;印度智能机市场占有率8.2%,排名第六 [1] 持续推进扩品类+移动互联业务,积极拥抱AIGC - 公司加快发展移动互联、扩品类等业务,逐步构建起智能终端与移动互联业务均衡协同发展的良好生态 [2][3] - 公司发布了AIGC人像美拍、数字人、TECNO AI等,提升用户体验,手机+AIGC新业态加速普及 [3] 财务指标总结 - 2023年公司营收622.95亿元,同比+33.69%;归母净利润55.37亿元,同比+122.93% [1] - 2024Q1公司营收174.43亿元,同比+88.10%,环比-9.49%;归母净利润16.26亿元,同比+210.30%,环比-1.60% [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为65.38亿元、77.07亿元、90.46亿元,EPS分别为8.11元、9.55元、11.22元,PE分别为16X、14X、12X [4]

利润分配 - 股权登记日为2024/6/6，除权（息）等多日为2024/6/7[3][8] - 以806,565,200股为基数，每股现金红利3元，转增0.4股[6] - 派发现金红利2,419,695,600元，转增322,626,080股，分配后总股本1,129,191,280股[7] 税收情况 - 不同股东类型现金红利税负不同，资本公积金转增股本不扣税[12][13][14] 业绩数据 - 实施送转股后按新股本摊薄计算2023年度每股收益4.91元[17]

会议主要讨论的核心内容 - 公司 2023 年业绩情况,全球手机整体出货量 1.94 亿部,同比增长 24%,营业收入 622.95 亿元,同比增长 33%,净利润 55.37 亿元,同比增长 122% [7] - 公司手机业务表现,全球手机市占率 14%,排名第三,全球智能机市占率 8.1%,排名第五,在非洲、巴基斯坦、孟加拉国等市场智能机市占率均排名第一 [8] - 公司旗下时尚科技品牌 In phoenix、大众品牌 TVIL、消费电子品牌 OREMMO、家用电器品牌 Pinus x 的产品线介绍 [9][11][12] - 公司移动互联网服务公司,依托安卓系统平台开发定制智能终端操作系统,提供增值服务 [12] - 公司在国内外建立生产制造中心,搭建柔性生产线,满足差异化市场需求 [13] - 公司积极回报投资者,自上市以来分红比例不低于 30%,累计现金分红约 88 亿元 [14] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，于2024年5月20日15：00 - 17：00线上召开，地点为上海证券交易所上证路演中心 [2][3] - 接待人员包括董事长、总经理竺兆江，财务负责人肖永辉，董事会秘书曾春，独立董事张怀雷 [2] 经营业绩 - 2023年营收约622.95亿元，同比增加约33.69%，归母净利润约55.37亿元，同比增加约122.93% [11] - 2024年第一季度营收约174.43亿元，同比增加约88.10%，归母净利润约16.26亿元，同比增加约210.30% [12] - 2023年研发投入为22.56亿元，同比增加约8.56% [12] 市场与业务布局 市场区域 - 销售区域集中在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场国家，未来持续深耕 [5][6][11] 业务方向 - 深耕非洲市场是长期战略，以用户价值为导向，构建产品核心竞争力，深化渠道合作，推进本地化运营 [4][5] - 推进扩品类业务健康发展，打造本地化商业模型，创新产品，提升产品体验和品牌知名度，构建智能生态 [8][13] - 加快移动互联业务发展，依托手机流量，提供数字化产品和解决方案，探索盈利模式，加强协同合作 [9][10][15][16] 技术与产品创新 AI领域 - 发布AIGC人像美拍、数字人、TECNO AI等，在影像技术领域借助AI赋能，探索AIGC在运营管理中的应用 [7][8][14] 中高端产品 - 以用户价值为导向，深化消费者洞察，在影像和硬件新材料领域创新，发布多项产品技术，深化合作提升竞争力 [10][11] 其他问题解答 现金流问题 - 一季度现金流为负，因购买商品支付现金增加额大于销售商品收到现金增加额，不同供应商账期导致一季度采购支付金额高 [4][17] 市场占有率 - 可参考IDC、Canalys等第三方机构发布的市占率数据 [4] ESG评级 - 重视可持续发展，融入ESG事务到发展战略和经营活动，已连续三年发布中英文ESG报告 [6][7] 供应链与成本 - 采购原材料包括电子元器件等，会根据上游成本变化经营，针对汇率波动采取措施 [15] 毛利率与品牌 - 毛利率受多因素影响，将努力经营达到目标水平，加大品牌宣传，以用户价值为导向提升中高端产品体验和销量 [16][17] 市场需求预期 - 根据第三方机构预测，2024年全球智能手机市场将温和反弹，公司会努力经营回报投资人 [18]

询价转让价格 - 初步确定转让价格为125.55元/股，是申购日收盘价93.00%[3] 认购情况 - 机构投资者有效认购金额约16.78亿元，有效认购倍数1.70倍[3] - 参与报价机构投资者16家，初步确定受让方12家[3] - 受让方拟受让股份总数8,065,652股[3] 其他信息 - 初步定价日期为2024年5月20日，公告发布于5月21日[2][7] - 转让结果有风险，以中登上海分公司最终办理为准[4] - 不涉及公司控制权变更，不影响经营[5]

业绩总结 - 公司23年实现营收623亿元(YoY+33%)[1] - 公司24年一季度出货量约2850万台，市占率为9.9%[3] - 预计公司24-26年归母净利润为63.8/77.5/89.8亿元，对应PE为18/15/13倍[3] - 2026年预计每股收益将达到11.17美元[6] - ROIC预计在2023年将达到92%的高水平[6] 市场占有率 - 公司在全球手机市场的占有率14.0%，智能机市占率为8.1%[1] 股价建议 - 股价相对于市场代表性指数的表现将优于20%以上，建议买入[8] 报告信息 - 本报告仅供参考，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请[10] - 该报告由国信证券经济研究所发布[13] - 报告地址分别位于深圳、上海和北京[13]

股权信息 - 截至2024年3月31日，传音投资持股408,425,276股，占比50.64%[3] - 拟转让8,065,652股，占总股本1.00%，占所持股份1.97%[3][6] 转让规则 - 询价转让价格下限不低于2024年5月17日前20日均价70%[6] - 按价格、数量、时间优先原则确定转让价[7] 其他信息 - 中信证券组织实施询价转让[7] - 受让方为机构投资者[3][7] - 转让计划实施存在风险[10]