业绩说明会信息 - 2024年10月8日15:00 - 16:00举行半年度业绩说明会[2][4][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 方式为上证路演中心网络互动[2][3][5] 提问与参会 - 2024年9月24日至9月30日16:00前可预征集提问[2][6] - 参会人员有董事长、总裁等[5] 报告与联系 - 2024年8月30日发布《2024年半年度报告》[2] - 联系部门为董事会办公室，有电话和邮箱[7]

股份调整 - 公司拟将50,000股已回购股份用途调整为注销并减少注册资本[16][18] - 注销后总股本将由91,489,524股减为91,439,524股[16] - 注销后注册资本将由91,489,524.00元减为91,439,524.00元[16] 章程修订 - 因股份和注册资本变更，拟修订公司章程部分条款[18] - 提请股东大会授权管理层办理工商变更和章程备案手续[18] 会议相关 - 2024年9月26日15时在福州软件园召开股东大会[11] - 采取现场和网络投票结合方式表决[8]

股份注销 - 公司同意调整50,000股已回购股份用途为注销并减少注册资本[1] - 注销后股本减少50,000股，总股本由91,489,524股变为91,439,524股[1] - 注销后注册资本由91,489,524.00元变为91,439,524.00元[1] 章程修订 - 公司拟根据变更情况修订《公司章程》部分条款[2] - 修订后《公司章程》将在上海证券交易所网站披露[3] 手续办理 - 变更注册资本等需股东大会审议通过[3] - 董事会提请授权管理层办理工商变更和章程备案手续[3]

回购计划 - 第一期回购资金1-1.5亿元，实际回购1011646股，用资1.499574亿元[2][3] - 第一期回购股份应于2024年11月15日前完成转让或注销[4] 股份变更 - 拟将50000股已回购股份用途调整为注销并减资[2] - 注销后总股本减为91439524股，注册资本变为91439524元[2][5] 审议情况 - 变更回购股份用途并注销事项已通过董事会和监事会审议，待股东大会审议[8]

会议信息 - 公司第四届董事会第十七次会议于2024年9月10日召开，7名董事全到[2] - 董事会同意2024年9月26日召开第三次临时股东大会，采用现场和网络投票[7] 股份与资本 - 拟将50,000股已回购股份用途调整为注销，减少注册资本[3][5] - 注销后总股本由91,489,524股减为91,439,524股，注册资本相应减少[3] 议案表决 - 三项议案表决均为赞成7票，反对0票，弃权0票[5][6][8]

公司基本信息 - 公司于2020年9月8日在上海证券交易所上市，首次公开发行人民币普通股1204万股[7] - 公司注册资本为人民币91,439,524元[8] - 公司股份总数为91,439,524股，每股面值人民币1元，均为普通股[13] 股东信息 - 公司发起人熊雨前认购股份数1718.01万股，持股比例63.63%[13] - 公司发起人亚马逊信息服务（北京）有限公司认购股份数351.00万股，持股比例13.00%[13] - 公司发起人福建省华科创业投资有限公司认购股份数175.23万股，持股比例6.49%[13] 股份交易限制 - 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让[20] - 公司董监高任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%，上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让；持股不超1000股可一次全转[21] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[37] - 董事人数不足规定人数或章程所定人数2/3等六种情形下，公司应在事实发生之日起2个月内召开临时股东大会[37][38] - 股东大会普通决议需出席股东（包括代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[56] 董事会相关 - 董事会由7名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1人[77] - 董事会每年至少召开两次会议，提前10日书面通知[81] - 董事会会议过半数董事出席方可举行，决议经全体董事过半数通过[83] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，职工监事比例不低于1/3[94] - 监事会每6个月至少召开一次会议，决议需半数以上监事通过[95] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束后4个月内披露年报，上半年结束后2个月内披露半年报[99] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[99] - 满足条件时现金分红，现金分配利润不少于当年可分配利润的10%[101] 其他 - 会计师事务所聘期1年，可续聘，审计费用由股东大会决定[109] - 公司合并、分立、减资，应自决议之日起10日内通知债权人，30日内在指定媒体公告[116][117]

会议信息 - 公司第四届监事会第十七次会议通知于2024年9月6日发出，9月10日召开[2] - 应出席会议监事3人，实际出席3人[2] 审议结果 - 会议审议通过《关于变更回购股份用途并注销暨减少注册资本的议案》[3] - 表决结果为赞成3票，反对0票，弃权0票[4]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会9月26日15点召开[3] - 现场会议在福州软件园G区5号楼公司会议室[3] - 网络投票时间为2024年9月26日[3] 议案与登记信息 - 议案1、2于9月10日经董事会、监事会审议通过[4] - 股权登记日为2024年9月20日[10] - 登记时间为9月25日09:00 - 18:00[13] 其他信息 - 公司联系电话0591 - 38509866等[14] - 会议联系人是李蔚岚、林飞静[14] - 本次股东大会会期为半天[14]

PDF 行业概况 - PDF 作为一种电子文档格式,具有在不同设备与操作系统间保持显示一致性、忠实再现原稿每一个字符、颜色及图象,以及体积小、速度快等优点,因此在电子文档、工程制图、出版印刷、档案管理等领域被广泛使用 [1] - PDF 标准由 Adobe 于 1993 年发布,并于 2008 年开源,之后由 ISO 技术委员会负责维护和更新,发布了 PDF 2.0 等新版本标准 [13] - 全球仅有少数软件企业通过自主研发掌握了完整的 PDF 格式生成、渲染、转换与版面识别等关键技术,这些技术可以构筑显著壁垒 [13][19] - PDF 行业发展日趋成熟,全球维度逐步形成了以 Adobe、福昕(Foxit)、Kofax、Nitro 等为代表的知名品牌,其中 Adobe 为绝对龙头 [19][50] - 参考 Adobe 与 IDC 的数据,2024 年 PDF 行业的潜在市场规模约 320 亿美元,增长因素包括高频使用垂直行业场景、应用领域扩展、网页及移动场景、共享 PDF、免费用户及盗版用户向付费转换、电子签名与人工智能功能、新兴市场增长推动等 [18][48] 福昕软件概况 - 福昕软件自成立以来始终专注于 PDF 领域,产品矩阵完备,具有自主知识产权体系,被评选为"2024 全球最佳软件公司" [2][4] - 公司产品包括 PDF 编辑器与阅读器、开发平台与工具、企业文档自动化解决方案以及 PDF 相关独立产品,适用于桌面电脑、平板电脑、企业级服务器、智能手机及嵌入式设备等终端 [4][6] - 公司客户以机构为主,得到加拿大共享服务局、培生教育、一汽大众等众多国际知名企业认可,谷歌、亚马逊、微软等科技巨头也采用了福昕的技术 [9][32] - 公司海外收入占比近九成,主要来自北美和欧洲市场,国内市场近年来也开始布局 OFD 版式文档业务 [32][33] - 公司实控人持股稳定,高管及核心员工具有股权激励,有利于公司战略规划的实施执行 [35][36] 公司发展战略 - 公司的核心成长逻辑在于对 Adobe 在 PDF 领域的份额进行替代,凭借产品矩阵完备、技术自主可控、渠道改革等优势,弥补品牌力和销售团队规模上的劣势,并通过低价策略实现客户转化 [51][52] - 公司积极推进订阅制转型,订阅业务 ARR 达 3.25 亿元,续费率约 94%,有助于提升收入的稳定性和可预测性 [62][63] - 公司正在布局 AI 技术,在消费级市场提升产品力、增强客户粘性,在企业级市场打造智能文档处理中台,有望成为新的增长引擎 [64][65][66] - 公司控费效果有望改善,人员成本刚性下,订阅转型和渠道转型有助于降低销售成本,中期利润释放可期 [42][45] 投资评级 - 我们认为福昕软件作为高度产品化、掌握自主可控核心技术、具备全球竞争力的软件企业,在A股计算机板块具备稀缺性,同时公司具有清晰的成长路径,给予"强烈推荐"评级 [69] - 公司 2024-2026 年归母净利润预计分别为-0.52/-0.26/0.54 亿元,当前股价对应 PE 值分别为-81/-162/79 倍 [69][71] - 主要风险包括行业竞争加剧、公司订阅制转型及渠道转型不及预期、控费效果及利润释放不及预期、OFD 业务推进不及预期、人工智能协同作用不及预期等 [70]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司发布2024年半年报,收入和利润均超预期 [3] - 订阅收入增速和ARR持续高增,订阅占比有望过半 [3] - 全球渠道网络搭建,欧美市场加速获客 [3] - AI+PDF能力深入融合,品牌建设强化 [3] - 上修公司2024-2026年营收和利润预测 [3][4] 分类总结 财务数据 - 2024年上半年收入3.38亿元,同比增长18.0% [3] - 2024年上半年归母净利润0.63亿元,扭亏为盈 [3] - 2024年上半年扣非净利润-0.64亿元,亏损同比缩窄 [3] - 2024年第二季度收入1.69亿元,同比增长19.1% [3] - 2024年第二季度归母净利润0.73亿元,扭亏为盈 [3] - 2024年第二季度扣非净利润-0.43亿元,亏损同比缩窄 [3] - 2024-2026年营收预测分别为7.05/8.52/10.64亿元,同比增长15.4%/20.9%/25.0% [4] - 2024-2026年归母净利润预测分别为-0.23/+0.45/+1.19亿元 [4] 订阅业务 - 2024年上半年订阅收入1.55亿元,同比增长67.8%,占比45.8% [3] - 2024年第一/二季度订阅收入增速分别为73.3%/63.1%,占比分别为44.1%/47.6% [3] - 订阅业务ARR在2024年第二季度末增长至3.25亿元,环比增加0.44亿元 [3] - 订阅续费率保持94%的高位 [3] 区域表现 - 2024年上半年北美/欧洲/中国大陆收入占比分别为55%/25%/9%,增速分别为12.3%/28.1%/12.2% [3] - 2024年上半年北美市场订阅收入同比+64.9%,渠道收入同比+35.3% [3] - 2024年上半年欧洲市场订阅收入同比+121%,渠道收入同比+49.7% [3] - 2024年上半年公司渠道收入同比+43.1%,占营收比重38.6% [3] 产品和品牌 - 公司AI+PDF能力深入融合,提升AI与PDF文档内容交互准确性和体验 [3] - Tech Radar评选福昕PDF Editor为2024年Adobe Acrobat优选替代品之一 [3] - G2.com评选公司为"2024年度全球最佳软件公司" [3]