报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 公司2024Q1业绩同环增长，毛利率持续提升，随着半导体行业周期逐步回暖，作为国产CMP龙头，将充分受益于国产化进程，上调2024 - 2025盈利预测并新增2026年盈利预测，维持“买入”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2023年度实现营业收入25.08亿元，YoY + 52.11%；归母净利润7.24亿元，YoY + 44.29%；扣非净利润6.08亿元，YoY + 60.05%；毛利率46.02%，YoY - 1.71pcts [3] - 2024Q1实现营收6.08亿元，YoY + 10.4%，QoQ + 1.88%；归母净利润2.02亿元，YoY + 4.27%，QoQ + 26.49%；扣非净利润1.72亿元，YoY + 2.78%，QoQ + 15.36%；毛利率47.92%，YoY + 1.27pcts，QoQ + 3.12pcts [3] 产品情况 - 2023年CMP设备收入22.78亿元，同比 + 59.2%；毛利率46.02%，同比 - 1.63pcts；晶圆再生、关键耗材与维保服务等业务收入2.3亿元，同比 + 5.55%；毛利率45.98%，同比 - 2.24pcts [4] - CMP设备首台Universal H300机台已发往客户端验证，完成多道工艺小批量验证，预计2024年量产；面向第三代半导体客户的新机型预计2024年发往客户验证 [4] - 减薄设备推出Versatile - GP300量产机台，2023年取得多个领域头部企业批量订单；12英寸晶圆减薄贴膜机取得某集成电路封装测试龙头Demo订单；干抛型封装减薄机预计2024H1发往客户端验证 [4] - 划切设备研发出12英寸晶圆边缘切割设备，2024H1发往某存储龙头厂商验证 [4] 财务预测 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入 (百万元)|1,649|2,508|3,326|4,501|5,907| |YOY(%)|104.9|52.1|32.6|35.3|31.2| |归母净利润 (百万元)|502|724|1,008|1,312|1,705| |YOY(%)|153.0|44.3|39.2|30.2|30.0| |毛利率 (%)|47.7|46.0|47.7|48.2|48.2| |净利率 (%)|30.4|28.9|30.3|29.2|28.9| |ROE(%)|10.5|13.1|15.4|16.8|18.0| |EPS(摊薄 / 元)|3.16|4.55|6.34|8.26|10.73| |P/E(倍)|54.9|38.0|27.3|21.0|16.1| |P/B(倍)|5.7|5.0|4.2|3.5|2.9|[5] 公司信息 - 日期2024/4/29，当前股价173.19元，一年最高最低404.25/145.21元，总市值275.26亿元，流通市值195.78亿元，总股本1.59亿股，流通股本1.13亿股，近3个月换手率72.67% [6]

报告公司投资评级 - 推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 新老业务并驾齐驱使营收和盈利规模扩大，2023年营收25.08亿元（+52.11%YoY），归母净利润7.24亿元（+44.29%YoY），2024Q1营收6.80亿元（+10.40%YoY），归母净利润2.02亿元（+4.27%YoY） [3][4] - 持续推进新产品新工艺开发，业务扩展进展顺利，如推出新型号机台、开发减薄抛光一体机等多种设备，晶圆再生产能达10万片/月 [4][6] - 公司形成“设备 + 服务”业务布局，在国产化浪潮中受益，产品获验证或量产使用，成长潜力大，调整盈利预期后维持“推荐”评级 [6] 相关目录总结 财务数据 - 2023 - 2026年预计营收分别为25.08亿、35.80亿、49.31亿、65.36亿元，净利润分别为7.24亿、10.13亿、13.47亿、17.44亿元 [5][9] - 2023 - 2026年预计毛利率分别为46.0%、48.0%、48.0%、48.0%，净利率分别为28.9%、28.3%、27.3%、26.7% [5][10] - 2023 - 2026年预计ROE分别为13.1%、15.6%、17.3%、18.4%，EPS分别为4.55、6.38、8.48、10.97元 [5][10] - 2023 - 2026年预计资产负债率分别为39.5%、49.0%、51.1%、52.4% [10] - 2023 - 2026年预计经营活动现金流分别为6.51亿、11.03亿、13.28亿、17.16亿元 [11] 业务情况 - CMP设备2023年销售收入22.78亿元，同比增长59.2%，毛利率46.02%，同比下滑1.63pct [4] - 推出Universal H300机台，预计2024年量产；Versatile - GP300减薄抛光一体机客户端验证顺利；12英寸晶圆减薄贴膜一体机获Demo订单；12英寸晶圆边缘切割设备2024年上半年发往存储龙头厂商验证；清洗设备已批量用于晶圆再生生产，首台12英寸单片终端清洗机发往国内大硅片龙头企业验证 [6] 投资建议 - 调整公司2024 - 2026年归母净利润预期分别为10.13亿元（前值9.38亿）、13.47亿元（前值11.74亿）、17.44亿元（新增），对应4月26日收盘价PE分别为25.5X、19.1X和14.8X，维持“推荐”评级 [6]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入25.08亿元，同比增长52.11%[3] - 公司2024Q1实现营业收入6.8亿元，同比增长10.4%[4] - 公司2023年毛利率为46.02%，同比下降1.71%[5] - 公司存货为24.15亿元，同比增长2.29%[7] - 公司合同负债截至2023年底为13.28亿元，同比增长1.85%[8] 未来展望 - 公司预计2024-2025年归母净利润为10.9/13.8亿元，2026年为15.8亿元，动态PE分别为24/19/16X，维持“买入”评级[10] - 公司在超精密减薄技术领域取得成功，填补国内芯片装备行业空白[9] - 公司财务预测显示2026年归母净利润为15.8亿元，资产总计为152.08亿元，负债合计为56.33亿元，归属母公司股东权益为95.75亿元[12] 投资评级 - 公司投资评级标准包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[15] - 买入等级表示预期未来6个月个股涨跌幅相对基准在15%以上[15] 行业投资评级 - 行业投资评级标准包括增持、中性和减持三个等级[16] - 增持等级表示预期未来6个月内，行业指数相对强于基准5%以上[16]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 业绩稳健增长 - 2023年公司实现营收25.08亿元,同比增长52.11%;实现归母净利润7.24亿元,同比增长44.29% [2] - 2024年Q1公司实现营收6.80亿元,同比增长10.40%;实现归母净利润2.02亿元,同比增长4.27% [2] 产品线布局不断壮大 - 减薄设备方面,用于先进封装的量产机台取得多个领域头部企业的订单,12英寸晶圆减薄贴膜一体机取得某集成电路封装测试龙头Demo订单 [3] - 清洗设备方面,首台12英寸单片清洗机发往大硅片企业验证,4/6/8英寸化合物半导体的刷片清洗设备正验证,4/6/8/12英寸片盒清洗设备已交付晶圆再生产线验证 [3] - 供液系统方面,公司用于湿法制程的研磨液、清洗液供应系统已经获得客户批量采购,导入逻辑、先进封装等制造商客户 [3] - 膜厚设备方面,公司金属膜厚量测设备已经发往多家客户验证,实现小批量出货,部分机台已通过验收 [3] 财务数据预测 - 预计公司2024-2026年收入分别为33.59/41.48/52.21亿元,归母净利润分别为9.07/11.41/14.68亿元 [4] - 对应现价2024-2026年的PE为28/23/18倍 [4] 财务指标总结 - 2023年公司综合毛利率达46.02%,同比减少1.70个百分点 [2] - 2024年Q1公司综合毛利率为47.92% [2] - 公司2023年ROA为7.94%,ROE为13.12% [7] - 公司2023年流动比率为2.92,速动比率为1.92,资产负债率为39.48% [7]

证券代码：688120 证券简称：华海清科 公告编号：2024-032 华海清科股份有限公司 关于使用超募资金及部分闲置募集资金 进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 华海清科股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召开了公 司第二届董事会第三次会议、第二届监事会第二次会议，审议通过了《关于使用 超募资金及部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公司及全资子公司在 保证不影响募集资金投资项目（以下简称"募投项目"）实施及确保募集资金安 全的前提下，使用最高不超过人民币 13 亿元的超募资金及部分闲置募集资金进 行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、满足保本要求的投资产品或中国证 监会认可的其他投资产品，使用期限自公司第二届董事会第三次会议审议通过之 日起 12 个月内有效。在前述额度及期限范围内，资金可以循环滚动使用。公司 董事会授权管理层在有效期及资金额度内行使该项投资决策权并签署相关合同 文件，具体事项由公司财务部负责组织实施。 现将具体情况公告如下： 一、募 ...

授信额度不等于公司的实际融资金额，实际融资金额应在授信额度内，并以 银行与公司实际发生的融资金额为准，具体融资金额及品种将视公司业务发展的 实际需求来合理确定。为提高效率，授权公司法定代表人在经批准的融资额度内， 为上述融资事项签署相关法律文件，并由公司财务部门负责具体实施。 特此公告 关于公司 2024 年度向银行申请综合授信额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 2024年4月26日，华海清科股份有限公司（以下简称"公司"）召开第二届 董事会第三次会议，审议通过了《关于公司2024年度向银行申请综合授信额度的 议案》，具体内容如下： 为满足公司经营发展的资金需求，公司及全资子公司拟向银行申请总额不超 过人民币 18 亿元的综合授信额度，授信业务包括但不限于流动资金借款、银行 承兑汇票、票据贴现、贸易融资、信用证、保函等，利率不高于 LPR 基准利率， 贷款期限不超过 5 年，具体授信业务种类、额度和期限，以银行最终核定为准。 本次授信的有效期自本议案审议通过之日起 12 个月内有效，在有效期内授信额 ...

华海清科股份有限公司 证券代码：688120 证券简称：华海清科 公告编号：2024-025 第二届监事会第二次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 华海清科股份有限公司（以下简称"公司"）第二届监事会第二次会议于 2024 年 4 月 26 日以现场和通讯相结合的方式召开，本次会议通知已于 2024 年 4 月 16 日以通讯方式送达全体监事，应出席监事 5 人，实际出席监事 5 人，由公 司监事会主席周艳华女士主持。本次会议的召集和召开符合《公司法》和《公司 章程》的有关规定，会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议并通过了《关于公司<2023 年年度报告>及其摘要的议案》。 公司 2023 年年度报告及其摘要的编制和审议程序符合法律、行政法规及中 国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了上市公司的实际情况。 我们保证公司 2023 年年度报告及其摘要的信息真实、准确、完整，承诺其 中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 ...

提名与薪酬委员会工作细则 第二章 人员组成 第三条 提名与薪酬委员会由 5 名董事组成，其中独立董事 3 名。 第四条 提名与薪酬委员会委员由董事长、1/2 以上独立董事或者 1/3 以上 （含）的全体董事提名，由董事会选举产生。 第五条 提名与薪酬委员会设主任委员一名作为召集人，由独立董事委员 担任，主持提名与薪酬委员会工作。 第六条 提名与薪酬委员会委员必须符合下列条件： （一）不具有《公司法》或《公司章程》规定的不得担任公司董事的禁止性 情形； （二）最近 3 年内不存在被证券交易所公开谴责或宣布为不适当人选的情 形； 第一条 为规范华海清科股份有限公司（以下简称"公司"）董事及高级管 理人员的选聘，优化董事会组成，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公 司法》（以下简称《公司法》）、《上市公司治理准则》《上海证券交易所科创板上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上市公司独立董事管理办法》等有 关国家法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的规定，公司特设立提名与薪 酬委员会，并制订本工作规则。 第二条 提名与薪酬委员会是董事会下设的专门工作机构，主要负责对公 司董事和高级管理人员的人选、选择 ...

华海清科股份有限公司 董事会审计委员会对立信会计师事务所（特殊普通合伙） 履行监督职责情况报告 华海清科股份有限公司（以下简称"公司"）聘请立信会计师事务所（特殊 普通合伙）（以下简称"立信"）作为公司 2023 年度财务报告及内部控制审计机 构。根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，公司审计委员会 切实对立信在 2023 年度的审计工作情况履行了监督职责。具体情况如下： 一、会计师事务所情况 （一）基本情况 会计师事务所名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 注册地址：上海市黄浦区南京东路 61 号四楼 首席合伙人：朱建弟 截至 2023 年末，立信拥有合伙人 278 名、注册会计师 2,533 名、从业人员 总数 10,730 名，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师 693 名。 立信 2023 年业务收入（经审计）50.01 亿元，其中审计业务收入 35.16 亿 元，证券业务收入 17.65 亿元。2023 年度立信为 671 家上市公司提供年报审计 服务。 （二）投资者保护能力 截至 2023 年末，立信已提取职业风险基金 1.66 亿元，购买的职业保险累计 赔偿限额为 12.50 ...

华海清科股份有限公司独立董事 关于第二届董事会第三次会议相关议案的独立意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》 和《公司章程》等有关规定，我们作为华海清科股份有限公司（以下简称"公司"） 独立董事，对第二届董事会第三次会议审议的相关议案，发表以下独立意见： 一、《关于公司<2023 年度利润分配及资本公积金转增股本预案>的议案》 公司 2023 年度利润分配及资本公积金转增股本预案充分考虑了公司的实际 情况和未来发展的资金需求，符合相关法律法规及《公司章程》的有关规定，不 存在损害公司及全体股东尤其是中小股东利益的情形。 因此，我们一致同意《关于公司<2023 年度利润分配及资本公积金转增股本 预案>的议案》。 二、《关于公司<2023 年度募集资金存放与实际使用情况专项报告>的议案》 公司 2023 年度募集资金的存放和实际使用情况符合有关法律、法规的相关 规定，不存在违反募集资金管理和使用相关规定、损害股东，特别是中小股东利 益的情形；公司董事会编制的《2023 年度募集资金存放与实际使用情况的专项 报告》内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。 因此 ...