财务表现 - 上半年实现营收28.81亿元 同比增长4347.82% [1] - 归母净利润10.38亿元 同比扭亏为盈 [1] - 经营活动现金流量净额9.11亿元 去年同期为负值 [1] - 利润总额和扣非净利润均实现同比扭亏 [1] 市场表现 - 8月26日股价收报1329元/股 单日下跌4.04% [1] - 当前市值达5560亿元 [1] - 7月25日至8月26日期间股价累计涨幅达121.42% [1] 业务发展 - 人工智能算力需求持续增长推动业绩提升 [1] - 凭借人工智能芯片产品核心优势深化与大模型、互联网领域头部企业技术合作 [1] - 通过技术合作促进应用落地 以应用落地拓展市场规模 [1] 研发投入 - 上半年研发投入4.56亿元 较上年同期增长2.01% [1] - 公司保持较高强度研发投入 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [2][4] - 实现净利润10.38亿元，扣非净利润9.13亿元，均实现扭亏为盈 [2][4] - 毛利率55.93%，经营活动现金流量净额9.11亿元，较去年同期-6.31亿元实现根本性逆转 [3][4] - 基本每股收益2.50元/股，稀释每股收益2.48元/股，去年同期为-1.27元/股 [3][5] 业务结构分析 - 云端产品线收入28.70亿元，占总收入比例99.6%，成为绝对营收支柱 [7][9] - 业务涵盖云端智能芯片及板卡、智能整机、IP授权与软件、智能计算集群系统 [6] - 境内市场收入28.81亿元，境外市场收入67.08万元 [9] 研发投入与团队 - 研发投入4.56亿元，同比增长2.01%，占营业收入比例15.85% [10] - 研发人员792人，占员工总数77.95%，其中80.18%拥有硕士及以上学历 [10][11] - 累计申请专利2774项，已获授权1599项 [11] 战略布局与资金规划 - 提交定增申请拟募资不超过39.85亿元，用于面向大模型的芯片平台（20.54亿元）、软件平台（14.52亿元）及补充流动资金（4.79亿元） [12][13] - 定增事项已通过上交所审核，尚需中国证监会注册 [13] 行业定位与竞争力 - 公司受益于人工智能算力需求爆发式增长，在大模型训练与推理场景展现强劲竞争力 [1][8] - 从"投入期"步入"收获期"，未来有望持续受益于AI算力需求增长 [13]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [2][3] - 净利润10.38亿元，同比扭亏为盈（去年同期亏损5.30亿元） [2][3] - 总资产84.20亿元，较上年度末增长25.34%；归属于上市公司股东的净资产67.55亿元，增长24.58% [3] - 经营活动产生的现金流量净额9.11亿元，去年同期为-6.31亿元 [3] - 加权平均净资产收益率17.31%，同比提升27.06个百分点 [3] 业务进展 - 公司专注于人工智能芯片产品研发，产品线覆盖云端、边缘计算及IP授权 [4] - 产品在运营商、金融、互联网等行业规模化部署并通过严苛环境验证 [4] - 存货金额26.90亿元，较去年底增长51.64% [4] 研发与创新 - 研发投入4.56亿元，同比增长2.01%，占营业收入比例15.85%（去年同期为690.92%） [4] - 研发团队792人，占员工总数77.95%，其中80.18%拥有硕士及以上学历 [5] - 累计申请专利2774项，已获授权1599项；另拥有软件著作权65项、集成电路布图设计6项 [6] 资本运作 - 向特定对象发行A股股票拟募集资金不超过39.85亿元（原计划49.8亿元） [6][7] - 募集资金将投向面向大模型的芯片平台项目（20.54亿元）、软件平台项目（14.52亿元）及补充流动资金（4.79亿元） [7] 市场表现 - 股价最高达1391元/股，市值一度突破5800亿元（较3年前增长20倍） [7] - 截至8月26日股价为1329元/股，市值超5500亿元 [7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [1][2] - 2025年上半年净利润10.38亿元，同比扭亏，上年同期亏损5.33亿元 [1][2] - 2025年上半年扣非净利润9.13亿元，上年同期亏损6.09亿元 [2] - 2025年第一季度营收11.11亿元，同比增长4230.22% [2] - 经营活动现金流量净额9.11亿元，上年同期为负6.31亿元 [2] - 归属于上市公司股东的净资产67.55亿元，较上年度末增长24.58% [2] - 总资产84.20亿元，较上年度末增长25.34% [2] 业务发展 - 人工智能算力需求持续增长，公司凭借人工智能芯片产品核心优势深化与大模型、互联网等前沿领域头部企业的技术合作 [3] - 通过技术合作促进应用落地，应用落地拓展市场规模，实现营业收入显著增长 [3] 股价表现 - 截至8月26日收盘价1329元/股，当日下跌4.04%，市值5559亿元 [3] - 自7月11日以来股价从500多元涨至1300多元，累计上涨153% [3] - 从2023年1月谷底54.15元算起，不到三年时间股价涨幅超20倍 [3] 股东结构 - 陈天石为第一大股东，持有1.20亿股，占总股本28.57%，市值超过1588亿元 [4][5] - 前十大股东累计持有2.72亿股，占总股本64.9%，较2025年第一季度增加226.39万股 [5] - 香港中央结算有限公司持有1570.40万股，较上期增加127.87万股，持股比例3.75% [5][6] - 华夏上证科创板50成份ETF持有1137.56万股，较上期增加18.98万股 [5] - 易方达上证科创板50ETF持有864.34万股，较上期增加73.71万股 [5] - 嘉实上证科创板芯片ETF新进持有443.34万股 [5] - 知名牛散章建平持有608.63万股，持股市值超过80亿元 [7] - 北向资金二季度加仓27.87万股，截至6月30日持有1570.40万股 [7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% [2] - 2025年上半年归母净利润10.38亿元 首次实现半年度盈利 [2] - 扣非归母净利润9.13亿元 实现扭亏为盈 [2] - 2025年第二季度营收17.69亿元 净利润6.83亿元 [5] - 2025年第一季度营收11.11亿元 净利润3.56亿元 [5] - 2024年第四季度营收9.89亿元 净利润2.72亿元 [5] 业绩驱动因素 - 人工智能算力需求持续增长 [5] - 深化与大模型及互联网头部企业技术合作 [5] - 产品适配能力与开放合作推动应用落地 [5] - 美国限制英伟达高端芯片出口 国产替代需求旺盛 [6] 机构预测 - 东吴证券预测2025-2026年归母净利润13.1亿元/22.1亿元 新增2027年预测30.6亿元 [5] - 东海证券预测2025-2027年营收84.43亿元/161.71亿元/251.05亿元 同比增速618.91%/91.52%/55.25% [6] - 东海证券预测同期归母净利润15.95亿元/38.6亿元/69.13亿元 同比增速452.69%/141.96%/79.09% [6] - 浙商证券预测2025-2027年营收75.3亿元/134.6亿元/205.6亿元 同比增速541%/79%/53% [6] - 浙商证券预测同期归母净利润18.3亿元/28.2亿元/46.5亿元 [6] 股价与市值 - 2025年7月上旬起股价反弹超100% [9] - 8月26日收盘价1329元/股 为A股第二高价股 [9] - 最新市值5560亿元 位列A股半导体板块第二 [9] - 高盛将目标价从1223元上调至1835元 [8] 股东结构 - 超级牛散章建平持有608.63万股 持股比例1.45% [5] - 2025年二季度末持股较一季度末无变化 [5] 行业背景 - 人工智能大模型与机器人大爆发推动芯片需求 [6] - 国内芯片制造产能成为限制发展的关键因素 [6] - 制造产能提升将直接带动设计厂商出货量增长 [6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [1] - 2025年上半年归母净利润10.38亿元，首次实现半年度盈利 [1] - 扣非归母净利润9.13亿元，实现扭亏为盈 [1] - 2024年第四季度至2025年第二季度营收逐季增长：9.89亿元、11.11亿元、17.69亿元 [6] - 2024年第四季度至2025年第二季度净利润逐季增长：2.72亿元、3.56亿元、6.83亿元 [6] 业绩驱动因素 - 人工智能算力需求持续增长，公司凭借人工智能芯片产品核心优势深化与大模型、互联网领域头部企业技术合作 [6] - 通过技术合作促进应用落地，应用落地拓展市场规模 [6] - 美国限制英伟达高端芯片向中国出口，国内市场对国产芯片设计厂商先进芯片需求巨大 [7] - 限制发展的关键因素是国内芯片制造厂商的高端制造产能 [7] 机构预测与评级 - 东吴证券上调2025-2026年归母净利润预测至13.1亿元、22.1亿元（前值2.1亿元、4.1亿元），新增2027年预测30.6亿元 [6] - 东海证券预测2025-2027年营业收入84.43亿元、161.71亿元、251.05亿元，同比增速618.91%、91.52%、55.25% [7] - 东海证券预测2025-2027年归母净利润15.95亿元、38.6亿元、69.13亿元，同比增速452.69%、141.96%、79.09% [7] - 浙商证券预测2025-2027年收入75.3亿元、134.6亿元、205.6亿元，同比增速541%、79%、53% [7] - 浙商证券预测2025-2027年归母净利润18.3亿元、28.2亿元、46.5亿元 [7] - 高盛2025年4月将目标价定为1223元，8月24日上调至1835元 [8] 股东与市场表现 - 截至2025年二季度末，超级牛散章建平持有608.63万股，持股比例1.45%，持股数量未发生变化 [6] - 7月上旬股价触底后大幅反弹，一个多月涨幅超100% [9] - 截至8月26日收盘价1329元/股，为A股第二高价股，市值5560亿元，在A股半导体板块中市值仅次于中芯国际 [9]

财务表现 - 2025年上半年营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [1][3][4] - 净利润10.38亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损5.30亿元 [3][4] - 扣非净利润9.13亿元，上年同期亏损6.09亿元 [4] - 经营活动现金流量净额9.11亿元，上年同期为-6.31亿元 [4] - 总资产84.20亿元，较上年度末增长25.34% [4] - 归属于上市公司股东的净资产67.55亿元，较上年度末增长24.58% [4] 业务驱动因素 - 营收大幅增长主要源于持续拓展市场及人工智能应用落地推进 [4] - 净利润扭亏主要由于营业收入规模显著扩张 [5] - 研发投入同比增长2.01%，但占营业收入比例降至15.85%，较上年同期减少675.07个百分点 [5] 股东结构与市值 - 创始人陈天石直接持有28.57%股份，对应市值约1588.56亿元 [1][8] - 知名投资者章建平持股数量不变，仍持有608.63万股 [1][9] - 北向资金二季度加仓27.87万股，截至6月30日持有1570.40万股 [9] - 公司总市值达5560亿元，年内股价涨幅翻倍，最新股价突破1300元 [5][6][8] 公司背景与市场表现 - 公司创立于2016年，由中科大少年班毕业生陈天石（人工智能算法）和陈云霁（计算机芯片）共同创立 [8] - 从创立到IPO用时不足五年，发行价64.39元/股，对应市值257.62亿元 [8] - 2025年3月陈天石以870亿元财富位列胡润全球富豪榜第195位 [8]

公司股价表现 - 寒武纪股价紧逼贵州茅台 截至8月26日收盘两者股价差距仅90.61元/股 [1] - 寒武纪8月20日站上千元大关 8月25日最高冲至1391元/股 [1] - A股历史上共有7只股票曾跻身千元股阵营 包括飞乐股份 真空电子 石头科技 爱美客和禾迈股份 [2] 公司财务状况 - 2025年上半年营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% [1] - 2025年上半年净利润10.38亿元 实现扭亏为盈 [1] - 2024年四季度首次实现单季盈利 2025年一季度延续业绩涨势 [1] 市场现象分析 - A股存在"茅台魔咒"现象 历史上股价高于或仅次于茅台的股票最终均大幅下跌 [2] - 千元股下跌原因包括"高送转"致使股价稀释 炒作降温及基本面难以支撑股价 [2] - 寒武纪业绩改善和国产替代预期被视作股价大涨的影响因素 [1]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82% [1][2] - 2025年上半年实现净利润10.38亿元，同比扭亏为盈 [1][2] - 2025年上半年扣除非经常性损益的净利润为9.13亿元 [2] - 2025年第一季度实现营收11.11亿元，同比增长4230.22% [2] - 经营活动产生的现金流量净额为9.11亿元，同比大幅改善 [2] - 归属于上市公司股东的净资产为67.55亿元，较上年度末增长24.58% [2] - 总资产为84.20亿元，较上年度末增长25.34% [2] 股价表现 - 截至8月26日收盘价为1329元/股，市值达5559亿元 [3] - 自7月11日以来股价从500多元涨至1300多元，累计上涨153% [3] - 从2023年1月谷底54.15元算起，不到三年股价涨幅超20倍 [3] 股东结构 - 第一大股东陈天石持有1.20亿股，占总股本28.57%，市值超过1588亿元 [4][5] - 前十大股东累计持有2.72亿股，占总股本64.9%，较上期增加226.39万股 [5][8] - 香港中央结算有限公司持有1570.40万股，较上期增加127.87万股 [5][8] - 华夏上证科创板50成份ETF持有1137.56万股，较上期增加18.98万股 [5][8] - 易方达上证科创板50ETF持有864.34万股，较上期增加173.71万股 [5][8] - 知名牛散章建平持有608.63万股，持股市值超过80亿元 [7] 业务发展 - 人工智能算力需求持续增长，公司凭借人工智能芯片产品核心优势实现业务突破 [3] - 持续深化与大模型、互联网等前沿领域头部企业的技术合作 [3] - 通过技术合作促进应用落地，以应用落地拓展市场规模 [3]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% [1] - 上半年净利润10.38亿元 同比扭亏为盈 [1] - 第二季度净利润6.83亿元 环比增长92.03% [1] - 研发投入占营业收入比例为15.85% 同比下降675.07个百分点 [1] 股价与市值 - 8月25日股价创历史新高至1391元/股 市值达5800亿元 [1] - 8月26日收盘价1329元/股 单日跌幅超4% [1] - 首次发行价格64.39元/股 对应市值257.62亿元 [2] 股东结构 - 北向资金二季度加仓27.87万股 总持股达1570.4万股 [1] - 牛散章建平持股数量维持608.63万股不变 [1] - 创始人陈天石持股比例29.63% 对应身家超1500亿元 [2] 业务发展 - 营收增长主因持续拓展市场及人工智能应用落地 [1] - 净利润扭亏得益于营业收入大幅增长 [1] - 研发投入同比增长2.01% 保持高强度研发 [1] 公司背景 - 创始人陈天石为80后 毕业于中科大少年班 [2] - 公司与兄弟陈云霁联合创立于2016年 [2] - 从创立到IPO用时不足五年 快于同期人工智能公司 [2]