好的，这是对您提供的报告内容的总结。 新股发行与公司行动 - 新股摩尔线程于2025年11月24日发行，发行价格为114.28元[1] - 天普股份的要约收购申报期为2025年11月20日至12月19日[1] - 杭汽轮B的现金选择权申报期为2025年11月19日至11月25日[1] 市场交易异常 - 合富中国发布严重异常波动公告[1] - 报告列出超过150家上市公司发布股票交易异常波动公告，涉及多个板块[1][3][4][6] - *ST元成等多家公司发布可能强制退市的风险提示公告[1][6] 特殊风险提示 - 纳指100ETF、标普500ETF等多只跨境ETF因基金溢价发布停牌或风险提示公告[6][7][8] - 国寿精选LOF基金将于2025年11月25日终止上市[8] 可转债与债券动态 - 卓镁转债于2025年11月24日上市交易[8] - 九强转债、艾迪转债等多只可转债将于11月下旬进行转股价格调整[8] - 中金转债、恒邦转债等超过10只债券将于11月下旬至12月中旬进行赎回或到期摘牌[8][9] - 23信地05、22绿发01等多只债券进入回售登记期[8][9]

文章核心观点 - 电解液添加剂是决定锂电池能量密度、循环寿命与安全性的关键材料，虽在电解液中成本占比仅5%-10%，但作用至关重要 [1] - 中国电解液添加剂行业在新能源汽车与储能产业爆发式增长驱动下，市场规模快速扩张，2024年达71.89亿元，2025年预计突破85亿元，呈现量价齐升的高景气态势 [1][9] - 行业未来将向技术高端化、产业链一体化方向演进，新型多功能添加剂的研发与国产替代是核心发展方向 [1][11] 行业定义与功能 - 电解液添加剂是为改善电解液电化学性能而加入的少量添加物，通过优化离子传输、界面稳定性等特性提升电池性能 [2] - 添加剂按功能可分为成膜、阻燃、高低温改良、过充保护、导电及除水除酸六大类，共同提升锂电池循环寿命与安全性能 [3] 政策环境 - 国家层面出台多项政策支持行业发展，如《关于推动能源电子产业发展的指导意见》等，从技术创新、绿色低碳等多维度提供支持 [5][6] 产业链与下游需求 - 产业链上游为基础化工原材料，中游为添加剂制造，下游通过电解液厂商衔接锂电池制造，最终应用于新能源汽车、储能及消费电子 [6] - 下游锂电池行业高速增长，2022-2024年全国总产量从750GWh跃升至1170GWh，年均复合增长率达24.9% [6] - 2025年1-9月国内动力及其他电池累计产量达1121.9GWh，同比增长51.4%，销量达1067.2GWh，同比增长55.8% [6] - 下游需求呈现“动力主导、储能爆发、消费稳增”格局，2024年动力电池产量826GWh（同比增长超22%），储能电池产量260GWh（同比增长约41%） [7] 市场规模与产品结构 - 中国电解液出货量从2019年19.8万吨激增至2024年147万吨，预计2025年达167万吨，年复合增长率达49.32% [1][8] - 2024年国内电解液添加剂市场规模约71.89亿元，2025年因核心产品价格大涨有望突破85亿元 [1][9] - 产品结构中，碳酸亚乙烯酯（VC）市场份额约42%（2024年市场规模约30.2亿元），氟代碳酸乙烯酯（FEC）份额约28%（市场规模约20.13亿元） [9][10] - 2025年10月以来VC报价约5.7万元/吨，较前期低点上涨超23%，FEC等产品涨幅更为突出 [9] 竞争格局与企业布局 - 行业竞争格局高度集中，头部企业如华盛锂电、天赐材料、新宙邦凭借技术壁垒与垂直整合主导市场 [10] - 华盛锂电为全球VC添加剂龙头，正积极规划数万吨级产能扩张并切入国际供应链 [10] - 天赐材料在自供VC和新型锂盐LiFSI产能上全球领先，新宙邦则依托高端添加剂专利壁垒拥有约40%的VC/FEC市场份额 [10] 行业发展趋势 - 技术迭代：新型多功能添加剂（如硫酸乙烯酯、二氟磷酸锂）是核心突破方向，适配高电压、硅基负极、固态电池等场景 [11][12] - 竞争聚焦：头部企业积极推进“原料-中间体-添加剂”垂直整合以构建成本壁垒，部分企业聚焦细分赛道形成差异化布局 [13] - 市场升级：下游动力电池的快充、长续航需求及储能场景的长循环、高安全要求，推动产品结构向高端化、定制化升级 [14]

市场指数表现 - 本周三大主要指数均下跌，沪指跌3.90%，深成指跌5.13%，创业板指跌6.15% [1] - 周五单日市场普跌，上证指数跌2.45%收于3832点，深证成指跌3.41%收于12538点，创业板指跌4.02%收于2920点 [2] - 北证50指数本周跌幅最大，达9.04%，周五单日下跌4.71% [2] 个股涨跌表现 - 全周共有17只个股涨幅超过30% [3] - 军工股江龙船艇周涨幅达64.97%，位列涨幅榜首位，榕基软件和中水渔业周涨幅均超61% [3][4] - 跌幅榜中，58只个股周跌幅超20%，华盛锂电周跌33.19%居首 [3] 个股活跃度 - 本周78只个股换手率超过100% [5] - C南网数周换手率256.12%居首，江龙船艇换手率251.43% [5][6] - 高换手率个股多集中于电力设备、计算机、医药生物等行业 [5] 主力资金动向 - 按申万一级行业分类，无行业获主力资金净流入 [8] - 电力设备板块遭主力资金抛售超500亿元，电子、医药生物等板块净流出额居前 [8] - 个股方面，凯美特气获主力净流入12.97亿元居首，周涨13.93% [8][9] - 阳光电源遭净流出43.27亿元，香农芯创和宁德时代分别遭净流出38.55亿元和36.67亿元 [8][9] 杠杆资金动向 - 本周1660只个股获融资净买入，771只净买入额超千万元，78只净买入额超1亿元 [10] - 宁德时代获融资净买入21.17亿元居首，但其股价周跌8.44% [10][11] - 中科曙光遭融资净卖出8.39亿元，寒武纪-U和三花智控分别遭净卖出8.27亿元和6.81亿元 [10][11] 机构调研动态 - 机构本周共调研441家上市公司 [13] - 九号公司-WD最受关注，获179家机构调研，容百科技和蓝思科技分别获137家和121家机构调研 [13][14] - 机构调研持续聚焦工业机械、电子元件、特种化工等板块 [13] 机构首次关注 - 机构本周首次关注50只个股，其中9只被给予目标价 [15] - 探路者获国金证券给予“增持”评级，目标价11.14元，北方导航获西南证券“持有”评级，目标价15.60元 [15][16] - 维宏股份获太平洋证券“买入”评级，目标价41.76元 [15][16]

个股周度涨幅表现 - 本周共有17只个股涨幅超过30% [1] - 江龙船艇周涨幅达64.97%，位列涨幅榜首 [1] - 榕基软件、中水渔业、*ST东通周涨幅分别为61.06%、61.05%和45.41%，涨幅居前 [1] 个股周度跌幅表现 - 本周共有58只个股跌幅超过20% [1] - 华盛锂电周跌幅33.19%，位列跌幅榜首 [1] - 山水比德、中能电气周跌幅分别为31.71%和28.42% [1]

A股市场整体表现 - 过去一周（11月17日—11月21日）A股三大指数集体下跌，上证指数收报3834.89点，周跌幅3.90%，深成指收报12538.07点，周跌幅5.13%，创业板指收报2920.08点，周跌幅6.15% [1] - 市场个股表现疲弱，仅9.5%的个股周内实现上涨，57只个股周涨幅超过15%，同时有259只个股周跌幅超过15% [1] - 按申万一级行业分类，所有板块本周均无上涨，其中电力设备、综合、基础化工等板块领跌 [1] 领涨个股分析 - 江龙船艇（300589.SZ）为本周最牛股，周涨幅达64.97%，该公司主营业务为公务执法、旅游休闲及特种作业船艇的设计、研发、生产和销售 [3] - 股价上涨动因包括地缘局势不确定性带动国防军工和水产板块活跃，公司业务同时涉及这两大概念 [4] - 公司2025年三季报显示业绩承压，前三季度营业收入5.09亿元，同比下降59.03%，归母净利润亏损3685.69万元，同比下降252.17%，但新签订单金额5.07亿元，同比增长9.03%，在手订单金额14.91亿元，同比增长2.47% [5] - 公司公务执法船艇业务占比达56.43%，并在福建省有多个订单，同时与全球水产养殖行业工作船龙头供应商摩恩马林成为长期战略合作伙伴 [7] - 控股股东、实际控制人晏志清计划减持不超过公司总股本2.00%的股份 [5] - 其他领涨股包括榕基软件（周涨61.06%）、中水渔业（周涨61.05%），多只个股涉及军工、水产或AI应用方向 [3] 领跌个股分析 - 华盛锂电（688353.SH）为本周最熊股，周跌幅达33.19%，该公司主营业务为锂电池电解液添加剂的研发、生产和销售 [10][11] - 股价大跌前经历连续上涨，自11月4日起连涨9天至历史新高，并在11月10日当周成为最牛股，本周出现大幅回调 [11] - 公司发布异动公告提示风险，尽管前三季度营业收入同比上涨62.29%，但归母净利润亏损10297.45万元，并指出下游锂电行业恢复存在不确定性及业绩下滑风险 [12] - 行业层面，电解液添加剂市场出现回暖，VC、FEC价格联动上行，头部企业基本满产，同时国内最大电解液添加剂公司山东亘元因设备故障停产，导致VC短期供给缺口扩大，价格飙升 [12] - 机构展望认为短期电解液价格或仍将上涨，但涨幅不宜过于乐观，需关注锂电池需求增速及产能释放情况 [12] - 其他领跌股包括山水比德、中能电气等，周跌幅均在26%以上，多只个股在上周突破了阶段性新高 [10]

有机硅概念板块市场表现 - 截至11月21日收盘，有机硅概念板块整体下跌6.57%，在概念板块跌幅榜中位居前列 [1] - 板块内多数个股下跌，仅2只个股上涨，其中晨光新材、ST宏达等跌停，富祥药业、东岳硅材、瑞泰新材等跌幅居前 [1] - 上涨个股中，高盟新材涨幅9.32%，和远气体涨幅3.16% [1] 板块内个股资金流向 - 有机硅概念板块今日获主力资金净流出22.85亿元 [1] - 板块内40只个股遭主力资金净流出，其中5只个股净流出超亿元 [1] - 天赐材料主力资金净流出7.78亿元，居板块首位，富祥药业、兴发集团、华盛锂电分别净流出1.79亿元、1.61亿元、1.36亿元 [1] - 主力资金净流入居前的个股为高盟新材、远翔新材、德联集团，分别净流入4768.37万元、531.15万元、203.20万元 [1] 相关概念板块对比 - 在今日概念板块涨跌幅榜中，中船系涨幅3.24%居首，钛白粉概念跌幅7.12%垫底 [1] - 硅能源概念下跌6.72%，金属钴下跌6.57%，与有机硅概念跌幅相近 [1] - 钠离子电池、盐湖提锂、BC电池等新能源相关概念板块跌幅均超过6% [1]

科创板整体市场表现 - 科创50指数下跌3.19%，报收1285.83点，全日成交额1726.10亿元，成交量40.22亿股，加权平均换手率为2.09% [1] - 可交易科创板股中，33只上涨，559只下跌，涨幅超过10%的有3只，跌幅超10%的有12只 [1] - 科创板股换手率分布显示，换手率超过20%的有1只，换手率10%至20%的有16只，换手率5%至10%的有46只 [1] 高换手率个股市场表现 - 换手率超5%的个股中，8只上涨，涨幅居前的有禾信仪器（20.00%）、爱科赛博（13.31%）、德科立（5.06%） [2] - 跌幅居前的个股包括普冉股份（-12.96%）、容百科技（-11.99%）、C恒坤（-11.47%） [2] - 换手率最高的个股是C恒坤，为上市5日内新股，跌幅11.47%，换手率46.22%，日成交额12.50亿元 [1] 高换手率个股行业分布 - 换手率超5%的个股中，电子行业个股最多，有22只上榜 [2] - 电力设备、计算机行业紧随其后，分别有12只和8只个股上榜 [2] 资金流向分析 - 高换手率个股中，16只获主力资金净流入，德科立、沃尔德、源杰科技净流入金额分别为1.10亿元、9592.74万元、7852.99万元 [2] - 主力资金净流出金额较多的有容百科技（-3.83亿元）、国盾量子（-3.50亿元）、东芯股份（-3.20亿元） [2] - 近5日融资余额增加较多的有东芯股份（增加3.32亿元）、华丰科技（增加2.60亿元）、华盛锂电（增加2.06亿元） [3] 个股换手率及资金流向详情 - 英方软件收盘下跌0.80%，换手率15.29%，成交额4.05亿元，主力资金净流入3176.21万元 [1][4] - 腾景科技收盘下跌3.55%，换手率14.62%，主力资金净流出1.40亿元 [4] - 华盛锂电收盘下跌10.57%，换手率14.41%，主力资金净流出1.36亿元 [4]

锂电电解液指数市场表现 - 锂电电解液指数在11月21日盘中出现明显调整 [1] - 指数成分股普遍走低 [1] - 跌幅居前的成分股包括海科新源、多氟多、天际股份、华盛锂电和新宙邦 [1]

科创板整体市场表现 - 科创50指数下跌1.24%，报收1328.19点 [1] - 科创板全日成交量为31.28亿股，成交额为1426.90亿元，加权平均换手率为1.63% [1] - 可交易科创板股中，121只收盘上涨，465只收盘下跌，涨幅超过10%的有3只，涨幅在5%至10%的有13只 [1] 个股换手率分布 - 换手率超过20%的个股有2只，换手率10%~20%的有8只，换手率5%~10%的有43只 [1] - 换手率最高的个股是C恒坤，换手率达47.40%，日成交额14.54亿元，主力资金净流出3401.59万元 [1] - 换手率居前的个股包括必贝特（21.08%）、英方软件（18.95%）、华盛锂电（13.99%）和微导纳米（13.26%） [1] 高换手率个股市场表现 - 换手率超5%的个股中，21只上涨，涨幅居前的有三达膜（13.74%）、工大高科（10.80%）和青云科技（10.76%） [2] - 跌幅居前的有华盛锂电（-9.33%）、禾信仪器（-7.43%）和金迪克（-6.87%） [2] - 高换手率个股中，电子行业个股最多，有21只上榜，电力设备、计算机行业分别有9只和5只 [2] 资金流向分析 - 高换手率个股中，24只获主力资金净流入，德科立、东芯股份、海博思创净流入金额分别为9967.66万元、8604.29万元、6676.09万元 [2] - 主力资金净流出金额较多的有佰维存储（-2.76亿元）、神工股份（-1.41亿元）和仕佳光子（-1.35亿元） [2] - 杠杆资金方面，33只高换手股获近5日融资净买入，东芯股份、华盛锂电、华丰科技融资余额分别增加2.94亿元、2.61亿元、2.27亿元 [3] 重点个股数据 - C恒坤最新收盘价58.22元，日跌幅3.05%，资金净流出3401.59万元 [4] - 必贝特最新收盘价29.98元，日涨幅7.73%，资金净流入3559.01万元 [4] - 佰维存储资金净流出金额最大，达2.76亿元 [5]

电池板块整体表现 - 11月20日电池板块整体下跌2.5%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.4%，深证成指下跌0.76% [1] - 板块内个股表现分化，昆工科技领涨，涨幅达7.88%，天际股份领跌，跌幅达9.98% [1][2] - 从资金流向看，电池板块整体呈现主力资金和游资净流出，净流出金额分别为52.42亿元和1.11亿元，而散户资金净流入53.52亿元 [2] 领涨个股表现 - 昆工科技涨幅最大，为7.88%，收盘价30.80元，成交量为4.23万手，成交额为1.27亿元 [1] - ST合纵涨幅7.20%，收盘价4.02元，成交量为253.85万手，成交额达9.40亿元 [1] - 天华新能涨幅6.09%，收盘价60.94元，成交量为96.88万手，成交额为59.59亿元 [1] - 德福科技、中瑞股份、诺德股份等个股涨幅均超过3.8% [1] 领跌个股表现 - 天际股份跌幅最大，为9.98%，收盘价38.86元，成交量为80.20万手，成交额为33.13亿元 [2] - 保盛锂电跌幅9.33%，收盘价103.99元，成交量为16.65万手，成交额为18.48亿元 [2] - 维科技术跌幅9.02%，收盘价8.17元，成交量为101.85万手，成交额为8.60亿元 [2] - 海科新源、安达科技、新宙邦等个股跌幅均超过6% [2] 个股资金流向 - 诺德股份主力资金净流入1.96亿元，净占比9.85%，但游资和散户资金分别净流出9934.45万元和9669.65万元 [3] - 湘潭电化主力资金净流入1.95亿元，净占比15.77%，游资和散户资金分别净流出6705.74万元和1.28亿元 [3] - 天赐材料主力资金净流入1.46亿元，净占比1.77% [3] - 天华新能、恩捷股份、滨海能源等个股也获得主力资金净流入 [3]