常州聚和新材料股份有限公司 2024年度独立董事履职情况报告 作为常州聚和新材料股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和 国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司独立董事管理办法》、 《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、 法规、规范性文件以及《常州聚和新材料股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）、《常州聚和新材料股份有限公司独立董事工作制度》等 有关规定，我在 2024 年度任职期间，勤勉、尽责、忠实履行职务，积极出席相 关会议，对各项议案进行认真审议，对公司重大事项发表了独立意见，充分发 挥了独立董事的作用，切实维护了公司和股东的利益，有效促进了公司的规范 运作。现就本人在 2024 年度任职期间履行独立董事职责的情况报告如下： 一、 独立董事的基本情况 （一）独立董事人员情况 公司董事会由 9 名董事组成，其中独立董事 3 人，占董事会人数三分之一， 符合相关法律法规及公司制度的规定。 （二）独立董事任职董事会专门委员会的情况 本人在公司第四届董事会审计委员会担任主任委员，在 ...

常州聚和新材料股份有限公司 关于召开2024年度暨2025年一季度业绩说明会的公告 证券代码：688503 证券简称：聚和材料 公告编号：2025-012 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于2025年4月28日（星期一）09:00前将相关问题通过电子邮件 的形式发送至常州聚和新材料股份有限公司（以下简称"公司"）投资者关系邮 箱：ir@fusion-materials.com，也可访问网址：https://s.comein.cn/17h13i4r或者使 用微信扫描二维码在报名后进行会前提问，公司将通过本次业绩说明会，在信息 披露允许范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 一、说明会类型 公司已于2025年4月28日在上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）披 露公司《2024年年度报告》及其摘要、《2025年第一季度报告》。为加强上市公司 投资者关系管理，同时便于广大投资者更全面深入地了解公司2024年度及2025 年第一季度业绩和经营情况，公司将于2025 ...

公司股价情况 - 3月19日聚和材料收报41.92元，跌幅4.58%，目前处于破发状态 [1][2] 公司上市情况 - 2022年12月9日聚和材料在上交所科创板上市，公开发行新股2800.00万股，发行价格为110.00元/股，保荐机构（主承销商）原是安信证券（2023年12月8日更名为国投证券），保荐代表人是郑旭、尹泽文 [1] 公司募资情况 - 首次公开发行股票募集资金总额为30.8亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为29.201325亿元，实际募资净额比原拟募资多18.932625亿元 [2][3] - 原拟募资10.2687亿元，用于年产3000吨导电银浆建设项目（一期）、常州工程技术中心升级建设项目、补充流动资金 [3] - 首次公开发行股票的发行费用（不含税）总额为1.598675亿元，其中安信证券获得承销、保荐费用1.2亿元 [3] - 安信证券子公司安信证券投资有限公司参与战略配售，获配数量84万股，获配股数占本次发行数量的比例3%，获配金额（不含新股配售经纪佣金）为9240万元，限售期为24个月 [3] 公司权益分派情况 2022年年度权益分派 - 以方案实施前总股本1.11910734亿股为基数，每股派发现金红利0.538元（含税），以资本公积金向全体股东每股转增0.48股，共计派发现金红利6020.797489万元，转增5371.7152万股，分配后总股本为1.65627886亿股 [4] - 股权登记日为2023年5月24日，除权（息）日为2023年5月25日，现金红利发放日2023年5月25日 [5] 2023年年度权益分派 - 截至公告披露日，总股本为1.65627886亿股，扣减回购专用证券账户中股份总数644.9224万股，实际参与分配的股本数为1.59178662亿股 [6] - 合计拟派发现金红利1.8003751208亿元（含税），调整后每股派发现金红利1.13104元（含税） [6] - 拟以资本公积向全体股东每10股转增4.8股，股权登记日2024年6月7日，除权（息）日2024年6月11日 [6]

减持计划 - 陈耀民原持股21,805,701股，占总股本9.01%[2][5] - 计划2024.12.12 - 2025.3.11减持不超7,261,008股，占比不超3%[2] 减持结果 - 合计减持3,231,336股，占目前总股本1.34%[3][7] - 减持总金额171,051,252.73元[7] - 未完成减持4,029,673股[7] 最新持股 - 陈耀民当前持股18,574,365股，比例7.67%[7]

报告公司投资评级 - 增持（首次覆盖）[2] 报告的核心观点 - 2024年公司归母净利同比降5.24%，扣非归母净利润同比增0.24%，下游光伏电池环节竞争加剧、部分客户回款不及预期，公司审慎计提坏账损失影响利润[5] - 公司是全球光伏银浆龙头，2023年光伏导电银浆全球市场占有率34.40%排名第一，新设募投项目预计投资12亿在常州建设项目，完成后具备年产3000吨电子级银粉的能力[5] - 光伏无银化加速推进，公司凭借相关能力实现HJT银包铜浆料产品体电阻、银含量大幅降低，30%以下银含低成本浆料量产且浆料长期可靠性显著提升[5] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为4.19/6.75/7.97亿元，当前股价对应2024 - 2026年PE分别为29.3/18.2/15.4倍，选取可比公司2024 - 2026年PE均值为40.8/25.2/19.3倍，公司当前估值合理，首次覆盖给予“增持”评级[5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2月24日公司发布2024年度业绩快报，2024年公司实现营收125.14亿元，同比增21.61%；归母净利润4.19亿元，同比降5.24%[3] 市场数据 - 当前价格50.68元，52周价格区间24.15 - 74.30元，总市值12266.27百万元，流通市值9156.09百万元，总股本24203.36万股，流通股18066.48万股，近一月换手64.76%[3] 盈利预测简表 |预测指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |---|---|---|---|---|---| |营业收入（百万元）|6504|10290|12514|14831|16730| |增长率（%）|27.94|58.21|21.61|18.52|12.80| |归母净利润（百万元）|391|442|419|675|797| |增长率（%）|58.53|13.00|-5.24|61.02|18.17| |ROE（%）|8.60|8.97|8.13|11.95|12.78| |每股收益/EPS（摊薄/元）|3.50|2.67|1.73|2.79|3.29| |市盈率（P/E）|14.5|19.0|29.3|18.2|15.4| |市净率（P/B）|1.2|1.7|2.4|2.2|2.0|[6] 可比公司估值表 |代码|简称|2025/2/26收盘价（元）|EPS（元）|PE（倍）| |---|---|---|---|---| |||2022A|2023A|2024E|2025E|2026E|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |300842.SZ|帝科股份|50.30|-0.17|3.85|3.67|4.68|5.37|-|13.1|13.7|10.7|9.4| |605376.SH|博迁新材|40.13|0.59|-0.12|0.45|0.81|1.05|68.4|-|89.7|49.4|38.4| |601865.SH|福莱特|22.08|0.99|1.17|0.61|0.94|1.38|22.3|18.8|35.9|23.5|16.1| |603806.SH|福斯特|15.29|1.19|0.99|0.64|0.90|1.15|12.9|15.4|23.7|17.0|13.2| ||平均值||0.65|1.47|1.34|1.83|2.24|34.5|15.8|40.8|25.2|19.3| |688503.SH|聚和材料|50.68|3.50|2.67|1.73|14.5|19.0|29.3|18.2|15.4|18.2|15.4|[7] 公司财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率，如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等相关数据[9][10]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [2][5] 报告的核心观点 - 2024年公司归母净利同比降5.24%，扣非归母净利润同比增0.24%，下游光伏电池环节竞争加剧，行业进入洗牌阶段，部分客户回款不及预期，公司审慎计提相关坏账损失影响利润 [5] - 公司是全球光伏银浆龙头，2023年光伏导电银浆全球市场占有率达34.40%，排名全行业第一，还新设募投项目预计投资12亿在常州建设“高端光伏电子材料基地项目”，完成后将具备年产3000吨电子级银粉的能力 [5] - 光伏无银化加速推进，公司凭借材料和配方设计能力，实现HJT银包铜浆料产品体电阻、银含量大幅降低，30%以下银含低成本浆料量产，浆料长期可靠性显著提升 [5] - 预计公司2024 - 2026年归母净利润分别为4.19/6.75/7.97亿元，当前股价对应2024 - 2026年PE分别为29.3/18.2/15.4倍，选取帝科股份等作为可比公司，可比公司2024 - 2026年PE均值为40.8/25.2/19.3倍，公司当前估值合理 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 当前价格50.68元，52周价格区间24.15 - 74.30元，总市值12,266.27百万元，流通市值9,156.09百万元，总股本24,203.36万股，流通股18,066.48万股，近一月换手64.76% [3] 业绩情况 - 2月24日公司发布2024年度业绩快报，2024年实现营收125.14亿元，同比增21.61%；归母净利润4.19亿元，同比降5.24% [3] 盈利预测简表 |预测指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|6,504|10,290|12,514|14,831|16,730| |增长率（%）|27.94|58.21|21.61|18.52|12.80| |归母净利润（百万元）|391|442|419|675|797| |增长率（%）|58.53|13.00|-5.24|61.02|18.17| |ROE（%）|8.60|8.97|8.13|11.95|12.78| |每股收益/EPS（摊薄/元）|3.50|2.67|1.73|2.79|3.29| |市盈率（P/E）|14.5|19.0|29.3|18.2|15.4| |市净率（P/B）|1.2|1.7|2.4|2.2|2.0| [6] 可比公司估值表 |代码|简称|2025/2/26收盘价（元）|EPS（元）|PE（倍）| |----|----|----|----|----| | | | |2022A|2023A|2024E|2025E|2026E|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |300842.SZ|帝科股份|50.30|-0.17|3.85|3.67|4.68|5.37|-|13.1|13.7|10.7|9.4| |605376.SH|博迁新材|40.13|0.59|-0.12|0.45|0.81|1.05|68.4|-|89.7|49.4|38.4| |601865.SH|福莱特|22.08|0.99|1.17|0.61|0.94|1.38|22.3|18.8|35.9|23.5|16.1| |603806.SH|福斯特|15.29|1.19|0.99|0.64|0.90|1.15|12.9|15.4|23.7|17.0|13.2| | |平均值| |0.65|1.47|1.34|1.83|2.24|34.5|15.8|40.8|25.2|19.3| |688503.SH|聚和材料|50.68|3.50|2.67|1.73|14.5|19.0|29.3|18.2|15.4|18.2|15.4| [7] 公司财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率展示，涵盖2022A - 2026E各年度，如流动资产、现金、应收票据及应收账款等项目金额及变化，营业收入、营业成本等利润表项目情况，经营活动现金流、投资活动现金流等现金流量情况，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等财务比率 [9][10]

营业相关数据变化 - 2024年营业总收入125.14亿元，同比增加21.61%[4][6] - 2024年营业利润4.70亿元，同比减少5.56%[4] - 2024年利润总额4.68亿元，同比减少5.97%[4] 净利润相关数据变化 - 2024年归属于上市公司股东的净利润4.19亿元，同比减少5.24%[4][6] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.97亿元，同比增加0.24%[4][6] 资产与权益相关数据变化 - 2024年末总资产80.41亿元，较期初增加7.27%[4][6] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益46.52亿元，较期初减少5.44%[4][6] 股本与每股收益相关数据变化 - 2024年股本2.42亿股，较上年同期增长46.13%[4] - 2024年基本每股收益1.78元，同比减少2.73%[4] 净资产收益率变化 - 2024年加权平均净资产收益率8.87%，较上年减少0.45个百分点[4]

会议信息 - 股东大会于2025年2月13日在常州公司会议室召开[2] - 70人出席，所持表决权占比21.0317%[2] - 董事、监事全出席，董秘出席，高管列席[4] 议案表决 - 2025年度授信议案同意票比例99.9792%[5] - 购买责任险议案同意票比例99.8151%[7] 律师意见 - 见证律所是上海广发，律师认为会议合法有效[9]

股东大会信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于2月13日召开，股权登记日为2月6日[4][5] - 出席股东大会股东及代表70人，代表股份48408382股，占比21.0317%[6] 议案投票情况 - 《关于2025年度申请综合授信额度议案》，同意48398349股，占比99.9792%[8] - 《关于购买责任险议案》，非关联股东同意14707315股，占比99.8151%[9]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会2月13日14点30分在常州公司会议室召开[9] - 网络投票2月13日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[10] - 采取现场和网络投票结合，股东发言不超5分钟、2次[6][10] 授信议案 - 公司及子公司拟申请不超90亿元综合授信额度，期限12个月[13] - 授信含多种形式，董事会授权总经理决策[13] 责任险议案 - 公司为自身及董监高买责任险，赔偿限额1亿/年，保费预算不超50万/年[15] - 保险期限12个月，期满可续保，董事会提请授权办理[15]