业绩说明会安排 - 2024年11月28日16:00 - 17:00举行2024年第三季度业绩说明会[3][5] - 投资者2024年11月21日至27日16:00前提问，会上答普遍关注问题[3][7] - 以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][5][6] 参与信息 - 董事长刘晓春、总经理王小伟等参加，特殊情况可能调整[6] - 投资者2024年11月28日16:00 - 17:00在线参与[7] 其他 - 联系部门为证券法务部，电话029 - 68669091，邮箱securities@xarlm.com[8] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及主要内容[8] - 公司2024年10月29日披露《2024年第三季度报告》[3]

回购方案 - 2024年2月27日首次披露，由董事长刘晓春提议[3] - 实施期限为股东大会审议通过后12个月内[3] - 预计回购金额5000万元 - 10000万元[3] 回购情况 - 累计已回购股数1778059股，占总股本1.02%[3] - 累计已回购金额6141.93万元[3] - 实际回购价格区间18.94元/股 - 37.74元/股[3] 价格调整 - 2024年6月14日调整上限为不超过39元/股[5] - 2024年9月5日调整上限为不超过38.88元/股[5] 其他数据 - 截至2024年10月31日，总股本174731320股[7] - 本次回购支付资金总额61419303.01元[7]

财务表现 - 2024年第三季度实现营业收入近4亿元，同比增长26.60% [1] - 2024年第三季度实现净利润近9000万元，同比增长126.27% [1] - 2024年1-9月累计实现营业收入10.93亿元，同比增长17.32% [1] - 2024年1-9月累计实现净利润1.85亿元，同比增长88.97% [1] - 2024年1-9月扣非净利润1.74亿元，同比增长100.08% [1] 业务板块表现 - 显示材料板块同比增长近2000万元 [1] - 医药板块同比增长超5000万元 [1] - 电子材料板块同比增长超1000万元 [1] 医药板块 - 医药板块主力产品出货集中在下半年，三季度业绩增幅显著 [1] - 子公司瑞联制药生产的原料药泊沙康唑于2024年6月通过GMP符合性检查 [2] - 其他原料药产品正在履行GMP符合性检查申请，并推动国外药品注册申请 [2] 显示材料板块 - 显示面板需求随大赛事及备货需求接近尾声，价格承压 [2] - 公司对四季度保持乐观态度，预计终端电子消费品复苏及家电换购政策将带来积极影响 [2] - 苹果iPad Pro使用OLED面板，促进OLED面板在中尺寸面板的推广，间接促进公司业绩增长 [2] 战略规划 - 短期内在液晶单体材料稳健发展的前提下，积极推进OLED板块及电子化学品业务 [3] - OLED板块要保持已有业务优势地位，深耕增量领域和新市场拓展 [3] - 以TFT平坦层光刻胶、半导体光刻胶单体、PI单体为突破口切入电子化学品细分领域 [3] - 长期规划将围绕核心技术，发展多元产业 [3] 投资与合作 - 公司已将投资款转入出光成都工厂的指定账户中，目前正在办理工商变更 [2] - 青岛国资入股公司的最新进展已通过经营者集中审查机关的审查，尚需收购方主管国有资产监督管理部门的批准 [2]

投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1] 核心观点 - 2024Q3 单季度业绩创历史新高，营收 10.93 亿元，同比+17.32%；归母净利润 1.85 亿元，同比+88.98%；扣非净利润 1.74 亿元，同比+100.08% [2] - Q3 实现营收 4.00 亿元，同比+26.60%、环比+9.50%；归母净利润 0.90 亿元，同比+126.27%、环比+47.35% [2] - 预计 2024-2026 年公司归母净利润为 2.41、3.16、4.03 亿元，对应 EPS 为 1.38、1.81、2.31 元/股，当前股价对应 PE 为 22.7、17.3、13.6 倍 [2] 盈利能力 - 2024 前三季度公司销售毛利率、净利率分别为 43.30%、16.95%，较 2024 中报分别+4.4、+3.2pcts [3] - 2024-2026 年预计毛利率分别为 38.9%、40.6%、42.5%，净利率分别为 15.7%、16.9%、18.0% [5] OLED 材料业务 - OLED 升华前材料尤其是氘代材料快速发展，产品结构实现发光材料和通用材料的全覆盖 [3] - 客户端实现对除 UDC 外国际领先的 OLED 终端材料企业的全覆盖，并通过参股出光电子延伸至 OLED 终端材料 [3] - 京东方、维信诺等加速高世代 OLED IT 面板产线建设，OLED 面板渗透率逐步提高，带动 OLED 材料需求快速增长 [3] 电子化学品业务 - 开发出多款半导体用光刻胶单体产品，部分产品已经量产，TFT 平坦层光刻胶的验证工作积极推动中 [3] - 随着验证通过产品数量的增多及逐步放量，未来有望对公司整体业绩做出贡献 [3] 财务预测 - 预计 2024-2026 年营业收入分别为 15.36 亿元、18.69 亿元、22.44 亿元，同比增速分别为 27.1%、21.7%、20.1% [5] - 预计 2024-2026 年归母净利润分别为 2.41 亿元、3.16 亿元、4.03 亿元，同比增速分别为 79.4%、31.1%、27.7% [5] - 预计 2024-2026 年 ROE 分别为 7.7%、9.8%、11.7% [5] 估值指标 - 当前股价对应 2024-2026 年 PE 分别为 22.7、17.3、13.6 倍 [2] - 当前股价对应 2024-2026 年 PB 分别为 1.8、1.7、1.6 倍 [5]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为10.93亿元，同比增长17.32%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为1.85亿元，同比增长88.97%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.74亿元，同比增长100.08%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为3.17亿元，同比增长8.82%[1] - 基本每股收益为1.06元，同比增长47.22%[1] - 2024年前三季度营业收入为10.93亿元，同比增长17.3%[17] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的净利润为1.85亿元，同比增长88.8%[18] - 2024年前三季度销售费用为3.55亿元，同比增长82.6%[17] - 2024年前三季度研发费用为8.98亿元，同比增加20.1%[17] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8.46亿元，同比增加10.0%[20] - 2024年前三季度公司实现基本每股收益1.06元，同比增长47.2%[19] - 2024年前三季度公司实现净资产收益率为6.3%，较上年同期提高2.1个百分点[16][18] 资产负债情况 - 总资产为33.63亿元，较上年度末增长1.16%[1] - 归属于上市公司股东的所有者权益为29.57亿元，较上年度末增长0.55%[1] - 2024年9月30日公司未分配利润为7.91亿元，较上年同期增加15.2%[16] - 2024年9月30日公司所有者权益合计为29.57亿元，较上年同期增加0.5%[16] - 公司2024年第三季度末货币资金余额为902,604,193.39元[12] - 公司2024年第三季度末交易性金融资产余额为150,173,446.37元[12] - 公司2024年第三季度末应收账款余额为279,447,218.51元[12] - 公司2024年第三季度末存货余额为461,441,747.01元[12] - 公司2024年第三季度末固定资产余额为1,065,075,975.14元[12] - 公司2024年第三季度末在建工程余额为177,564,506.09元[12] - 公司2024年第三季度末无形资产余额为83,658,238.33元[12] - 公司2024年第三季度末开发支出余额为31,778,047.45元[12] - 公司2024年第三季度末短期借款余额为20,047,152.31元[12] - 公司2024年第三季度末应付票据余额为83,000,000.00元[12] 研发投入 - 研发投入合计为1.03亿元，占营业收入的9.42%[1] - 公司未来将继续加大研发投入，推进新产品和新技术的开发[17][18] 股东情况 - 公司前十大股东中，海南卓世恒立创业投资合伙企业持股比例最高为19.97%[8] 现金流情况 - 公司2024年第三季度收到的税费返还为3,859.58万元，同比增加56,716,529.86元[21] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为31,671.76万元，同比增加291,058,152.68元[21] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为4,593.25万元，同比减少267,593,826.73元[21] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-17,224.64万元，同比减少124,234,575.29元[21,22] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为52,140.52万元，同比减少101,217,168.79元[22] - 公司2024年第三季度收回投资收到的现金为96,659.55万元，同比减少143,404,465.39元[21] - 公司2024年第三季度投资支付的现金为80,171.88万元，同比减少413,281,185.00元[21] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为16,000.00万元，同比增加70,000,000.00元[21] - 公司2024年第三季度偿还债务支付的现金为15,000.00万元，同比增加60,000,000.00元[21] - 公司2024年第三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为8,120.87万元，同比减少36,518,558.13元[22] 业绩增长原因 - 公司业绩增长主要得益于下游终端消费电子需求持续回暖以及公司持续进行降本增效[6]

会议相关 - 公司第三届董事会第十八次会议于2024年10月28日召开，9名董事全到[2] - 会议审议通过《2024年第三季度报告》，9票同意[3][4] 激励计划调整 - 2021年限制性股票激励计划授予价格由25.47元/股调为19.13元/股[7] - 已授予未归属限制性股票数量调为117.7559万股[7] 股票作废 - 因激励对象离职和业绩未达标，608,349股限制性股票作废[9][10] 审议情况 - 调整激励计划及作废股票事项无需股东大会审议[8][12]

激励计划授予情况 - 2021年10月22日为首次授予日，以53.30元/股向187名激励对象授予93.20万股限制性股票[16][17] - 2022年10月14日为预留授予日，以36.86元/股向18名激励对象授予7.84万股限制性股票[20] 限制性股票归属情况 - 2022年首次授予部分第一个归属期，184名激励对象对应32.3313万股限制性股票归属[22] - 2023年首次授予部分第二个归属期，173名激励对象对应29.0138万股限制性股票归属[23] - 2023年预留授予部分第一个归属期，18名激励对象对应2.3048万股限制性股票归属[23] 限制性股票作废情况 - 2022年因3名激励对象离职、2名激励对象绩效考核为C，9380股和542股限制性股票作废[21] - 5名激励对象因离职导致24,843股（调整后）限制性股票作废[31] - 2023年度业绩未达标，首次授予部分526,431股（调整后）限制性股票作废[32] - 2023年度业绩未达标，预留授予部分57,075股（调整后）限制性股票作废[32] 权益分派方案 - 2023年年度权益分派方案：每10股派发现金红利4.50元（含税），每10股转增3股[27] - 2024年半年度权益分派方案：每10股派发现金红利1.20元（含税）[28] 调整后情况 - 2024年首次授予部分已授予尚未归属限制性股票调整后数量为1077677股[29] - 2024年预留授予部分已授予尚未归属限制性股票调整后数量为99882股[29] - 激励计划经调整后的授予价格为19.13元/股[30] - 本次作废的限制性股票数量合计为608,349股（调整后）[31]

限制性股票调整 - 2021年限制性股票激励计划授予价格由25.47元/股调整为19.13元/股[3][4][14][16] - 已授予尚未归属的限制性股票数量由90.5814万股调整为117.7559万股[3][4][16] - 首次授予部分数量由82.8982万股调整为107.7677万股[3][4][13][16] - 预留授予部分数量由7.6832万股调整为9.9882万股[3][4][13][16] 权益分派 - 2024年6月7日披露2023年年度权益分派，每10股派4.5元（含税）转增3股[11] - 2024年8月30日披露2024年半年度权益分派，每10股派1.2元（含税）[12] 调整说明 - 调整因权益分派方案所致，不影响财务和经营[15] - 调整在股东大会授权内，无需再审议[14] - 监事会同意，律师认为符合规定[16][17] 调整公式 - 限制性股票数量调整公式为Q = Q0 × (1 + n)[13] - 授予价格调整涉及资本公积转增等P＝P0÷（1＋n），派息P＝P0 - V[13][14]

会议相关 - 公司第三届监事会第十八次会议于2024年10月28日召开，3名监事全到[2] - 审议通过《2024年第三季度报告》[3][4] 激励计划调整 - 2021年限制性股票激励计划授予价格由25.47元/股调为19.13元/股[6] - 已授予未归属限制性股票数量由90.5814万股调为117.7559万股[6] 议案审议 - 审议通过调整2021年限制性股票激励计划数量及授予价格议案[5][7] - 审议通过作废部分2021年限制性股票激励计划已授予未归属股票议案[8][9]

业绩总结 - 2023年营收目标不低于19.6亿元，实际12.08亿元[9] - 2023年净利润目标不低于2.8亿元，实际扣非1.17亿元[9] 限制性股票处理 - 因5人离职，24,843股限制性股票作废[9] - 2023年业绩未达标，583,506股限制性股票拟作废[9] - 本次合计作废608,349股限制性股票[10] 其他 - 2024年10月28日会议通过作废部分限制性股票议案[1][8] - 作废处理对公司无实质性影响[12] - 2024年10月29日发布相关法律意见书[15][16]