根据电话会议记录,总结如下: 1. 行业和公司概况 [1][2][3] - 公司前三季度收入34.32亿元,其中Q3收入7.85亿元 - 前三季度扣非净利润1.58亿元,Q3亏损7935万元 - 前三季度毛利率22.98%,Q3毛利率12.19% - 前三季度研发投入2亿元,占营收5.83% - 前三季度经营性净现金流为负9.21亿元 2. 业务板块情况 [3][4] - 光伏设备收入占47%,金刚线收入占15%,切片服务收入占28%,创新业务收入占5% - 光伏设备Q3收入2.61亿元,金刚线1.87亿元,切片服务2.23亿元,创新业务5300万元 - 光伏设备在手订单10.3亿元,金刚线Q1-Q3出货4800万公里,切片服务Q1-Q3出货27.5GW - 创新业务在手订单1.25亿元 3. 金刚线业务情况 [8][9][11][12][13] - 乌斯金刚线成本优化空间大,可降低1元/μ - 乌斯金刚线Q3外售1450万公里,自用350万公里 - 乌斯金刚线价格目前10-12元/米,碳钢丝价格27元/米左右 - 乌斯金刚线毛利率略低于碳钢丝,但未来下降空间更大 4. 切片服务业务情况 [4][15][16] - Q3切片服务出货8.5GW,前三季度超过去年全年25.5GW - Q3切片服务开工率约55%,受价格下降和需求下滑影响 - 预计四季度切片服务开工率可能有所上升,客户开始理性调整产能 5. 创新业务情况 [17][18][19] - 创新业务包括半导体、3C等新应用,三季度收入占比7% - 未来创新业务有望成为公司新的增长点,公司正在开发新场景和新品 - 公司看好创新业务的毛利率和增长前景 6. 行业和公司展望 [20][21][26][27][28][29] - 行业整体处于亏损状态,公司通过成本优化和产品差异化来修复利润 - 预计明年行业有望温和复苏,价格有望企稳并有小幅上涨 - 公司有信心通过技术进步和成本优化来提升盈利能力 - 公司未来3年有明确的利润目标和实现路径

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司业绩短暂承压,但看好未来硅片价格修复利好公司代工切片业务,以及钨丝线加速渗透 [6] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为46.6/52.5/61.6亿元,同比增速分别为-25%/+13%/+17%;实现归母净利润分别为1.9/5.4/7.9亿元,同比增速分别为-87%/+186%/+47% [6] 公司经营情况 - 2024Q1-Q3公司营收34.3亿元,同比-18%;归母净利润2.1亿元,同比-82% [6] - 2024Q1-Q3公司毛利率23.0%,同比-23.0pct;净利率6.0%,同比-21.9pct [6] - 2024Q3单季度营收7.9亿元,同比-54%,环比-36%;归母净利润-0.7亿元,同比-115%,环比-210% [6] - 公司存货和合同负债随行业下行而下降,经营质量有所改善 [6] - 公司金刚线产品竞争力和市占率持续提升,硅片及切割加工服务出货约8.5GW,创新业务实现持续签单 [6] 行业发展趋势 - 光伏行业目前仍处于深度调整过程中,公司通过研发不断提升核心竞争力,盈利有望逐步修复 [6] - 看好未来硅片价格修复利好公司代工切片业务,以及钨丝线加速渗透 [6]

财务表现 - 2024年前三季度公司实现营收34.32亿，同比下降18.50% [2] - 2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.05亿，同比下降82.49% [2] - 2024年第三季度金刚线出货约1,800万千米，其中钨丝金刚线出货占比约48% [2] - 2024年第三季度硅片及切割加工服务出货约8.5GW [2] 行业环境 - 光伏行业产业链整体价格大幅下降，行业开工率持续走低 [2] - 光伏行业目前仍处于深度调整过程中 [2] - 2024年第三季度光伏行业硅片环节开工率整体承压，公司硅片切割加工服务业务开工率约55% [4] 技术创新与竞争力 - 公司始终坚持通过技术创新持续降本增效并不断提高产品竞争力 [2] - 公司今年年初突破钨丝母线冷拉工艺，钨丝金刚线细线化持续领先 [3] - 目前时点公司钨丝出货占比已接近50%，冷拉工艺的钨丝母线产能开始逐步批量释放 [3] 竞争格局与盈利修复 - 金刚线产品价格导致各厂家普遍盈利承压，市场份额逐步萎缩 [3] - 未来金刚线盈利修复将来自光伏主产业链产品价格修复及金刚线产品差异化带来的价格提升 [3] - 钨丝母线端生产技术的不断突破及行业产能规模效应将带动钨丝金刚线成本下降 [3] - 随着硅片价格逐步企稳、行业开工率上升及公司切片成本持续优化，硅片切割加工服务业务盈利能力将会逐步修复 [4] 客户结构 - 公司持续优化客户结构，拓展电池端企业及一体化企业 [4] - 客户粘性相对较高，新客户与公司合作意愿积极性不断提升 [4] - 公司客户逐步趋于多样性，电池端客户占比逐步提升 [4]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为785,419,287.67元，同比下降53.51%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为-67,397,435.41元，同比下降114.69%[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为34.32亿元人民币，同比下降18.5%[16] - 公司2024年前三季度净利润为2.05亿元人民币，同比下降82.5%[18] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.38元，稀释每股收益为0.38元[19] 研发投入 - 研发投入合计为55,547,543.33元，同比下降40.27%，占营业收入的比例为7.07%[3] - 公司2024年前三季度研发费用为2.00亿元人民币，同比下降22.7%[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-913,347,902.33元，同比下降243.34%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-913,347,902.33元，较去年同期下降[21] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为1,235,447,744.36元，较去年同期大幅增长[22] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-92,069,905.86元，较去年同期下降[22] - 公司2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为227,258,761.31元，期末现金及现金等价物余额为572,120,406.31元[22] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为2,534,280,922.28元，较去年同期略有下降[21] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为2,172,872,645.79元，较去年同期大幅增加[21] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为881,906,338.99元，较去年同期增加[21] 资产与负债 - 总资产为7,757,843,501.89元，同比下降20.66%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为3,939,753,886.02元，同比下降3.01%[3] - 2024年9月30日公司货币资金为632,531,857.52元，较2023年底增长27.6%[13] - 2024年9月30日公司应收账款为2,627,322,193.12元，较2023年底增长26.0%[13] - 2024年9月30日公司存货为1,020,262,425.32元，较2023年底下降34.9%[13] - 2024年9月30日公司交易性金融资产为342,484,510.41元，较2023年底下降81.7%[13] - 2024年9月30日公司应收票据为517,784,484.30元，较2023年底下降49.2%[13] - 2024年9月30日公司固定资产为1,319,852,730.09元，较2023年底增长27.9%[13] - 2024年9月30日公司在建工程为189,092,569.77元，较2023年底下降49.4%[13] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为21.56亿元人民币，同比增长7.6%[14] - 公司2024年第三季度流动负债合计为32.05亿元人民币，同比下降36.6%[14] - 公司2024年第三季度所有者权益合计为39.40亿元人民币，同比下降3.0%[15] 成本与费用 - 公司2024年前三季度营业总成本为32.81亿元人民币，同比增长12.2%[16] - 公司2024年前三季度销售费用为7604.05万元人民币，同比下降14.0%[18] - 公司2024年前三季度管理费用为3.15亿元人民币，同比增长20.4%[18] - 公司2024年前三季度信用减值损失为5203.69万元人民币，同比增长698.0%[18] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计为11,947,611.72元，主要包括政府补助16,671,057.51元[4] 行业影响 - 公司营业收入下降主要受光伏行业产业链整体价格下行影响[5] 产品出货 - 2024年第三季度公司金刚线出货约1,800万千米，其中钨丝金刚线出货占比约48%[12] - 2024年第三季度公司硅片及切割加工服务出货约8.5GW[12] 综合收益 - 公司2024年前三季度综合收益总额为1,172,698,274.12元，归属于母公司所有者的综合收益为202,907,667.10元[19] 净资产收益率 - 加权平均净资产收益率为-1.69%，减少13.57个百分点[3]

会议情况 - 公司第四届监事会第三次会议于2024年10月30日召开，3名监事均出席[3] 议案审议 - 审议通过2024年第三季度报告议案[4][5] - 审议通过调整2021年限制性股票激励计划预留授予价格议案[6][7] - 审议通过2021年限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期符合归属条件议案，2名激励对象可归属25,088股[8]

会议信息 - 青岛高测科技第四届董事会独立董事专门会议第一次会议于2024年10月30日召开[1] - 会议通知于2024年10月24日通过邮件送达全体独立董事[1] - 会议应出席独立董事3人，实际出席3人[1] 议案审议 - 审议通过调整2021年限制性股票激励计划预留授予价格的议案[2] - 审议通过2021年限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期符合归属条件的议案[3] 表决结果 - 调整2021年限制性股票激励计划预留授予价格议案表决：同意3票，反对0票，弃权0票[2] - 办理预留授予部分限制性股票第三个归属期归属事宜表决：同意3票，反对0票，弃权0票[4] 激励对象 - 2021年限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期有2名激励对象符合归属资格条件[4]

舆情管理 - 公司制订舆情管理制度应对各类舆情[2] - 舆情分四类，有重大和一般之分[3][4] - 董事长为第一责任人，必要时成立小组[6] - 董事会办公室牵头采集管理舆情[7] - 不同舆情有不同处理方式和责任追究[9][11][12][15]

激励计划 - 2021年3 - 4月多项会议审议通过激励计划相关议案[9][10][11] - 2021年10月15日会议审议调整授予价格和预留授予议案[11] - 激励计划预留授予第三个归属期为2024 - 2025年[15] - 2022年6月10日召开会议审议多项激励计划议案[12] - 2024年10月30日召开会议审议调整预留授予价格和归属条件议案[14] - 调整后的激励计划预留授予价格为1.66元/股[25] 业绩数据 - 2023年营业收入61.84亿元，同比2020年增长728.83%[20] - 2023年归属于上市公司股东净利润14.61亿元，同比2020年增长2382.20%[20] 激励对象 - 预留授予2名激励对象符合归属任职期限要求[19] - 2名激励对象2023年度绩效评价为"A"，可归属25,088股[21] 分红 - 2024年以总股本为基数，每10股派发现金红利3.80元[22] 文件披露 - 公司将在会议召开两交易日内披露归属及调整事项相关文件[26]

激励计划调整 - 2024年10月30日调整2021年限制性股票激励计划预留授予价格至1.66元/股[2] - 调整计算方式为2.04 - 0.38 [13] 权益分派 - 2024年半年度以10月10日总股本546,743,918股为基数，每10股派3.8元红利[11] 合规情况 - 本次归属及价格调整符合规定，各相关方均同意[15][16][17][18]

会议相关 - 公司第四届董事会第四次会议于2024年10月30日召开，9位董事全出席[3] 报告审议 - 审议通过2024年第三季度报告议案[4] 激励计划 - 2021年限制性股票激励计划预留授予价格调为1.66元/股[6] - 2021年限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期可归属25,088股[7] 制度制定 - 审议通过制定舆情管理制度议案[8]