重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/6/26 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024/6/25~2025/6/24 | | 预计回购金额 | 100,000 万元~120,000 万元 | | 回购用途 | □减少注册资本 □用于员工持股计划或股权激励 | | | √用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 9,221,140 股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.42% | | 累计已回购金额 | 15,197.024309 万元 | | 实际回购价格区间 | 15.91 元/股~17.13 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 | 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2024-082 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 | 转债 | 天合光能股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号： | 2024-083 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | | 天合光能股份有限公司 关于公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 担保发生时间：2024 年 8 月 1 日至 2024 年 8 月 31 日 被担保人名称：天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）及其合并 报表范围内下属子公司 本期担保发生额：人民币 33.35 亿元（包含公司合并报表范围内下属子 公司对公司的担保） 本次担保是否有反担保：否 被担保人中无公司关联方。 对外担保逾期的累计数量：公司无逾期对外担保情况 截至本公告披露日，公司及合并报表范围内下属子公司对外担保余额为 592.97 亿元，占公司最近一期经审计净资产的 188.12%，其中公司对合并报表范 围内下属子公司提供的担保余额为 568.36 亿元。 一、担保情况概述 （一）本期新增担保情况 为 ...

公司优势与战略 - 公司具备产品及解决方案“相乘”的综合能力优势，支撑能力包括多元业务布局平台能力、适度一体化与紧密生态构建融合能力等 [3] - 公司重视风险防范和应对体系构建，上半年扣非净利润和经营性净现金流显著领先行业 [3] - 公司将深化产品技术领先地位，加速推动整体解决方案业务发展，成为全球光储智慧能源解决方案领导者 [3] 行业趋势与应对 - 光伏行业处于供给出清过程，未来需求回暖或促进供需再平衡和价格回升，强化知识产权保护和鼓励技术创新是行业健康发展关键 [3] - 光伏行业将从单一产品走向解决方案，价值向品牌渠道端转移，公司采取适度一体化配置，具备全产品品类和全生命周期服务经验 [3] - 分布式光伏市场规模增速未来趋于平缓，户用分布式光伏入市交易短期有不确定性，长期是发展契机，公司做好应对准备 [3] 业务数据与目标 - 上半年分布式系统出货超3.2GW，市占率保持20%左右 [4] - 上半年储能业务出货量1.7GWh，集中于国内市场且北美市场取得突破，全年出货目标5GWh，海外市场占比预计达20%左右 [4] - 上半年跟踪支架和固定支架比例接近1:1，中东北非等新兴市场出货占比提升快，跟踪支架毛利率稳定在20%左右 [4] - 今年美国市场出货目标4.5GW以上，美国基地预计年内投产 [4] 技术研发进展 - 未来5年TOPCon会保持主流技术地位，长期看TOPCon+钙钛矿叠层电池是最优型态，公司已布局TOPCon叠层实验室研发并积累钙钛矿核心专利 [4] - 公司小尺寸钙钛矿叠层电池实验室效率达34 - 35%，大尺寸超过29%，叠层电池组件研发和器件可靠性验证取得全面进展 [4] 存货情况与措施 - 公司目前存货总额约300亿元，分布式电站相关资产超100亿元，电网接入率达85%，下游客户主要为央企国企，变现价值清晰可实现 [4] - 集中式电站资产超20亿元，其余为储能和组件业务存货，公司纯光伏产品存货管理良好，未来将聚焦存货价值管理，加速分布式系统存货资产销售 [5]

技术与市场趋势 - TOPCon技术未来5年内市占率远超50%，主流地位获权威第三方印证，相对XBC单瓦综合发电量增益达3.2%，全球双面组件市场占比70%，在超70%应用场景有竞争优势 [1] - TOPCon 2.0时代，天合光能TOPCon电池效率提升1%，产品功率至少再升30W，与钙钛矿叠层结合是下一代核心技术 [1] 业务优势 - 天合光能是全球领先光伏解决方案提供商，拥有成熟自主研发储能产品和自有品牌储能系统解决方案，在储能业务领域有显著优势 [2] - 公司跟踪支架订单占整体订单比例超一半，随集中式光伏电站发展，支架市场整体需求和跟踪支架占比均增长 [2] 产品研发与应用 - 公司2018年启动复合材料边框研究并获TÜV认证，有技术储备和量产能力，但因安装方式、外观、回收技术和成本等问题，应用推广受限 [2] 产能与销售 - 公司泰国电池工厂正常生产，会根据美国对东南亚四国“双反”裁决结果灵活安排泰国和越南产能 [2] - 公司业务遍布全球170多个国家和地区，会根据行业和市场情况动态调整销售计划，不排除东南亚产能转向欧洲或其他海外市场 [2] 知识产权保护 - 天合光能注重知识产权保护，反对侵权行为，维护自身权益，还将太阳能电池和组件核心专利授权给第三方，构建产业协作新格局 [2][3] 投资者利益保护 - 公司今年公告10 - 12亿元股份回购计划，高级管理人员完成对公司可转换债券增持，未来若有相关行为会及时披露信息 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 天合光能2024年上半年营收430亿元同比-13%，归母净利润5.3亿元同比-85%，扣非归母净利润4.0亿元同比-89%，Q2归母净利润0.10亿元，扣非归母净利润-0.50亿元 [2] - 组件出货增长盈利承压，2024年上半年组件出货34GW同比超25%，Q2产业链价格下降致销售毛利率环比降1.7PCT至13.12%，2023年布局印尼及美国基地预计2024下半年投产应对贸易风险 [3] - 分布式系统、支架、储能布局打造综合能源解决方案提供商，上半年分布式系统出货超3.2GW，天合富家全球排第二、国内户用市占率近20%；支架业务出货3.2GW，海外市场有突破；储能业务出货1.7GWh同比增293.3% [3] - 资产及信用减值影响业绩，上半年计提资产及信用减值5.16/1.83亿元，Q2计提5.09/1.53亿元，Q2经营活动现金流42.34亿元显著转正 [3] - 下调2024 - 2026年归母净利预测至9.3（-83%）、36.6（-39%）、51.2（-37%）亿元，因组件业务全球化布局及多业务协同优势维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|85,052|113,392|83,053|97,361|112,491| |营业收入增长率|91.21%|33.32%|-26.76%|17.23%|15.54%| |归母净利润(百万元)|3,680|5,531|934|3,657|5,122| |归母净利润增长率|103.97%|50.31%|-83.11%|291.48%|40.05%| |摊薄每股收益 (元)|1.696|2.545|0.429|1.678|2.350| |每股经营性现金流净额|4.26|11.04|1.47|4.78|8.58| |ROE(归属母公司)(摊薄)|13.97%|17.55%|2.90%|10.47%|13.21%| |P/E|37.59|11.21|40.22|10.27|7.33| |P/B|5.25|1.97|1.17|1.08|0.97|[4] 三张报表预测摘要 - 主营业务收入2021 - 2026E分别为44,480、85,052、113,392、83,053、97,361、112,491百万元，增长率分别为-38.191%、91.2%、33.3%、-26.8%、17.2%、15.5%，主营业务成本对应为-73,633、-95,409、-72,806、-83,745、-96,501百万元 [5] - 损益表中息税前利润（EBIT）2021 - 2026E分别为2,337、5,329、9,507、2,730、5,097、6,598百万元，净利润分别为1,850、3,653、5,998、1,034、4,062、5,516百万元等 [5] - 资产负债表中货币资金2021 - 2026E分别为10,690、19,143、24,350、25,127、27,873、32,878百万元，应收款项分别为13,280、18,114、21,461、21,878、22,909、23,306百万元等 [5] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |买入|0|4|7|13|45| |增持|0|2|4|5|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|1.33|1.36|1.28|1.00|[6] 历史评级记录 |序号|日期|评级|市价|目标价| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |1|2022 - 10 - 31|买入|68.49|N/A| |2|2023 - 04 - 25|买入|46.60|N/A| |3|2023 - 04 - 26|买入|45.41|N/A| |4|2023 - 08 - 30|买入|35.61|N/A| |5|2023 - 10 - 29|买入|29.94|N/A| |6|2024 - 04 - 26|买入|19.94|N/A|[7]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 | 证券代码：688599 | 证券简称： | 天合光能 | 公告编号：2024-080 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 | 23 转债 | | 重要内容提示： 天合光能股份有限公司 投 资 者 可 于 2024 年 9 月 6 日 ( 星 期 五 )16:00 前 通 过 公 司 邮 箱 IR@trinasolar.com 将需要了解和关注的问题提前提供给公司。公司将在业绩说 明会文字互动环节对投资者普遍关注的问题进行回答。 关于参加 2024 年半年度科创板新能源集体 业绩说明会的公告 天合光能股份有限公司（以下简称"公司"）将于 2024 年 8 月 31 日发布公 司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度 经营成果、财务状况和公司发展理念，公司参与了由上交所主办的 2024 年半年 度科创板新能源集体业绩说明会，此次活动将采用视频和线上文字互动的方式举 行 ...

2024 年半年度报告 公司代码：688599 公司简称：天合光能 转债代码：118031 转债简称：天 23 转债 天合光能 天合光能股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 276 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告第三节"管理层讨论与分 析"中的"五、风险因素"部分内容。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人高纪凡、主管会计工作负责人吴森及会计机构负责人（会计主管人员）武强声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 九、 是否存 ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2024-081 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天 23 转债 | | 天合光能股份有限公司 关于新增 2024 年度日常关联交易预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本事项已经公司第三届董事会独立董事第二次专门会议审议通过，全体独立 董事一致认为：公司新增2024年度日常关联交易预计属于公司正常经营范围内发 生的常规业务，没有损害公司和股东、特别是中小股东的利益，符合关联交易管 理要求的公允性原则，不影响公司独立性，不会对公司的持续经营能力、盈利能 力及资产状况构成不利影响，我们一致同意该议案并将该议案提交公司董事会审 议。 （二）本次新增日常关联交易预计金额和类别 单位：人民币万元 | | | 本次预计新 | 占同类业务 | 本次预计金额与 上年实际发生金 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 关联交易类别 | 关联人 | 增金 ...

| 证券代码：688599 | 证券简称：天合光能 | 公告编号：2024-078 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118031 | 转债简称：天23转债 | | 天合光能股份有限公司 第三届监事会第五次会议决议公告 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的 《天合光能股份有限公司 2024 年半年度报告》《天合光能股份有限公司 2024 年半年度报告摘要》。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 （二）审议通过《关于公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项 报告的议案》 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的 《天合光能股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》。 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 天合光能股份有限公司（以下称"公司"）第三届监事会第五次会议于 2024 年 8 月 29 日以现场结合通讯方式召开，本次会议由公司监事会主席张银 ...

Securities code: 688599 Securities abbreviation: Trinasolar Convertible bonds code: 118031 Convertible bonds abbreviation: TRINA 23 CB Trina Solar Co., Ltd. Summary of the 2024 Semi-Annual Report Section I. Important notes In this report, the Company has elaborated in detail on the relevant risks that may exist. Please refer to the "5. Risk Factors", Section III "Management Discussion and Analysis" in this report. Not applicable 1.7 Existence of important matters such as special arrangements for corporate g ...