业绩总结 - 公司2023年实现营业收入21.76亿元，同比增长46.57%[1] - 公司2023年研发费用5.5亿元，同比增长25.04%[1] - 公司预计2024-2026年分别实现收入28.12/35.59/44.61亿元，实现归母净利润分别为2.99/4.29/6.12亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为47倍、33倍、23倍，给予“买入”评级[3] 投资评级 - 投资评级标准包括买入、增持、中性和回避四个等级[8] 市场基准 - 市场基准指数选取包括A股市场以沪深300指数为基准、新三板市场以三板成指为基准等[9] 报告声明 - 报告声明数据来源可靠，并力求独立客观公平，不受利益相关方干扰[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入21.76亿元，同比增长46.57%[1] - 公司52周价格范围为101.01-185.1元，日均成交额为197.24百万元[2] - 2026年预测公司营业收入将达到438.2百万元，较2023年增长25.7%[8] - 2026年预测公司净利润将达到61.1百万元，较2023年增长21.5%[8] - 公司2023年ROE为2.0%，2026年预测将提升至8.1%[8] 研发和专利 - 公司研发费用增长25.04%，新增申请发明专利115项[5] 免责声明 - 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经授权不得转载[19] - 报告不构成投资建议，私自转载后果自负[19] - 请阅读最后一页重要免责声明[19]

证券代码：688608 证券简称：恒玄科技 公告编号：2024-017 恒玄科技（上海）股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 1 二、实施回购股份进展情况 《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号 ——回购股份》等相关规定，现将公司回购进展情况公告如下： 截至 2024 年 3 月 31 日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易 方式已累计回购公司股份 447,562 股，占公司总股本 120,034,708 股的比例为 0.3729%，回购成交的最高价为 138.00 元/股，最低价为 99.52 元/股，支付的资金 总额为人民币 51,009,761.18 元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 本次回购股份符合法律法规的规定及公司的回购股份方案。 三、其他事项 重要提示： ● 截至 2024 年 3 月 31 日，恒玄科技（上海）股份有限公司（以下简称"公 司"）通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累 ...

财务数据 - 2023年营收同比增长46.57%，扣非归母净利润同比增长135.96%[1] - 智能蓝牙芯片销售量增长59.28%，实现销售收入11.69亿元[1] - 公司2024-2026年营收预计同比增长29.6%/26.5%/22.9%至28.20/35.68/43.84亿元[4] - 公司2024-2026年归母净利润预计同比增长152.6%/42.1%/35.0%至3.12/4.44/5.99亿元[4] - 公司2024年智能蓝牙音频芯片营收预计同比增长32.0%至15.43亿元[4] - 公司2024-2026年普通蓝牙音频芯片营收预计同比增长12.0%/10.0%/13.4%至4.04/4.44/5.03亿元[5] - 公司2024年智能手表和手环类产品营收预计达4.84亿元，占比提升至22%[6] - 公司2024-2026年综合毛利率预计将稳健上升至34.8%/36.0%/36.8%[7] - 公司预计2026年营收将达到43.84亿元，归母净利润为5.99亿元[8] 产品和技术 - 公司新一代6nm多核BES2800芯片预计2024年量产，可为可穿戴和智能家居领域提供强大算力和无缝连接体验[2] 市场前景 - 公司在智能可穿戴和智能家居芯片领域持续成长，被评级为“买入”[8] 预测展望 - 2026年预计每股净资产将达到62.06元[10] - 2025年营业收入预计将达到3568百万元，较2022年增长139%[10] - 2024年ROE预计将达到5%，较2022年增长3个百分点[10] - 2023年净利润增长率为1%，2024年预计将大幅增长至153%[10] - 2022年资产负债率为7%，2026年预计将增至11%[10]

业绩总结 - 恒玄科技2023年实现营业收入21.76亿元，同比增长46.57%[1] - 恒玄科技2023年归母净利润1.24亿元，同比增长0.99%[1] - 海光信息2026年预计营业总收入将达到4,423亿元，较2023年增长约103.6%[5] - 海光信息2026年预计净利润率将达到14.60%，较2023年增长约8.92个百分点[5] - 海光信息2026年预计每股收益将达到5.38元，较2023年增长约420.39%[5] 新产品和新技术研发 - 恒玄科技研发费用增长25.04%，推出新一代芯片BES2800并取得成功流片，预计2024年量产[2] 未来展望 - 恒玄科技预测2024/2025/2026年归母净利润分别为2.99/4.65/6.46亿元，同比增长141.6%/55.7%/38.9%[4]

业绩总结 - 恒玄科技2023年实现营业收入21.76亿，同比增长46.57%[1] - 2023年四季度实现营业收入6.12亿，同比增长94.13%[1] - 预计公司2024年~2026年收入分别为28.73亿元、35.91亿元、43.09亿元，归母净利润分别为2.67亿元、4.96亿元、6.72亿元[1] - 恒玄科技2024年净利润率预计为9.3%，2025年预计为13.8%[3] - 公司ROIC预计2024年将达到24.7%，2025年将达到29.0%[3] 新产品和新技术研发 - 新一代BES2700系列芯片广泛应用于多种终端产品，包括TWS耳机、智能手表等[1] - 公司研发投入持续增加，23Q4研发费用达到1.83亿元[1] 市场扩张和并购 - 2026年营业收入预计达到4309亿元，较2022年增长190.2%[4] - 2026年净利润预计达到672.2亿元，较2022年增长448.1%[4] - 2026年EPS预计为5.60元，较2022年增长448.0%[4] - 2026年ROIC预计为34.9%，较2022年增长189.3%[4] - 2026年P/S比率预计为2.8，较2022年下降65.9%[4] 投资评级 - 给予恒玄科技70倍PE，目标价156元，维持“买入-A”投资评级[2] - 买入评级表示未来6个月的投资收益率领先沪深300指数15%及以上[5]

股利分配 - 公司2023年度合计分红金额为37,526,388.44元，占2023年度合并报表归属于上市公司股东净利润的30.35%[5] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.6元（含税），不送红股、不以资本公积金转增股本[5] - 公司总股本为120,034,708股，拟派发现金红利19,071,675.52元（含税），占公司2023年度合并报表归属于上市公司股东净利润的15.43%[5] 公司业务及产品 - 公司主营业务为智能音视频SoC芯片的研发、设计与销售[31] - 公司芯片产品广泛应用于智能可穿戴和智能家居领域[31] - 公司采用Fabless模式，专注于集成电路的设计、研发和销售[32] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入达到21.76亿元，同比增长46.57%[22] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为1.24亿元，同比增长0.99%[23] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净流入为4.70亿元[24] 技术与产品创新 - 公司推出新一代6nm智能可穿戴芯片BES2800，预计2024年实现量产，提升了音频、心率、血氧等算法的运行速度，并降低功耗[45] - 公司推出可穿戴芯片BES2700iBP，在入门级运动手表及手环市场实现量产，提升了待机时间和运行流畅度[45] - 公司持续迭代智能音频与语音技术，更新了双Mic小模型算法，提供更好的通话降噪效果，保证高质量的语音和通信性能[45] 研发投入与人才队伍 - 公司研发费用为5.50亿元，较上年增长25.04%[30] - 公司新增申请发明专利115项，获得发明专利批准52项[30] - 公司研发人员数量为592人，占总人数比例为85.80%[52] 环境保护与社会责任 - 公司建立了ISO14001环境管理体系，严格执行环境保护相关法律法规，各污染物排放总量符合控制要求[doc id='169'] - 公司推行节能管理举措，如员工绿色出行、绿色办公、节能措施等，注重节水、节电、节气工作[doc id='170'] - 公司严格遵守相关法律法规，保障股东和债权人权益，加强信息披露与投资者沟通，保障债权人权益[doc id='174']

业绩总结 - 公司2023年营收同比增长46.57%[1] - 2023年蓝牙音频芯片实现营收15.29亿元，同比增长40.28%[2] - 公司2026年预计营业收入将达到4445百万元，较2022年增长199.7%[7] - 2026年预计净利润为595百万元，较2022年增长388.5%[7] - 公司2026年预计每股收益为4.96元，较2022年增长386.3%[7] 研发和产品 - 公司研发费用为5.50亿元，同比增长25.04%[3] - 公司2024年可穿戴芯片BES2700iBP量产，新一代6nm智能可穿戴芯片BES2800预计量产[4] 财务指标 - 营业利润率从2022年的-69.8%增长至2026年的28.2%[7] - 净利率从2022年的8.2%增长至2026年的13.4%[7] 其他 - 报告仅供公司的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[16][17] - 客户应当考虑本报告可能存在的利益冲突，不应将其作为唯一投资决策因素[17] - 公司可能参与、投资或持有报告涉及的证券，存在与报告涉及公司的业务关系[19]

| 行稳致远，强化公司治理 | 13 | | --- | --- | | 治理架构 | 13 | | 保护投资者权益 | 14 | | 合规运营与风险管理 | 16 | | 反贪污与反贿赂 | 19 | 2023 年度环境、社会及公司治理报告 1 2023 年度环境、社会及公司治理报告 恒玄科技（上海）股份有限公司 | 报告编制说明 | | | 01 | | --- | --- | --- | --- | | 董事会有关 | ESG | 情况的声明 | 03 | | 走进恒玄科技 | 04 | | --- | --- | | 公司介绍 | 04 | | 2023 年度关键绩效 | 07 | | 02 | | | ESG 管理 | 08 | | ESG 管理体系 | 08 | | 利益相关方沟通 | 09 | | 实质性议题分析 | 11 | 03 04 | 创新实践，打造卓越服务 | 21 | | --- | --- | | 研发创新 | 21 | | 知识产权保护 | 23 | | 产品质量管理 | 25 | | 客户服务管理 | 26 | | --- | --- | | 信息安全与隐私保护 | 28 | ...

恒玄科技（上海）股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会工作细则 第一章 总 则 第二章 人员组成 1 第一条 为进一步建立健全恒玄科技（上海）股份有限公司(以下简称"公司") 董事(非独立董事)及高级管理人员的薪酬和考核管理制度，完善公 司法人治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司独立 董事管理办法》等有关法律、法规和规范性文件以及《恒玄科技（上 海）股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的相关规定和要 求，公司特设立董事会薪酬与考核委员会（以下简称"薪酬与考核 委员会"），并制定本工作细则。 第二条 薪酬与考核委员会是董事会下设的专门工作机构，主要负责研究制 定和审查公司董事及高级管理人员的薪酬政策和方案；负责研究公 司董事及高级管理人员的考核标准，并进行考核。 第三条 本工作细则所称董事是指在本公司领取薪酬的非独立董事；高级管 理人员是指董事会聘任的总经理、副总经理、财务负责人、董事会 秘书及公司章程规定的其他高级管理人员。 第四条 薪酬与考核委员会成员由三名董事组成，其中独立董事占多数。 第五条 薪酬与考核委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体 董事的三分之一以上提名，并由董事会选 ...