会议基本信息 - 会议为上海洗霸科技股份有限公司2025年第三次临时股东会 会议时间为2025年8月6日下午14:30 会议地点为上海市虹口区中山北一路1230号柏树大厦B区5楼会议室 [1][2] - 股权登记日为2025年7月31日 登记在册股东有权出席或委托代理人出席 会议采用现场投票与网络投票相结合方式 [1][2] - 会议议案为关于调整对参股公司海南申能新能源有限公司出资暨关联交易的议案 该议案涉及关联股东回避表决 [1][4] 关联交易背景与结构 - 公司原与申能股份 上海电气风电集团共同投资设立海南申能新能源有限公司 注册资本20,000万元 公司持股10% 申能股份持股85% 电气风电持股5% [4] - 为满足海南申能紧急资金需求 推进项目建设 各方拟进行同比例增资 增资价格每1元注册资本1元 增资后注册资本由20,000万元增加至294,618.60万元 [4][6] - 增资完成后 公司与电气风电将适时以零对价定向减资方式退出海南申能 减资后注册资本由294,618.60万元减少至250,425.81万元 公司不计划实缴出资 [4][7][8] 关联方与交易细节 - 海南申能被认定为关联法人因公司实际控制人 董事长王炜任其董事 董事王善炯任其监事 海南申能不属于失信被执行人 [5] - 截至2025年6月30日未经审计 海南申能资产总额5,680,038,349.54元 负债总额4,640,315,177.99元 净资产1,039,723,171.55元 2025年1-6月营业收入58,621,241.53元 净利润18,269,484.37元 [5][6] - 除控股股东申能股份已实缴出资外 其他股东均未实缴出资 也未参与日常管理运营 [6] 交易影响与公司战略 - 交易有利于优化公司业务结构 减轻现金流压力 符合战略发展规划 交易价格合理公允 不会导致合并报表范围变化 [7][10] - 公司战略聚焦为着力做好水处理特种化学品主营业务 同时大力拓展锂离子固态电池先进材料业务 控制直接关联度较弱业务投资 [7] - 本次交易不涉及人员安置 土地租赁 债务重组 过去12个月内公司与海南申能未发生其他关联交易 [10][11]

风电设备板块市场表现 - 风电设备板块整体上涨1.09% 领涨个股为电气风电（涨幅10.05%）和禾望电气（涨幅10.01%）[1] - 上证指数上涨0.33%至3609.71点 深证成指上涨0.64%至11289.41点[1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势[1][2] 个股价格与成交情况 - 电气风电收盘价16.65元 成交量109.28万手 成交额17.68亿元[1] - 禾望电气收盘价32.53元 成交量66.16万手 成交额20.88亿元[1] - 跌幅最大个股为新强联（-2.08%）和大全重工（-1.52%）[2] - 明阳智能成交额2.02亿元 通裕重工成交量85.89万手为板块最高[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入1.81亿元 游资净流出1.31亿元 散户净流出5021.31万元[2] - 禾望电气主力净流入5.13亿元 占比24.57% 居板块首位[3] - 中船科技主力净流入1998.73万元 海力风电主力净流入1334.41万元[3] - 日月股份游资净流入1819.83万元 占比11.78% 为游资关注度最高个股[3]

科创板融资余额变动 - 截至7月23日，科创板两融余额合计1659.93亿元，较上一交易日增加1.20亿元，融资余额合计1653.89亿元，环比增加1.15亿元，连续8个交易日增加 [1] - 科创板融资余额超亿元的个股有435只，其中10亿元以上的17只，5000万元至1亿元的110只，低于5000万元的39只 [1] - 融资余额环比增加的个股有309只，净买入超千万元的61只，500万至1000万元的56只，100万至500万元的131只，不足100万元的61只 [1] - 融资余额环比减少的个股中，减少金额超千万元的有57只，中微公司、寒武纪、上海谊众分别减少1.10亿元、7898.84万元、7801.29万元 [1] 融资净买入居前个股 - 上纬新材融资余额2.68亿元，环比增加9495.46万元，增幅54.81%，当日股价上涨19.73% [2] - 电气风电融资余额5.47亿元，环比增加6685.25万元，增幅13.93%，当日股价上涨19.87% [2] - 海创药业融资余额2.44亿元，环比增加5409.88万元，增幅28.42%，当日股价上涨4.52% [2] - 博瑞医药融资余额16.62亿元，环比增加4660.10万元，增幅2.89%，当日股价上涨2.88% [2] 融资净买入个股行业分布 - 融资净买入超1000万元的个股中，医药生物、电子、机械设备行业最为集中，分别有13只、12只、11只 [2] - 这些个股当日平均涨幅0.84%，电气风电、上纬新材、青云科技涨幅居前，分别上涨19.87%、19.73%、15.09% [2] - 新锐股份、西高院、厦钨新能跌幅居前，分别下跌10.31%、5.85%、4.49% [2] 融资余额占流通市值比例 - 融资净买入超1000万元的个股中，融资余额占流通市值比例算术平均值为4.49% [2] - 信宇人融资余额占比最高达9.53%，华海诚科、阳光诺和、益诺思占比分别为8.49%、8.31%、8.00% [2] 其他融资净买入显著个股 - 金山办公融资余额14.70亿元，环比增加4490.27万元，增幅3.15%，当日股价上涨1.52% [2] - 西部超导融资余额4.94亿元，环比增加4456.39万元，增幅9.92%，当日股价下跌1.91% [2] - 富信科技融资余额1.88亿元，环比增加4155.85万元，增幅28.32%，当日股价下跌2.33% [2] - 聚和材料融资余额5.61亿元，环比增加4122.80万元，增幅7.94%，当日股价上涨3.65% [2]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 国内风电行业长期需求乐观，度电成本优势突出，预计2025 - 2028年陆风、海风新增装机有不同表现，老旧风场改造提供增量需求 [3] - 国内风电整机行业竞争生态优化，风机价格触底反弹，整机企业盈利修复可期 [3] - 新兴市场风电需求迎来拐点，中国风机出口前景广阔，出口容量增长显著，国际影响力提升 [3] 国内风电行业发展现状与展望 我国风电装机历史复盘 - 2006 - 2021年，风电装机受补贴政策变动驱动，补贴退坡造成短期抢装和回调，2022年以来，机组大型化和政策推动装机再次进入高速增长期 [6] 陆风装机具有良好持续性，海风项目积压有望迎来释放 - 2024年全国风电公开招标容量达164GW，同比增长90%，2022 - 2024年陆风招标高景气，海风项目积压有望从2025年开始释放 [12] - 2022年以来，国内陆风新增核准持续创新高，2025年1 - 5月新增核准46.1GW，同比增长129%；海风新增核准容量保持较快增长，2025年1 - 5月新增核准2.9GW，同比下滑47% [12] - 预计2025 - 2028年陆风新增装机分别为120/60/70/75GW，海风新增装机分别为10/16/15/15GW [12] 风电下乡、上大压小夯实未来装机需求，交易背景下风电优势更加突出 - 未来5 - 10年我国老旧风机退役和改造需求将爆发式增长，2030年退役风机容量有望达18.9GW，对应新增装机需求有望超60GW [15] - 2024年“千乡万村驭风行动”试点项目规模达16GW，超过23年底全国分散式风电累计装机容量 [15] - “136号文”发布后，全国新能源进入电力交易提速，预计十五五期间开发商对风电项目投资比例将提升 [15] 技术进步推动风力发电持续降本 - 机组大型化摊薄风电机组单位制造成本，减少机位点数量降低线路和工程造价，预计2027年我国陆上和海上风机平均新增装机容量将分别达7.5MW和13.6MW [20] - 风机企业通过平台化生产、核心零部件自研自供、技术优化和数字化技术应用等推动度电成本持续下降 [20] 我国风电度电成本持续下降，海陆均具备平价上网条件 - 2023年我国陆上风电平均度电成本约0.15元/KWh，较2002年下降88%；预计2025年“三北”地区度电成本有望降至0.1 - 0.15元/KWh，中东南部地区有望降至0.2元/KWh [24] - 2023年我国海上风电平均度电成本约0.33元/KWh，较2009年下降74%；预计2025年近海风电度电成本有望降至0.3元/KWh [24] 国内风电整机行业发展现状与展望 大型化带来通缩压力，22 - 24年风机业务持续承压 - 由于风电产业上下游特点和企业经营模式，风机大型化和技术创新带来的成本下降通过设备价格下降沉淀到下游，2022年以来风机中标价格持续走低，企业整机业务利润承压 [32] - 2025年以来国内陆风风机（不含塔筒）中标含税均价约为1400 - 1600元/kW，远低于2020年水平，2024年大部分企业制造毛利率降至10%以内 [32] 行业竞争激烈，整机行业集中度稳步提升 - 风机中标价格走低，头部企业成本优势显著，整机行业集中度稳步提升，中国风电整机企业新增装机CR5从2020年的65%提升至2024年的75% [33] 电站开发与转让已成为主机企业主要利润来源 - 2021 - 2024年，头部主机企业积极推动电站开发与转让业务发展，项目开发转让模式盈利能力是制造业务的10倍 [35] - 2024年电站运营及转让业务已成为上市主机企业主要利润来源，上市公司在运或在建电站规模创历史新高，电站运营及转让占比持续提升，风电机组销售业务占比持续下降 [41] 长期视角：行业回归正常竞争生态，主机盈利修复 - 2024 - 2025年，国家多次提出整治“内卷式”竞争，12家风电整机商签订自律公约，解决低价恶性竞争等问题 [42] - 电力现货交易价格整体呈下降趋势，预计未来上网电价整体小幅下降，新能源电站全面入市提速，主机企业提升制造业务利润占比诉求增强 [50] 短期视角：企业在手订单屡创新高，大型化进程有所放缓 - 主机陆风在手订单屡创新高，排产饱和支撑投标价格，长期和短期因素均为国内风机价格提供支撑 [57] - 陆上风机大型化将持续推进，但未来2 - 3年进程将放缓，2024年以来国内陆上风机最大单机容量迭代速度明显放缓，2025年规模化招标中最大风机容量仍为10MW [57] 24Q3以来主机价格企稳回升，订单盈利有所复苏 - 过去半年主机投标价格上涨10%，2025年下半年开始陆续确认收入，主机企业国内制造业务将迎来单价和毛利率的双重修复 [58] 新兴市场风电需求迎来拐点，风机出口前景广阔 中国是全球风电第一大国，新兴市场国家发展潜力巨大 - 亚太是全球陆风开发核心区域，非洲及中东开发最少，截至2024年底我国陆上风电累计装机占全球46%，2024年新增装机占全球70% [68] - 中国是亚太风电开发主力，其他国家具有广阔发展空间，亚非拉美等新兴经济体区域具有积极发展潜力 [68] 新兴市场国家可再生能源投资规模将大幅增长 - 目前新兴市场和发展中国家可再生能源发展分布不均，2023年全球风电项目WACC达到6.4%，发展中国家资金成本提高 [72] - 不包括中国在内，其他新兴市场和发展中国家年均清洁能源投资额需从约2700亿美元扩大到未来10年的1.6万亿美元以上，一半投资用于清洁能源、电网和储能建设 [72] 新兴经济体电力需求快速增长，24 - 30年陆风新增装机CAGR达17% - 世界各国电力发展现状差距大，发展中国家用电量增速更快，人均GDP较低但电力弹性系数更高，未来电力建设需求强劲 [77] - 2024年新兴市场国家（不含中国）陆上风电新增装机容量为14GW，2030年有望达到35.1GW，24 - 30年CAGR达17% [77] 部分国家风电发展情况 - 巴西：高度重视能源转型，25 - 32年风电新增装机达56GW，24年以来多措并举支持风电发展，中资企业前瞻布局，海风待批准容量超240GW，预计25年举行首次拍卖 [80] - 哈萨克斯坦：高度依赖化石燃料，计划2060年实现碳中和，风资源优势突出，中国头部主机厂本土化布局，中哈能源合作扩展至可再生能源领域 [83] - 乌兹别克斯坦：电力结构以天然气为主，2030年新能源装机目标为18GW，风电累计装机仅为1GW，风电开发协议已达13GW，中乌关系发展进入新阶段，中资企业推动风电产业本土化布局 [88] - 印度：陆风、海风开发潜力巨大，25 - 30年新增装机有望达到92GW，中资风电企业加大布局，印度强化推动供应链本土化 [94] - 沙特阿拉伯：能源和经济转型需求迫切，未来每年新增可再生能源20GW，风电发展刚刚起步，陆风、海风开发潜力合计超300GW，加强电网投资，提升消纳能力，计划2030年可再生能源部件本土化率达到75% [99] - 非洲：南非电网投资与电力体制改革持续推进，2031 - 2050年风电装机有望进入高峰期；埃及坐拥全球最优陆风资源，开发潜力巨大 [104] 海外主机涨价应对经营压力，国内大型化持续推动降本 - 2022年以来，海外头部主机企业经营承压，通过涨价传导成本和财务压力，2024年陆风机组销售单价超8000元/kW，海风机组销售单价超11000元/kW [108] - 国内风机价格在大型化和技术降本推动下快速下行，2025年上半年陆上风机报价为1400 - 1700元/kW，海上风机报价为2200 - 3500元/kW，中国风机企业凭借成本优势提高海外中标率 [108] 中国风机已覆盖全球主要市场，产品获国际权威机构认可 - 2024年中国风电整机出口增长显著，年度出口容量达5.2GW，同比增长42%，2020 - 2024年CAGR高达44%，截至2024年底累计出口容量20.8GW，较2020年底增长226% [111] - 2024年中国风机新增出口904台，容量为5193.7MW，同比增长42%，已出口至57个国家，中国企业在国际权威风电行业媒体评选中表现突出，2022年以来头部主机企业陆续取得国际权威机构认证，出海竞争力增强 [111][114] 中国整机商海外订单持续高增，本土化布局快速推进 - 2025 - 2027年拉美、中东及非洲风电设备需求旺盛，亚太地区陆上风电市场中国企业市场份额有望提升，2022年以来中国整机企业海外新增订单爆发式增长，2024年新增订单超27GW，2025年上半年新增订单超10GW，同比增速超60% [120] 主要整机企业情况 金风科技 - 2024年公司国内市场份额占比22%，全球市场份额15.9%，对外销售风机16.1GW，同比增长17%，海外在手订单超7GW，风机及零部件销售业务实现毛利润19.7亿元，占比25% [125] - 2024年公司新增权益并网装机容量2.0GW，转让权益并网容量0.3GW，风电场开发业务毛利润为43.4亿元，占比56% [125] - 2024年公司实现营业收入567.0亿元，同比+12%，归母净利润18.6亿元，同比+40% [125] 运达股份 - 2024年风机对外销售容量11.6GW，同比增长37%，累计在手订单39.9GW，风机销售业务实现毛利润11.0亿元，占比55% [128] - 2024年新增风电+光伏核准/备案权益容量2.6GW，完成2个风电场出售转让，发电及新能源电站开发转让业务毛利润合计5.8亿元，占比29% [128] - 2024年公司实现营业收入222.0亿元，同比+19%，归母净利润4.6亿元，同比+12% [128] 三一重能 - 2024年公司对外销售风机9.15GW，同比增长26%，新签海外订单约2GW，2025年上半年新签国内海风订单450MW，风机销售业务实现毛利润14.9亿元，占比50% [131] - 2024年公司对外转让风电项目700.4MW，在建风电场容量2.6GW，发电及电站产品销售业务实现毛利润14.6亿元，占比49% [131] - 2024年公司实现营业收入177.9亿元，同比+19%，归母净利润18.1亿元，同比 - 10% [131] 明阳智能 - 2024年国内海风新增装机容量排名第一，市场份额约31.3%，对外销售风机10.82GW，同比增长12%，预计2025年海风装机需求旺盛推动业绩放量 [134] - 2024年公司电站转让规模1.45GW，在运营风电场装机容量2.05GW，在建装机容量4.69GW，发电及电站产品销售业务毛利润合计21.9亿元，占比100% [134] - 2024年公司实现营业收入271.6亿元，同比 - 3%，归母净利润3.5亿元，同比 - 8% [134]

公司治理 - 公司第二届董事会、监事会任期于2025年05月31日届满[1] - 董事会、监事会将延期换届，各专门委员会、高级管理人员任期相应顺延[1] - 换届选举完成前，第二届董事会、监事会及高级管理人员继续履职[1] - 董事会、监事会延期换届不影响公司正常运营[1] - 公司将推进并尽快完成换届选举工作并及时披露信息[1]

股东会基本情况 - 会议于2025年5月23日在上海市徐汇区漕宝路115号公司会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东人数为321人，持有表决权数量839,922,616股，占公司表决权总数的62.9942% [1] - 会议采取现场投票与网络投票相结合的记名表决方式，符合《公司法》和公司章程规定 [1] 议案审议情况 - 所有非累积投票议案均获得通过，同意票比例均超过99.6% [1][2] - 具体议案表决情况如下： - 第一项议案同意票838,476,313股（99.8278%），反对票1,177,032股（0.1401%），弃权票269,271股（0.0321%） [1] - 第二项议案同意票838,477,313股（99.8279%），反对票1,179,032股（0.1404%），弃权票266,271股（0.0317%） [1] - 第三项议案同意票837,570,330股（99.7199%），反对票2,023,380股（0.2409%），弃权票328,906股（0.0392%） [1] - 其他议案同意票比例在99.6780%至99.7833%之间 [2] 重大事项表决 - 涉及5%以下股东表决的议案包括利润分配预案、董事薪酬方案、续聘2025年度财务审计机构等 [2] - 所有重大事项议案均获得通过 [2] 会议合规性 - 会议由董事会召集，董事长乔银平主持 [1] - 律师贺琳菲、王浩见证确认会议召集、召开程序及表决结果合法有效 [3]

会议信息 - 2025年5月23日在上海徐汇区漕宝路115号公司会议室召开股东会[2] - 出席会议股东和代理人321人，所持表决权839,922,616，占比62.9942%[2] - 公司在任董事9人出席8人，监事3人出席1人，董事会秘书出席[4] 议案表决 - 2024年度董事会工作报告同意票838,476,313，比例99.8278%[5] - 2024年度监事会工作报告同意票838,477,313，比例99.8279%[5] - 2024年度利润分配预案同意票837,570,330，比例99.7199%[5] - 未弥补亏损达实收股本总额三分之一议案同意票837,935,640，比例99.7634%[6] - 2024年年度报告及其摘要同意票837,841,307，比例99.7522%[6] - 2024年度董事薪酬方案同意票837,218,213，比例99.6780%[6] - 续聘2025年度审计机构议案同意票838,102,739，比例99.7833%[6]

会议时间 - 董事会2025年4月26日公告通知召开会议[4] - 2025年5月17日发布会议资料[4] - 2025年5月23日15点会议召开[4] 投票信息 - 交易系统投票时间9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[4] - 互联网投票平台投票时间9:15 - 15:00[4] 参会情况 - 321名股东及委托代理人参会[6] - 代表有表决权股份839,922,616股，占比62.9942%[6] 会议相关 - 召集人为公司董事会[7] - 采取现场与网络投票结合表决[8] - 审议议案均获通过[8]

行业动态 - 陆上风电市场新增容量规模可期，海上风电集群化开发保持快速增长势头[1] - 风机技术不断迭代导致市场价格持续下行，国内市场竞争加剧[1] - 各风机厂家加速出海，国际市场成为新增长点[1] - "千村万乡驭风计划"等政策快速落实推动行业发展[1] 公司经营 - 2024年度净利润为负值，基本每股收益-0.59元/股，加权平均净资产收益率-14.31%[2] - 较上年同期实现减亏4.86亿元[2] - 毛利率水平有所改善但未能完全弥补风机销售价格下降的影响[2] - 公司坚持"十四五"战略目标，聚焦主业拓展市场规模[2] - 持续提升科技创新能力和产品市场竞争力[2] 募投项目 - 江苏滨海测试基地项目实施期限延长至2025年12月31日[4] - 新产品和技术开发项目已于2023年12月31日结项[4] - 深远海运维母船项目、海上/陆上风电机组柔性化生产技改项目本年度达到预定可使用状态并结项[4] 公司治理 - 2024年召开董事会会议9次，审议决议51项[4][5] - 审计委员会召开7次会议，作出决议26项[5] - 薪酬与考核委员会召开1次会议，审议董事及高管薪酬方案[5] - 独立董事召开4次专门会议，作出决议7项[6][7] - 2024年披露定期报告4份，临时报告62份[7] 人事变动 - 董事郑刚、薛伟平退休离任[8] - 独立董事张恒龙、董事张洪斌因工作调动辞职[8] - 补选吴改、刘向楠、束融融为非独立董事，蒋琰为独立董事[8] - 副总裁王勇辞职[8] 重大交易 - 全资子公司转让44,420平方米土地使用权，交易金额1,985.57万元[10] - 交易标的评估价值经上海市国资委授权单位备案[10] - 已完成款项支付和产权过户手续[10] 2025年计划 - 全力改善经营业绩，提高市场占有率和毛利率水平[14] - 强化市值管理，优化信息披露和投资者关系[14] - 提升公司治理水平，落实新《公司法》要求[15] - 深化ESG工作，制定碳减排路线图[15] - 加强科技创新和产品竞争力建设[14]

业绩数据 - 2024年度公司实现营业收入104.38亿元，同比提升3.20%[1][180] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为 -7.85亿元，实现减亏4.86亿元[1][180] - 2024年度每股收益为 -0.59元/股，加权平均净资产收益率为 -14.31%[1] - 2024年度母公司净利润为 -7.7068962373亿元，母公司期末累计未分配利润为 -18.8339738808亿元[162] - 截至2024年12月31日，公司合并口径未分配利润为 -15.294215亿元，未弥补亏损为15.294215亿元[167] 项目进展 - 延长募投项目“上海电气风电集团江苏滨海测试基地项目”实施期限至2025年12月31日，截至2024年12月31日累计投入2.26亿元[10] - “新产品和技术开发项目”于2023年12月31日结项，“投资定制深远海运维母船项目”等3个项目于2024年度结项[10] 公司治理 - 2024年度董事会召开10次会议，股东大会召开6次会议，监事会召开6次会议[48][115][145] - 2024年多位董事和高管变动，补选吴改、刘向楠、束融融为非独立董事，补选蒋琰为独立董事[22][23][24][70] - 2024年董事会对多项制度进行修订，内控制度健全有效[30][31] 交易事项 - 2024年8月23日风电山东公司转让44420平方米土地，交易金额1985.57万元[28] - 2024年度日常关联交易未超出股东会批准额度[63][98][129] 未来规划 - 2025年将市值管理作为重点工作，优化治理体系和财务状况[33] - 2025年以抓扭亏和谋发展为主线改善经营业绩[34] - 2025年制定并实施市值管理年度计划，平衡内在与市场价值[35] - 2025年优化信息披露，加强与投资者沟通[36][37] - 2025年推进ESG工作，制定碳减排路线图和目标[39] 其他 - 2024年发布临时报告62份，除更正三季度报告外无其他披露问题[21] - 2024年为董监高开展多项培训，提升履职和市值管理能力[25][27] - 2024年公司续聘普华永道中天，后改聘安永华明为审计机构[67][69][102][104][133][134][135] - 2024年度审计费用为323万元，2025年度审计费用将不高于2024年度[183][184] - 2024年度拟发放给乔银平先生的税前薪酬总额为135.70万元[181] - 责任保险赔偿限额不超过2亿人民币，保险费用不超过90万人民币，保险期限为2025年07月01日至2026年06月30日[187][188]