公司动态 - 中自科技储能相关核心技术均已实现自主可控 [1] - 公司以核心技术为依托持续开展储能及储能+产品的技术创新 目标为提高系统性能 降低成本 提升安全性 [1] - 公司业务涵盖家用储能 工商业储能 独立储能产品 并提供个性化储能+整体解决方案和运维服务 [1] - 公司为工厂 园区提供绿色低碳解决方案 为高耗能企业降本增效 [1] - 中自科技是环境催化剂领域主要国产厂商之一 同时拓展储能与储能+业务 复杂高性能复合材料业务 [1] - 公司储能与储能+系列产品已通过EN IEC UN等多项测试 获得欧盟CE证 CB认证及CNAS证书 [1] - 公司成功开辟多个新兴市场 获得多个海内外储能与储能+项目 营业收入同比大幅增长 [1] - 中自科技与天津大学 中国工程院王成山院士团队签署三方战略合作协议 就智能电网及虚拟电厂领域核心技术转化达成深度合作 [2] 行业发展 - 2024年中国新型储能新增投运109 8GWh 累计装机184 2GWh 规模首超抽水蓄能 [2] - 2024年中国储能企业在国际市场收获储能订单总量突破205 69GWh [2] - 行业呈现技术多元化 市场需求扩大 应用场景拓宽 产业链布局优化 国际合作加深 政策支持完善 经济性提升等发展趋势 [2] - 储能成本持续下降 经济性提升 有望推动更多项目落地 [2]

大会概况 - "青城论道低碳能源共生发展"大会在四川成都举行 由四川省县域经济学会 四川数智化绿色化发展促进中心主办 中自科技 华为数字能源 天津大学国家储能技术产教融合创新平台承办 [1] - 300余位来自政府机构 科研院所 新型能源企业的代表参会 围绕新型能源体系构建路径 储能技术突破与产业协同等议题展开对话 [1] - 大会以储能产业为切入口 在"风光储氢充"领域搭建新平台 推动低碳新能源发展 [1] 公司动态 - 中自科技副董事长李云表示 公司秉承核心技术自主可控理念 在储能与"储能+"多能互补领域持续创新 目标为提高系统性能 降低成本 提升安全性 [1] - 中自科技提供家用储能 工商业储能 独立储能产品及个性化整体解决方案 并为工厂园区提供绿色低碳方案 帮助高耗能企业降本增效 [1] - 中自科技与天津大学 中国工程院王成山院士团队签署三方战略合作协议 就智能电网及虚拟电厂领域核心技术转化达成深度合作 [3] 行业政策与趋势 - 中国电力企业联合会专家提出 碳达峰后将实施碳排放总量控制为主 强度控制为辅的双控制度 健全产品碳足迹管理体系 推行碳标识认证 [2] - 商务部研究员强调 新能源产业需具备与传统能源同台竞争的成本优势 以保持下游产业国际竞争力 [2] - 四川作为全国清洁能源大省 水电装机总量全国第一 是"西电东送"起点 未来将推动储能 虚拟电厂等新型主体参与辅助服务市场 完善储能成本机制 [2]

公司动态 - 怀宁金乌楚能新能源科技有限公司、沈阳金乌楚能新能源科技有限公司、青阳县金乌楚能新能源科技有限公司近日成立，法定代表人均为蒋中锋，注册资本均为50万元 [1] - 三家公司经营范围均包含太阳能发电技术服务、发电机及发电机组销售、发电技术服务、新兴能源技术研发、新材料技术研发、电池销售、电池零配件销售等 [1] - 企查查股权穿透显示，三家公司均由中自科技间接全资持股 [1] 行业布局 - 三家公司业务范围覆盖新能源发电、储能及材料研发领域，显示中自科技在新能源产业链的横向拓展 [1] - 公司注册地分布于安徽怀宁、辽宁沈阳和安徽青阳，体现区域化布局策略 [1]

股份回购情况 - 截至2025年4月30日累计回购2,062,238股，占总股本1.72%[3][5][6] - 回购成交最高价17.30元/股，最低价13.06元/股[3][6] - 回购支付资金29,989,791.76元（不含交易费用）[3][6] 回购方案 - 2024年6月6日审议通过，用2000 - 4000万元自有资金[4] - 回购价不超29.10元/股，期限12个月[4] 特殊情况 - 2025年4月未进行回购[5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 中自科技催化剂业务市场拓展成绩斐然，储能业务高速成长，高端复材业务有望成新增长点，2025年下半年复材结构件产能投产，未来有望开启新增长 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024全年营收15.65亿元，同比增1.35%；归母净利润-0.26亿元；2025年一季度营收4.03亿元，同比增7.52%；归母净利润0.08亿元，同比降46.91%；2024年研发投入1.10亿元，同比增26.44% [1] - 预测2025 - 2027年归母净利润分别为0.57亿、2.38亿、3.02亿元 [3] 业务情况 - 催化剂业务：2024年内燃机尾气净化催化剂收入14.53亿元，同比下滑3.90%，毛利率9.30%，同比减1.33个百分点；汽油车尾气净化催化剂产品2024年销量首破百万套，新增获国内大客户多款平台项目定点并首次进入某合资品牌供应商体系；工业催化剂收入1387.86万元，同比增65.73%；2024年成功中标兰州石化项目并顺利投运，产品性能达行业领先水平；氢能产品收入732.06万元，2024年氢燃料电池电催化剂获三款燃料电池发动机开发定点并实现批量销售，2025年收入有望快速增长 [2] - 储能业务：2024年收入0.80亿元，同比增309.47%，为正在打造的第二业绩增长曲线 [2] - 高端复材业务：2023年初启动复材结构件项目建设，地点成都双流区，总产能规划为年产预浸料100万平米、航空复合材料80吨和航空复材零部件装配1万件；下游以航空航天领域为主，有望拓展至人形机器人领域；截至2025年1月，已完成预浸料中试线建设并投入使用，制造基地已进入建设阶段，预计2025年底达可使用状态；研发布局碳纤维PEEK预浸料技术，有望业内领先 [3] 盈利预测与估值简表 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,544|1,565|2,270|2,906|3,544| |营业收入增长率|245.07%|1.35%|45.07%|27.98%|21.96%| |归母净利润（百万元）|42|-26|57|238|302| |归母净利润增长率|/|-161.94%|/|315.21%|26.99%| |EPS（元）|0.35|-0.22|0.48|1.99|2.53| |ROE（归属母公司)（摊薄）|2.25%|-1.44%|3.04%|11.22%|12.47%| |P/E|57|/|42|10|8| |P/B|1.3|1.3|1.3|1.1|1.0|[4] 财务报表预测 - 利润表、现金流量表、资产负债表呈现了2023 - 2027E各项目数据变化 [10][11] 盈利能力与偿债能力 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率|11.9%|9.5%|12.5%|16.2%|16.7%| |EBITDA率|4.8%|3.4%|6.4%|13.3%|13.7%| |EBIT率|2.6%|-0.3%|4.0%|11.0%|11.4%| |税前净利润率|2.5%|-2.5%|3.5%|10.6%|11.0%| |归母净利润率|2.7%|-1.7%|2.5%|8.2%|8.5%| |ROA|1.7%|-0.8%|2.1%|7.0%|7.9%| |ROE（摊薄）|2.2%|-1.4%|3.0%|11.2%|12.5%| |经营性ROIC|3.0%|-0.2%|3.6%|10.6%|12.2%| |资产负债率|28%|36%|37%|39%|37%| |流动比率|2.74|1.85|1.51|1.46|1.60| |速动比率|2.22|1.48|1.04|0.99|1.06| |归母权益/有息债务|8.03|4.15|3.13|2.93|3.57| |有形资产/有息债务|10.67|6.10|4.67|4.48|5.29|[12] 费用率、每股指标与估值指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |销售费用率|2.99%|2.29%|2.29%|1.50%|1.50%| |管理费用率|2.63%|3.34%|2.50%|1.50%|1.50%| |财务费用率|0.10%|0.75%|1.64%|1.03%|1.02%| |研发费用率|5.26%|6.65%|5.00%|4.00%|4.00%| |所得税率|-15%|39%|20%|20%|20%| |每股红利|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |每股经营现金流|-3.00|-1.31|1.91|1.53|2.15| |每股净资产|15.68|15.27|15.75|17.74|20.27| |每股销售收入|12.84|13.09|18.99|24.30|29.64| |PE|57|/|42|10|8| |PB|1.3|1.3|1.3|1.1|1.0| |EV/EBITDA|28.3|46.8|17.6|7.0|5.5| |股息率|0.0%|0.0%|0.0%|0.0%|0.0%|[13]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入15.65亿元，同比增长1.35%，归属于上市公司股东的净利润亏损2621.16万元 [1] - 2025年一季度实现营业收入4.03亿元，同比增长7.52%，归属于上市公司股东的净利润770.16万元 [1] - 2024年公司科技研发投入共计1.1亿元，占营业收入比重7.01%，较上年度同比增长26.13% [1] 业务布局 - 公司战略性规划"环境催化剂、储能与储能+和复杂高性能复合材料"三位一体的业务矩阵 [1] - 2024年储能与储能+板块实现营业收入8016.88万元，同比增长超过300% [2] - 氢燃料电池电催化剂获得三款燃料电池发动机的开发定点并实现销售收入732万元，同比增长1273% [2] 研发与技术 - 研发投入中投向新材料、新能源方向的占比接近70% [1] - 乘用车催化剂领域首次实现销量百万套的突破，新增获得国内大客户多款平台项目定点并进入某合资品牌供应商体系 [2] - 相关产品已通过EN、IEC、UN等多项测试，获得欧盟CE认证、CB认证及CNAS证书 [2] 产能规划 - 规划建设年产50万平方米预浸料、30吨航空复合材料零部件的产能 [2] - 已完成预浸料中试线建设并投入使用，制造基地进入建设阶段，预计2025年底达到可使用状态 [2] 未来展望 - 公司将通过环境催化剂、储能与储能+、复杂高性能复合材料三大业务板块的战略布局，展现其在环保、新能源和高端制造领域的竞争力 [2]

财务表现 - 2024年营业收入15.65亿元，同比增长1.35% [1] - 2025年一季度营业收入4.03亿元，同比增长7.52%，净利润770.16万元 [1] - 2024年研发投入1.1亿元，同比增长26.13%，占营收比重7% [1] 研发与业务布局 - 研发投入中70%投向新材料、新能源方向 [1] - 战略规划"环境催化剂、储能与储能+、复杂高性能复合材料"三位一体业务矩阵 [1] - 氢燃料电池电催化剂实现销售收入732万元，同比增长1273% [2] - 储能与储能+板块营收8016.88万元，同比增长超300% [2] 市场拓展与产能建设 - 乘用车催化剂领域首次实现销量百万套突破，新增国内大客户多款平台项目定点 [2] - 进入某合资品牌供应商体系，氢燃料电池电催化剂获三款发动机开发定点 [2] - 相关产品通过EN、IEC、UN测试，获欧盟CE认证、CB认证及CNAS证书 [2] - 规划建设年产50万平方米预浸料、30吨航空复合材料零部件产能，预浸料中试线已投入使用 [2] - 制造基地预计2025年底达到可使用状态 [2] 行业定位与发展前景 - 作为环境催化剂领域少数主要国产厂商之一，技术优势持续拓宽市场 [2] - 以低碳环保为核心使命，助推碳达峰、碳中和目标 [1] - 三大业务板块布局展现环保、新能源和高端制造领域竞争力 [2]

证券代码：688737 证券简称：中自科技 公告编号：2025-025 中自科技股份有限公司 第四届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 中自科技股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第四次会议于 2025 年 4 月 29 日（星期二）在成都市高新区古楠街 88 号公司研发楼会议室以现场结 合通讯的方式召开。会议通知于 2025 年 4 月 19 日通过邮件的方式送达各位监事， 并于 2025 年 4 月 26 日发送补充议案的通知。本次会议应出席监事 3 人，实际出 席监事 3 人（其中：委托出席监事 1 人）。职工监事王金凤因工作原因书面委托 监事吕晶出席会议并代为行使表决权。 会议由监事会主席代华荣主持，董事会秘书列席会议。会议召开符合有关 法律法规、规章和《公司章程》的规定。出席会议的监事对各项议案进行了认真 审议并做出了如下决议： （一）审议通过《关于 2024 年度监事会工作报告的议案》 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案需提交公司股东会审议。 （二 ...

会议情况 - 中自科技第四届董事会第四次会议于2025年4月29日召开，9位董事均出席[1] 议案表决 - 《关于2024年度总经理工作报告的议案》9票同意通过[1] - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》9票同意，需提交股东会审议[2] - 《关于2025年度非独立董事薪酬方案的议案》3票同意，需提交股东会审议[12] - 《关于2025年度独立董事薪酬方案的议案》6票同意，需提交股东会审议[12] - 《关于2025年度日常关联交易额度预计的议案》7票同意，需提交股东会审议[13] - 《关于2025年度对外担保额度预计的议案》9票同意，需提交股东会审议[15] - 《关于提请股东会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案》9票同意，需提交股东会审议[18] - 《关于公司未来三年（2025年—2027年）股东回报规划的议案》9票同意，需提交股东会审议[21] - 《关于向银行等金融机构申请综合授信额度的议案》9票同意，需提交股东会审议[22]

会议信息 - 中自科技第四届独立董事专门会议第二次会议于2025年4月29日召开[1] - 会议应出席独立董事3人，实际出席3人[1] 议案审议 - 审议通过《关于续聘2025年度会计师事务所的议案》，表决3票同意[1][2] - 审议通过《关于2025年度日常关联交易额度预计的议案》，表决3票同意[3]