股价表现 - 9月9日股价下跌5.07%至304.60元/股 成交额8.31亿元 换手率8.71% 总市值1221.45亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市宝安区 2015年7月9日成立 2025年6月11日上市 [1] - 主营业务为全景相机和运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：消费级智能影像设备86.06% 配件及其他产品12.63% 其他(补充)1.01% 专业级智能影像设备0.30% [1] 机构持仓情况 - 富国新兴产业股票A/B（001048）二季度新进十大流通股东 持有36.18万股 占流通股比例1.19% [2] - 该基金当日浮亏约588.63万元 [2] - 基金规模31.37亿元 今年以来收益49.93% 近一年收益131.76% 成立以来收益234.2% [2] 基金经理信息 - 基金经理孙权累计任职时间3年195天 现任管理规模77.5亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报91.6% 最差基金回报33.16% [3]

股价与交易表现 - 9月8日股价下跌5.07% 成交额达14.53亿元[1] - 当日融资买入1.61亿元 融资偿还1.99亿元 融资净流出3826.25万元[1] - 融资余额10.02亿元 占流通市值比例10.24%[1] 融资融券数据 - 截至9月8日融资融券余额合计10.02亿元[1] - 融券方面无交易活动 融券余量与余额均为0[1] 公司基本信息 - 公司位于广东省深圳市宝安区 成立于2015年7月9日[1] - 2025年6月11日上市 主营全景相机、运动相机等智能影像设备[1] - 收入构成：消费级智能影像设备86.06% 配件及其他产品12.63% 专业级设备0.30%[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.70万户 较上期减少27.52%[2] - 人均流通股1795股 较上期增加37.96%[2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入36.71亿元 同比增长51.17%[2] - 归母净利润5.20亿元 同比增长0.25%[2] 机构持仓情况 - 博时汇兴回报持股61.24万股 新进为第一大流通股东[2] - 摩根新兴动力持股60.67万股 新进为第二大流通股东[2] - 摩根远见两年持有期持股36.58万股 新进为第四大流通股东[2] - 富国新兴产业持股36.18万股 新进为第五大流通股东[2] - 招商优势企业持股34.94万股 新进为第六大流通股东[2] - 信澳品质回报持股18.54万股 新进为第十大流通股东[2]

股价与交易表现 - 9月5日股价下跌1.45% 成交额达17.23亿元 [1] - 当日融资买入2.96亿元 融资净买入5785.76万元 融资余额10.41亿元占流通市值10.09% [1] - 融券交易量为零 融券余额0.00元 [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入36.71亿元 同比增长51.17% [2] - 归母净利润5.20亿元 同比增长0.25% [2] 股东结构变化 - 股东户数1.70万户 较上期减少27.52% [2] - 人均流通股1795股 较上期增加37.96% [2] - 十大流通股东中六家为新进机构 包括博时汇兴回报持股61.24万股（第一大）和摩根新兴动力持股60.67万股（第二大） [2] 公司基本信息 - 位于广东省深圳市宝安区 2015年7月9日成立 2025年6月11日上市 [1] - 主营业务为全景相机、运动相机等智能影像设备研发、生产和销售 [1] - 收入构成：消费级智能影像设备86.06% 配件及其他产品12.63% 专业级智能影像设备0.30% [1]

投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 核心财务表现 - 2025年上半年营收36.71亿元，同比增长51.17% [2][4] - 归母净利润5.20亿元，同比增长0.25% [2][4] - 扣非归母净利润4.92亿元，同比增长0.06% [2][4] - 单二季度营收23.16亿元，同比增长58.05% [2][4] - 单二季度归母净利润3.43亿元，同比增长1.73% [2][4] 收入结构分析 - 消费级智能影像设备占比86.06%，同比增长53.76% [9] - 专业级智能影像设备占比0.30%，同比下降14.53% [9] - 配件及其他产品占比12.63%，同比增长36.41% [9] - 中国大陆地区营收占比27.34%，同比增长77.54% [9] - 美国地区营收占比23.33%，同比增长55.22% [9] - 欧洲地区营收占比20.85%，同比增长31.19% [9] - 日韩地区营收占比7.63%，同比增长51.88% [9] - 其他地区营收占比19.84%，同比增长39.39% [9] 盈利能力指标 - 上半年毛利率51.22%，同比下降2.22个百分点 [9] - 消费级设备毛利率49.87%，同比下降2.49个百分点 [9] - 专业级设备毛利率62.08%，同比上升0.80个百分点 [9] - 配件产品毛利率59.09%，同比上升0.03个百分点 [9] - 单二季度毛利率50.21%，同比下降2.55个百分点 [9] 费用投入情况 - 销售费用率17.10%，费用绝对值同比增长75.46% [9] - 研发费用率15.30%，费用绝对值同比增长100.35% [9] - 管理费用率3.63% [9] - 财务费用率0.06% [9] - 单二季度销售费用绝对值同比增长80.07% [9] - 单二季度研发费用绝对值同比增长125.05% [9] - 研发人员数量同比增长78.08% [9] - 研发人员平均薪酬同比增长3.71% [9] 未来业绩预测 - 预计2025年归母净利润11.61亿元，对应PE 116.78倍 [9] - 预计2026年归母净利润18.38亿元，对应PE 73.73倍 [9] - 预计2027年归母净利润27.00亿元，对应PE 50.20倍 [9] 业务发展前景 - 公司已成为全球全景相机和运动相机龙头 [9] - 持续拓展智能无线音频设备、智能飞行机器人等新产品线 [9] - 在智能数码相机和安防全景相机领域有技术布局 [9] - 通过高效的研发投入实现产品差异化突围 [9] - 建立全方位海外渠道体系和优异品牌认知 [9]

核心观点 - 影石创新与大疆互相进入对方核心业务领域 影石创新推出全景无人机品牌"影翎Antigravity" 大疆发布首款全景运动相机Osmo 360 形成高水平竞争格局[3] 行业市场规模对比 - 全球全景相机2023年市场规模50.3亿元 预计2027年达78.5亿元 年复合增长率不足12%[4] - 消费级无人机年复合增长率达10.32%以上 2033年市场规模预计超130亿美元[6] 影石创新业务现状 - 2025年上半年消费级智能影像设备收入31.59亿元 占比86.06% 配件及其他产品收入4.64亿元 占比12.63%[4] - 消费级智能影像设备营业收入3,158,968,660.44元 营业成本1,583,618,308.31元[5] - 全景相机领域市占率67.2% 连续六年全球第一 但市场空间有限[4] 战略转型动因 - 寻求第二增长曲线 无人机业务被定为下一战略目标[6] - 用户画像与无人机潜在用户高度重合 均为摄影爱好者/户外达人/内容创作者[7] - 通过产品矩阵构建一站式购物体验 提升用户粘性和客单价[7] - 完善内容生态闭环 形成设备销售-内容创作-社区活跃-更多销售的正向循环[7] 技术竞争优势 - 开创"全景无人机"新品类避免正面竞争 启用新品牌影翎Antigravity强化心智认知[9] - 光学元件与智能设备技术存在复用可能性[10] - 2025年1月上线Insta360+云服务 包含云存储/云分享/云剪辑等功能 强化软件算法优势[10] 市场竞争格局 - 大疆拥有全产业链垂直整合能力 包括操作系统/电池/电驱/电控等核心零部件自研[9] - 大疆被质疑创新乏力 2020年Mavic Air 2与前代产品相似度高 避障功能未升级[8] - 影石创新研发投入规模与大疆存在数量级差距[9]

核心观点 - 影石创新与大疆互相进入对方核心业务领域 影石创新推出全景无人机品牌"影翎Antigravity" 大疆发布首款全景运动相机Osmo360 形成高水平竞争格局 [1] 行业市场规模对比 - 全球全景相机2023年市场规模仅50.3亿元 预计2027年增长至78.5亿元 年复合增长率不足12% [2] - 消费级无人机年复合增长率达10.32%以上 2033年市场规模预计超130亿美元 [4] 影石创新业务结构 - 2025年上半年消费级智能影像设备收入31.59亿元 占比86.06% [2] - 配件及其他产品收入4.64亿元 占比12.63% [2] - 消费级智能影像设备营业收入3,158,968,660.44元 营业成本1,583,618,308.31元 [3] - 专业级智能影像设备营业收入10,943,778.07元 营业成本4,149,631.61元 [3] - 配件及其他产品营业收入463,679,352.72元 营业成本189,678,397.43元 [3] 影石创新战略动机 - 全景相机领域市占率达67.2% 连续六年全球第一 主营业务增长空间受限 [2] - 通过无人机业务打造第二增长曲线 计划2026年1月正式发售全景无人机 [4] - 用户画像与无人机潜在用户高度重合 均为摄影爱好者/户外达人/内容创作者 [6] - 构建完整产品矩阵提升用户粘性和客单价 形成设备销售-内容创作-社区活跃的正向循环 [6] 技术优势与竞争策略 - 开创"全景无人机"新品类避免正面竞争 启用新品牌影翎Antigravity建立用户心智 [8] - 全景相机与无人机均为光学元件与智能设备结合 存在技术复用可能性 [9] - 2025年1月上线"Insta360+"云服务 支持云存储/云分享/云剪辑等功能强化软件优势 [9][10] 大疆发展状况 - 遭遇发展瓶颈 产品被质疑"挤牙膏式创新" 需向市场交出新的答卷 [7] - 具备全产业链垂直整合能力 包括操作系统/电池/电驱/电控等核心零部件自研 [8]

股价与交易数据 - 9月4日公司股价上涨0.32% 成交额达20.68亿元 [1] - 当日融资买入2.52亿元 融资偿还2.88亿元 融资净流出3587.64万元 [1] - 融资融券余额合计9.83亿元 其中融资余额9.83亿元 占流通市值比例9.39% [1] 股东结构变化 - 股东户数1.70万户 较上期减少27.52% [2] - 人均流通股1795股 较上期增加37.96% [2] - 十大流通股东中出现六家新进机构投资者 包括博时汇兴回报持股61.24万股（第一大）和摩根新兴动力持股60.67万股（第二大） [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入36.71亿元 同比增长51.17% [2] - 归母净利润5.20亿元 同比增长0.25% [2] 业务构成 - 主营业务为全景相机和运动相机等智能影像设备研发销售 [1] - 收入构成：消费级智能影像设备86.06% 配件及其他产品12.63% 专业级智能影像设备0.30% [1] 公司基本信息 - 注册地址位于广东省深圳市宝安区 [1] - 成立于2015年7月9日 于2025年6月11日上市 [1]

股价表现 - 9月5日股价下跌5.39%至324.49元/股 成交额4.51亿元 换手率4.45% 总市值1301.20亿元 [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市宝安区 成立于2015年7月9日 于2025年6月11日上市 [1] - 主营业务为全景相机和运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：消费级智能影像设备86.06% 配件及其他产品12.63% 其他(补充)1.01% 专业级智能影像设备0.30% [1] 机构持仓情况 - 富国新兴产业股票A/B（001048）二季度新进十大流通股东 持有36.18万股 占流通股比例1.19% [2] - 该基金当日浮亏约669.31万元 [2] - 基金规模31.37亿元 今年以来收益46.3% 近一年收益121.08% 成立以来收益226.1% [2] 基金经理信息 - 基金经理孙权累计任职时间3年191天 管理规模77.5亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报81.83% 最差基金回报30.16% [3]

科创板指数表现 - 科创50指数下跌6.08%至1226.98点 [1] - 科创板全日成交量61.00亿股 成交额2755.84亿元 [1] - 加权平均换手率3.27% [1] 个股涨跌分布 - 80只科创板股上涨 其中6只涨幅5%-10% [1] - 504只科创板股下跌 其中21只跌幅超10% [1] 换手率分布 - 换手率超20%个股1只 10%-20%区间39只 5%-10%区间114只 [1] - 换手率3%-5%个股154只 1%-3%区间251只 不足1%个股30只 [1] - 影石创新换手率20.14%居首 成交额20.68亿元 [1] - 信宇人换手率19.70% 成交额3.16亿元 [1] 高换手个股表现 - 换手率超5%个股中24只上涨 杭可科技涨9.89%表现最佳 [1] - 东芯股份跌17.04% 炬光科技跌15.20% 凌云光跌14.61% [1] 行业分布特征 - 电子行业高换手个股数量最多 达51只 [2] - 电力设备行业27只 医药生物行业18只 [2] 资金流向分析 - 41只高换手股获主力资金净流入 寒武纪净流入1.41亿元居首 [2] - 阿特斯净流入9126.48万元 前沿生物净流入8957.98万元 [2] - 东芯股份净流出8.33亿元 澜起科技净流出7.72亿元 云天励飞净流出5.51亿元 [2] 融资资金动向 - 98只高换手股获融资净买入 寒武纪近5日融资余额增加21.06亿元 [2] - 百济神州融资余额增加7.90亿元 澜起科技增加6.69亿元 [2] - 高测股份融资余额减少7418.02万元 中船特气减少7021.33万元 [2] 个股详细数据 - 影石创新收盘342.99元 微涨0.32% 资金净流出16173.15万元 [3] - 海博思创涨5.89%至156.80元 换手率17.92% [3] - 长光华芯跌12.94%至69.48元 换手率14.53% [3] - 云天励飞跌8.13%至81.65元 资金净流出55131.18万元 [4] - 东芯股份跌17.04%至99.04元 资金净流出83304.05万元 [4] - 百济神州跌5.51%至308.10元 换手率9.17% [4]

科创板整体表现 - 科创50指数下跌1.64%至1306.48点，全日成交量50.41亿股，成交额2356.96亿元，加权平均换手率2.70% [1] - 科创板个股涨跌分布为146只上涨（其中涨幅超10%的9只，5%-10%的14只），440只下跌（其中跌幅超10%的6只） [1] - 换手率分布显示10%-20%区间27只，5%-10%区间95只，3%-5%区间137只，1%-3%区间277只，不足1%的53只 [1] 高换手率个股表现 - 换手率超5%个股中50只上涨，涨幅前三为海博思创（20.00%）、艾罗能源（19.15%）、成都华微（14.97%） [2] - 跌幅前三为上纬新材（15.31%）、新光光电（14.56%）、航天南湖（13.38%） [2] - 电子行业在高换手率个股中占比最高（45只），电力设备（15只）和计算机（14只）分列二三位 [2] 资金流向分析 - 47只高换手率个股获主力资金净流入，源杰科技（2.92亿元）、赛诺医疗（2.05亿元）、阿特斯（1.48亿元）净流入居前 [2] - 东芯股份（4.74亿元净流出）、上纬新材（4.15亿元净流出）、云天励飞（3.50亿元净流出）遭主力资金大幅减持 [2] - 杠杆资金近5日净买入77只高换手个股，百济神州（6.73亿元）、华虹公司（4.51亿元）、上纬新材（3.22亿元）融资余额增加显著 [2] 个股换手率排名 - 影石创新换手率18.84%居首（收盘价341.89元，跌2.26%，成交额20.47亿元） [1][3] - 赛诺医疗换手率18.03%次之（收盘价36.28元，涨12.67%，成交额25.70亿元） [1][3] - 成都华微（17.45%换手率，涨14.97%）、利扬芯片（17.09%换手率，跌0.69%）、先锋精科（16.08%换手率，涨2.79%）进入前五 [1][3]