公司上市表现 - 影石创新登陆A股科创板 发行价47 27元/股 开盘后股价最高涨近300%至187 99元 中签投资者最高可获利7万元 [1] - 收盘价177元/股 涨幅274 44% 市值达709 77亿元 带动消费电子板块涨0 82% 人工智能概念板块涨0 64% [1][2] 公司业务与技术 - 主营业务为消费级/专业级智能影像设备及配件 产品从极限运动延伸至Vlog/直播等场景 [2] - 核心竞争壁垒：产品洞察能力+软硬件全景技术（含AI影像处理/防抖技术）+快速迭代能力 [2] - 全球销售网络覆盖超1万家零售门店和90多座机场 2024年线上线下销售占比48%/52% 同比增57%/51% [2] 财务表现 - 2017-2024年营收CAGR达66 2% 2024年营收55 7亿元 归母净利CAGR 106 6%至9 9亿元 [3] - 2025H1预计营收32 1-38 1亿元（同比+32 4%-57 1%） 归母净利4 9-5 8亿元 Q2环比增速达37 2%-81 5%（营收）/80 3%-130 7%（净利） [3] 行业竞争格局 - 全球全景相机市场马太效应显著 公司2023年市占率67 2%连续六年第一 远超理光（12 4%）和GoPro（9 2%） [4] - 深圳产业集群涌现竞争者 如大疆计划7月发布DJI Osmo 360 看到科技获6轮融资 [4][5] 行业前景 - 2023年全球全景相机市场规模50 3亿元（+21 79%） 预计2027年达78 5亿元 应用场景扩展至远程医疗/智慧城市等 [6] - 投资机构看好AI+影像技术融合潜力 特别是3D影像/空间计算/AI生成领域 [6]

市场表现 - 沪指报3402.32点，涨17.50点，涨幅0.52% [1] - 深成指报10246.02点，涨83.84点，涨幅0.83% [1] - 创业板指报2061.87点，涨24.60点，涨幅1.21% [1] 个股换手率 - 134只A股换手率超过20% [1] - C影石换手率69.80%，涨幅274.44% [1] - 康力源换手率63.46%，跌幅7.91% [1] - 雄帝科技换手率58.54%，涨幅14.77% [1] - 中科磁业换手率58.23%，涨幅19.99% [1] - 广康生化换手率52.12%，涨幅18.88% [1] - 交大铁发换手率51.75%，涨幅5.17% [1] 其他高换手率个股 - 科恒股份换手率48.50%，跌幅1.91% [1] - 宁波远洋换手率47.55%，跌幅1.50% [1] - 英思特换手率45.99%，涨幅13.28% [1] - 天和磁材换手率44.93%，涨幅4.19% [1] - 中电鑫龙换手率43.21%，跌幅8.28% [1] - 恒宝股份换手率42.85%，涨幅3.68% [1] - 华脉科技换手率40.97%，跌幅9.69% [1] - 优优绿能换手率40.56%，涨幅0.74% [1] - 浙江华远换手率40.05%，涨幅8.83% [1] - 富春股份换手率39.93%，涨幅9.89% [1] - 青木科技换手率39.89%，涨幅20.00% [1] - 华业香料换手率39.78%，跌幅2.63% [1] - 御银股份换手率39.46%，跌幅2.98% [1] - 塞力医疗换手率39.33%，跌幅0.82% [1] - 西测测试换手率37.64%，涨幅4.94% [1] - 西磁科技换手率36.79%，涨幅13.15% [1] - 星辉环材换手率36.62%，涨幅6.39% [1] - 国航远洋换手率36.16%，跌幅6.68% [1] - 中超控股换手率35.73%，跌幅10.03% [1] - 华光源海换手率35.64%，跌幅9.18% [1] - 赛升药业换手率35.58%，涨幅2.90% [1] - 夜光明换手率35.27%，涨幅8.79% [2] - 澳洋健康换手率34.66%，跌幅0.44% [2] - 雪人股份换手率34.61%，跌幅6.96% [2] - 海辰药业换手率34.58%，跌幅9.51% [2] - 金陵体育换手率34.51%，跌幅2.61% [2] - 创源股份换手率33.84%，涨幅13.60% [2] - 恩威医药换手率33.23%，涨幅1.11% [2] - 兆日科技换手率32.92%，涨幅12.81% [2] - 九菱科技换手率32.79%，涨幅29.89% [2] - 天晟新材换手率31.97%，跌幅3.08% [2] - 金鹰股份换手率31.80%，涨幅10.00% [2] - 四方精创换手率30.98%，涨幅4.56% [2] - 跨境通换手率30.55%，涨幅0.77% [2] - 锦鸡股份换手率30.01%，涨幅0.30% [2] - 天元宠物换手率29.78%，跌幅1.92% [2] - 元隆雅图换手率29.65%，涨幅9.98% [2] - 众生药业换手率29.48%，涨幅6.24% [2] - 王子新材换手率29.26%，跌幅4.15% [2] - 昂利康换手率29.07%，涨幅9.98% [2] - 华阳变速换手率28.42%，涨幅9.01% [2] - 万达轴承换手率28.39%，涨幅4.21% [2] - 汇金股份换手率28.25%，跌幅9.69% [2] - 楚天龙换手率28.22%，涨幅10.03% [2] - 宁新新材换手率28.13%，涨幅6.16% [2] - 襄阳轴承换手率27.74%，涨幅8.70% [2] - 哈三联换手率27.59%，跌幅6.89% [2] - 信宇人换手率27.55%，跌幅9.68% [2] - 星辉娱乐换手率27.48%，涨幅13.43% [2] - 德新科技换手率27.33%，涨幅3.85% [2] - 宁波海运换手率27.17%，涨幅4.81% [2] - 科力股份换手率26.75%，涨幅3.70% [2] - 美农生物换手率26.65%，涨幅5.75% [2] - 奔朗新材换手率26.57%，涨幅11.74% [3] - 万邦医药换手率26.43%，跌幅5.93% [3] - 新天地换手率26.42%，涨幅2.28% [3] - 华伍股份换手率26.36%，涨幅4.62% [3] - 金银河换手率25.90%，跌幅3.39% [3] - 金运激光换手率25.70%，涨幅11.32% [3] - 华纺股份换手率25.38%，涨幅5.32% [3] - 同兴科技换手率25.32%，涨幅0.69% [3] - 弘景光电换手率25.31%，跌幅10.20% [3] - 连云港换手率25.25%，涨幅1.84% [3] - 柏星龙换手率25.13%，涨幅5.83% [3] - 青岛金王换手率25.12%，跌幅6.29% [3] - 南凌科技换手率25.11%，跌幅5.03% [3] - 金龙羽换手率25.07%，跌幅8.54% [3] - 南京港换手率25.01%，涨幅6.24% [3] - 利民股份换手率24.92%，涨幅10.02% [3] - 哈焊华通换手率24.77%，跌幅6.50% [3] - 天工股份换手率24.56%，涨幅4.26% [3] - 联化科技换手率24.36%，跌幅10.00% [3] - 龙磁科技换手率24.35%，涨幅6.91% [3] - 三态股份换手率24.31%，涨幅3.18% [3] - 红宝丽换手率24.25%，涨幅5.17% [3] - 同辉信息换手率24.22%，跌幅0.89% [3] - 南方精工换手率24.16%，涨幅3.96% [3] - 鸿铭股份换手率24.12%，涨幅7.04% [3] - 永安药业换手率24.11%，跌幅8.87% [3] - 森鹰窗业换手率24.11%，涨幅11.68% [3] - 志晟信息换手率24.09%，涨幅7.14% [3] - 金道科技换手率24.09%，涨幅8.21% [3] - 北方长龙换手率24.05%，跌幅2.34% [3] - 银河磁体换手率24.05%，涨幅8.59% [3] - 神农种业换手率24.04%，跌幅1.06% [3] - 远望谷换手率23.89%，跌幅0.55% [3] - 大宏立换手率23.86%，涨幅13.64% [4] - 合锻智能换手率23.74%，涨幅0.38% [4] - 豪恩汽电换手率23.54%，涨幅6.54% [4] - 慈文传媒换手率23.46%，跌幅0.60% [4] - 润贝航科换手率23.38%，涨幅10.00% [4] - 中国瑞林换手率23.35%，涨幅4.51% [4] - 宝丽迪换手率23.02%，跌幅7.48% [4] - 宿迁联盛换手率22.90%，涨幅1.31% [4] - 众捷汽车换手率22.89%，涨幅3.52% [4] - 龙蟠科技换手率22.76%，跌幅3.85% [4] - 旭光电子换手率22.70%，涨幅5.12% [4] - 天汽模换手率22.59%，涨幅4.45% [4] - 京华激光换手率22.51%，涨幅5.97% [4] - 工大科雅换手率22.44%，涨幅5.54% [4] - 锦江航运换手率22.34%，跌幅3.56% [4] - 百利电气换手率22.27%，跌幅9.87% [4] - 信达证券换手率22.25%，涨幅6.35% [4] - 贝斯美换手率22.25%，跌幅7.92% [4] - 二六三换手率21.77%，跌幅7.98% [4] - 金明精机换手率21.71%，涨幅10.32% [4] - 灵鸽科技换手率21.66%，跌幅3.52% [4] - 金埔园林换手率21.65%，涨幅3.42% [4] - 中草香料换手率21.52%，跌幅2.90% [4] - 曲美家居换手率21.50%，跌幅9.03% [4] - 方大新材换手率21.50%，涨幅12.17% [4] - 威马农机换手率21.48%，跌幅5.40% [4] - 永利股份换手率21.47%，涨幅4.06% [4] - 奥雅股份换手率21.34%，涨幅7.76% [4] - 德艺文创换手率21.21%，涨幅4.87% [4] - 冰川网络换手率21.17%，涨幅6.52% [4] - 厦门信达换手率21.17%，涨幅1.33% [4] - 乐山电力换手率21.16%，跌幅6.56% [4] - 积成电子换手率21.02%，涨幅2.38% [4] - 曼卡龙换手率21.02%，跌幅2.77% [5] - 新威凌换手率20.88%，涨幅7.03% [5] - 融发核电换手率20.83%，跌幅4.51% [5] - 中文在线换手率20.75%，涨幅1.29% [5] - 云内动力换手率20.40%，涨幅4.55% [5] - 英联股份换手率20.23%，跌幅6.75% [5] - 红墙股份换手率20.19%，涨幅3.35% [5] - 胜业电气换手率20.11%，跌幅1.38% [5]

上市首日表现 - 影石创新上市首日股价涨幅达274.44%至177元/股，总市值突破700亿元达709.77亿元，成为科创板明星企业 [1][3] - 公司90后创始人刘靖康敲锣仪式中展示Insta360全景相机，发行拟募集资金4.64亿元用于智能影像设备生产基地和深圳研发中心建设 [2] - 资本市场高度认可源于科技实力与行业前景，全球手持智能摄像设备市场快速扩张，运动相机和全景影像细分领域增长潜力强劲 [3] 行业市场数据 - 2023年全球运动相机市场规模314.4亿元，预计2027年增至513.5亿元，CAGR为13%；全景相机市场规模从50.3亿元增至78.5亿元，CAGR为11.8% [3] - 2023年影石创新全景相机全球市占率67.2%排名第一，运动相机市占率排名第二，全球三强中中国品牌占据两席（影石创新、大疆） [4][6] - 公司通过线上线下融合的全球化销售网络覆盖60多个国家，线上渠道包括官方商城及亚马逊、天猫、京东等平台 [5] 财务与业绩表现 - 2022-2024年营收分别为20.4亿元、36.36亿元、55.74亿元，归母净利润4.07亿元、8.3亿元、9.95亿元，扣非净利润3.81亿元、7.91亿元、9.46亿元 [3] - 同期毛利率达51.49%、55.95%、52.2%，显著高于GoPro的37.2%、32.18%、33.85%，主因产品议价能力强及线上销售占比高 [7] 竞争格局与挑战 - GoPro 2024年亏损4.32亿美元，股价较2014年高点下跌99%至0.855美元/股，市场份额被影石创新和大疆替代 [6][7] - 影石创新产品线覆盖消费级全景相机、专业VR设备及行业解决方案，而GoPro产品单一且销售模式以传统零售为主 [7] - 公司与GoPro存在未决专利纠纷，涉及美国337调查；大疆为运动相机领域第三大品牌，无人机业务具备先发优势 [8][9] 未来发展方向 - 计划拓展智能影像机器人产品，融合全景技术、AI及飞行控制技术，已取得无人机相关专利 [9] - 行业分析师认为无人机市场竞争激烈，影石创新或优先聚焦影像设备供应商角色，但消费群体重合可能带来机会 [10]

报告公司投资评级 报告未提及投资评级相关内容 报告的核心观点 - 影石创新凭借全景技术、产品迭代和软件领先塑造三重产品壁垒，快速抢占GoPro份额，当前销量份额逼近手持影像设备第一，未来在矩阵扩张、全球抢占、成本优化方面有成长逻辑，看好其AI前瞻布局下持续抢占全球份额 [79] - 预计今明年收入78/101亿（同比+40%/29%），利润13.4/16.5亿（同比+35%/23%），公司高成长性较可比标的平均26年21x存溢价空间，远期有云/无人机等第二曲线潜在增量，关注长期价值 [79] - 建议同步关注产业链标的，如镜头模组一供弘景光电、潜在传感器供应商韦尔股份、算法合作虹软科技、持股公司8.73%迅雷等 [79] 根据相关目录分别进行总结 产品外延：快速迭代、AI领先 - 影石产品线细分品类最全，首创拇指相机，迭代速度年均更新3 - 5款最快，24年新品采用高端芯片提升算力及性能；大疆产品线较少，迭代速度年均更新2 - 3款较快；GoPro产品线少，迭代速度年均更新1款落后且性能升级不显著 [23] - 影石高端领先，新品带来更高画质性能；大疆运动相机定价相对更低，基础性能优秀，性价比领先GoPro [27][28] - 影石以全景技术起家，画面技术领先，下一阶段核心优势将由AI侧前瞻投入接力，已打造多种创新功能，AI创意库玩法丰富，在AI及高制程芯片使用方面前瞻投入多 [32][33] - 更长期看，影石产品矩阵和品类矩阵有多元化逻辑，相机品类有望拓展AI智能应用，还可拓展至无人机/车载/智驾等领域；大疆可能补齐全景+便携品类，与运动相机存潜在算法渠道协同；GoPro以价格下探应对国产品牌竞争 [36] 海外抢占：线上线下皆有空间 - 影石创新较早确立海外策略，24年内销/外销占比2:8，虽国产大厂较GoPro在品牌露出有成长空间，但影石已发力海外热点营销和KOL、UGC，逐步追赶 [46] - 影石海外线上增速近年持续高于45%，23/24年独立站分别+26%/+67%、第三方线上分别+146%/+34%，独立站潜力仍有释放空间，新兴市场有开拓空间 [46] - 影石与海外线下渠道积极合作，美/德线下增速领先，美国线下占比提升，德国线下占比低，两国线下均有开拓空间，新兴市场可期；以BestBuy为例，影石渠道占比提升且增速快，GoPro渠道增长疲弱 [51] - 假定将手持影像设备对标清洁机器人市场，参考石头科技全球份额，影石23年全球份额（销额）10%，若份额从23年10%提升至27年20%，对应27年收入129亿，3年cagr+32% [57][59] 成本优化：国产替代降本空间 - 运动/全景相机产业链上游摄像头模组为核心部件，DSP芯片和CMOS模组海外领先；中游全球高度集中；下游线上高渗透率，线下海外空间更大 [64] - 成本拆分中摄像头模组占比60%，进口依存度排序为DSP芯片＞传感器＞镜头，当前镜头已国产化，CMOS替代正当其时，Dsp芯片高端国产化偏低，CMOS传感器国产化正当其时 [66] - 假设影石创新传感器成本占比15%，豪威较Sony价格低20 - 30%，传感器国产化可使影石当前毛利率从52.20%提至53.63 - 54.35%，向上提升1.4 - 2pct [72]

报告公司投资评级 - 考虑新股上市股价波动较大，首次覆盖，暂不给予评级 [2][110] 报告的核心观点 - 影石创新是全球领先的智能影像设备供应商，在全景领域优势明显，2023 年品牌在全球全景相机市场占有率达 67% [1][11] - 2017 - 2024 年营收和归母净利润高速增长，复合增速分别为 66%和 107%，2024 年归母净利率 17.8% [1][73] - 预计 2025 - 2027 年收入和归母净利润持续增长，收入分别为 84.96、123.56、175.12 亿元，同比分别 +52%、+45%、+42%；归母净利润分别为 12.05、18.09、25.85 亿元，同比分别 +21%、+50%、+43% [2][105][110] 根据相关目录分别进行总结 全景运动相机的壁垒为何 什么是运动/全景运动相机 - 运动相机用于记录运动过程，视角宽、抗震等性能强，体积小、便于携带；全景相机基于全景技术，能实现全空间不同视角成像，拍摄 360°全景图片或视频 [18][19] - 全景运动相机可捕捉 360°画面，通过算法拼接合成全景画面，浏览者可自由切换视角，实现“先拍摄、后构图” [20] 硬件维度：画质与便携的较量 - 硬件难点是画质与便携兼得，需精密光学设计和可接受的续航能力，软件能力优化画质也很重要 [28] - 核心零部件包括镜头模组、处理芯片等，主要原材料由公司采购，部分辅料由外协厂采购 [28][29] - 2024 年营业成本内直接材料约 20.6 亿元，原材料采购金额约 28.6 亿元，IC 芯片、镜头模组、结构件采购金额占比分别为 29%、25%、12% [29] - 芯片主要采购安霸等国际品牌，可替代性差；镜头模组供应商主要是弘景光电与舜宇智能光学，公司有议价能力 [34] - 生产模式以外协生产为主，公司独立完成产品方案设计，加工厂根据需求生产，外协厂总体稳定 [36] 软件技术维度：全景相机的核心壁垒 - 全景相机软件技术难点包括全景图像拼接、运动防抖防水、计算摄影画质优化、后期剪辑软件易用性等 [42] - 影石创新自主研发掌握多项核心技术，截至 2024 年 12 月 31 日，公司及子公司拥有境内外专利 900 项 [41] - 全景图像拼接技术实现高精度场景自适应拼接，AI 全景拼接技术解决物体前后遮挡问题；AI 剪辑技术自动提取精彩片段，一键生成视频 [46][47] - insta360 APP 可处理全景视频，支持一键成片、高光识别等，降低剪辑门槛 [52] 主流产品对比分析：公司产品具备突出性能配置 - 公司产品在价格、分辨率、续航、流畅性方面与同行业可比公司同类产品相比有较强综合竞争力 [53] - 全景相机领域，影石 ONE X 系列迭代至第五代，性能优于大疆、GoPro 同类产品；非全景相机领域，影石 Ace Pro 2 与大疆同类产品性能、价格相当 [53] 影石的研发基因：天生的创新者 - 公司以研发为核心，2024 年研发技术人员 1367 人，占比 58%，汇聚多领域技术人才 [57] - 创始人及董事长刘靖康是核心技术人员，三位核心技术人员通过间接持股绑定利益 [57] - 2023 年研发人员平均薪酬超 44 万元，主要核心技术人员年均薪酬超百万元 [59] - 产品更新迭代周期 1 - 1.5 年左右，硬件迭代包括传感器尺寸等升级，软件持续更新 insta360 APP 优化剪辑体验 [63][66] 下一个创新方向 - 公司加强核心技术同时，储备机械控制等技术，截至 2024 年底在研项目 8 项，为后续发展奠定基础 [72] 基本经营情况分析：全球龙头，持续高增 股权结构：实控人及一致行动人合计控股约 29.89%股权 - 北京岚锋是控股股东，刘靖康是实际控制人，其与一致行动人潘瑶合计间接持有公司 29.8893%股份，其他股东股权分散 [80] 分地区：中国大陆、欧洲、美国为公司主要销售国家及地区 - 产品主要在中国大陆、欧洲、美国销售，17 - 24 年中国大陆收入复合增长 66%，占比 20% - 25%；境外收入复合增长 66%，2024 年占比约 76% [84] - 2024 年美国和欧洲市场收入占比 23%和 23%，美国、日本、英国、德国 21 - 24 年收入复合增速分别是 70%、46%、55%、76% [86] 分产品：消费级智能影像设备为核心收入来源 - 消费级智能影像设备是核心收入来源，2017 - 2024 年收入以 76%的复合增速扩张至 47.9 亿元，2024 年占比约 86.6% [95] - 专业级智能影像设备近年规模略有下降，2024 年主营业务收入比重约 0.4%；配件及其他产品收入复合 +106%，2024 年占比约 13.0% [95][97] - 2024 年整体毛利率 52.2%，同比 -3.8pct，各业务毛利率均有下降，主要系产品结构变动 [97] 募集资金用途 - 募集资金 4.64 亿元，投资智能影像设备生产基地建设项目和影石创新深圳研发中心建设项目 [100][104] - 生产基地项目预计总投资 1.95 亿元，2025 年建成投入使用；研发中心项目预计总投资 2.68 亿元，尚未开始实施 [102][104] 盈利预测与估值 - 预计 2025 - 2027 年营收分别为 84.96、123.56、175.12 亿元，同比分别增长 52%、45%、42% [105][110] - 消费级智能影像设备预计保持高增，25 - 27 年营收同比分别 +53%、+46%、+42%；专业智能影像设备预计保持平稳，25 - 27 年营收增速分别同比 +10%、+1%、+1%；配件及其他业务营收有望跟随增长，25 - 27 年同比分别 +50%、+45%、+43% [106][107] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 12.05、18.09、25.85 亿元，同比分别 +21%、+50%、+43% [2][110] - 选取 GoPro、安克创新、极米科技为可比公司，24 年/25 年主要可比公司（剔除极值 GoPro）PE 均值为 49x/23x [110][111]

上市表现 - 影石创新于6月11日登陆科创板，首日开盘价182元/股，较发行价上涨285%，总市值突破700亿元 [1][2] - 公司募资19.38亿元，为2025年以来上交所（主板+科创板）整体募资额排名第三，在科创板名列前茅 [2] 公司概况 - 公司成立于2015年，是全球最受欢迎的智能影像品牌之一，也是全景相机领域的冠军 [8] - 公司创始人刘靖康为90后创业者，在上市仪式上身穿简约文化衫，手持Insta360全景相机敲响上市锣声 [4][6] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为20.41亿元、36.36亿元和55.74亿元，三年复合增长率为65.25% [8] - 同期扣非净利润从3.81亿元提升至9.46亿元 [8] - 2025年一季度营收达13.55亿元，同比增长40.7% [8] 技术研发 - 近三年累计研发投入14.8亿元，占累计营收13.16% [9] - 研发技术人员占比57.68%，拥有境内外授权专利900项（发明专利189项） [9] - 已构建全景图像采集与拼接技术、防抖技术、AI影像处理技术和计算摄影技术体系 [8] 产品矩阵 - 消费级产品包括Ace Pro 2、Flow 2 Pro、Link 2、GO 3S（单相机重量仅39.1克）、X系列等 [9] - 专业级产品覆盖VR影像采集、全景新闻直播、全景街景地图、VR看房、全景视频会议等领域 [9] 市场地位 - 全景相机全球市占率达67.2%，连续六年名列前茅，2024年预计提升至81.7% [15] - 2023年全球运动相机排名中位列第二 [15] - 产品覆盖200多个国家和地区，入驻全球10000多家零售门店及90余座海内外机场 [12] 全球化布局 - 与Apple Store、Best Buy等国际知名渠道建立深度合作 [12] - 海外社交媒体粉丝超500万，用户共创内容播放量破50亿次 [14] - 2025年5月旗舰产品Insta360 X5在纽约中央车站引发"凌晨排队潮" [12] 募资用途 - 19.38亿元募资将主要投向"智能影像设备生产基地建设项目"和"影石创新深圳研发中心建设项目" [17] - 将继续加码光学影像、AI技术和机器人视觉感知等前沿技术的研发投入 [17]

公司上市与市场表现 - 影石创新于6月11日在上交所科创板上市，首日开盘价47.27元，高开285.02%至182元/股，总市值约730亿元 [1] - 公司成立于2015年，专注于全景相机和运动相机的研发、生产和销售，产品涵盖消费级和专业级智能影像设备 [1] - 2024年全球消费级全景相机市场中，影石Insta360销售额占比近70%，连续6年位居全球第一 [1] 创始人背景与创业历程 - 创始人刘靖康为90后创业者，1991年出生，大学期间因技术能力突出而闻名 [2][3] - 2012年因破解周鸿祎手机号码事件引发关注，后拒绝多家科技公司邀请 [3][4] - 2015年成立Insta360，专注于全景影像技术研发，并获得IDG资本、启明创投等投资 [5] - 创业初期从南京迁至深圳，借助当地供应链优势推动产品迭代 [14] 财务与业务表现 - 2022-2024年营业收入从20.41亿元增至55.74亿元，复合增长率65.25% [9] - 同期归属于母公司净利润从4.07亿元增至9.95亿元 [9] - 产品通过线上线下渠道全球销售，包括亚马逊、京东、Apple Store等 [9] - 自主研发全景技术、防抖技术、AI影像技术，实现多项创新功能 [11] 融资与投资方 - 公司完成8轮融资，投资方包括IDG资本、启明创投、中信证券、迅雷等 [11] - IPO后IDG资本持股11.9616%，启明创投持股8.4390%，迅雷持股7.8398% [11] - IDG资本作为最早天使投资人已陪伴公司10年 [12] 行业与区域发展 - 深圳电子产业生态完善，90%零部件可在1小时车程内完成采购 [14] - 深圳私募股权创投基金2024年投资高新科技企业项目10899个，占比53.40% [15] - 深圳政府持续优化营商环境，推动民营经济发展 [16] 产品与技术 - 产品线包括运动相机、全景相机、VR全景相机、AI视频会议一体机等 [1] - 应用场景涵盖大众影像记录、专业创作、VR看房、视频会议等 [1] - 创新实现AI智能剪辑、"自拍杆隐形"、智能追踪等功能 [11]

上市概况 - 公司于2025年6月11日在上海证券交易所科创板上市，股票代码"688775"，成为A股"智能影像第一股" [1] - 募资规模达19.38亿元，位列2025年上交所整体募资额第三、科创板第一 [1] - 上市首日高开超285%，截至11:30每股报178.00元，较发行价涨276.56%，市值713.78亿元 [1] 市场地位 - 公司为全球知名智能影像设备商，品牌"Insta360影石"产品畅销全球 [1] - 2023年全景相机全球市占率67.2%，连续六年第一，预计2024年升至81.7% [1] - 运动相机2023年全球市场份额排名第二 [1] 产品与研发 - 主要产品包括Nano、Pro系列等智能影像设备 [1] - 2022-2024年累计研发投入14.80亿元 [1] - 截至2024年底，研发人员占比57.68%，拥有授权专利900项 [1] 财务表现 - 2022-2024年营收复合年增长率65.25% [1] - 2025年一季度营收13.55亿元，同比增长40.7% [1] 全球化布局 - 产品覆盖200多个国家和地区 [1] - 海外社交媒体粉丝超500万 [1] 投资者与战略 - 获IDG资本、启明创投等机构投资，IPO引入淡马锡等战略投资者 [1] - IDG资本陪伴超10年，启明创投和基石资本看好创始人刘靖康及公司发展 [1] - 启明创投认为公司优势在于用户体验至上、差异化竞争和全球化布局 [1] 未来展望 - 在影像与AI融合领域具有较大发展空间 [1] - 有望成为世界级伟大企业 [1]

上市概况 - 影石创新于6月11日在上交所科创板上市，股票代码688775SH，开盘价182元，收盘价177元，涨幅27444%，成交额3739亿元，振幅4840%，换手率6980%，总市值70977亿元 [1] - 公司专注于全景相机、运动相机等智能影像设备研发，技术体系包括全景技术、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术 [1] 股权结构 - 发行前控股股东北京岚锋创视持股299376%，一致行动人岚沣管理持股40667% [1] - 实际控制人刘靖康通过直接和间接方式合计支配340043%表决权，间接持股298891%，其配偶潘瑶间接持股000022% [2] 发行与募资 - 发行4100万股，占发行后总股本1022%，发行价4727元/股，募资总额193807万元，净额17477661万元，超原计划12839908万元 [3] - 募投项目包括智能影像设备生产基地（1954330万元）和深圳研发中心（2683423万元），总投资4637753万元 [4] - 发行费用1903039万元，其中保荐承销费1583475万元 [4] 财务数据 - 2022-2024年营业收入分别为20411336万元、36363923万元、55741256万元，净利润分别为4073340万元、8295751万元、9947491万元 [6] - 同期经营活动现金流净额分别为4543215万元、7620922万元、11718533万元 [7] - 2025年1-3月营业收入13550334万元（同比+4070%），净利润1763493万元（同比-250%），经营活动现金流净额-3811227万元（同比-169278%） [8] - 2025年1-6月预计营业收入32142800-38147500万元（同比+3238%-5710%），净利润4943500-5832200万元（同比-465%-1249%） [9] 战略配售 - 初始与最终战略配售数量均为820万股，占发行总量20%，保荐人中信证券跟投主体中证投资获配1269303股（310%），金额5999995281元 [5][6]

公司上市表现 - 公司于6月11日登陆科创板 首日开盘价182元/股 较发行价上涨285% 总市值突破700亿元 [2] - 此次科创板上市募资19.38亿元 为2025年以来上交所整体募资额第三 科创板排名第一 [2][5] - 公司创始人刘靖康现年34岁 被称为"科创板第一位'90后'创始人" [2] 产品与技术优势 - 公司主打全景运动相机领域 通过X系列全景运动相机和GO系列拇指相机等创新产品撬动市场 [3] - 近三年累计研发投入14.8亿元 占累计营业收入比例13.16% [3] - 截至2024年底 研发技术人员占比达57.68% 拥有境内外授权专利900项 其中发明专利189项 [3] - 产品线覆盖全景相机、专业级VR全景相机、运动相机等 保持半年到一年的上新节奏 [4] 市场表现 - 全球全景相机市场份额连续六年第一 2023年市场占有率达67.2% [4] - 2022-2024年营收分别为20.41亿元、36.36亿元和55.74亿元 近三年复合增长率65.25% [4] - 2022-2024年境外销售收入占比分别为79.43%、80.83%和76.35% [4] - 目前全景运动相机市场规模约50亿元 全球运动相机市场规模达181亿元 [3] 募资用途 - 上市募资19.38亿元将主要投向"智能影像设备生产基地建设项目"和"深圳研发中心建设项目" [5] - 继续加码光学影像、AI技术和机器人视觉感知等前沿技术研发 [5]