公司业务与产品 - 公司专注于全景相机和运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售 [1] - 芯片是公司产品的重要原材料和核心零部件 [1] 供应链与技术策略 - 公司根据业务实际需求对芯片进行个性化定制 [1] - 芯片定制对于提升公司产品的算力和画面质量具有重要意义 [1]

科创板IPO整体情况 - 截至11月7日，今年以来科创板累计有11家公司发行新股，累计募资金额达177.46亿元，单家公司平均募集资金16.13亿元 [1] - 募资金额超10亿元的有7家，募资金额5亿元至10亿元的有3家，募资金额在5亿元以下的有1家 [1] - 今年已发行的科创板股平均首发价格为20.23元 [1] 募资金额领先公司 - 西安奕材为募资金额最多的科创板公司，首发募集资金达46.36亿元，募资主要投向西安奕斯伟硅产业基地二期项目 [1] - 禾元生物募资金额为25.99亿元，募资主要用于植物源重组人血清白蛋白产业化基地建设项目等 [1] - 屹唐股份、影石创新、必贝特募资金额分别为24.97亿元、19.38亿元、16.00亿元 [1] 发行价格与市盈率 - 发行价最高的是影石创新，发行价为47.27元，思看科技、禾元生物次之，发行价分别为33.46元、29.06元 [1] - 发行价较低的有屹唐股份、西安奕材，首发价格分别为8.45元、8.62元 [1] - 已发行科创板公司发行市盈率在6.14倍至71.42倍，平均值35.20倍，中位数33.41倍 [2] - 发行市盈率最高的是恒坤新材，达71.42倍，有3家公司发行市盈率高于行业均值，占比37.50% [2] 地域分布特征 - 今年已发行的科创板公司主要集中在北京市、湖北省、广东省，分别有2家公司 [2] - 募资金额排名居前的地区分别是陕西省、湖北省、广东省，年内募资金额分别为46.36亿元、37.67亿元、35.38亿元 [2]

股价与资金表现 - 11月7日盘中股价下跌2.00%，报279.77元/股，总市值1121.88亿元，成交额6546.05万元，换手率0.76% [1] - 当日主力资金净流出845.29万元，其中特大单买卖占比分别为4.30%和4.56%，大单买卖占比分别为17.05%和29.70% [1] - 公司今年以来股价上涨58.06%，近60日上涨66.64%，但近5个交易日下跌6.91% [1] - 今年以来6次登上龙虎榜，最近一次为8月28日，龙虎榜净买入-1.81亿元，买入和卖出总额分别占总成交额的11.48%和17.39% [1] 公司基本情况 - 公司全称为影石创新科技股份有限公司，成立于2015年7月9日，于2025年6月11日上市，总部位于广东省深圳市 [2] - 主营业务为全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成中，消费级智能影像设备占比86.06%，配件及其他产品占比12.63%，专业级智能影像设备占比0.30% [2] - 公司所属申万行业为电子-消费电子-品牌消费电子，概念板块包括虚拟现实、消费电子、近端次新、机器人概念、人工智能等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入66.11亿元，同比增长67.18%，归母净利润7.92亿元，同比减少5.95% [2] - 截至9月30日，股东户数为2.31万，较上期增加36.16%，人均流通股1318股，较上期减少26.56% [2] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现新进股东，包括博时科创板三年定开混合（持股26.26万股）、富国消费主题混合A（持股14.42万股）和富国价值创造混合A（持股13.92万股） [3] - 博时汇兴回报一年持有期混合、摩根新兴动力混合A类、摩根远见两年持有期混合、富国新兴产业股票A/B、招商优势企业混合A、信澳品质回报6个月持有混合退出十大流通股东之列 [3]

竞争格局与市场表现 - 全景相机市场呈现“影石领跑、大疆追赶”格局，影石创新以85.8%的全球市场份额领先，大疆以17.1%的份额成为第二大玩家[3] - 影石创新第三季度营收达29.40亿元，同比增长92.64%，同比增速较第二季度提升超过30个百分点[3] - 公司海外市场份额为87.5%，国内市场份额近80%[3] 公司战略与产品布局 - 公司年内布局无人机赛道，计划推出两个无人机品牌，其中全景无人机“影翎Antigravity”公测接近尾声，预计第四季度正式发售[2] - 大疆进军全景相机行业，于第三季度发布首款全景相机[3] - 公司认为良性竞争和友商的价格策略有助于做大行业增量，为市场扩容创造条件[1][3] 研发投入与技术储备 - 2025年前三季度研发投入超10亿元，其中第三季度研发费用达5.24亿元，同比增长164.81%，研发费用占营收比重为17.81%[4] - 研发投入聚焦于全景影像技术、人工智能算法及定制芯片等战略项目[4] - 截至上半年，公司累计拥有境内外授权专利近1000项[4] - 公司明确将部分短期费用视为未来竞争力建设的必要投入，并将继续加大研发投入以巩固技术优势[4]

合作协议核心内容 - 南京大学、影石创新、栖霞区三方签署战略合作协议，并揭牌影石智能影像算法创新中心 [1] - 合作旨在深化校地企协同，达成产教才合作 [1] 公司业务与技术方向 - 公司是全球领先的智能影像品牌，专注于全景相机、运动相机和全景无人机等智能影像设备的研发、生产和销售 [1] - 新设立的创新中心将聚焦AI影像算法、VR/AR、计算机视觉等核心技术方向 [1] 人才与产业合作 - 三方共建影石创新（南大仙林）人才培育基地，开展实习实训、毕业设计、创新创业培养等合作，定向培养高素质应用型、创新型人才 [1] - 合作将联合南大、东大、南航等在宁高校和一系列技术互补型企业，开展技术研发、人才培养、场景落地等合作 [1] 应用场景与政策支持 - 栖霞区将支持公司在工业制造、智能会议、城市治理等领域开展场景示范应用 [1] - 合作依托南京大学的教育资源、公司的产业实践平台以及栖霞区的政策资源 [1]

公司业绩与战略 - 公司第三季度净利润同比下降[1] - 若剔除芯片定制及战略项目投入因素影响 三季度利润指标同比均实现提升[1] - 净利润下降现象属于企业主动战略调整的阶段性特征 而非被动陷入增收不增利困局[1] 行业竞争与市场 - 友商大疆进入全景相机市场后发起价格竞争[1] - 价格竞争为市场扩容创造了条件[1] - 通过市场竞争提升增量是行业共同努力的目标[1]

合作核心内容 - 南京大学、影石创新、栖霞区三方签署战略合作协议并揭牌影石智能影像算法创新中心 [1] - 合作将依托南京大学人才资源与栖霞区政策资源设立创新中心 [1] - 三方共建影石创新（南大仙林）人才培育基地 [1] 技术研发方向 - 创新中心聚焦AI影像算法、VR/AR、计算机视觉等核心技术方向 [1] - 公司将联合南大、东大、南航等在宁高校及技术互补型企业开展技术研发合作 [1] 人才培养计划 - 人才培育基地将开展实习实训、毕业设计、创新创业培养等合作 [1] - 合作旨在定向培养一批符合产业需求的高素质应用型、创新型人才 [1] 应用场景拓展 - 栖霞区支持公司在工业制造、智能会议、城市治理等领域开展场景示范应用 [1]

公司业绩表现 - 2025年第三季度营收29.40亿元，同比增长92.64% [3] - 2025年前三季度累计营收66.11亿元，同比增长67.18% [3] - 第四季度增长势能持续释放，并在天猫双十一核心品类销量榜上多榜夺冠 [3] 市场竞争格局 - 影石Insta360在全景相机领域全球市占率连续8年位居第一，2025年前三季度全球占比超85% [4] - 2025年第三季度单季，影石全球市占率达75%，国内市占率超60% [4] - 大疆于2025年7月首次切入全景相机赛道，在第三季度拿下约17.1%的全球份额和37.1%的国内份额 [4] - 第三方数据显示大疆凭借首款产品Osmo 360在不到三个月内拿下中国电商49%、全球43%的市场份额 [4] 公司战略与产品优势 - 公司认为友商的价格竞争为市场扩容创造了条件，并强调其差异化软硬件优势是用户核心选择依据 [2] - 差异化优势包括可更换镜头的硬件设计、全景云存储、AI自动剪辑软件等独家功能 [2] - 公司通过产品创新与用户体验优势实现热销，并计划于2025年第四季度在部分区域开售全景无人机，开辟新增长曲线 [3] - 公司于2025年7月推出消费级无人机品牌"影翎Antigravity"，计划打造全球首款全景无人机，直接切入大疆主导的航拍市场 [3] 行业动态与竞争态势 - 大疆在2025年10月初进行"双十一"大促，多款产品价格直降数百至上千元，业内普遍认为其降价是对竞争对手的价格压制 [2][3] - 大疆作为全景相机领域新入局者，以价换市策略成效显著，但背后或伴随利润牺牲 [3] - 公司CEO表示，与大疆的竞争并非零和博弈，而是对市场活力的激发，有机会在创新玩法、用户体验和内容生态上实现差异化突破 [5]

公司业绩表现 - 公司第三季度营收29.40亿元，同比增长92.64% [2] - 公司前三季度累计营收66.11亿元，同比增长67.18% [2] - 在天猫双十一销售榜单中，公司在运动相机、全景相机等核心品类销量榜上力压同业，多榜夺冠 [2] 市场竞争与公司策略 - 公司表示友商激进的价格竞争或推动了市场扩容 [1] - 公司强调其差异化的软硬件优势是用户核心选择依据，包括可更换镜头的硬件设计、全景云存储、AI自动剪辑软件等独家功能 [1] - 尽管面临激烈的市场价格竞争，公司三季度营收仍实现同比超90%的高速增长 [1] 行业动态与竞争对手分析 - 业内人士认为竞争对手大疆作为全景相机领域的新入局者，以价换市的策略成效显著，但伴随明显的利润牺牲 [1] - 竞争对手大疆近期降价力度前所未有，价格战是其一贯策略，该策略在无人机领域已多次验证 [1]

公司业绩表现 - 前三季度实现营收66.11亿元，同比增长67.18% [2] - 前三季度归属净利润为7.92亿元，同比下降5.95% [2] - 2025年第三季度营收实现同比增长超90%的高速增长 [3] - 业绩增长主要源于市场开拓、新品推出及线上线下销售扩大，研发费用因芯片定制、战略项目投入及研发人员薪酬增加而显著上升 [2] 市场竞争态势 - 大疆于7月底发布全景相机Osmo 360，参数对标影石X5，定价低800元；9月发布Osmo Nano对标影石GO Ultra，叠加国补后价格低900元 [2] - 大疆作为新入局者以价换市策略成效显著，但其背后或伴随明显的利润牺牲 [2] - 友商进入市场发起的价格竞争为市场扩容创造了条件 [3] - 在天猫双十一销售中，公司在运动相机、全景相机等核心品类多榜夺冠 [3] - 2025年第三季度，公司与大疆的官方App在全球主要市场的下载量和月活用户数均同比高增，中国市场增长曲线近乎“垂直拉升” [3] 市场份额争议 - 久谦中台报告显示，2025年第三季度全球全景相机市场收入口径下，公司市占率从此前的85%-92%骤降至49%，大疆则以43%份额强势分流 [3] - 沙利文报告显示，2025年第三季度公司仍以75%的全球市占率稳坐第一，大疆凭借低价策略拿下37.1%的中国市场份额和17.1%的全球份额 [4] - 部分第三方数据的准确性、完整性及权威性无法验证 [4] - 久谦中台注明其数据为估算，易产生偏差，沙利文报告因内部数据核查需要已暂时下线 [5] 公司产品与技术策略 - 公司强调其差异化的软硬件优势，包括可更换镜头的硬件设计、全景云存储、AI自动剪辑软件等独家功能 [3] - 公司即将推出两个无人机品牌，包括自有品牌和与第三方共同孵化的影翎Antigravity全景无人机品牌 [5] - 影翎Antigravity全景无人机公测已进入尾声，初步预计有望于2025年第四季度在部分区域开售 [6] - 公司新品推出周期通常在半年至一年左右，在研项目包括新一代运动相机、新一代一体化全景相机、可穿戴饰品相机、手持便携式Vlog相机 [6]