质量强市促进大会概况 - 2025年深圳市质量强市促进大会在银湖会议中心召开，主题为"质量强市扎根基 价值创新促发展"，旨在助力企业通过高质量创新提升竞争力[1] - 大会颁发第十一届"质量强市金质奖章"给海云天科技总裁严宝强等8位企业家[1] - 授予中兴通讯等13家企业首批"质量强市建设领军企业"称号[1] - 启动第四届"深圳品牌百强"培育评价，并揭牌"品牌企业内外贸一体化服务中心"及"中国人民大学涉外法律咨询服务中心（深圳）实践基地"[1] 质量强市战略与成果 - "质量强市"战略自2010年实施以来推动深圳企业在标准、质量、品牌、服务等方面取得显著成就[2] - 深圳市质量强市促进会强调需坚持"创新驱动发展 质量成就未来"的城市质量精神，持续推进质量强企、强链、强区、强市生态建设[2] - 促进会将聚焦标准、质量、品牌建设，以及首席质量官培养、ESG治理、内外贸一体化等领域，为企业提供多维度赋能[2] 行业发展方向 - 企业需把握"质量即效益、绿色即溢价、创新即未来"的核心意义，适应人工智能技术重塑产业、绿色生产力发展及生态化协同趋势[1] - 构建内外贸一体化与"双循环"能力被视为创造新竞争优势的关键路径[1]

深圳市低空经济行业核心观点 - 低空经济是以低空飞行活动为牵引的综合性经济形态，涵盖无人机、直升机等各类航空器的应用场景 [1] - 2024年深圳低空经济年产值超900亿元，无人机载货77.6万架次、开通航线250条、直升机载人2.8万架次，规模全国领先 [4] - 预计2030年建成城市空中交通(UAM)网络，可能诞生"空中出租车"等新业态，目标成为全球标杆城市对标硅谷、慕尼黑 [21] 行业发展现状 - 2024年南山区贡献全市61.11%产值(550亿元)，宝安区占11.89%(107亿元)，龙岗区占11.11%(100亿元) [6] - 2014-2024年深圳新增低空经济相关企业5314家，2025年Q1新增59家 [8] - 已形成研发设计、生产制造到运营服务的全产业链，覆盖无人机集群表演、物流无人机、工业级无人机等细分领域 [10][17] 产业链构成 - **上游**：飞行器设计/原材料(碳纤维等)、飞控系统(导航/通信)、任务载荷(摄像机/感知系统) [10] - **中游**：整机制造(消费级/工业级无人机)、低空飞行服务(物流/巡检) [10] - **下游**：应急救援、城市服务、农业植保、文旅表演等"低空+"融合场景 [10] 政策支持体系 - 2022年《深圳市综合交通"十四五"规划》提出建设低空"五张网"(设施/航路/通信/气象/服务网) [16] - 2023年出台20项支持措施，对总投资超5亿元项目给予最高5000万元资助 [16] - 宝安区计划2025年实现基础设施国内领先，龙岗区对低空经济研究平台提供落户资助 [16] 竞争格局 - 龙头企业包括大疆创新(物流无人机专利)、道通智能(电力巡检无人机)、大漠大智控(集群表演系统) [19] - 联合飞机专注工业级无人机，微至航空主攻无人运输机，边界智控开发eVTOL飞控系统 [19] - 全市超5000家相关企业，形成总部研发中心、智造中心、验证中心三大功能集聚 [17] 未来趋势 - 2024年被视为"低空经济元年"，技术突破与场景拓宽驱动产业链融合 [20] - 正在探索城际飞行、跨境飞行及eVTOL跨湾飞行，加速绘制"空中版图" [21] - 发展模式依托"政策红利+产业链+应用场景"三重优势，将输出国际技术标准 [21]

行业概述 - 光通信系统以光波为信息载体，通过光纤或自由空间传输信息，核心原理基于光的全反射或空间传播特性 [2] - 按传输介质可分为光纤通信系统（单模/多模）和自由空间光通信系统 [2] - 系统由发送机、光纤信道、光接收机组成，包括光互联与信号处理器件如光纤跳线、光放大器等 [4] 行业发展历程 - 20世纪70年代：中国光通信起步，1977年研制出首根短波长光纤（960米，衰减<20dB/km）[6] - 20世纪80年代：技术突破，1984年单模光纤衰减达0.4dB/km，1982年建成首条实用化光纤线路（13.3km，8.448Mb/s）[6] - 20世纪90年代：产业化发展，1996年SDH设备进入市场，标志商业化赛道形成 [7] - 21世纪至今：全球化阶段，2005年建成3.2Tb/s全球最大商用线路，华为等企业跻身全球前列 [7] 行业产业链 - 上游：核心零部件（光芯片、光组件、光纤光缆）和基础材料（PCB、GaAs器件）[9] - 中游：光通信系统研发生产 [9] - 下游：电信、数通、消费电子、自动驾驶、工业自动化、医疗设备等领域 [9] 市场规模与技术进展 - 2024年市场规模2154亿元，同比增长1.07% [13] - 技术向超高速、大容量、低时延演进，400G全光网商用，800G/1.6T光模块逐步落地 [13] - 硅光技术、CPO方案降低功耗50%以上，量子通信与光通信融合提升信息安全 [13] 重点企业经营情况 - 华为：全球光通信设备市场份额28.21%，产品覆盖5G网络和数据中心 [17] - 中兴通讯：2023年营收1243亿元（+1.05%），光传输设备全球份额8.21% [17] - 烽火通信：全球光传输设备份额6.30%，2024年前三季度营收211.54亿元（-6.23%），净利润3.94亿元（+20.07%）[17] - 新易盛：2024年前三季度营收51.30亿元（+145.82%），净利润16.46亿元（+283.20%），推出800G光模块 [19] 行业发展趋势 - 技术创新：硅光技术、量子点激光器、CPO推动高速率、高集成度、低功耗发展 [21] - 新兴应用：物联网、智慧城市、5G网络和数据中心需求增长 [22][23] - 国际化竞争：华为、中兴覆盖全球100+国家，AI数据中心需求提升国际市场份额 [24]

报告公司投资评级 - 维持公司“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 营收重回增长轨道，2025Q1公司实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润24.5亿元，同比下降10.5%；扣非归母净利润19.6亿元，同比下降26.14%；经营性现金流净额18.5亿元 [1] - 连接+算力战略升级初见成效，2025Q1公司积极把握AI产业发展机遇，巩固网络业务基本盘，拓展第二曲线业务，推动营收增长，第二曲线业务营收占比超35%，政企业务营收同比倍增，占比超20% [1] - 连接领域市场地位稳固，公司通过技术创新保持无线、有线主要产品市场领先，巩固国内运营商基本盘，提升海外运营商市场占有率 [1] - 算力领域充分把握AI机遇，公司把握算力投资机遇，深化市场拓展，一季度服务器及存储营收快速增长，智算服务器订货占比超60%，智算一体机产品支持DeepSeek系列模型并应用于多行业 [2] - 终端领域积极推动AI端侧应用，面向个人发布新一代小折叠努比亚Flip 2，推出AI Together理念；面向家庭提供“四大件”推动家庭智能化升级，一季度手机产品营收增长，云电脑产品销售加速 [2] 盈利预测与估值 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|121,299|129,833|144,313|161,029| |年增长率（%）|-2.4%|7.0%|11.2%|11.6%| |归属于母公司的净利润（百万元）|8,425|8,895|10,117|12,858| |年增长率（%）|-9.7%|5.6%|13.7%|27.1%| |每股收益（元）|1.76|1.86|2.11|2.69| |市盈率（X）|22.95|17.07|15.01|11.81| |净资产收益率（%）|11.6%|11.3%|11.8%|13.6%| [5] 基本数据 - 04月22日收盘价31.74元 - 12mth A股价格区间23.30 - 44.66元 - 总股本4,783.53百万股 - 无限售A股/总股本84.19% - 流通市值1,278.29亿元 [6] 财务比率 成长能力 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入增长|1.1%|-2.4%|7.0%|11.2%|11.6%| |营业利润增长|16.6%|-8.9%|4.7%|13.9%|27.1%| |归母净利润增长|15.4%|-9.7%|5.6%|13.7%|27.1%| [13] 获利能力 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率|41.5%|37.9%|37.2%|35.9%|35.0%| |净利率|7.4%|6.9%|6.8%|7.0%|7.9%| |ROE|13.7%|11.6%|11.3%|11.8%|13.6%| |ROIC|7.5%|6.8%|6.3%|6.7%|8.0%| [13] 偿债能力 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |资产负债率|66.0%|64.7%|64.4%|64.0%|63.4%| |净负债比率|-35.8%|20.2%|17.9%|12.1%|5.1%| |流动比率|1.91|1.72|1.76|1.80|1.82| |速动比率|1.26|1.04|1.08|1.10|1.10| [13] 营运能力 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |总资产周转率|0.65|0.59|0.60|0.63|0.65| |应收账款周转率|6.44|5.76|6.05|6.32|6.33| |存货周转率|1.68|1.83|1.89|1.93|1.93| [13] 每股指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |每股收益（元）|1.96|1.76|1.86|2.11|2.69| |每股经营现金流（元）|3.64|2.40|3.06|3.38|3.80| |每股净资产（元）|14.22|15.22|16.47|17.90|19.71| [13] 估值比率 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |P/E|13.51|22.95|17.07|15.01|11.81| |P/B|1.86|2.65|1.93|1.77|1.61| |EV/EBITDA|6.80|14.05|10.46|9.26|8.05| [13]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 ZTE CORPORATION 中興通訊股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：00763） 中兴通讯股份有限公司 董事会议事规则 （2025 年 4 月） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條而作出。 茲載列中興通訊股份有限公司（「本公司」）在深圳證券交易所網站發布的以下公 告全文，僅供參閱。 承董 事會 命 方榕 董事長 深圳，中國 二零二五年四月二十四日 於本公告日期，本公司董事會包括執行董事：徐子陽；非執行董事：方榕、閆俊武、諸為民、 張洪；以及獨立非執行董事：莊堅勝、王清剛、徐奇鵬。 （经 2025 年 4 月 24 日召开的二〇二五年第一次临时股东大会审议通过） 第一章 总则 第一条 按照建立现代企业制度的要求，为明确中兴通讯股份有限公司董事 会的职责权限，规范董事会内部机构及运作程序，充分发挥董事会的作用，根据 《中华人 ...

股东会召开时间 - 年度股东会每年召开一次，需在上一会计年度终结后六个月内举行[5] - 特定情形下，公司须在事实发生之日起两个月内召开临时股东会[6] 股东会通知 - 董事会召集年度股东会，应在会议召开前至少二十日以公告形式发出通知[8] - 发出股东会通知后延期或取消会议，召集人应在原定召开日前至少二个工作日公告并说明原因[13] - 公司召开临时股东会需于会议召开前至少15日发出书面通知[25] 股东参会及提案 - 股东可亲自或委托代理人出席年度股东会，委托需书面形式[14] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提出临时提案并书面提交召集人，召集人2日内发补充通知[27] 股东会审议事项 - 股东会审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产百分之三十的事项[3] - 审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者表决应单独计票并及时披露结果[35] 决议通过规则 - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[42] - 一年内购买、出售重大资产或担保金额超公司最近一期经审计资产总额百分之三十的事项需特别决议通过[45] 类别股东相关 - 公司拟变更或废除类别股东权利，需股东会特别决议及受影响类别股东另行召集会议通过[60] - 类别股东会决议需经出席会议有表决权的三分之二以上股权表决通过[64] 董事会授权 - 股东会可通过普通决议授权董事会行使部分职权[68] - 股东会授权董事会批准收购、出售或出租不满公司最近经审计净资产10%的资产[71] 其他 - 股东买入超规定比例部分的股份，在买入后的36个月内不得行使表决权[35] - 持有百分之一以上有表决权股份的股东等可无偿征集投票权[41]

证券代码（A/H）：000063/00763 证券简称（A/H）：中兴通讯 公告编号：202542 中兴通讯股份有限公司 二〇二五年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏。 中兴通讯股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）已于 2025 年 4 月 24 日 以现场投票及网络投票相结合的方式召开公司二〇二五年第一次临时股东大会（以下 简称"本次会议"或"本次股东大会"）。有关本次会议的决议及表决情况如下： 一、重要提示 1、本次会议未出现否决提案的情况； 2、本次会议不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 二、会议召开情况 （一）召开时间 1、现场会议开始时间为：2025年4月24日（星期四）下午3:30。 2、A股股东网络投票时间为：2025年4月24日的如下时间： 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025年4月24日 9:15—9:25，9:30—11:30和13:00－15:00；通过互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn） 投票的具体时间为：2025年4月24日上 ...

股东大会信息 - 董事会于2025年4月8日发布决议公告和召开股东大会通知[9] - 股东大会于2025年4月24日在深圳召开，采取现场和网络投票结合方式[10] - 出席股东大会的A股及H股股东或股东代理人共5,015名，代表股份1,364,004,820股，占比28.51%[13] 议案表决情况 - 修改《公司章程》等相关条款议案总计同意票数1359527553，比例99.6718%[17] - 公司为子公司提供担保额度议案总计同意票数1347683112，比例98.8034%[18]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于4月24日下午3:30召开[3] - 有权出席会议股东所持股份总数4,783,534,887股，含A股4,028,032,353股、H股755,502,534股[8] - 出席会议股东（代理人）5,015人，代表股份1,364,004,820股，占比28.51%[8] 决议情况 - 修改《公司章程》同意票1,359,527,553股，占比99.6718%[11] - 为子公司提供担保额度同意票1,347,683,112股，占比98.8034%[11] 公司架构变动 - 本次会议后监事会任期结束，不再设监事会，《监事会议事规则》废止[13] 其他 - 北京市君合（深圳）律师事务所认为大会决议合法有效[15] - 公告日期董事会包括执行董事徐子阳等[16]

北京市君合（深圳）律师事务所 关于中兴通讯股份有限公司 二〇二五年第一次临时股东大会的法律意见书 致：中兴通讯股份有限公司 北京市君合（深圳）律师事务所（以下简称"本所"）受中兴通讯股份有限公司 （以下简称"贵公司"或"公司"）的委托，就贵公司二〇二五年第一次临时股东大 会（以下简称"本次股东大会"）召开的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》、《上市公司股东大会规则》（以 下简称"《股东大会规则》"）等中国现行法律、法规和规范性文件（以下简称"中国 法律、法规"；"中国"包括香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区，但为本法 律意见书之目的，特指中国大陆地区）以及现行《中兴通讯股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的有关规定，出具本法律意见书。 本法律意见书仅就本次股东大会的召集和召开程序、出席本次股东大会人员的 资格、召集人资格、会议表决程序是否符合中国法律、法规及《公司章程》的规定以 及表决结果是否合法有效发表意见，并不对本次股东大会所审议的议案内容以及该 等议案所表述的相关事实或数据的真实性、准确性或合法性发表意见。 在本法律意见书中，本 ...