公司经营情况概述 - 2024年前三季度实现营业收入约227.58亿元，同比增长18.73%[1] - 实现归属于上市公司股东的净利润5.30亿元，同比增长6.35%[1] 公司经营计划 - 坚持"价值导向、全面提效"的经营思路，力争规模增长超行业平均水平[1] - 持续推进内外协同、强化合规风控，促进公司持续高质量发展[1] 冰箱柜产业经营计划 - 国内市场聚焦"鲜、薄、窄、嵌"产品布局，提升产品品质和竞争力[2] - 海外市场提升产品结构、调整市场结构、优化客户结构，提高经营质量[2] 空调产业经营计划 - 聚焦核心技术研发，确立智能高效舒适的新技术平台[2][3] - 强化ToC和ToB双循环，提升渠道和服务能力[2][3] 洗衣机产业经营计划 - 持续优化产品外观、功能和洗净性能，提升产品竞争力[3] - 内销聚焦渠道建设和电商突破，外销全产品线协同发展[3] 厨卫及小家电产业经营计划 - 围绕单品突破，持续提升品牌影响力[3] - 加大研发投入，推出创新性和竞争力产品[3]

证券代码：000521、200521 证券简称：长虹美菱、虹美菱Ｂ 公告编号：2024-062 长虹美菱股份有限公司 第十一届监事会第五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1.长虹美菱股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第十一届监事 会第五次会议通知于 2024 年 11 月 2 日以电子邮件方式送达全体监事。 二、监事会会议审议情况 审议通过《关于四川虹云新一代信息技术创业投资基金合伙企业（有限合 伙）延期暨关联交易的议案》 监事会认为：公司本次延长四川虹云新一代信息技术创业投资基金合伙企业 （有限合伙）存续期 1 年（具体到期日以工商登记为准），且与其他各合伙人签 署《四川虹云新一代信息技术创业投资基金合伙企业（有限合伙）合伙协议修正 案》，该事项符合基金的实际投资情况，有利于实现基金投资收益最大化，保障 基金合伙人的利益。公司无需投入新的资金，对上市公司经营不会产生重大影响， 符合全体股东的利益，不存在损害中小股东利益的情形。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、备查文件 ...

证券代码：000521、200521 证券简称：长虹美菱、虹美菱Ｂ 公告编号：2024-061 长虹美菱股份有限公司 第十一届董事会第五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1.长虹美菱股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第十一届董事 会第五次会议通知于 2024 年 11 月 2 日以电子邮件方式送达全体董事。 2.会议于 2024 年 11 月 4 日以通讯方式召开。 二、董事会会议审议情况 审议通过《关于四川虹云新一代信息技术创业投资基金合伙企业（有限合 伙）延期暨关联交易的议案》 本议案提交董事会审议前，已经独立董事专门会议审议通过，并同意将该议 案提交公司第十一届董事会第五次会议审议。 公司与控股股东四川长虹电器股份有限公司（以下简称"四川长虹"）、四川 长虹佳华数字技术有限公司（以下简称"佳华数字"）及其他投资机构共同出资 设立的四川虹云新一代信息技术创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称 "虹云基金"或"基金"）成立于 2015 年 10 月 19 日，存续期为 9 年，已于 2024 ...

业绩数据 - 截至2024年9月30日，公司资产总额942.79亿元，负债总额699.22亿元，所有者权益243.57亿元，营业收入772.98亿元，归属于母公司所有者的净利润3.45亿元[10] - 佳华数字截至2024年9月30日资产总额47.46亿元，负债总额40.34亿元，所有者权益7.11亿元，年前三季度营业收入52.78亿元，归属于母公司所有者的净利润0.53亿元[13] - 截至2023年12月31日公司资产总额274,868,154.96元，负债总额0元，所有者权益271,877,029.00元；2023年度营业收入1,021,194.48元，净利润 -2,057,449.48元[21] - 截至2024年9月30日公司资产总额275,144,549.86元，负债总额2,991,125.96元，所有者权益272,153,423.90元；2024年前三季度营业收入0元，净利润1,738,624.88元[21] - 2024年1月1日至10月29日，公司及子公司与长虹集团及其子公司（不含四川长虹）关联交易总金额218,655.13万元（不含税）[31] - 2024年1月1日至10月29日，公司及子公司与四川长虹及其子公司（不含长虹华意）关联交易总金额1,099,376.15万元（不含税）[31] - 2024年1月1日至10月29日，公司及子公司与长虹华意及其子公司关联交易总金额47,883.51万元[31] 股权结构 - 四川长虹及其一致行动人合计持有公司281832434股股份，占总股份的27.36%，为公司控股股东[6] - 四川长虹间接合计持有佳华数字77.44%的股权比例，公司与佳华数字同受四川长虹控制[6] - 四川长虹及其一致行动人合计持有公司股份2.82亿股，占总股本27.36%，其中四川长虹直接持股占比24.12%，其一致行动人持股占比3.24%[10] - 四川长虹通过下属子公司间接合计持有佳华数字77.44%的股权[14] 虹云基金情况 - 虹云基金实缴出资额为2.5亿元，公司实缴出资额为4000万元，出资比例为16%[5] - 截至目前，公司累计收到虹云基金分配资金约3548.63万元，其中投资本金约578.22万元，投资收益约2970.41万元[5] - 虹云基金原存续期为2015年10月19日至2023年10月18日，2023年延长1年至2024年10月18日，本次拟再延长1年，累计存续期为10年[2][3][5] - 虹云基金注册资本2.5亿元，普通合伙人四川虹云创业股权投资管理有限公司认缴250万元，占比1%，有限合伙人四川长虹电器股份有限公司等合计认缴2.475亿元[17] - 虹云基金累计投资13个项目，金额2.23亿元，其中省内项目8个，投资1.52亿元，占比60.7%；初创期和早中期项目9个，投资1.51亿元，占比60.3%[18] - 虹云基金已有3个项目全部退出，累计收回2.37亿元，占全部实缴出资金额94.97%[18] - 虹云基金延期1年，管理费按扣减退出项目后的实际管理规模的1%计收[20] - 虹云基金将《合伙协议》中基金存续期由9年修改为10年，其他主要内容不变[20] - 基金总出资额为2.5亿元，全部现金出资，投资于指定领域、四川注册企业、初创及早中期阶段对象的金额均不得少于基金总出资额的60%[21][23][27] - 基金存续期10年，1 - 4年为投资期，之后至企业成立满8年为回收期，期满后为回收延长期，各阶段经全体合伙人同意可适当延长，但存续期不超10年[24] - 基金对单个企业累计投资金额不得超认缴出资总额的20%，关联交易投资需提交合伙人会议表决[24] - 虹云基金目前3个项目完全退出，10个未退出，存续期于2024年10月18日到期，需再次延长存续期[29] 决策事项 - 2024年11月4日，公司第十一届董事会第五次会议审议《关于四川虹云新一代信息技术创业投资基金合伙企业（有限合伙）延期暨关联交易的议案》，同意5票，反对0票，弃权0票，回避4票[7] - 公司延长虹云基金存续期1年[33] - 公司与其他合伙人签署《合伙协议修正案》[33] 其他 - 备查文件包含第十一届董事会第五次会议决议[34] - 备查文件包含第十一届监事会第五次会议决议[34] - 备查文件包含第十一届董事会独立董事专门会议第三次会议决议[34] - 备查文件包含深交所要求的其他文件[34] - 公告日期为2024年11月5日[36]

报告公司投资评级 - 报告给予长虹美菱"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年Q3公司实现收入78亿元(+23%)，归母净利润1.15亿元(-18%)，扣非归母净利润0.8亿元(-38%) [1] - 2024年1-3季度公司实现收入228亿元(+19%)，归母净利润5.3亿元(+6%)，扣非归母净利润5.1亿元(+0.2%) [1] - Q3收入符合市场预期,但自主品牌增长放缓、原材料涨价导致利润略低于市场预期 [1] 分业务表现 - 空调:受小米外销带动,预计增长40%以上 [1] - 冰洗:冰箱外销较好,但内销品牌端下滑有拖累,预计冰箱增长个位数,洗衣机处于发展阶段,加速提升 [1] 盈利情况 - 分业务看,内销冰洗亏损、空调利润率环比走低,是Q3业绩不及预期的核心原因 [1] - 毛利率10%(同比+0.1pct),代工业务占比提升,但盈利能力较高的自主品牌走弱导致毛利率回升低于预期 [1] - 费用率9%(同比-2.2pct,环比+2pct),主要来自代工占比提升后的销售费用率下降,财务费用也有正贡献 [1] 盈利预测及估值 - 预计2024-2026年收入分别为29084/32184/35199百万元,同比增长19.9%/10.7%/9.4% [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为748/856/990百万元,同比增长1%/14.4%/15.6% [1] - 预计2024-2026年EPS分别为0.73/0.83/0.96元 [1] - 预计2024-2026年PE分别为12.6/11.1/9.6倍 [1] 风险提示 - 地产竣工风险 [1] - 空调增长不及预期风险 [1] - 原材料价格波动风险 [1] - 外销不确定性风险 [1] - 汇率波动风险 [1] - 研报信息更新不及时风险 [1]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于10月29日13:30现场召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[2] - 出席会议股东（含代理人）687人，持有482,120,316股有表决权股份，占比46.8113%[6] 议案表决情况 - 《关于收购合肥长虹实业有限公司股权暨关联交易的议案》，同意205,377,895股，占比99.4158%[11] - 《关于增加预计2024年日常关联交易额度的议案》，同意205,370,095股，占比99.4120%[14] 授信议案表决 - 向浙商银行合肥分行申请最高5亿元资产池专项授信，同意439,648,995股，占比91.1907%[16] - 向渤海银行合肥分行申请最高3亿元资产池专项授信，同意439,655,895股，占比91.1922%[18] - 向华夏银行合肥分行申请最高5亿元票据池专项授信，同意439,640,395股，占比91.1889%[20] - 向杭州银行合肥分行申请最高6亿元票据池专项授信，同意439,650,195股，占比91.1910%[22] - 向交通银行安徽省分行申请最高10亿元票据池专项授信，同意439,653,495股，占比91.1917%[24] 其他 - 安徽承义律师认为公司本次股东大会相关事项符合规定，决议合法有效[27] - 备查文件包括股东大会决议、律师法律意见书和深交所要求的其他文件[28]

安徽承义律师事务所 关于长虹美菱股份有限公司 三、本次股东大会的提案 召开 2024 年第二次临时股东大会的法律意见书 承义证字[2024]第 292 号 致：长虹美菱股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司 股东大会规则》等法律法规和其他规范性文件的要求，安徽承义律师事务 所接受长虹美菱股份有限公司（以下简称"长虹美菱"）的委托，指派徐 漫丽、欧林玉律师（以下简称"本律师"）就长虹美菱召开 2024 年第二次 临时股东大会（以下简称"本次股东大会"）出具法律意见书。 一、本次股东大会召集人资格和召集、召开的程序 经核查，本次股东大会是由长虹美菱第十一届董事会召集，会议通知 已于 2024 年 10 月 12 日刊登在中国证监会指定的信息披露报刊《证券时 报》《中国证券报》、巨潮资讯网和深圳证券交易所网站上。本次股东大 会已按公告的要求如期召开。本次股东大会的召集人资格和召集、召开程 序符合法律法规、规范性文件和公司章程的规定。 二、本次股东大会出席人员的资格 经核查，出席本次股东大会现场会议的长虹美菱股东和授权委托代表 共 687 名，持有长虹美菱 482,120,316 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024Q3 收入快速增长,外销或贡献主动力 [2] - 期待盈利能力改善,2024Q3 费用端实现较好控制 [2] - 空调出口持续高景气叠加内销以旧换新政策催化或支持行业成长,公司收入业绩有望持续增长 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年公司归母净利润预计为7.92/9.12/10.28亿元,对应EPS为0.77/0.89/1.00元 [4] - 当前股价对应PE为11.83/10.28/9.11倍 [4] - 2024-2026年营业收入预计为28,709/32,008/35,273百万元,营业收入增长率为18.40%/11.49%/10.20% [4] - 2024-2026年净利润增长率预计为6.92%/15.10%/12.77% [4] - 2024-2026年ROE预计为11.94%/12.08%/11.99%,ROA预计为3.49%/3.62%/3.71% [6]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告的核心观点 - 收入延续高增,外销预计表现亮眼 [1] - 业绩增速同比转负,盈利能力承压 [1] - 改革赋能持续兑现,内外部势能共驱增长 [1] 公司投资评级 - 公司内部改革推动经营改善,考虑到短期外部因素扰动,调整24/25/26年EPS预测为0.75/0.87/0.99元,对应PE为12/10/9倍 [1] - 参考DCF估值法,调整目标价至10.4元,对应24年14倍PE,维持"强推"评级 [1] 公司基本情况 - 公司总股本10,299.24万股,已上市流通股10,234.13万股,总市值91.97亿元,流通市值91.39亿元,资产负债率71.61%,每股净资产5.87元 [3] - 公司近12个月内最高/最低价为12.25/5.46元 [3] 财务数据 - 2023-2026年营业收入分别为24,248/28,653/32,039/35,231百万元,同比增速19.9%/18.2%/11.8%/10.0% [2] - 2023-2026年归母净利润分别为741/776/901/1,022百万元,同比增速203.0%/4.7%/16.1%/13.4% [2] - 2023-2026年EPS分别为0.72/0.75/0.87/0.99元,对应PE为12/12/10/9倍 [2]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司收入保持高增长,外销贡献增量 [1][2] - 毛利率承压,盈利能力下降 [1] - 以旧换新政策缓解竞争压力,盈利能力有望回升 [2] - 预测公司2024-2026年EPS分别为0.74元、0.86元、1.00元 [1] 收入分析 - 2024年前三季度公司实现营收227.6亿元,同比增长18.7% [1] - 单季度来看,Q3公司实现营收78.1亿元,同比增长23.2% [1] - 外销表现优于内销,拉动收入增长 [1][2] 盈利能力分析 - 2024Q3毛利率同比减少4.7个百分点至10% [1] - 费用率同比稳中有降,但销售费用率环比有所上升 [1] - 2024Q3净利率为1.5%,同比减少0.8个百分点,环比减少1.4个百分点 [1] 行业及政策影响 - 以旧换新政策逐步落地,有助于行业需求回升,竞争态势从低价竞争重回品质提升 [2] - 海外市场依然维持快速增长,原材料价格较年中高点有所回落 [2] 盈利预测与投资建议 - 维持"买入"评级,预测公司2024-2026年EPS分别为0.74元、0.86元、1.00元 [1]