世界人形机器人运动会 - 全球首个以人形机器人为核心参赛主体的大型赛事在北京国家速滑馆落幕，首程控股(0697 HK)被投企业集体参赛并斩获37枚奖牌（12金 14银 11铜）[1] - 宇树科技表现突出，摘得4金且机器人最高时速达4 78m s，其平台开发的战队另获1金1银1铜 [1] - 北京人形机器人创新中心凭借"全自主"技术获2金6银2铜，展示运动控制与场景执行领域领先实力 [1] - 松延动力在人机舞蹈、跳远与自由体操中获2金1银1铜，体现AI与艺术融合潜力 [1] - 银河通用以自主操作赢得分拣项目冠军，并助力多支高校战队晋级决赛 [1] - 星海图作为场景赛独家整机供应商支持20余支队伍，本体机器人获一项季军 [1] - 加速进化为全部足球项目提供竞技型机器人，实现奖牌"技术背书" [1] 首程机器人科技体验店 - 公司在赛事外场开设体验店，展示200余款智能产品，推动"机器人+生活"应用普及 [2] - 体验店将从快闪模式升级为连锁化运营，首家正式门店拟于2025年十一期间在北京融石广场开业 [2] - 该项目标志着公司从B端投资向C端用户触达延伸，形成"技术—产品—市场"闭环 [2] - 体验店将作为连接B端与C端场景的"前哨平台"，持续发掘产业需求 [2]

财务表现 - 公司2025年上半年经营收入达2714.69亿元，同比增长1.3% [1] - 股东应占利润230.17亿元，同比增长5.52% [1] - 每股基本净利润0.25元，拟派发中期股息每股0.1812元 [1] 业务结构 - 移动通信服务收入1066亿元，同比增长1.3% [1] - 固网及智慧家庭服务收入641亿元，同比增长0.2% [1] - 产业数字化收入749亿元，AIDC收入同比增长7.4% [1] 用户数据 - 移动用户达4.33亿户，宽带用户达1.99亿户 [1] - 移动用户ARPU为46.0元，宽带综合ARPU为48.3元 [1] 战略新兴业务 - 天翼云收入573亿元 [1] - 智能收入63亿元，同比增长89.4% [1] - 安全收入91亿元，同比增长18.2% [1] - 视联网收入同比增长46.2%，卫星收入同比增长20.5%，量子收入同比增长171.1% [1]

公司概况与财务表现 - 公司名称：中国有赞（友赞）[1] - 2025年上半年总收入达7.1亿元，同比增长4%[2][4] - 首次实现净利润7,257万元，净利润率达10%[2][14] - 经营活动现金流入8,653万元，显示健康运营[2][14] - 2023年实现经调整EBITDA盈利3,600万元，2024年EBITDA利润率8.4%[2][5] - 2025年上半年毛利金额4.7亿元（订阅解决方案2.9亿，商家解决方案1.8亿）[12] 业务板块表现 **订阅解决方案** - 收入3.7亿元，同比小幅下降[2][9] - 半年度ARPU增长10%至6,964元，因高客单版本销售比例提升[2][9] - 产品定价从6,800元基础版到定制化解决方案不等[9] - 5月将智能化产品能力商业化（加我智能助手、自动任务能力及智能体功能）[10] **商家解决方案** - 收入6,304万元，同比增长22%[2][12] - 跨境交易解决方案表现突出[11] - 增值服务包括有赞放心购、分销市场选品、物流解决方案等[11] - 帮助商家实现交易额498亿元，门店SaaS占比51%[4][20] 运营效率与成本控制 - 员工总数1,509人（销售人员占50%，产品技术人员29%）[2][7] - 销售开支2.6亿元（费用率36.4%），同比下降2%[13] - 行政开支6,300万元（费用率8.9%），同比下降9%[13] - 研发成本8,000万元（费用率11.2%），同比下降15%[13] - AI工具应用显著提升组织效率[13][25] 战略与未来规划 **增长策略** - 四方面发力：公域获客产品、打通外卖平台、智能化产品提效、高毛利行业服务[15][16] - 扩展核心客户群至餐饮行业，目标市场规模显著扩大[18] - 深度私域运营+公域营销+智能化解决方案[19] - 2025年收入指引小幅增长+10%利润率，2026年预计收入增长10%[3][22] **AI应用** - 聚焦获客与操作效率提升（小红书内容托管、售前销售托管、智能营销工具）[27] - 计划推出AI原生应用，可能按使用量或交易额收费[28] - AI不会替代SaaS，传统玩家更能受益于AI优势[25] 市场与资本动态 - 考虑转香港主板（需满足市值/收入/现金流测试）[23] - 股东回报：累计回购约3,000万港元，2025上半年回购2,000多万港元[24] - 财务状况健康，经营净现金超5亿人民币[24] 行业与市场观察 - 中国AI商业化进程较慢，商家预算不明确[17][26] - 未计入GMV但影响业务的交易场景（如抖音团购核销、外卖平台订单管理）[21] - 门店SaaS GMV 255亿元（占比51%），存量付费商家53,651家（电商产品占63%）[20]

广西人工智能产业发展概况 - 广西举办"AI广西 AI中国 AI东盟"超级联赛，重点培育面向东盟市场的人工智能新兴企业，推动AI赋能千行百业 [1] - 广西拥有区位优势、能源供应、东盟语料及语言人才等基础条件，将东盟国家作为AI发展重点方向 [1] - 广西人工智能规上企业267家，存续相关企业2708家（2024年数据） [1] 产业生态与跨境合作 - 广西深化"人工智能+"融合应用，覆盖农业、制造、医疗、交通等12个领域 [1] - 中国—东盟人工智能创新合作中心（南A中心）已签署国外协议16个、国内项目43个（截至2024年7月1日） [2] - 润建股份完成东盟24个数据中心建设，智能体应用落地马来西亚、泰国等国家 [2] 企业布局与项目进展 - 科大讯飞、奇安信等头部企业落户广西，奇安信计划建设人工智能安全研究院及安全运营体系 [2] - 玉林市打造"玉林智谷"，柳州东盟智算中心、贺州智能终端配件等项目相继落地 [2] 发展目标 - 广西目标2027年AI产业产值突破1000亿元，培育100个智能产品、100个应用场景、10家全国性链主企业 [3] - 广西计划建成面向东盟的人工智能产业高地 [3]

消费观念转变 - 中老年人消费观念呈现理性主导特点，71.1%调查对象从"实际需要"出发决定消费 [2] - 品质消费与喜好消费受追捧，51.2%看重"产品质量"，29.8%以"是否喜欢"为决定因素 [2] - 互联网渗透率达90%，其中59%经常网购，31.4%不经常网购，仅4.8%不感兴趣 [2] - 近九成调查对象愿意使用智能产品，42.9%非常愿意，43.9%比较愿意 [2] 消费领域偏好 - 旅游与保健养生为首选，66.7%退休后会在"外出旅游"增加开销，42.2%选择"保健养生" [3] - 其他重要消费领域包括"养老服务"(35.3%)、"文化娱乐"(33.9%)、"人际交往"(30.8%) [3] - 年轻群体更倾向在保健养生、旅游、居家改造、养老服务消费，高收入群体偏好旅游与保健 [3] 养老金融需求 - 77.8%备老与老年群体愿尝试养老金融，42.6%偏好保险，35.5%选择特定养老储蓄 [4] - 养老基金、理财产品与商业养老保险各有24%接受度，需求与年龄负相关，与收入/教育正相关 [4] - 83.6%最关注"本金安全"，12.8%重视"容易变现"，仅3.5%追求"预期高收益" [4] 科技赋能银发经济 - 86.8%愿使用智能产品，96.8%希望技术改善老年生活 [5] - 技术改进需求集中在健康监测(67.2%)、康复护理(58.6%)、生活照料(57.2%)、居家便利(51.9%) [5] - 智能技术被视作"比保姆划算"的解决方案，潜在市场空间广阔 [5]

业绩预告 - 公司预计2025年1月1日至2025年6月30日期间业绩为亏损 [1] - 业绩预告未经会计师事务所审计 [1] 业绩变动原因 - 报告期内公司积极拓展智能产品及新材料业务 经营效益较上年同期有所好转 [2] - 2025年下半年公司将加大智能产品及新材料市场拓展力度 提高市场占有率 [2] 财务风险警示 - 公司2024年度经审计财务指标触及深交所退市风险警示情形 包括利润总额/净利润/扣非净利润为负且营业收入低于3亿元 [3] - 公司连续三个会计年度扣非前后净利润均为负值 且持续经营能力存在不确定性 被叠加实施其他风险警示 [3] - 公司股票自2025年4月28日起被实施退市风险警示和其他风险警示 [3] - 若2025年度出现深交所规定情形 公司股票将被终止上市 [3] 财务数据披露 - 2025年半年度具体财务数据以公司半年报披露为准 [4]

消费市场态势 - 湖北省2025年上半年CPI同比微幅上涨0.1%，呈现温和上涨、结构优化态势 [1] - 核心CPI同比上涨0.6%，连续两季度提升，6月达0.9%，创近16个月新高 [1] - 一季度核心CPI同比上涨0.4%，二季度涨幅扩大至0.8%，6月达0.9%，创2023年初以来新高 [2] 消费动能与结构 - 服务类与耐用消费品价格回暖，居民消费呈现从必需消费向品质消费升级 [2] - 水产品价格上半年同比上涨10.5%，拉动CPI 0.18个百分点，连续4个月正增长 [2] - 小龙虾、鳜鱼等特色水产因产销旺季、冷链物流完善和外销市场拓展溢价能力增强 [2] 政策与消费场景 - 《湖北提振消费行动方案》落地和新型消费场景构建为消费注入新动力 [4] - 节假日消费潮、文旅热和暑期夜经济拉动消费市场复苏 [4] - 服务类价格连续10个月上涨，上半年整体上涨0.5%，文化消费持续升温 [4] 制造业与消费需求 - 以旧换新政策带动厨房小家电、文娱耐用消费品和服装价格同比分别上涨3.0%、2.8%和1.8% [4] - 家电、电子消费、文体用品等领域终端需求稳步恢复 [5] - 政府补贴激活改善性消费需求，促进上游制造企业生产和库存周转 [4]

上海市优化离境退税消费环境行动方案 核心观点 - 上海市计划通过《行动方案》将上海打造为离境退税标杆城市，目标是到2027年实现离境退税商店超3000家、网点超1万个，"即买即退"商店占比超80%，商业集中场所设立集中退付服务点的占比超80% [1] - 离境退税消费规模目标比2024年翻两番，国产品牌退税销售额占比提升至30%以上 [1] - 同一境外旅客同一日在同一退税商店购买退税物品金额达到200元可申请离境退税，"即买即退"退税限额上调至2万元 [2] 离境退税商店布局优化 - 在大型商圈、步行街、旅游景区、度假区、文博场所、机场、客运港口、酒店、体育场馆等增设退税商店，全面覆盖境外游客集中的购物场所 [1] - 在16个区全覆盖基础上推动离境退税商店开展"即买即退"业务，有条件的商店设立"即买即退"集中退付点 [1] 国产品牌商品供给提升 - 增加老字号产品、智能产品、非遗产品、工艺美术产品、地理标志产品、文化创意产品、名优特产、体育用品等优质产品供应 [2] 离境退税便利化措施 - 布设离境退税智能终端设备，拓宽离境退税退付渠道，推出验核便利措施 [2]

人工智能与制造业融合的战略意义 - 人工智能是引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，具有"头雁"效应，中央明确提出开展"人工智能+"行动以推动制造业升级[1] - 制造业面临国内生产要素成本上涨和国际供应链风险双重挑战，人工智能可重组生产要素、优化生产流程，提升全球竞争力[1][2] 制造业发展现状与挑战 - 改革开放初期依靠低成本劳动力形成国际竞争优势，近年因工资、土地成本上涨导致价格竞争力削弱[2] - 逆全球化与大国博弈加剧产业链外迁压力，需通过产业结构调整重塑优势[2] 人工智能技术赋能制造业的路径 - 工业机器人已在汽车焊接、电子精密加工等领域显著提升效率，深度学习技术推动工业互联网发展[3] - 生成式AI实现从感知到认知的跨越，DeepSeek等企业通过模型创新降低训练成本，加速应用落地[3] - 垂直大模型和具身智能技术实现"知识+经验+推理"闭环，推动智能制造自感知、自决策能力[3][4] 深度融合的三大核心逻辑 效率提升维度 - AI通过要素替代（如机器视觉质检）、良品率改善（预测性维护）、精准需求预测降低综合成本[5][6] - 中国连续多年为全球最大工业机器人市场，有效对冲生产要素涨价影响[5] 产品创新维度 - 生成式AI快速生成产品设计方案，智能产品集成新功能并提高附加值[7] - 智能产品通过在线监测、个性化服务增强用户黏性，绿色设计降低能耗[7] 供应链优化维度 - AI实现产供销全链路数据连通，跨境电商平台增强中国供应链话语权[8] 新兴产业竞争力构建 - AI与颠覆性技术（如低空经济）融合形成新增长点，助力换道超车[9] 实践路径与政策建议 - 需突破高端芯片、基础软件等技术瓶颈，发展工业垂直大模型[10] - 超前布局算力基础设施，推动5G专网覆盖制造业园区[10] - 建设工业知识库与数据集，支持龙头企业开放垂直工业互联网平台[11][12] - 加强复合型人才培养，增设高校AI与智能制造交叉课程[12]

中国经济韧性与活力 - 中国经济展现出强大的韧性和活力 为全球经济增长持续注入动能 [1] - 中国为世界创造更多新机遇 多家国际金融机构上调2025年中国经济增速预期 [1] - 中国宏观经济研究院指出 中国经济运行稳定增长给世界各国带来希望 [9] 达沃斯论坛聚焦中国 - 本届论坛超20场会议聚焦亚洲和中国 "中国"成为高频词 [2][4] - 西门子高管表示 中国在智能产品和人形机器人领域有大量创新和应用 [4] - 世界经济论坛专家认为 中国在推动创新方面处于全球领先地位 [4] 国际机构对中国经济的预测 - 世界银行预计2025年全球经济增长2.3% 较1月预测下调0.4个百分点 [6] - 国际货币基金组织对中国2025年增速预测较去年10月高出0.1个百分点 [10] - 摩根士丹利将中国今明两年经济增速分别上调0.3和0.2个百分点 [10] - 高盛上调2025年中国全年GDP增速预测0.6个百分点 [10] 中国经济的核心驱动力 - 灵活的政策工具 充足的市场潜力 深厚的人才资源构成中国经济高质量发展核心驱动力 [7] - 中国的确定性为世界经济不确定性注入信心与动能 [7] - 中国在科技创新 先进制造等领域积累深厚人才资源 [7]