会议与议案 - 2024年召开10次董事会和2次股东大会[6] - 2024年3月27日审议多项2023年度议案及聘任副总裁[16][18][20][21] - 2024年12月27日审议追加及预计关联交易额度议案[16] - 2024年4月25日审议聘请审计机构及授予预留股票期权议案[19][22] 独立董事履职 - 2024年独立董事各会议均亲自出席无缺席[6][7] - 2024年走访调研11家子公司和业务线[12] - 2024年现场工作17天[13] 报告披露 - 2024年度按时编制披露四份定期报告[18] 未来展望 - 2025年独立董事将继续履行义务维护股东权益[23]

主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益0.6824元，较2023年的0.4448元增长53.42%，2022年为0.3093元 [1] - 2024年每股净资产8.66元，较2023年的8.42元增长2.85%，2022年为8.07元 [1] - 2024年每股公积金3.24元，较2023年的3.1元增长4.52%，2022年为3.08元 [1] - 2024年每股未分配利润4.16元，较2023年的3.86元增长7.77%，2022年为3.48元 [1] - 2024年营业收入300.63亿元，较2023年的275.19亿元增长9.24%，2022年为264.8亿元 [1] - 2024年净利润13.27亿元，较2023年的8.68亿元增长52.88%，2022年为5.99亿元 [1] - 2024年净资产收益率7.93%，较2023年的5.40%增长46.85%，2022年为3.85% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有35742.47万股，累计占流通股比24.12%，较上期变化75.93万股 [1] - 香港中央结算有限公司持有11594.21万股，占总股本比7.83%，增持1328.17万股 [2] - 国家制造业转型升级基金股份有限公司持有5408.45万股，占总股本比3.65%，持股不变 [2] - 全国社保基金一零三组合持有4800.00万股，占总股本比3.24%，持股不变 [2] - 中国银行股份有限公司 - 嘉实价值精选股票型证券投资基金持有2537.72万股，占总股本比1.71%，为新进股东 [2] - 招商银行股份有限公司 - 嘉实价值长青混合型证券投资基金持有2139.50万股，占总股本比1.44%，为新进股东 [2] - 建信金融资产投资有限公司持有2001.75万股，占总股本比1.35%，持股不变 [2] - 交通银行股份有限公司 - 嘉实价值发现三个月定期开放混合型发起式证券投资基金持有1896.86万股，占总股本比1.28%，为新进股东 [2] - 中国银行股份有限公司 - 嘉实价值驱动一年持有期混合型证券投资基金持有1825.95万股，占总股本比1.23%，为新进股东 [2] - 北京源峰私募基金管理合伙企业(有限合伙) - 源峰价值私募证券投资基金持有1781.32万股，占总股本比1.20%，减持202.61万股 [2] - 中国工商银行股份有限公司 - 嘉实港股优势混合型证券投资基金持有1756.71万股，占总股本比1.19%，为新进股东 [2] - 嘉实价值精选股票、嘉实价值长青混合A、嘉实基金管理有限公司 - 社保基金16041组合、嘉实价值发现三个月定期混合、嘉实价值驱动一年持有期混合A、广西柳工机械股份有限公司回购专用证券账户退出前十大股东 [2][3] 分红送配方案情况 - 公司分红方案为10派2.73元(含税) [4]

财务分配 - 公司拟以1,964,008,314股为基数，每10股派发现金红利2.73元（含税）[5] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为30,062,709,198.12元，较2023年增长9.24%[18] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为1,327,039,490.08元，较2023年增长52.92%[18] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,137,811,327.38元，较2023年增长100.10%[18] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为1,327,100,919.70元，较2023年下降18.53%[18] - 2024年基本每股收益为0.6824元/股，较2023年增长53.42%[18] - 2024年稀释每股收益为0.6008元/股，较2023年增长46.82%[18] - 2024年加权平均净资产收益率为7.93%，较2023年上升2.53pct[18] - 2024年末总资产为47,907,158,015.10元，较2023年末增长2.85%[20] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为17,569,435,459.68元，较2023年末增长6.27%[20] - 报告期内营业总收入300.63亿元，同比增长9.24%，归母净利润13.27亿元，同比增长52.92%，海外营业收入137.60亿元，同比增长20.05%，占整体收入比重45.77%[57] - 全年综合毛利率提升2.85个百分点，净利润大幅提升[63] - 2024年公司营业收入300.63亿元，同比增长9.24%；工程机械行业收入270.21亿元，占比89.88%，同比增长9.30%[87] - 2024年土石方机械收入179.41亿元，占比59.69%，同比增长12.79%；中国境外收入137.60亿元，占比45.77%，同比增长20.05%[87] - 工程机械行业毛利率21.95%，同比上升3.27pct；土石方机械毛利率22.04%，同比上升0.22pct[89][91] - 2024年工程机械销售量77,137台，同比增长8.51%；生产量79,667台，同比增长5.48%；库存量15,427台，同比增长23.15%[92] - 2024年工程机械原材料成本186.22亿元，占营业成本比重88.31%，同比增长4.39%[93] - 2024年工程机械燃料动力成本1.61亿元，占营业成本比重0.76%，同比增长19.95%[93] - 2024年预应力业务原材料成本15.88亿元，占营业成本比重83.97%，同比增长12.30%[93] - 2024年土石方机械原材料成本121.65亿元，占比86.99%，同比增12.02%[97] - 2024年其他工程机械及配件原材料成本64.56亿元，占比90.92%，同比降7.49%[97] - 2024年预应力机械原材料成本15.88亿元，占比83.97%，同比增12.30%[97] - 2024年租赁业务收入3.19亿元，同比增6.20%[95][97] - 2024年销售费用23.66亿元，同比增22.58%[102] - 2024年管理费用8.53亿元，同比增4.78%[102] - 2024年财务费用1.52亿元，同比降0.20%[102] - 2024年研发费用11.41亿元，同比增25.85%[102] - 2024年经营活动现金流入小计298.5837617462亿元，较2023年的325.1321413894亿元减少8.17%[111] - 2024年经营活动产生的现金流量净额13.2200626524亿元，较2023年的16.2896175349亿元减少18.84%[111] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 -3.4211071899亿元，较2023年的 -5.0357462102亿元增加32.06%，主要是本期购买理财产品减少[111] - 2024年筹资活动现金流出小计150.9355552391亿元，较2023年的100.5495977702亿元增加50.11%，主要是资产周转效率改善，归还人民币和外币贷款[111] - 投资收益 -4763.083495万元，占利润总额比例 -2.88%，主要是衍生金融工具处置[113] - 公允价值变动损益 -1476.812632万元，占利润总额比例 -0.89%，主要是衍生金融工具[113] - 其他收益1.5712721682亿元，占利润总额比例9.51%，主要是政府补助[113] - 2024年末货币资金83.597亿元，占总资产17.45%，较年初下降4.78pct；应收账款102.461亿元，占比21.39%，较年初上升3.84pct[114] - 报告期投资额11.8425亿元，上年同期18.2344亿元，变动幅度 - 35.05%[121] 各季度财务数据关键指标变化 - 公司2024年各季度营业收入分别为79.39亿元、81.21亿元、67.96亿元、72.07亿元[24] - 公司2024年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为4.98亿元、4.86亿元、3.37亿元、0.06亿元[24] - 公司2024年各季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为4.57亿元、4.46亿元、3.07亿元、 - 0.72亿元[24] - 公司2024年各季度经营活动产生的现金流量净额分别为 - 0.41亿元、11.63亿元、 - 0.44亿元、2.44亿元[26] 非经常性损益数据变化 - 2024年非流动性资产处置损益为1.11亿元，2023年为1.60亿元，2022年为0.08亿元[27] - 2024年计入当期损益的政府补助为1.45亿元，2023年为1.36亿元，2022年为1.48亿元[27] - 2024年非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置损益为 - 0.63亿元，2023年为0.57亿元，2022年为 - 0.02亿元[27] - 2024年单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为0.48亿元[27] - 2024年债务重组损益为0.19亿元[27] 公司业务概况 - 公司主要业务为工程机械等产品及零部件的研发、制造、销售和服务[39] - 公司位居全球工程机械制造厂商第19强[34] - 公司1988年自主研发的ZL50C型装载机单一型号全球销量超15万台[39] - 公司目前拥有30余条整机产品线及多条其他产品线[40] - 公司在全球拥有25个制造基地，5个研发中心，17000余名员工[40] - 公司主要产品销售模式有直销和经销商销售两种[41] - 公司结算方式有一般信用销售、融资租赁、定向保兑仓、银行按揭[41] - 公司通过多种措施加强对经销商和终端客户的风险控制[44][45] - 公司研发投入占比连年3%以上，近5年获国家科技进步奖3项、鲁班奖1次、省部级科技奖64项[51] - 公司牵头制定电动工程机械国家标准9项和行业标准4项[51] - 公司与德国采埃孚签署为期二十年延续和深化合资合作协议[53] - 公司与宁德时代签订长达十年战略合作协议[53] - 公司通过近400家经销商为海外客户提供销售和服务支持[54] - 公司品牌建设成效显著，“以文化全面升级激发企业发展新动能”文化成果获典型经验[55] - 公司是行业内唯一获“四好”领导班子企业表彰，凝聚国际化职业经理人团队[56] - 公司优化体制机制，市值表现领跑行业，获“上市公司2024年度董事会优秀实践案例”[59] - 董事会下属战略委员会更名并增加ESG管理职责，全面推进ESG体系建设[60] - “三全”战略布局优化，全面解决方案拓展至7大行业21个应用场景，发布柳工全面解决方案2.0[61] - 全面智能化技术和产品研发应用突破，多款无人产品商业化，发布智慧矿山管理系统3.0[62] - 全面国际化迈入成熟阶段，海外业绩连续多年创新高，新兴市场份额快速增长[62] - 公司位列全球工程机械制造商50强等多项荣誉榜单[84][85] 业务销售及市场数据关键指标变化 - 报告期内按揭销售金额为2.28亿元，占收入比例为0.8%[45] - 报告期内融资租赁销售金额为71.21亿元，占收入比例为23.7%[45] - 国内销量增速整体跑赢行业，土方机械产品销量增速优于行业水平13个百分点，海外销量增速跑赢行业22个百分点[57] - 2024年海外销售收入突破130亿，土方机械产品市场占有率同比增加0.63个百分点[62] - 全年海外销量增速跑赢行业水平22个百分点，海外收入同比增长20.05%，海外毛利率同比提升1.51个百分点[64] - 装载机、挖掘机两大拳头产品合计收入近70亿元；小型工程机械等均实现超100%销量增长[65] - 电动化产品收入同比增长超380%，后市场配件全年销售收入累计超10亿[65] - 新兴市场收入同比增长超30%，累计经销商近400家，网点超1300个，渠道覆盖率接近70%[65][66] - 大客户订单成交额同比增长近60%，欧洲获600台电动化设备大订单，非洲获超千台设备大单[66] - 工程机械板块国内市场整体毛利率提升3.01个百分点，土方机械全球累计收入同比增长15%，海外收入占比近六成[67] - 挖掘机业务销量增速优于行业27个百分点，出口增速优于行业15个百分点，利润同比增长48%[68] - 矿山机械业务全年销售收入同比增长超60%，高空机械业务出口增长超150%[69] - 预应力业务订货金额同比增长超25%，海外业务收入增长38%，18项重大技术研究取得突破[70][71] 业务风险相关数据 - 报告期内公司因第三方融资租赁业务代垫逾期融资租赁款保证金产生其它应收账款约71133.31万元[46][47] - 截止2024年12月31日，公司为承租人应付融资租赁款承诺权益购买义务余额为545043.07万元[47] - 截止2024年12月31日，公司及所属子公司定向保兑仓业务余额为102436.71万元[47] - 截止2024年12月31日，公司及所属子公司按揭贷款余额为37682.18万元[47] - 公司负有回购、担保义务的三项业务余额合计为685016.21万元[47] 产品研发成果 - 2024年公司成功下地29款电动产品、发布上市20余款，累计开发90余款电动产品，覆盖11条产品线[73] - 公司将电动化产品使用成本降低60%-70%，作业效率提升20%，动力系统故障率降低50%，电动产品远销海外35个国家和地区，覆盖全球95%以上工况[73] - 近三年整机新产品项目发布236项，T系列装载机技术升级，F系列挖掘机占有率提升，多款新产品下线[75] - 公司制定整机仿真项90余项，企业标准200余项，自主开发专用仿真APP 80余个[76] - 公司获授权专利74项，其中发明专利27项，专利申报90项，其中发明专利40项[77] - 报告期内申请专利622件，其中发明专利199件，截止2024年底，有效专利3235件，其中发明1020件，软件著作权285项[78] - 2024年公司参编的国家标准、行业标准、团体标准共发布27项，其中牵头制定电动国家标准9项、电动行业标准4项[78] - 无人驾驶装载机、无人驾驶路面机械机群已上市，无人驾驶装载机实现商业化落地应用，同等条件下，无人驾驶路面产品施工效率≥人工施工效率的90%[103] - 柳工T系列电动、混动装载机、F系列电动挖掘机、D系列电动平地机等全面上市，2款电动矿卡产品、58款1.5 - 10T电动叉车、2款电动集装箱正面吊、数款电动高空作业平台产品已批量上市[103] - T系列装载机、1.7 - 95吨级F系列挖掘机等非道路机械国四产品已批量上市[103] - 牵引车、热渣斗/热渣机等细分市场装载机产品已上市销售，遥控装载机完成开发进入推广阶段，向27个国家导入32款产品，各类挖掘机细分产品已上市销售[105] - C系列臂车和C系列剪叉产品全面推广，海外电动臂车开发上市，电动履带越野剪叉高空作业平台上市销售[105] - 开发上市22款智能升降机产品，完成江汉云平台技术研发，实现塔机和升降机的本机监控和云监控[105] - 8 - 100吨起重机产品升级上市，覆盖国内外市场需求[105] - 高压油缸、稳定模块、多款回转接头等核心零部件批量上市[105] - 智慧矿山管理系统已开发完成，并在南非等多个国际矿山大客户应用，获广西安全科技进步一等奖[105] 工厂生产数据变化 - 装载机智能工厂构件及物流自动化率达到52.2%，年产能突破3万台，人均效率提升27%，可比产品成本降低率超10%[80] - 挖掘机智慧工厂结构件自动化率75%，装配自动化率30%，产能提升56%，生产效率提升20%，单月产量突破千台[80] - 公司完成70条自动化产线改造，车联网平台2.0数据解析性能跃升数百倍，数据质量大幅改善84%[82] 研发人员及投入数据变化 - 2024年研发人员数量2169人，较202

报告披露 - 公司将于2025年3月29日披露《柳工2024年年度报告》及其摘要[1] 业绩说明会 - 2025年3月31日15:00 - 16:30举办2024年度业绩说明会[1] - 董事长兼CEO曾光安等人员将出席[1] 参会信息 - 投资者可于2025年3月31日15:00前报名[2] - 报名链接为https://eseb.cn/1mwWe11CDK0 [3] - 报名后可通过网络端或电话端参会[3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [4][15] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内工程机械龙头企业之一，随着我国工程机械行业景气度复苏，工程机械电动化、出海化趋势不断推进，公司业绩有望加速提升 [4][15] 根据相关目录分别进行总结 工程机械老牌国企，混改注入新动能 - 公司创立于1958年，2022年吸收合并柳工有限并整体上市，广西国资委为实际控制人；历经60余年发展，成为涵盖十余类产品的机械制造厂商，2023年营收275.2亿元，位居全球第19位、国内第4位，装载机国内市占率领先 [25][28] - 2018 - 2023年公司营收CAGR为8.8%，归母净利润CAGR为1.9%；2024Q1 - Q3营收228.6亿元，同比增长8.3%，归母净利润13.2亿元，同比增长59.8%；2024年预计归母净利润12.6 - 14.8亿元，同比增长45% - 70%，2025年营业收入目标为346亿元 [30][32] - 2023年公司毛利率20.8%，净利率3.4%；2024Q1 - Q3毛利率23.5%，净利率5.9%；费用率基本稳定；2023年土石方铲运机械等核心业务毛利率除融资租赁业务外均显著增长，2025年目标销售净利率提升1pct以上 [34][39] - 2018 - 2023年海外营收CAGR为27.2%，占比由19.0%提升至41.7%；2023年海外毛利率27.7%，显著高于国内，有利于平衡行业周期波动并提升盈利能力 [41] 成长逻辑一：设备更新支撑行业需求复苏，公司有望深度受益 - 工程机械下游以基建、房地产、矿山为主，上游包括钢材等，下游应用广泛 [45][49] - 2024年全球工程机械销量预计同比下降8%，2025 - 2028年有望逐步复苏；中国等地区表现分化；2023年全球前50大厂商总销售额2434亿美元，中国13家入围，柳工排名第19 [51][53] - 国内工程机械行业周期性明显，近几年处于调整阶段，2024年仍处筑底阶段但销量回暖；基建投资增长、房地产政策利好有望带动需求复苏；政策推动设备更新，2024 - 2026年挖掘机更新需求同比 - 17.5%/+23.2%/+54.8%，行业景气度2024年触底，2025年加速上行 [62][74][78] - 2023年公司装载机销量1.90万台，市占率20.2%，挖掘机销量1.64万台，市占率8.4%；土石方铲运机械是核心业务，公司将深度受益于行业复苏 [81][86] 成长逻辑二：装载机电动化为公司营收带来广阔增长空间 - “国四”标准提高工程机械主机制造要求和成本，电动工程机械环保、使用成本低，渗透率有望提高 [89][90] - 2024年我国电动装载机销量11220台，同比增长212.1%，电动化率10.4%，同比提升6.9pct；场景和经济性驱动电动装载机渗透率快速突破 [92][97][99] - 公司2014年开始电动化研发，电动产品涵盖11条产品线，远销30多个国家；2023年电动装载机销量同比增长67%，市占率稳居行业第一 [102][104] - 假设未来装载机电动化率达30%/50%/70%，市场规模可提升32.6%/57.2%/81.8%；假设公司燃油、电动装载机市占率分别为20%、30%，营收可增长59.3%/104.1%/148.8% [106] 成长逻辑三：工程机械出口空间依旧广阔，支撑公司出口业务持续增长 - 2014 - 2024年我国工程机械出口金额CAGR为10.3%，2024年同比增长8.9%；出口以亚洲、欧洲、北美为主，2024年非洲、南美等市场出口金额大幅增长 [110][113][114] - 新兴市场出口增速亮眼、装载机等品类出口增长、龙头海外渗透率有提升空间、龙头从“产品出海”到“产业出海”，我国工程机械出口仍有成长空间 [117][119][121][122] - 公司海外业务发展迅速，20年销售收入从0.4亿元突破至80亿元；23年新增39家经销商，设立30余家海外子公司、4个海外基地，产品销往170多个国家，海外营收有望持续增长 [124][127] 成长逻辑四：混改注入成长新动能，新兴业务打开第二增长曲线 - 2022年柳工有限旗下资产整体注入公司并上市，混改提升经营管理效率，拓宽产品品类 [3] - 公司预应力机械、农业机械、叉车、高空作业平台等新兴业务未来有望为整体业绩提供有力支持 [3] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024 - 2026年土石方机械业务营收184.4/220.0/253.8亿元，同比+15.9%/+19.3%/+15.4%，毛利率26.0%/26.8%/27.0%；其他工程机械及零部件业务营收89.1/102.4/117.8亿元，同比+1.0%/+15.0%/+15.0%，毛利率16.5%/17.5%/18.0%；预应力机械业务营收23.6/27.1/31.1亿元，同比+5.0%/+15.0%/+15.0%，毛利率维持在25.0% [11][12] - 预测公司2024 - 2026年实现归母净利润分别为13.8/21.2/27.4亿元，当前股价对应PE分别为19/12/9倍，首次覆盖给予“买入”评级 [4][15]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [4][15] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内工程机械龙头企业之一，随着我国工程机械行业景气度复苏，工程机械电动化、出海化趋势不断推进，公司业绩有望加速提升 [4][15] 根据相关目录分别进行总结 工程机械老牌国企，混改注入新动能 - 公司创立于1958年，2022年吸收合并柳工有限并整体上市，广西国资委为实际控制人；历经60余年发展，已成为涵盖十余类产品的机械制造厂商，2023年营收275.2亿元，位居全球第19位、国内第4位，装载机国内市占率领先 [25][28] - 2018 - 2023年公司营收CAGR为8.8%，归母净利润CAGR为1.9%；2024Q1 - Q3营收228.6亿元，同比增长8.3%，归母净利润13.2亿元，同比增长59.8%；2024年预计归母净利润12.6 - 14.8亿元，同比增长45% - 70%；2025年营业收入目标为346亿元 [30][32] - 2023年公司毛利率20.8%，净利率3.4%；2024Q1 - Q3毛利率23.5%，净利率5.9%；费用率基本稳定；2023年土石方铲运机械等核心业务毛利率除融资租赁业务外均显著增长，2025年目标销售净利率提升1pct以上 [34][39] - 2018 - 2023年海外营收CAGR为27.2%，占比由19.0%提升至41.7%；2023年海外毛利率27.7%，显著高于国内，有利于平衡行业周期波动并提升盈利能力 [41] 成长逻辑一：设备更新支撑行业需求复苏，公司有望深度受益 - 工程机械下游主要是基建、房地产、矿山开采，上游包括钢材等；全球工程机械销量2024年预计同比下降8%，2025 - 2028年有望逐步复苏，各地区表现分化 [45][51] - 2023年全球前50大工程机械厂商总销售额2434亿美元，中国13家入围，徐工机械等排名靠前；全球制造商主要集中在美、日、中及欧洲，中国销售额占比有望提升 [53][55] - 国内工程机械行业周期性明显，近几年处于调整阶段，2024年仍处筑底阶段但销量回暖；基建投资增长、房地产政策利好有望带动行业需求复苏；政策推动设备更新，2024 - 2026年挖掘机更新需求同比 - 17.5%/+23.2%/+54.8%，行业景气度2024年触底，2025年加速上行 [59][74] - 公司装载机、挖掘机行业地位稳固，2023年装载机销量1.90万台，市占率20.2%，挖掘机销量1.64万台，市占率8.4%；土石方铲运机械是核心业务，公司将深度受益于行业复苏 [81][86] 成长逻辑二：装载机电动化为公司营收带来广阔增长空间 - “国四”排放标准提高工程机械主机制造要求，增加制造成本，电动工程机械凭借环保、使用成本低等优势有望提高渗透率 [89][90] - 2024年我国电动装载机销量11220台，同比增长212.1%，电动化率10.4%，同比提升6.9pct；场景和经济性驱动电动装载机渗透率快速突破 [92][97] - 公司2014年开始电动化研发，目前电动产品涵盖11条产品线，远销30多个国家；2023年电动装载机销量同比增长67%，市占率稳居行业第一 [102][104] - 假设未来装载机电动化率达30%/50%/70%，市场规模可达到501.1/594.1/687.1亿元，较2023年提升32.6%/57.2%/81.8%；公司装载机营收分别为125.0/160.1/195.3亿元，较2023年增长约59.3%/104.1%/148.8% [106] 成长逻辑三：工程机械出口空间依旧广阔，支撑公司出口业务持续增长 - 2014 - 2024年我国工程机械出口金额由197.9亿美元增长至528.6亿美元，CAGR为10.3%，2024年同比增长8.9%；出口以亚洲、欧洲、北美为主，2024年非洲、南美等市场出口金额大幅增长 [110][114] - 未来我国工程机械出口有成长空间，新兴市场出口增速亮眼，装载机等品类对出口形成支撑，龙头海外渗透率有提升空间，龙头从“产品出海”到“产业出海” [117][122] - 公司2002年提出国际化战略，海外业务发展迅速；23年新增39家经销商，设立多家子公司，建立4个海外基地，产品销往170多个国家，海外营收有望持续增长 [124][127] 成长逻辑四：混改注入成长新动能，新兴业务打开第二增长曲线 - 2022年柳工有限旗下资产整体注入公司并上市，混改提升经营管理效率，拓宽产品品类 [3] - 公司预应力机械、农业机械、叉车、高空作业平台等新兴业务未来有望为整体业绩提供有力支持 [3] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2024 - 2026年实现归母净利润分别为13.8/21.2/27.4亿元，当前股价对应PE分别为19/12/9倍 [4][15]

证券代码：000528 证券简称：柳 工 公告编号：2025-11 债券代码：127084 债券简称：柳工转2 广西柳工机械股份有限公司 关于可转换公司债券 2025 年付息的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要提示： 1. 柳工转 2（转债代码：127084）将于 2025 年 3 月 27 日按面值支付第二年利 息，每 10 张"柳工转 2"（面值 1,000.00 元）利息为 4 元（含税）； 2. 债权登记日：2025 年 3 月 26 日（星期三）； 3. 除息日：2025 年 3 月 27 日（星期四）； 4. 付息日：2025 年 3 月 27 日（星期四）； 5. "柳工转 2"票面利率：第一年 0.20%，第二年 0.40%，第三年 1.00%，第四年 1.50%，第五年 2.30%，第六年 3.00%； 6. "柳工转 2"本次付息的债权登记日为 2025 年 3 月 26 日，凡在 2025 年 3 月 26 日（含）前买入并持有本期债券的投资者享有本次派发的利息。2025 年 3 月 26 日卖出 本期债券的投资者 ...

募集资金情况 - 公司发行3000.00万张可转换公司债券，总额30亿元，实际募集资金净额29.94亿元[2] 账户余额情况 - 招商银行柳州分行专户截至2024年12月31日余额为437.02万元[5] - 北部湾银行柳州分行专户截至2024年12月31日余额为10.70亿元[7] - 柳工柳挖在北部湾银行柳州分行专户截至2024年12月31日余额为806.76万元[9] - 中源机械在中信银行南宁分行两专户截至2024年12月31日余额分别为524.45万元、504.54万元[10] - 柳工元象在招商银行柳州分行专户截至2024年12月31日余额为3416.98万元[10] - 截至2024年12月31日，柳工元象深圳专户余额为10,005.35元[15] - 柳工元象深圳以存单方式存放的募集资金为0万元[15] 资金监管情况 - 公司一次或十二个月内累计从专户支取金额超5000万元或募集资金净额20%，开户行应通知华泰联合[8] - 华泰联合每半年对公司募集资金存放和使用情况进行一次现场检查[7] - 开户行按月（每月5日前）向公司出具对账单并抄送华泰联合[8] - 华泰联合每半年对柳工柳挖/中源机械/柳工元象募集资金存放和使用情况进行一次现场检查[12] - 柳工柳挖/中源机械/柳工元象使用募集资金监管账户资金，需提前1个工作日向开户行报备头寸[12] - 开户行按月（每月5日前）向公司出具对账单并抄送华泰联合[12] - 柳工柳挖/中源机械/柳工元象一次或十二个月内累计从专户支取超五千万元或募集资金净额的20%，开户行通知华泰联合[13] - 华泰联合每半年对柳工元象深圳募集资金存放和使用情况进行一次现场检查[15] - 柳工元象深圳使用募集资金监管账户资金，需提前1个工作日向开户行报备头寸[16] - 开户行按月（每月5日前）向公司出具对账单并抄送华泰联合，涉及柳工元象深圳[16] - 柳工元象深圳一次或十二个月内累计从专户支取超五千万元或募集资金净额的20%，开户行通知华泰联合[16]

业绩总结 - 公司预计2024年度归母净利润同比增长45% - 70%，业绩增长波动较大[4] 其他情况 - 2025年2月26 - 27日华泰联合证券对公司2024年情况现场检查[1] - 公司治理等多方面现场检查结果合格[1][2][3] - 公司募投项目挖掘机智慧工厂和中源液压业务新工厂规划建设项目延期[3]

培训情况报告 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》的要 求，参加本次培训的人员为董事、监事、高级管理人员、中层以上管理人员及上 市公司控股股东代表等相关人员等。 2025 年 2 月 26 日，华泰联合证券相关人员按照《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 13 号——保荐业务》的要求完成了对柳工的董事、监事、高级 管理人员、中层以上管理人员及公司控股股东代表等相关人员的持续培训工作， 特向贵所报送培训工作报告。 一、培训的主要内容 2025 年 2 月 26 日，保荐代表人和培训工作小组根据通过采取线下与线上结 合授课以及发放课件的方式对董事、监事、高级管理人员、中层以上管理人员及 公司控股股东代表等相关人员培训。本次培训重点介绍了资本市场近况、并购重 组最新政策和上市公司规范运作的相关内容，并结合相关案例进行讲解。本次培 训促使上述对象增强对资本市场、相关政策和法律法规的理解、重视上市公司运 作的规范性，强化法制观念和诚信意识，切实理解作为上市公司关键少数、核心 人员在公司规范运作等方面所应承担的责任和义务。 1 华泰联合证券有限责任公司 关于广西柳工机械股份有限公司 持续 ...