海南自贸区概念板块市场表现 - 截至10月31日收盘，海南自贸区概念板块整体上涨3.20%，在所有概念板块中涨幅排名第9 [1] - 板块内共有26只股票上涨，其中海马汽车和欣龙控股股价涨停，康芝药业、海南发展、凯撒旅业涨幅居前，分别上涨17.47%、8.38%、7.55% [1] - 板块内跌幅居前的股票为金盘科技和京粮控股，分别下跌6.52%和0.29% [1] 板块资金流向 - 当日海南自贸区概念板块获得主力资金净流入9.27亿元 [2] - 板块内21只股票获得主力资金净流入，其中10只股票主力资金净流入额超过5000万元 [2] - 海马汽车主力资金净流入额居首，达2.72亿元，供销大集、海南发展、神农种业紧随其后，主力资金分别净流入1.46亿元、9472.80万元、7636.98万元 [2] 个股资金流入比率 - 欣龙控股、海马汽车、海南海药的主力资金净流入比率位居板块前列，分别为33.88%、28.32%、16.73% [3] - 根据资金流入榜数据，海马汽车当日涨幅10.00%，换手率9.05%，主力资金净流入2.72亿元 [3][4] - 欣龙控股当日涨幅9.93%，换手率5.82%，主力资金净流入6432.20万元 [3][4] 相关概念板块对比 - 当日涨幅排名第一的概念板块为重组蛋白，上涨3.72%，细胞免疫治疗和Sora概念(文生视频)分别上涨3.58%和3.51% [2] - 当日跌幅居前的概念板块包括培育钻石和国家大基金持股，均下跌2.96% [2]

公司股价表现 - 海马汽车于2025年10月31日涨停收盘，收盘价为6.6元，当日涨幅为10.00% [1] - 该股在9点47分涨停，全天未打开涨停，收盘时封单资金达到1.08亿元，占其流通市值的1.0% [1] - 当日公司所属的海南概念板块上涨2.79%，共享经济概念上涨1.79%，新能源汽车概念上涨1.02% [2] 资金流向分析 - 10月31日主力资金净流入2.52亿元，占总成交额的26.23% [1] - 同日游资资金净流出1.33亿元，占总成交额的13.91%，散户资金净流出1.18亿元，占总成交额的12.32% [1] - 近5个交易日中，10月28日和10月27日主力资金分别净流入2733.39万元和1736.93万元，而10月30日和10月29日主力资金为净流出 [2] 氢能汽车业务进展 - 海马7X-H氢能汽车示范运营里程已超过80万公里，并获得生产资质 [1] - 公司在氢能汽车领域累计申请专利30项，技术优势引发市场关注 [1] 海南自贸港政策受益 - 海南自贸港全岛封关运作进入冲刺阶段，计划于2025年12月18日启动 [1] - 公司作为海南自贸港内唯一的新能源乘用车生产企业，享有加工增值免关税等政策支持 [1] - 市场预期公司将受益于自贸港的产业链布局 [1] 海外市场拓展成效 - 根据2025年半年报，公司境外销售占比高达74.53% [1] - 海马7X-E车型已通过欧盟认证并实现批量出口，出口营收同比增长6.17% [1] 公司战略转型与财务状况 - 公司前三季度亏损同比收窄50.85%，战略转型成效显现 [1] - 汽车板块整体活跃，形成板块联动效应 [1]

公司概况 - 公司成立于1993年1月26日，1994年8月8日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内较早布局氢燃料电池汽车的企业之一，在新能源汽车研发方面有一定技术积累 [1] - 主营业务为汽车及动力总成的研发、制造、销售及服务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入12.54亿元，在行业中排名第五，远低于行业平均的1594.52亿元 [2] - 主营业务中，汽车产品营收6.12亿元，占比93.47% [2] - 2025年三季度净利润为-1.59亿元，在行业中排名第四，与行业平均的33.7亿元差距明显 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为53.10%，低于去年同期的58.00%，也低于行业平均的55.83% [3] - 2025年三季度毛利率为6.47%，低于去年同期的8.17%，且低于行业平均的9.25% [3] 公司治理 - 公司实际控制人为景柱，其自2019年5月至今任公司董事长 [4] - 董事长景柱2024年薪酬为90万元，与2023年持平 [4] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为9.1万，较上期减少1.83% [5] - 户均持有流通A股数量为1.8万股，较上期增加1.86% [5] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股2531.85万股，相比上期增加942.38万股 [5]

板块整体表现 - 10月30日乘用车板块整体下跌0.46%，表现弱于上证指数（下跌0.73%）和深证成指（下跌1.16%）[1] - 海马汽车为当日板块领跌股[1] - 板块内8只主要成分股中，仅上汽集团录得上涨（0.36%），其余7只均下跌[1] 个股价格与成交 - XD赛力斯收盘价最高，为162.94元，下跌0.45%，成交额达44.37亿元，为板块最高[1] - 比亚迪收盘价103.61元，下跌0.87，成交额37.34亿元[1] - 长安汽车下跌0.88%，北汽蓝谷下跌0.97%，成交量分别为84.54万手和133.16万手[1] - 上汽集团成交额6.98亿元，广汽集团成交额2.32亿元，长城汽车成交额3.73亿元[1] 板块资金流向 - 乘用车板块整体主力资金净流出7.13亿元，而游资和散户资金分别净流入1.96亿元和5.17亿元[1] - 比亚迪主力资金净流出规模最大，达4.13亿元，主力净占比为-11.07%[2] - XD赛力斯主力资金净流出2.30亿元，主力净占比-5.18%，但游资净流入1.38亿元[2] - 长安汽车主力资金净流出1.28亿元，主力净占比-12.14%，为占比最高，同时散户资金净流入1.33亿元[2] - 北汽蓝谷和上汽集团是少数获得主力资金净流入的个股，净流入额分别为8218.56万元和4837.13万元[2]

股价与交易表现 - 10月30日盘中股价下跌2.13%，报5.98元/股，总市值98.35亿元 [1] - 当日成交金额3.97亿元，换手率达4.00% [1] - 主力资金净流出2401.37万元，其中特大单和大单卖出金额合计占比为33.67% [1] - 公司今年以来股价上涨43.06%，近60日涨幅达31.72% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次（10月22日）龙虎榜净买入额为-1.42亿元 [1] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入12.74亿元，同比增长17.53% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-7443.71万元，同比大幅减少232.68% [2] - 公司A股上市后累计派现1.53亿元，但近三年累计派现为0.00元 [3] 股东与股权结构 - 截至10月20日，股东户数为11.60万户，较上期大幅增加29.52% [2] - 人均流通股为14155股，较上期减少22.79% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股2531.85万股，较上期增加942.38万股 [3] 公司基本情况 - 公司主营业务为汽车及动力总成的研发、制造、销售及服务 [1] - 主营业务收入构成中，汽车产品占比93.47%，其他占比6.53% [1] - 公司所属申万行业为汽车-乘用车-综合乘用车 [2] - 所属概念板块包括氢能源、海南自贸区、燃料电池、太阳能、充电桩等 [2]

板块整体表现 - 10月29日乘用车板块整体上涨1.0%，表现优于上证指数（上涨0.7%）和深证成指（上涨1.95%）[1] - 板块内呈现普涨格局，多数个股收涨，其中赛力斯以3.14%的涨幅领涨板块[1] - 板块整体获得主力资金净流入5.2亿元，但游资资金净流出4.31亿元，散户资金净流出8893.14万元[1] 个股价格与成交 - 赛力斯收盘价163.99元，涨幅3.14%，成交量27.45万手，成交额44.54亿元[1] - 海马汽车收盘价6.11元，涨幅2.17%，成交量184.18万手，成交额11.37亿元[1] - 比亚迪收盘价104.52元，涨幅0.77%，成交量39.73万手，成交额41.29亿元[1] - 长安汽车和长城汽车逆势下跌，跌幅分别为0.16%和0.57%[1] 个股资金流向 - 赛力斯获得主力资金净流入5.38亿元，净占比达12.09%，但同时遭遇游资净流出2.44亿元和散户净流出2.95亿元[2] - 比亚迪获得主力资金净流入8752.16万元，净占比2.12%，游资净流出1.01亿元[2] - 上汽集团和广汽集团分别获得主力资金净流入2224.46万元和478.25万元，净占比分别为4.48%和2.40%[2] - 长安汽车遭遇主力资金净流出8778.02万元，净占比-8.45%，但获得散户资金净流入1.11亿元[2]

市场表现 - A股市场海南板块集体上涨，多只个股出现显著涨幅，其中康芝药业半日收盘涨超17%[1] - 海南机场、中钨高新、海汽集团、海德股份四只股票10CM涨停[1] - 金盘科技涨超9%，海南矿业涨超7%，罗牛山涨超6%，神农种业涨超5%[1] - 凯撒旅业、海南高速、海南瑞泽、京粮控股、海马汽车、海航控股等多股涨超4%[1] 个股数据 - 康芝药业涨幅17.10%，总市值37.09亿，年初至今涨幅66.33%[2] - 海南机场涨幅10.09%，总市值561亿，年初至今涨幅29.89%[2] - 中钨高新涨幅10.00%，总市值564亿，年初至今涨幅高达172.46%[2] - 海汽集团涨幅9.99%，总市值90.09亿，年初至今涨幅56.13%[2] - 海德股份涨幅9.94%，总市值149亿，年初至今涨幅11.71%[2] 政策背景 - 中国人民银行行长潘功胜表示将做好金融支持海南自贸港封关运作和高质量发展工作[1]

机构持股概况 - 截至2025年10月27日，共有3个机构投资者持有海马汽车A股股份，合计持股量为5.92亿股，占公司总股本的35.99% [1] - 主要机构投资者包括海马(上海)投资有限公司、海马投资集团有限公司及香港中央结算有限公司 [1] - 与上一季度相比，机构投资者合计持股比例下降0.51个百分点 [1] 公募基金持仓 - 本期较上一季度未再披露持仓的公募基金共计9个 [1] - 主要涉及基金包括华商甄选回报混合A、广发中证全指汽车指数A、华商乐享互联灵活配置混合A、华商品质价值混合A、华商远见价值混合A等 [1] 外资持仓变动 - 本期较上一期持股增加的外资基金有1个，为香港中央结算有限公司 [1] - 香港中央结算有限公司的持股增加占比达到0.57% [1]

股价与交易表现 - 截至2025年10月27日收盘，海马汽车股价报收于5.72元，当日上涨0.88% [1] - 当日换手率为6.46%，成交量为106.04万手，成交额为6.07亿元 [1] - 10月27日主力资金净流入1736.93万元，占总成交额2.86% [2][7] - 当日游资资金净流出2472.65万元，占总成交额4.07%，散户资金净流入735.72万元，占总成交额1.21% [2] 2025年三季度财务业绩 - 2025年前三季度公司主营收入12.74亿元，同比上升17.53% [3] - 前三季度归母净利润为-7443.71万元，同比下降232.68%，扣非净利润为-1.15亿元，但同比上升47.86% [3] - 2025年第三季度单季度主营收入6.05亿元，同比上升30.68% [3][7] - 第三季度单季度归母净利润仅8.2万元，同比下降99.96%，单季度扣非净利润为-1142.24万元，但同比上升74.48% [3][7] - 公司负债率为53.1%，投资收益为-566.2万元，财务费用为2311.98万元，毛利率为6.47% [3] 关键财务数据变动 - 应收账款期末余额为1.58亿元，较期初下降72.40%，主要系应收出口货款回款所致 [4] - 预付款项期末余额为8706.74万元，较期初增长438.13%，主要因出口订单增加导致预付货款上升 [4] - 存货期末余额为5.96亿元，较期初增长39.68%，主要因材料采购随出口订单增加而上升 [4] - 短期借款期末余额为1.32亿元，较期初下降44.51%，主要因银行借款到期还款 [4] - 应付票据期末余额为5.15亿元，较期初增长56.82%，主要因出口销量增加带来货款支付需求上升 [4] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.97亿元，同比下降285.54% [4] 公司治理与股东结构 - 报告期末普通股股东总数为90,985户 [5] - 前十大股东中，海马（上海）投资有限公司持股28.80%，为第一大股东，海马投资集团有限公司持股5.66% [5] - 董事会十二届十二次会议于2025年10月24日召开，审议通过《公司2025年第三季度报告》等议案 [6][7] 海南自贸港政策机遇 - 公司作为海南唯一整车制造企业，可享受海南自贸港加工增值超过30%的货物进入内地免征进口关税等优惠政策 [8][9] - 若加工增值免关税政策落地，预计将降低公司整车生产成本，提升产品价格竞争力 [8][9] - 公司正持续跟进海南自贸港优惠政策，积极寻求相关合作项目落地 [8][9] 氢能业务与绿色转型 - 公司牵头的"海南省燃料电池汽车等技术示范应用项目"已通过验收并获得政府奖励，相关奖励资金已到账 [9] - 公司正推进海南自贸港"光伏发电→电解水制氢→高压加氢→氢能汽车运营"的全产业链零碳排放汽车生态体建设 [9] - 海口首座制氢加氢一体化站运用厂内光伏发电，每小时可生产50标方"绿氢"，目前仅供研发及示范运营 [9] - 与中国华能合作建设的光伏项目年均发电量522万度，采用"自发自用、余电上网"模式 [9] 技术合作与战略布局 - 公司在高级别智能驾驶技术领域与外部优秀企业及机构开展合作，产品配备APA自动泊车、ACC自适应巡航等系统 [10] - 公司秉持开放合作态度，积极寻求对外合作机会，包括可能的代工合作 [10]

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