每经记者 段思瑶 每经编辑 孙磊 4月11日，长安汽车公布的一则人事变更公告显示，王俊不再担任公司总裁职务，且不再担任公司任何职务。这也意味着，王俊将正式卸任长安汽车总裁、 党委副书记等职位。 今年1月6日，中国兵器装备集团有限公司（以下简称兵装集团）更新了管理团队信息，其中由王俊担任兵装集团副总经理、党组成员。王俊辞职后，长安汽 车总裁一职处空缺状态。4月11日，长安汽车相关负责人向《每日经济新闻》记者表示："（总裁一职）目前还没有新的任命。" 长安汽车表示，报告期内，深蓝汽车因产品结构改善、销量提升，同时公司积极推进降本增效等原因，利润亏损同比减少；阿维塔因新品上市及产品焕新， 销量增加，产品效益逐步改善，但为进一步丰富产品矩阵，在产品研发、品牌推广、渠道建设等方面持续保持高投入，导致亏损。 此前，长安方面已多次提及，预计阿维塔将在2026年进行IPO。今年3月，关于阿维塔IPO的消息再次传出，称其最早于今年二季度向港交所递交上市申请， 并在四季度完成上市。 深蓝和阿维塔虽尚处于亏损之中，但从长安汽车2025年的销量目标来看，深蓝、阿维塔将是其销售增量的主要来源。其中，深蓝将承担50万辆的销量任务， 阿维 ...

值得注意的是，今年1月，中国兵器装备集团有限公司（以下简称"中国兵器装备集团"）更新了管理团 队信息，长安汽车总裁、党委副书记王俊正式出任兵装集团公司副总经理、党组成员。 4月10日晚间，长安汽车发布公告称，董事会收到董事王俊提交的书面辞职报告。王俊因工作变动，申 请辞去公司第九届董事会董事、战略与投资委员会召集人职务，辞职后不再担任公司任何职务。 公开资料显示，中国兵器装备集团是长安汽车的实际控制人，为中央直接管理的国有重要骨干企业，连 续多年跻身世界500强，最高排名101位。 南财快讯记者以投资者身份致电长安汽车，工作人员承认王俊下一站去向是中国兵器装备集团，对于新 的接任者，该人员透露暂不清楚。 同日晚间，长安汽车发布了2024年年报。其2024年实现营业收入1597.33亿元，同比增长5.58%；实现归 属于母公司所有者的净利润73.21亿元，同比减少35.37%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.95 元（含税）。 财报透露，长安汽车旗下的两大自主新能源品牌深蓝汽车与阿维塔科技仍处于亏损之中，而合资公司长 安福特依旧有较好的盈利表现。 展望2025年，长安汽车表示，将进一步拓展全球市场，秉承 ...

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2025年1月1日至3月31日[3] 财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润预计13至14亿元，上年同期为115,806.07万元，同比增长12.26%至20.89%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计7.3至8.3亿元，上年同期为11,169.99万元，同比增长553.54%至643.06%[3] - 基本每股收益预计盈利0.13至0.14元/股，上年同期为0.12元/股[3] 业绩变动原因 - 业绩变动得益于推进第三次创业计划，品牌向上，产品结构优化，新能源效益改善，海外增量增利，自主品牌盈利能力提升[5] 业绩预告审计情况 - 本次业绩预告未经注册会计师预审计[4] 业绩预告说明 - 上述预测为初步估算，具体财务数据以2025年第一季度报告为准[6]

4月10日，重庆长安汽车（000625）股份有限公司(长安汽车，000625)发布的2024年年报，犹如一颗投 入汽车市场湖面的巨石，激起层层涟漪。年报显示，公司2024年实现营业收入1597.33亿元，同比增长 5.58%；然而，实现归属于母公司所有者的净利润73.21亿元，却同比减少35.37%。公司拟向全体股东每 10股派发现金红利2.95元(含税)，这一举措在一定程度上安抚了股东情绪，但净利润的大幅下滑仍引发 了市场的广泛关注。 销量方面，长安在去年创下了近七年新高，全年销量达268.4万辆，同比增长5.1%，连续五年实现正增 长。这一成绩的取得，彰显了长安汽车在市场竞争中的强大实力和品牌影响力。然而，与销量的增长形 成鲜明对比的是，净利润却出现了大幅下滑。这种增收不增利的现象，无疑给长安汽车的发展蒙上了一 层阴影。 从各业务板块的表现来看，合资公司长安福特依旧有较好的盈利表现。长安福特2024年实现营业收入 483.06亿元，净利润为20.9亿元。长安福特因出口增加拉动，同时固定费用节支，带来总体效益提升。 与之形成对比的是，自主新能源品牌的亏损问题亟待解决。深蓝汽车和阿维塔科技需要进一步优化产品 ...

4月10日，长安汽车与腾讯在重庆签署深化智能化合作协议，双方将深入数据共享、共建数据闭环，进 一步推进在智能驾驶领域的长期深度合作。 ...

4月10日，长安汽车（000625）与腾讯在重庆签署深化智能化合作协议，将围绕智驾数据要素展开合作 (深入数据共享+共建数据闭环)。(智通财经) ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 长安汽车2025年3月新能源销量同环比激增，亮剑欧洲发布会加速全球化，看好其电动智能转型前景和全球市场增长空间，维持“买入”评级[4][6] 根据相关目录分别进行总结 公司产销情况 - 2025年3月汽车批发销量26.81万辆，同环比分+3.48%/+66.04%，M1 - 3累计批发销量70.52万辆，累计同比+1.89% [6] - 3月自主乘用车批发销量16.55万辆，同环比分别+5.50%/+75.77%，M1 - 3累计批发销量45.27万辆，同比+3.52% [6] - 3月新能源销量8.70万辆，同环比+62%/+119.51%；3月海外销量5.00万辆，同环比+4.9%/+5.32% [6] 各品牌新能源表现 - 启源2025年3月销量1.53万辆，环比大增；阿维塔3月销量1.05万辆，同环比均翻倍，阿维塔07贡献主要增量；深蓝3月交付量2.44万辆，同环比+86.78%/+30.06% [6] - 阿维塔06、深蓝S09、启源Q07等新车型预计2025年4月上市 [6] 全球化战略布局 - 2025年聚焦五大项目，包括独联体区域KD项目投产、中南美完成巴西子公司设立、中东非全面导入三大品牌等 [6] - 3月在德国举办长安汽车品牌欧洲发布会，携9款车型亮相，明确2025年底覆盖至少10个欧洲国家市场，2028年实现全欧洲业务布局规划 [6] - 泰国罗勇工厂投产在即，首期规划年产能10万辆，二期扩建后总产能翻倍至20万辆，计划导入深蓝S05 [6] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为52.45/68.85/96.62亿元，对应EPS为0.53/0.69/0.97元，对应PE为23/18/13倍 [6] 财务报表预测 |报表类型|项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产负债表|货币资金（百万元）|64,871|71,205|78,875|90,495| |资产负债表|应收票据及账款（百万元）|41,513|46,031|51,175|55,941| |资产负债表|流动资产总计（百万元）|130,935|144,779|160,466|179,502| |资产负债表|非流动资产合计（百万元）|59,236|60,429|62,329|65,419| |资产负债表|资产总计（百万元）|190,171|205,208|222,795|244,921| |资产负债表|负债合计（百万元）|115,488|128,006|140,517|155,380| |资产负债表|股东权益合计（百万元）|74,683|77,202|82,279|89,541| |利润表|营业收入（百万元）|151,298|167,764|186,510|203,880| |利润表|营业成本（百万元）|123,523|140,067|154,017|166,836| |利润表|净利润（百万元）|9,502|4,093|7,145|10,164| |利润表|归属母公司股东净利润（百万元）|11,327|5,245|6,885|9,662| |现金流量表|经营性现金净流量（百万元）|19,861|13,246|15,683|21,530| |现金流量表|投资性现金净流量（百万元）|-6,208|-5,976|-6,633|-8,019| |现金流量表|筹资性现金净流量（百万元）|-2,128|-936|-1,379|-1,892| |现金流量表|现金流量净额（百万元）|11,434|6,334|7,670|11,619|[7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 长安汽车2025年3月产销快报显示批发销量、自主乘用车销量、新能源销量和海外销量同环比增长 4月销量增长动能有望延续 新能源渗透率持续提升 新车型预计4月上市推动智能电动产品周期加速兑现 公司登陆欧洲市场、全球化再提速 构建多极增长新格局 看好公司电动智能转型前景和全球市场增长空间 维持“买入”评级[6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 报告日期为2025年04月10日 收盘价12.20元 总股本991,409万股 流通A股/B股为826,073/164,161万股 资产负债率59.36% 市净率1.62倍 净资产收益率（加权）4.95 12个月内最高/最低价为18.90/11.32元[1] 盈利预测与估值 |年份|主营收入（亿元）|同比增速（%）|归母净利润（亿元）|同比增速（%）|毛利率（%）|每股盈利（元）|ROE（%）|PE（倍）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2021A|1051|24|36|7|17|0.36|6|34| |2022A|1213|15|78|120|20|0.79|12|16| |2023A|1513|25|113|45|18|1.14|16|11| |2024E|1678|11|52|-54|17|0.53|7|23| |2025E|1865|11|69|31|17|0.69|9|18| |2026E|2039|9|97|40|18|0.97|11|13|[5] 产销情况 - 3月汽车批发销量26.81万辆 同环比分+3.48%/+66.04% 2025年M1 - 3累计批发销量70.52万辆 累计同比+1.89%[6] - 自主乘用车3月批发销量16.55万辆 同环比分别+5.50%/+75.77% 2025年M1 - 3自主乘用车累计批发销量45.27万辆 同比+3.52%[6] - 3月新能源销量达8.70万辆 同环比+62%/+119.51%[6] - 3月海外销量为5.00万辆 同环比+4.9%/+5.32%[6] 新能源品牌表现 - 启源2025年3月销量1.53万辆 环比大增[6] - 阿维塔2025年3月销量1.05万辆 同环比均实现翻倍 阿维塔07贡献主要增量 阿维塔06已开启预售 26小时内订单量破2万[6] - 深蓝2025年3月交付量2.44万辆 同环比+86.78%/+30.06% 深蓝S09预计2025年4月上市[6] 全球化战略 - 2025年聚焦五大项目 包含独联体区域KD项目投产、中南美完成巴西子公司设立、中东非全面导入CHANGAN、DEEPAL、AVATR三大品牌等[6] - 3月在德国举办长安汽车品牌欧洲发布会 携三大新能源品牌的9款车型亮相 深蓝S07为首款登陆欧洲市场的战略车型 将于2025年5月上市 提供纯电与插混双动力版本 明确2025年底覆盖至少10个欧洲国家市场 2028年实现全欧洲业务布局的规划[6] - 泰国“全球右舵生产基地”罗勇工厂投产在即 首期规划年产能10万辆 二期扩建后总产能将翻倍至20万辆 并计划导入全球化战略车型深蓝S05[6] 三大报表预测值 |报表|项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产负债表|货币资金（百万元）|64,871|71,205|78,875|90,495| | |应收票据及账款（百万元）|41,513|46,031|51,175|55,941| | |预付账款（百万元）|288|319|355|388| | |其他应收款（百万元）|894|992|1,102|1,205| | |存货（百万元）|13,466|15,269|16,790|18,188| | |其他流动资产（百万元）|9,903|10,963|12,169|13,286| | |流动资产总计（百万元）|130,935|144,779|160,466|179,502| | |长期股权投资（百万元）|13,787|14,427|16,307|19,847| | |固定资产（百万元）|20,204|19,244|19,488|19,886| | |在建工程（百万元）|1,914|4,012|4,446|4,249| | |无形资产（百万元）|15,046|14,804|14,802|13,630| | |长期待摊费用（百万元）|24|20|16|13| | |其他非流动资产（百万元）|8,261|7,923|7,271|7,793| | |非流动资产合计（百万元）|59,236|60,429|62,329|65,419| | |资产总计（百万元）|190,171|205,208|222,795|244,921| | |短期借款（百万元）|30|30|30|30| | |应付票据及账款（百万元）|75,747|81,206|90,429|102,306| | |其他流动负债（百万元）|27,463|34,750|38,282|41,525| | |流动负债合计（百万元）|103,239|115,986|128,741|143,861| | |长期借款（百万元）|1,206|977|733|476| | |其他非流动负债（百万元）|11,043|11,043|11,043|11,043| | |非流动负债合计（百万元）|12,248|12,020|11,776|11,519| | |负债合计（百万元）|115,488|128,006|140,517|155,380| | |股本（百万元）|9,917|9,917|9,917|9,917| | |资本公积（百万元）|8,251|8,251|8,251|8,251| | |留存收益（百万元）|53,685|57,355|62,172|68,933| | |归属母公司权益（百万元）|71,853|75,523|80,341|87,102| | |少数股东权益（百万元）|2,830|1,678|1,938|2,439| | |股东权益合计（百万元）|74,683|77,202|82,279|89,541| | |负债和股东权益合计（百万元）|190,171|205,208|222,795|244,921| |利润表|营业收入（百万元）|151,298|167,764|186,510|203,880| | |营业成本（百万元）|123,523|140,067|154,017|166,836| | |营业税金及附加（百万元）|4,758|5,276|5,866|6,412| | |销售费用（百万元）|7,645|7,598|8,025|8,334| | |管理费用（百万元）|4,098|5,234|5,410|5,497| | |研发费用（百万元）|5,980|6,744|7,624|8,472| | |财务费用（百万元）|-897|-868|-932|-1,267| | |投资收益（百万元）|3,050|93|696|765| | |营业利润（百万元）|10,447|4,448|7,857|11,221| | |利润总额（百万元）|10,589|4,562|7,962|11,327| | |所得税（百万元）|1,087|468|818|1,163| | |净利润（百万元）|9,502|4,093|7,145|10,164| | |少数股东损益（百万元）|-1,826|-1,152|259|502| | |归属母公司股东净利润（百万元）|11,327|5,245|6,885|9,662| | |EBITDA（百万元）|14,991|8,865|12,579|15,941| | |NPOLAT（百万元）|8,697|2,811|5,925|8,569| | |EPS（元）|1.14|0.53|0.69|0.97| |现金流量表|税后经营利润（百万元）|9,502|2,757|5,389|8,271| | |折旧与摊销（百万元）|5,299|5,171|5,549|5,881| | |财务费用（百万元）|-897|-868|-932|-1,267| | |其他经营资金（百万元）|1,129|1,041|1,636|1,706| | |经营性现金净流量（百万元）|19,861|13,246|15,683|21,530| | |投资性现金净流量（百万元）|-6,208|-5,976|-6,633|-8,019| | |筹资性现金净流量（百万元）|-2,128|-936|-1,379|-1,892| | |现金流量净额（百万元）|11,434|6,334|7,670|11,619|[7]

长安汽车2024第四季度营收同比增长13.19%，净利润增长158.89%。2024全年，营收稳健增长但利润下滑，全年销量创近七年新高，新能源汽车销售同 比增长52.8%。 10日，长安汽车公布2024年财报，分季度看： 公司宣布，拟每10股派发现金红利2.95元（含税）。 销量创近七年新高，新能源转型成效显著 值得注意的是，长安汽车全年销量达268.4万辆，同比增长5.1%，创近七年新高，连续五年实现正增长。 长安汽车在新能源领域的转型正在取得显著成果。2024财年，公司新能源汽车销量达到73.5万辆，同比大幅增长52.8%。公司构建了长安、深蓝、阿维 塔三大品牌矩阵，推出了包括长安启源系列、深蓝系列和阿维塔系列等多款新能源车型。 | | 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 37,023,223,131.54 | 39,699,426,592.25 | 34,236,946,567.92 | 48,773,437,921.54 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 1,158,060,683.94 | 1 ...

（丁玮） 作为重庆长安汽车股份有限公司（以下简称"长安汽车"或"公司"）的独立董事，本 人严格按照《公司法》《上市公司独立董事管理办法》等法律法规及《公司章程》的规定， 忠实勤勉、独立自主地履行职责，切实维护公司及全体股东尤其是中小股东的合法权益。现 将2024年度履职情况报告如下： 一、个人基本情况 （一）个人履历 本人丁玮，1960 年生，金融学学士。现任厦门博润资本投资管理有限公司创始人兼董事 长。2022 年 6 月起担任长安汽车独立董事，目前兼任国泰君安（601211）、恒生电子（600570） 独立董事。 （二）独立性情况说明 作为公司独立董事，本人不在公司担任除董事会专门委员会成员外的其他职务，也未在 公司主要股东担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能妨碍本人 进行独立客观判断的关系，不存在影响独立性的情况。 报告期内，本人对独立性情况进行了自查，确认任职符合《上市公司独立董事管理办法》 规定的独立性要求，并将自查情况提交董事会。 重庆长安汽车股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 二、年度履职概况 （一）出席董事会及股东大会情况 2024 年，公司共召开 19 次董 ...