全球汽车市场份额变化 - 2025年初中国汽车销量回升 1月份额达到34% [1] - 2月中国世界份额因春节因素和美国日本市场暂时偏高而降至31% [1] - 7月中国世界份额回升至34% 较去年提升3个百分点 [1] 中国自主品牌表现 - 比亚迪吉利奇瑞长安等自主品牌表现较强 [1] - 比亚迪达到世界第6位 吉利第9位 奇瑞第11位 [1] - 中国自主品牌全面提升世界份额 [1] 市场驱动因素 - 两新补贴政策和以旧换新补贴推动车市逐月走强 [1] - 新能源发展迅速促进中国自主车企走势较强 [1] - 电动化发展导致部分国际车企逐步走向衰落 [1] 区域市场差异 - 美国市场异常暂时较强 铃木等品牌在印度市场表现较好 [1] - 除美国印度外 其他国际品牌份额全面较大下滑 [1]

公司专利动态 - 重庆长安汽车股份有限公司于2025年6月申请车辆悬架控制方法、装置、电子设备及存储介质专利 授权公告号为CN 120348113 B [1] 公司基本信息 - 公司成立于1996年 位于重庆市 主营业务为汽车制造业 [1] - 企业注册资本达992179.9422万人民币 [1] 公司经营规模 - 对外投资企业数量达119家 [1] - 参与招投标项目累计5000次 [1] - 持有商标信息3129条 专利信息5000条 [1] - 拥有行政许可962项 [1]

公司专利与技术发展 - 公司于2025年8月29日获得国家知识产权局授权"锚点配置方法、系统、车辆以及介质"专利 授权公告号为CN 116347478 B 申请日期为2023年3月 [1] - 公司拥有专利信息5000条 商标信息3129条 行政许可962个 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1996年 位于重庆市 主营业务为汽车制造业 [1] - 公司注册资本达992179.9422万人民币 [1] - 公司对外投资企业119家 参与招投标项目5000次 [1]

成都车展参展概况 - 第二十八届成都国际汽车展览会于8月29日开幕 作为国内四大A级车展之一 汇聚近120个汽车品牌 展示车辆超1600辆 [1] 品牌缺席情况 - 共有23家汽车品牌缺席本届成都车展 涵盖超豪华 合资 新势力及自主品牌四大阵营 [2] - 缺席是共同的结果 但个中原因却并不相同 [3] 超豪华品牌销量承压 - 超豪华阵营的"退展"多与销量承压直接相关 包括保时捷 宾利 兰博基尼 劳斯莱斯 捷豹路虎 莲花 雷克萨斯 [5] - 保时捷2024年在中国市场交付量仅5.69万辆 同比大跌28% 今年上半年中国区交付量2.1万辆 同比降幅扩大至28% 较2021年巅峰期缩水40% [5] - 保时捷中国的新车交付量占全球比例从高峰时的30%跌至14%左右 [5] - 宾利今年上半年累计销量1040辆 同比下降27.4% 劳斯莱斯销量338辆 同比下降25.4% 玛莎拉蒂销量516辆 同比下降36.6% [6] - 政策调整加剧超豪华品牌竞争力下滑 豪车进口税征收门槛从130万元降至90万元 更多超豪华车型将承担更高税负 [6] 合资品牌销量下滑 - 合资品牌处境艰难 包括东风本田 起亚 标致 雪铁龙 雪佛兰 [5] - 起亚2025年前7月在华销量仅4.55万辆 目前将更多在华生产的产品出口至海外 [7] - 东风本田今年上半年在华累计销量31.52万辆 同比下滑24.2% [7] - 东风标致 东风雪铁龙2025年前7月累计批发销量刚过3万台 同比下滑29.2% [7] 新势力品牌经营困境 - 哪吒 极石 创维 远航 极越等新势力品牌缺席将问题指向更为严峻的经营困境 [8] - 哪吒汽车曾以年销15.2万辆登顶新势力销冠 但经历大规模裁员 降薪 拖欠货款 停工停产后最终走上破产重整的道路 [11] - 远航汽车母公司大运汽车承认流动资金出现阶段性周转困难 决定依法重整 重整前10个月远航Y6和远航H8销量分别仅为4250辆和2098辆 [11] - 创维汽车销量持续下滑 2022年总销量2.19万辆 2023年降至1.86万辆 2024年累计仅有0.65万辆 [11] - 极石汽车上市近两年仅有极石01一款产品 去年全年累计零售量仅为5682辆 月均销量不足500辆 [11] - 极星汽车2025年前7个月在中国市场累计销量不足百辆 中国区管理层出现大规模离职潮 直营门店仅剩上海前滩一家 [12] 低存在感品牌缺席 - 一汽奔腾 大众安徽 宝骏的缺席源于品牌在市场中的"低存在感" [15] - 一汽奔腾2025年1-7月销量首次突破10万辆（达10.24万辆）创历史新高 但长期积累的品牌认知度短板仍未完全扭转 [15] - 大众安徽因车型矩阵单一 销量未达预期选择缺席 [16] - 宝骏自2018年开始出现"六连跌" 销量从2018年的87.9万辆降至2024年的4.36万辆 降幅达95% [16] 自主品牌强势参展 - 以比亚迪 长安 奇瑞为代表的自主品牌正以"全阵容 高投入"的姿态强势抢占车展C位 [16] - 比亚迪连续两年包下9号馆 王朝 海洋 方程豹 腾势 仰望五大品牌形成全品牌矩阵 还在场外设置技术体验区 [16] - 长安汽车集团携长安 长安马自达 长安启源 阿维塔 深蓝五大品牌集体亮相 覆盖燃油 混动 纯电多赛道 [16] - 奇瑞在5号馆展出奇瑞 星途 纵横 ICAR 捷途五大品牌 [16] - 鸿蒙智行首次携问界 智界 享界 尊界 尚界集体亮相 以3000平方米的展位规模占据3号馆 其中尚界是首次在成都车展亮相 [17]

财务表现 - 上半年实现营业收入726.91亿元，归属于上市公司股东的净利润22.9亿元 [1] - 扣除非经常性损益的归母净利润14.77亿元，同比增长26.36% [1] - 毛利率提升至14.58%，同比增长0.78个百分点 [1] - 拟派发现金红利约4.96亿元，以总股本99.14亿股为基数每10股派0.5元 [4] 销量与市场表现 - 上半年累计销量135.5万辆，同比增长1.6%，创近8年新高 [2] - 自主新能源销量42.68万辆，渗透率37.09%，同比提升4.35个百分点 [2] - 第二季度自主新能源单季渗透率达44.4%，环比提升6.88个百分点，同比大幅增长12.46个百分点 [2] - 海外销量29.9万辆，同比增长5.1%，海外营收122.73亿元，占总营收16.89% [3] 战略推进与转型 - 新能源"香格里拉"、智能化"北斗天枢"、全球化"海纳百川"三大计划持续落地 [1][3] - 阿维塔连续5个月销量破万，深蓝全球交付突破50万辆，长安启源累计销量突破19万辆同比增长30% [3] - 已建成投产9个海外工厂，泰国新能源整车基地投产，预计新增年产能24万辆 [3] - 提出"可进化的智能汽车机器人"理念，计划五年推出50余款新能源产品包括7款30万辆级全球大单品 [6] 产品与技术创新 - 新能源产品平均售价提升约4800元，单车盈利能力显著增强 [2] - 上半年完成18款车型焕新升级，其中包含9款新能源产品 [2] - 阿维塔07上市3个月订单突破3万辆，深蓝S09预售8天订单破万，长安启源Q07首月订单超3.1万辆 [2] - 下半年将推出多款新车型包括长安启源Q07激光雷达版、深蓝L06等 [5] 组织与生态建设 - 中国长安汽车集团整合117家分子公司，强化产业链协同与国际化运作 [4] - 19名高层管理人员集体增持A股，合计金额不低于570万元，每人增持不低于30万元 [4] - 加强产业垂直整合，拓展飞行汽车、无人驾驶等新兴业务，深化与海尔等企业跨界合作 [6] - 聚焦汽车金融与后市场，创新以融促产模式，依托AI技术赋能全场景服务体验 [6]

公司战略与整合 - 中国长安汽车集团于7月29日挂牌成立，成为与一汽集团、东风集团平级的一级央企 [2] - 公司正在对智能化研发进行大规模整合，将智能化研究院、软件公司、梧桐科技、长线智能的研发资源整合进长安科技，由副总裁贺刚统一管理 [3] - 整合后智能化研发团队规模将超过5000人，工作组整合已于年中完成，整体整合最快年底完成 [5][6] 研发架构与人员配置 - 公司整体智能化研发将细分为多条业务线，每条线负责人向贺刚汇报 [10] - 软件研发由梧桐科技CEO曹斌负责，人工智能业务线由陶吉负责，DI与半导体硬件由李宗华负责，产品业务线由杨光华负责 [11] - 贺刚于今年初升任公司副总裁，负责整体智能化研发工作，是公司为数不多的80后副总裁 [8] 长安科技定位与投入 - 长安科技成立于2022年12月25日，是公司100%控股的全资子公司，总部位于重庆 [7][8] - 公司将累计投入超1500亿元构建超过10000人的科技创新团队，开发智能汽车科技产业链 [7] - 长安科技被定位为"第二个华为引望"，未来将推进融资上市发展 [12] 智能化战略规划 - 北斗天枢智能化战略已进入2.0阶段，2025年起不再开发非智能化新产品 [14] - 计划未来3年推出35款智能化新汽车，2026年实现全场景L3级自动驾驶，2028年实现L4级自动驾驶 [14] - 采用"自研+合作"研发模式，此次整合旨在进一步强化自研能力 [15] 业务布局与合作 - 智能化研发聚焦三大领域：智能座舱、智能驾驶、电子电气架构，目标全部纳入长安科技统一管理 [12] - 公司曾与腾讯成立智能座舱合资公司梧桐车联，与地平线组建智能驾驶合资公司长线智能 [14] - 升格为一级央企后整合路径更清晰：零部件板块由辰致集团代表，智能化板块交长安科技，整车板块为长安汽车 [12]

板块整体表现 - 乘用车板块整体下跌0.28%，跑输大盘指数，上证指数上涨1.14%，深证成指上涨2.25% [1] - 板块内个股分化明显，8只成分股中4只上涨4只下跌，海马汽车以2.11%跌幅领跌 [1] - 板块成交活跃度较高，比亚迪成交额达82.78亿元，长安汽车成交量165.76万手 [1] 个股价格表现 - 长城汽车涨幅1.39%表现最佳，收盘价25.51元，成交27.17万手 [1] - 北汽蓝谷上涨0.58%至8.72元，成交量150.40万手为板块最高 [1] - 上汽集团微涨0.11%至18.93元，广汽集团平收于7.88元 [1] - 赛力斯下跌0.33%至131.38元，长安汽车下跌0.39%至12.70元 [1] - 比亚迪下跌1.23%至109.32元，海马汽车下跌2.11%至4.64元 [1] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出24.0亿元，游资净流入2.84亿元，散户净流入21.16亿元 [1] - 比亚迪主力净流出11.45亿元，主力净占比-13.83%，为板块最高净流出 [2] - 赛力斯主力净流出5.97亿元，主力净占比-15.18% [2] - 长安汽车主力净流出4.06亿元，主力净占比-19.39% [2] - 北汽蓝谷主力净流出1.53亿元，主力净占比-11.76% [2] - 游资在赛力斯净流入1.52亿元，在比亚迪净流入1.48亿元 [2] - 散户在比亚迪净流入9.97亿元，在长安汽车净流入3.33亿元 [2]

核心观点 报告重点推荐了五家公司在新能源汽车、轮胎制造、半导体、医药和工业车辆领域的投资机会，同时分析了工业企业利润数据和机械设备行业趋势，指出部分行业在结构性调整和全球化布局中呈现增长潜力 [3][6][32][36] 重点公司分析 长安汽车 - 2025H1实现营收726.91亿元（同比-5.25%），扣非归母净利润14.77亿元（同比+26.36%）[6] - 2025Q2毛利率15.21%，新能源车型销量强劲推动ASP提升 [7] - 2025H2计划推出深蓝L06、启源A06等新车型，全年海外销量目标100万辆 [8] - 预计2025-2027年归母净利润74.60/90.82/110.58亿元，对应PE 17X/14X/11X [9] 赛轮轮胎 - 2025H1营收175.87亿元（同比+16.05%），归母净利润18.31亿元（同比-14.90%）[10] - Q2受美国加征25%关税影响，归母净利润同比下降29.11% [10] - 海外收入134.13亿元（同比+18.72%），柬埔寨子公司收入增长70.44% [11] - 研发投入5.37亿元（同比+14.67%），全球产能规划达1.09亿条半钢胎 [11][12] 新洁能 - 2025H1营收9.30亿元（同比+6.44%），归母净利润2.35亿元（同比+8.03%）[14] - SGT MOS产品占比提升至45.21%，应用于汽车电子、AI服务器等领域 [16] - 汽车电子业务出货车规级MOS产品8500万颗，SiC MOS预计2025Q4量产 [17] - 预计2025-2027年营收21.90/26.02/30.78亿元，归母净利润5.57/6.73/8.04亿元 [19] 丽珠集团 - 2025H1归母净利润12.81亿元（同比+9.40%），毛利率66.02% [22] - 化学制剂收入32.70亿元（同比+1.43%），中药制剂收入7.99亿元（同比+7.31%）[23] - 阿立哌唑微球、黄体酮注射液已获批上市，自免领域单抗提交上市申请 [24] - 预计2025-2027年归母净利润23.82/26.63/29.45亿元，对应PE 15.85X/14.18X/12.83X [25] 安徽合力 - 2025H1营收93.90亿元（同比+6.18%），海外收入40.16亿元（同比+15.20%）[27] - 叉车销量20.42万台（同比+17.23%），电动产品占比68% [27] - 海外出口7.36万台（同比+23.08%），智能物流业务增长59.1% [28][29] - 预计2025-2027年归母净利润14.38/15.98/17.91亿元，对应PE 12.31X/11.07X/9.88X [30] 行业数据观察 工业企业利润 - 2025年7月工业企业利润累计同比-1.7%，降幅较前值收窄 [32] - 原材料制造利润占比超季节性提升4.3pct，装备制造和下游制造占比下降 [34] - 实际库存累计同比6.0%，生产放缓推动被动去库 [35] 机械设备行业 - 2025年7月叉车销量11.86万台（同比+14.4%），内外销均实现双位数增长 [36] - 1-7月累计销量85.79万台（同比+12%），出口31.19万台（同比+15.1%）[36] - 国内制造业PMI新订单指数49.40%，物流总额同比+5.6% [37] 政策与市场动态 - 商务部将于9月出台扩大服务消费政策，聚焦银发旅游、健康消费等领域 [42] - 工信部提出2030年卫星通信用户超千万目标，推动手机直连卫星应用 [42] - 中沙经贸合作深化，重点拓展新能源、产供链领域投资 [43] - 上证指数单日下跌1.76%至3800点，大单资金净流出超506亿元 [44][45]

车展活动信息 - 2025齐鲁秋季车展暨第五十二届齐鲁汽车展览交易会将于9月4日至9月8日在山东国际会展中心（槐荫区日照路1号）举行 [3] - 车展主题为“智享未来 向新而行” [4] - 长安汽车展位位于3号馆C1-1 [2] 参展车型 - 长安汽车展出UNI-Z PHEV插电式混合动力车型 [2] 车展标识 - 车展标识包含“2 0 155”数字组合 [4] - 活动出现“のみ味に国流電直”特殊字符组合 [1] - 出现时间标识“0:00 / 2:02” [5]

皮卡市场整体表现 - 7月皮卡市场销售4.1万辆 同比增长1.7% 环比下降15% 处于近5年中位水平 [1] - 1—7月皮卡市场累计销售34.8万辆 同比增长11% [1] - 皮卡出口占皮卡总销量比例持续走高 2025年前7个月达到52% 7月单月占比达56% [5] 市场竞争格局 - 市场保持"一超多强"格局 长城汽车以33%市占率稳居第一 [2] - 1—7月长城汽车皮卡销量11万辆 同比增长5.8% [2] - 江淮汽车 上汽大通 江铃汽车累计销量分别为3.6万辆 3.4万辆 3.1万辆 [2] - 比亚迪 长安汽车 郑州日产 北汽福田销量均超2万辆 [2] - 7月前五企业销量均超3000辆 长城汽车1.38万辆领跑 [2] - 国内零售市场呈现"一超三强"格局 长城汽车内销份额近50% [3] 新能源皮卡发展 - 新能源皮卡销量快速增长 2022-2024年销量分别为0.3万辆 0.8万辆 2.1万辆 [3] - 2025年1—7月新能源皮卡累计销量4.6万辆 同比增长702% 已超过去三年总和 [3] - 雷达新能源前7个月累计销量9337辆 同比增长191% [4] - 新能源皮卡逐步走向消费特征 私人乘用化发展取得较大突破 [4] 皮卡出口表现 - 7月皮卡出口量2.3万辆 环比下降13% 同比增长13% [5] - 1—7月皮卡出口量18.1万辆 同比增长37% [5] - 多家企业出口占比超50% 上汽大通出口占比超90% 江淮汽车达83% 比亚迪100%出口 [6] - 长城汽车皮卡出口量3.5万辆 同比增长28.9% [6] - 上汽大通皮卡出口量3.1万辆 江淮汽车2.99万辆 比亚迪2.88万辆 [6] 市场前景预测 - 预计2030年皮卡国内需求可达100万辆以上 乐观估计国内和出口总销量达200万辆 [7]