玉柴越南市场突破 - 公司成功斩获越南市场500台客车动力大单，体现产品优势和技术实力受越南高端客车市场认可 [1] - 订单搭载新一代YCK11系列柴油发动机，由越南知名大型汽车公司采购，用于核心城市干线及城际客运网络 [3] - YCK11柴油机以动力强劲、油耗经济、保养便捷、高效可靠等优势成为越南环保客车核心，提升当地客运装备水平与绿色出行体验 [3] 玉柴市场表现与战略 - 2025年上半年公司在越南客车动力订单同比增长307%，显示本地化市场深耕成效显著 [5] - 公司秉持"助力客户成功"理念，针对不同地区政策需求与使用场景提供定制化动力解决方案，强化与整车企业协同合作 [7][8] 行业动态 - 商用车行业竞争加剧，多家企业推出大电量轻卡新品（远程/福田/江淮/宇通/比亚迪等） [11] - 中通客车紧跟市场趋势推出14款新品，布局细分领域 [11] - 皮卡市场6月影响力排名显示长安/长城争冠，福特/江铃晋级 [11] - 公交车招标项目金额达4678万元，涉及62辆车辆 [11]

行业整体情况 - 2025年1 - 6月我国重卡市场累计销量约53.33万辆，同比增长约6% [2] - 2025年1 - 6月我国新能源重卡累计销售6.59万辆，同比增长194%，6月新增新能源重卡1.48万辆，同环比均呈现增长态势 [3] 公司产销情况 - 公司生产经营状况良好，总体产销较去年同期保持增长态势，且优于行业水平 [2] - 公司依托集团旗下国际公司开展产品出口业务，重卡产品出口态势较好 [2] - 公司在新能源领域表现突出，同比保持较好增速 [3] 政策影响 - 2025年3月国家推出针对老旧运营货车的“以旧换新”政策，将天然气重卡纳入补贴范围，有助于加速老旧车辆淘汰更新，推动新能源和天然气重卡市场发展 [3] - 公司将把握政策机遇，强化技术创新与市场开拓，推动业务高质量发展 [3] 行业发展趋势 - 在政策支持与技术创新驱动下，新能源重卡行业处于快速发展阶段，中短途运输场景电动化趋势渐扩 [3] - 未来随着智能化、轻量化等领域和“三电”技术进步，新能源重卡行业有望迎来更广阔发展空间 [3]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [3] 报告的核心观点 - 汽车板块本周（2025.6.30 - 7.4）上涨 0.1%，跑输沪深 300 指数 1.44 个百分点，整体小幅上升，相关概念板块表现下降，原材料价格有变动 [1][9][36] - 6 月重卡销量大幅超预期，同比 +32%、环比 +6%，各车企表现有差异 [2][36] - 7 月 3 日小鹏 G7 正式上市，为首款具有 L3 级算力的 AI 汽车 [5][36] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 汽车板块本周（2025.6.30 - 7.4）上涨 0.1%，跑输沪深 300 指数 1.44 个百分点，各子板块表现不一，零部件板块下跌，服务板块上涨 [1][9][36] - 截至 7 月 4 日，汽车行业 PE - TTM 为 25.95，较上周上涨 0.05，乘用车、商用车和零部件板块估值分别为 25.48、36.4 和 24.31，本周乘用车和商用车板块上涨，零部件下跌 [10][36] - 本周汽车相关概念板块表现下降，智能汽车、车联网等涨跌幅不同 [16][36] - 本周上证综指低于沪深 300 指数 0.14 个百分点，汽车板块在 30 个行业中位居第 24 名 [9][18][36] - 重点关注的汽车个股中，本周整体下跌，宇通客车、上汽集团涨幅靠前，华懋科技等跌幅较大 [22] - 截至 7 月 4 日，沪铝、沪铜等指数及 PP、碳酸锂价格有变动 [24][36] 公司、行业重大事项 公司公告回顾 - 隆鑫通用董事兼总经理龚晖和财务总监王建超拟减持股份 [29] - 上汽集团 6 月汽车产量 34.08 万辆，销量 36.53 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29] - 长城汽车 6 月汽车产量 11.06 万辆，销量 10.86 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29] - 比亚迪 6 月汽车产量 34.50 万辆，销量 38.26 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29] - 赛力斯 6 月汽车产量 5.04 万辆，销量 5.03 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29] - 长华集团收到新能源车企定点开发通知书，项目预计 2026 年第三季度量产，总销售金额约 9.7 亿元 [29] - 江铃汽车 6 月汽车产量 3.42 万辆，销量 3.57 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29][30][32] 行业新闻 - 华安鑫创获得 eVTOL 主机厂项目定点通知 [32] - 金龙汽车股东拟减持不超过总股本 1%的股份 [32] - 上汽集团与 OPPO 在车机互融领域合作迈入新阶段 [32] - 河南省对特定新能源汽车消费者给予每辆车 3000 元现金补贴 [32] - 6 月部分车企新能源批发销量创新高，预估 6 月全国新能源乘用车厂商批发销量 126 万辆，同比增长 29%，环比增长 3%，1 - 6 月累计批发 647 万辆，同比增长 38% [32] - 2025 款昊铂 HT/GT 正式上市，有价格和产品升级信息 [32] - 6 月全国乘用车市场零售 203.2 万辆，同比增长 15%，较上月增长 5%，今年以来累计零售 1,084.9 万辆，同比增长 10%；新能源市场零售 107.1 万辆，同比增长 25%，较上月增长 4%，零售渗透率 52.7%，今年以来累计零售 542.9 万辆，同比增长 32% [32] - 佛吉亚中国与广州华望半导体科技有限公司签署合资合同 [32] 新上市车型 - 本周（6.30 - 7.4）共有 33 款新车、换代车和改款车上市，包括小鹏 G7、2025 款昊铂 HT/GT 等，各车型有价格、版本等信息 [33][34][36] 投资建议 - 报告给出长安汽车、亚太股份等多只股票的投资评级、EPS 和 PE 数据 [1]

京东与玉柴战略合作 - 京东集团政企业务事业部与玉柴股份高层围绕产业链合作进行深度探讨 [1] - 京东汽车与玉瑆科技正式签订战略合作协议 推动跨界融合发展 [1][3] - 京东展示汽车及政企业务的资源整合能力与生态布局 玉柴介绍发动机主业及玉瑆科技业务优势 [3] - 双方将整合优势资源 提供全品牌车辆维保及运营服务一体化解决方案 提升汽车后市场竞争力 [3] - 合作有望推动行业服务标准升级 优化消费者及企业客户的车辆服务体验 [3] 行业动态 - 6月皮卡影响力排名显示长安与长城竞争激烈 福特与江铃表现突出 [9] - 福田汽车上半年销量达33万辆 其中某车型销量同比暴涨150% [9] - 山东重工上半年收入利润行业领先 潍柴及重汽等子公司贡献显著 [9] - 某地区招标96辆公交车 引发行业关注 [9] - 重汽、福田、江淮等车企6月出现高层人事变动 释放行业调整信号 [9]

公司专利技术 - 公司申请了一项名为"一种车辆前机盖智能开启系统、方法及车辆"的专利 公开号CN120251015A 申请日期为2025年04月 [1] - 专利属于车辆智能控制技术领域 系统包括机盖开闭执行模块 感应模块和机盖锁状态采集模块 [1] - 系统通过车身控制器识别人体动作信号 自动控制机盖锁和电动气弹簧的开启与关闭 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2006年 位于济南市 主要从事汽车制造业 [2] - 企业注册资本7239595万人民币 [2] - 公司对外投资了19家企业 参与招投标项目3344次 [2] 公司知识产权 - 公司拥有专利信息5000条 [2] - 公司还拥有行政许可85个 [2]

商用车行业人事变动概况 - 6月以来商用车行业多家头部企业密集发布高层人事调整公告，涉及中国重汽、福田汽车、江淮汽车和金龙汽车等[1] - 人事变动涵盖董事长、高管团队及董事会架构调整，显示行业进入管理层迭代期[1][25] 中国重汽集团人事调整 中国重汽（香港）有限公司 - 2025年6月27日起执行重大人事变更：原董事长王志坚辞任全部职务，原执行董事刘正涛接任董事长并兼任执行委员会主席及战略投资委员会主席[4] - 同步调整包括：刘伟新任执行董事兼总裁，王德春辞任执行总裁，韩峰新增执行董事及执行委员会成员职务[4] - 首次设立ESG委员会，由刘伟任主席，韩峰、王登峰任成员，反映公司强化可持续发展治理[5] - 其他委员会构成：审核委员会（刘霄仑等3人）、薪酬委员会（吕守升等3人）、提名委员会（张忠等3人）完成重组[5][6] 中国重汽济南卡车股份 - 6月7日公告显示：赵尔相辞去CEO/总经理职务（保留董事），毕研勋辞去董事会秘书职务（保留董事及财务总监）[8] - 新任管理层：赵海（1980年生，原公司党委副书记/质量总监）接任总经理，张欣接任董事会秘书[8][11] 福田汽车人事变动 - 6月23日公告披露：副总经理巩海东因工作调整离任（2025年6月23日生效），不再担任职工代表董事[13][14] - 新任高管团队： - 刘旭光（1985年生）任副总经理，曾任营销战略负责人，现兼任时代事业部党委书记/总裁[16] - 孙京（1984年生）任副总经理，原人力资源总监，现继续兼任该职[17] - 李庆华（1980年生）新任职工代表董事，现任财务负责人并兼任多家子公司董事职务[16] 其他企业人事动态 - 江淮汽车：监事会主席王兵因退休于2025年6月23日辞职，监事会运作不受影响[18][19] - 金龙汽车：董事陈建业于6月6日提交辞任函，未披露具体原因，董事会人数仍符合法定要求[20][23] 行业影响与趋势 - 6月商用车行业集中出现管理层更替潮，涉及战略决策层（董事长）、业务执行层（总裁/副总）及监督层（监事）[1][25] - 人事调整与架构重组（如中国重汽设立ESG委员会）反映行业向专业化、年轻化治理转型[4][5][16][17]

报告行业投资评级 - 汽车与零部件行业评级为中性（维持） [5] 报告的核心观点 - 6月行业销量因促消费政策走强，鸿蒙智行销量创新高，多个新能源品牌及传统车企销量同比增长，小米汽车下半年单月销量有望提升 [8][11] - 华为链相关整车受价格竞争影响小，尊界S800订单增长稳定，尚界品牌首款车型预计三季度上市 [8][12] - 中央强调治理“内卷式”竞争，汽车行业已采取多项反内卷行动，后续将继续推进，改善企业盈利能力 [8][13] - 投资策略上继续关注华为链整车及汽零，有竞争力的自主品牌和新势力企业将扩大份额，部分央国企有望困境反转 [2][14] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 6月行业销量受益政策走强，新能源和传统车企表现良好，华为链整车受价格竞争影响小，治理“内卷”促进行业健康发展，建议关注相关公司 [8][11][12] 销量跟踪 - 6月23 - 30日全国乘用车批发和零售销量同比、环比均有增长，1 - 30日批发和零售销量同比增长，今年累计批发和零售销量同比增长 [17] - 新能源车企6月销量公布，小鹏、零跑、深蓝同比增长较多，鸿蒙智行全系交付量创新高 [19] 附录：市场行情及产业链主要新闻公告 本周市场行情 - 中信汽车一级行业涨跌幅为0.2%，跑输沪深300，二级子行业中摩托车及其他板块涨幅较好 [22] 本周新车快讯 - 小鹏G7上市，定位中型SUV，有3款车型，售价19.58 - 22.58万，首发搭载芯片和模型，动力和续航表现良好 [31][32] - 比亚迪海豹06DM - i旅行版上市，有3款车型，售价10.98 - 12.98万，搭载插混动力 [33] - 新款零跑C11开启预售，有4款车型，预售价15.88 - 17.58万，外观和内饰有升级 [34] - 上汽奥迪A5L Sportback开启预售，有5款车型，预售价27.99 - 33.99万，限时臻享价26 - 31万，搭载华为乾崑智驾 [35] 本周重点公司公告 - 上汽集团6月销售36.53万辆，同比+21.6%；累计销售205.26万辆，同比+12.4% [36] - 比亚迪6月销售38.26万辆，同比+12.0%；累计销售214.60万辆，同比+33.0%，6月海外销售新能源汽车9.00万辆 [39] - 赛力斯6月销售5.03万辆，同比+2.4%；累计销售19.86万辆，同比-15.8%，1 - 6月问界M9累计销量6.25万辆 [40] - 宇通客车6月销售5919辆，同比+24.8%；累计销售2.13万辆，同比+3.7% [41] - 吉利汽车6月销售23.60万辆，同比增长42.1%，环比增长0.4%；累计销售140.92万辆，同比增长47.4%，上调全年销量目标 [42] - 长城汽车6月销售11.07万辆，同比+12.9%；累计销售56.98万辆，同比+1.8% [43] - 长安汽车6月销售23.51万辆，同比+4.5%；累计销售135.53万辆，同比+1.6%，2季度销量对应汇总收入约662亿元 [44] - 广汽集团6月合计销售15.01万辆，同比-8.2%；累计销售75.53万辆，同比-12.5% [45] - 小鹏汽车6月交付3.46万辆，同比增长224%，上半年交付19.72万辆 [47] - 理想汽车6月交付3.63万辆，第二季度交付11.11万辆，将有新车型上市 [48] - 蔚来6月交付2.49万辆，同比增长17.5%，第二季度交付7.21万辆 [49] - 模塑科技子公司获外饰件产品项目定点，预计2026年1月量产，总销售额12.36亿元 [50] 本周行业动态 - 商务部将加强二手车出口工作指导 [51] - 5月汽车商品进出口总额250.6亿美元，同比增长3.2%，1 - 5月累计进出口总额1077.3亿美元 [53] - 长安汽车计划在欧洲设厂，已启动选址 [54] - 采埃孚与江淮开启智能线控底盘联合研究 [55] - 吉利汽车进军英国市场，EX5电动SUV有望年内交付 [56] - 广汽集团与华为合作首款车型预计2026年面世 [57] - 比亚迪巴西工厂首车下线 [58] - 北汽蓝谷联合小马智行等开发Robotaxi [60] - 特斯拉中国首批V4超级充电桩上线，向非特斯拉品牌开放 [61] - 宁德时代电池在问界超级工厂投产 [62] - 美国取消部分芯片设计软件供应商对华出口限制 [63] - 特斯拉内华达工厂磷酸铁锂电池投产 [64]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[4] 报告的核心观点 - 6月29日至7月5日汽车行业整体上涨0.2%，新势力公布6月销量，零跑、小鹏表现亮眼，理想渐入瓶颈期，长安计划在欧建厂，比亚迪有多项进展，北汽蓝谷开发Robotaxi车型等 [1] - 投资建议整车推荐比亚迪等，关注北汽蓝谷等；商用车推荐宇通客车等；零部件推荐福耀玻璃等；关注低空经济相关核心标的宗申动力 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场板块行情回顾 - 本周上证A指涨1.4%、深证A指涨1.1%、创业板涨1.5%，各行业板块多数上涨，涨幅居前为CS钢铁、CS银行和CS建材，跌幅居前为CS综合金融、CS计算机和CS综合 [2][9] - 汽车行业二级板块多数上涨，摩托车及其他板块涨幅5.1%最明显，商用车和汽车服务板块分别涨1.5%和1.1%，零部件板块跌0.7%；三级板块多数上涨，摩托车和商用载货车涨幅居前，分别为5.4%和4.4% [2][11] 个股行情回顾 - 汽车板块个股下跌居多，涨幅居前为涛涛车业（29.8%）、湖南天雁（21.0%）和正裕工业（18.3%），跌幅居前为海泰科（-13.3%）、浙江黎明（-8.9%）和捷众科技（-8.6%） [3][13] - 重点覆盖个股周度下跌居多，上涨幅度居前为星源卓镁（7.2%）、宇通客车（6.9%）和上汽集团（6.4%），下跌幅度居前为肇民科技（-6.8%）、隆盛科技（-5.6%）和道氏技术（-5.2%） [3][15] 本周行业动态 - 长安汽车计划在欧洲建厂支撑当地销售布局，正评估选址；比亚迪在墨西哥发布旗舰新能源豪华MPV M9，巴西工厂首车下线 [8][23][25] - 北汽蓝谷聚焦双品牌，联合小马智行等开发Robotaxi车型；小鹏发布全新AI智能家庭SUV小鹏G7，官方指导售价19.58 - 22.58万元 [8][26] - 尚界汽车开通官微，车型完成终审预计2025年秋季上市；广汽集团与华为合作首款车型预计2026年面世 [8][25] 近期上市新车 - 7月重点新车有小鹏G7、零跑B01、理想i8，小鹏G7首发追光全景抬头显示系统等，零跑B01搭载5nm车规级高通8295芯片等，理想i8将搭载理想下一代辅助驾驶架构MindVLA [18][21] 本周行业相关新闻/政策 - 新势力车企6月交付量：零跑交付4.8万台同比飙升超138%，鸿蒙智行交付5.3万辆，问界品牌交付4.5万辆，理想交付3.6万台同比降24%，小鹏交付3.5万台同比激增224% [1][22] - 尊界S800首月大定突破6500台；小米汽车截至6月30日全国有163家服务网点 [22][23]

6月重卡市场概况 - 6月重卡市场表现亮眼，国内及海外市场均呈现批量订单签约和交车热潮，新能源重卡持续火热为行业发展注入新动能 [1] 一汽解放 - 6月1日交付185辆新能源港口牵引车至招商局港口（华南）营运中心蛇口集装箱码头 [3] - 6月5日在南宁交付50辆解放JH6新能源车并签约10辆新单，针对广西磐驰供应链有限公司场景化定制需求 [3] - 6月中旬出口212辆解放卡车至几内亚 [4] 中国重汽 - 6月初完成200辆豪沃MAX燃气牵引车批量交付，合作聚焦高效环保运输解决方案 [7] - 6月中旬向菲律宾交付154辆工程车辆，应用于水利建设等国家级基建项目 [9] 东风商用车 - 6月初向非洲市场交付1600辆燃气重卡，优化设计满足长续航需求 [11] - 6月6日出口180辆环卫车至美洲，为东风华神与东风进出口公司海外合作突破性进展 [11] - 6月中旬在乌鲁木齐交付1000辆新能源重卡首批车辆，助力智慧绿色物流体系建设 [12] 福田汽车 - 6月8日欧曼银河3上市并签订168辆订单，产品以智能动力系统获市场认可 [14] - 6月19日与大客户达成500辆欧曼新能源重卡采购合作，共同探索绿色运力商业模式 [14] 远程新能源商用车 - 6月13日在浙江建德交付258辆新能源重卡并签约500辆新单，推动电动重卡规模化应用 [16] 徐工汽车 - 6月初出口百辆XG1 6×4 DH380T燃油自卸车，搭载专用发动机适应复杂地形与高强度作业 [18] 创维汽车 - 6月23日交付50辆新能源重卡牵引车并与物流企业达成400辆意向采购订单 [20] 贵州重卡 - 6月11日省内煤矿及物流企业签订400辆电动重卡采购协议，政策推动"电动贵州"生态圈建设 [22][24] - 全省能源领域累计推广电动重卡3054辆，建成充换电站40个 [24] 行业趋势 - 新能源与智能化趋势推动行业迈向更高台阶，6月市场表现印证企业创新成果 [25] - 行业热点包括新能源牵引车上半年破5万辆、电动VAN低价策略及轻客市场增长等 [29]

新能源牵引车市场增长 - 2025年6月新能源牵引车销量1.2万辆，环比增长21%，同比大涨306% [4][5] - 3-5月新能源牵引车同比增速分别为253%、288%、326%，均高于新能源重卡整体增速 [1][5] - 6月新能源牵引车同比增速306%，较5月（326%）略有缩窄，但仍大幅领先新能源重卡整体增速（187%）[5] 区域市场表现 - 6月全国30个省级行政区有新能源牵引车新增，23个省级行政区单月新增超百辆 [5] - 上海6月新增新能源牵引车近3000辆，新疆超1000辆，山西、四川、广西、河北等超500辆 [5] - 2025年上半年累计销量超2000辆的省级行政区包括上海、山西、四川、河北、新疆、河南、山东 [7] 企业竞争格局 - 6月新能源牵引车销量前十企业中，解放以2127辆蝉联销冠，三一（1886辆）、徐工（1657辆）分列2、3位 [10][11] - 陕汽、福田、重汽6月销量均超1000辆，分别为1251辆、1151辆、1103辆 [10][11] - 解放、三一、陕汽、福田、东风、远程6月同比增速分别达513%、322%、485%、445%、383%、505% [11][13] 上半年累计销量 - 2025年1-6月新能源牵引车累计销量5.18万辆，同比大增276% [16] - 解放（8557辆）、三一（7826辆）、徐工（7689辆）累计销量居前三，重汽（6162辆）、陕汽（5533辆）紧随其后 [16][17] - 解放、重汽、陕汽上半年同比增速分别达585%、397%、484%，显著高于行业平均水平 [17][19] 市场份额 - 解放、三一、徐工、重汽、陕汽市场份额分别为16.52%、15.11%、14.85%、11.90%、10.68% [21] - 福田、东风、远程、江淮市场份额分别为8.54%、6.90%、4.62%、3.95% [21] - 行业竞争激烈，三一6月超越徐工升至第二位，远程5月超越江淮 [23]