人员提名 - 魏建被提名为公司第九届董事会独立董事候选人[2] 任职资格 - 本人及直系亲属持股和任职情况符合规定[6] - 近三十六个月未受相关谴责或多次通报批评[8] - 担任境内上市公司独董数量不超三家[8] - 在公司连续担任独董未超六年[8] 承诺事项 - 承诺声明及材料真实准确完整，否则担责[9] - 履职遵守规定，确保精力并独立判断[9] - 不符任职资格及时报告并辞职[9] - 授权董秘报送信息，承担法律责任[9]

董事会提名 - 公司提名王钦为第九届董事会独立董事候选人[2] - 被提名人已通过第九届董事会提名委员会资格审查[2] 资格条件 - 被提名人及其直系亲属持股、任职等符合规定[6] - 被提名人具备相关知识和工作经验[6] - 被提名人无禁止情形且任职数量合规[8][9][10]

独立董事提名 - 公司提名魏建为第九届董事会独立董事候选人[2] - 提名人是中国重汽集团济南卡车股份有限公司董事会，日期为2025年7月10日[11] 任职资格 - 被提名人及其直系亲属持股、任职符合规定[6] - 被提名人具备相关知识和经验，任职数量和时长合规[6][9][10] 提名人责任 - 提名人保证声明真实准确完整，承担法律责任[10] - 若被提名人不符要求，提名人督促其辞职[10]

委托理财安排 - 拟用不超400,000万元自有闲置资金理财，期限自2025年7月1日起不超6个月[2][4] - 2025年7月10日董事会和监事会审议通过委托理财议案[5][7] 理财相关要求 - 仅限购金融机构低风险、本金安全且收益稳定理财产品[2] 风险管控 - 理财面临收益波动、流动性等风险，财务部门跟踪控制[8] 理财影响 - 不影响资金周转和主业，利于提升业绩回报股东[10]

独立董事提名 - 王钦被提名为公司第九届董事会独立董事候选人[2] 任职资格 - 本人及直系亲属持股、任职情况符合要求[6] - 担任独立董事的境内上市公司数量不超三家[8] - 在公司连续担任独立董事未超六年[8] 承诺声明 - 承诺材料真实准确完整，否则担责[9] - 遵守规定履职，不符资格及时报告辞职[9]

股东大会信息 - 2025年第五次临时股东大会7月29日下午2:50现场召开，网络投票9:15 - 15:00[1][2] - 股权登记日为2025年7月23日[5] - 审议议案含选举董事实行中小投资者单独计票[11] 登记与投票 - 登记时间7月25日9:00 - 17:00，地点在济南公司董事会办公室[14] - 普通股投票代码360951，简称为重汽投票[22] - 深交所交易及互联网投票时间7月29日[24][25]

会议信息 - 第九届监事会2025年第二次临时会议通知于2025年7月3日发出[2] - 会议于2025年7月10日以通讯方式召开[2] - 应到监事3人，实到3人[2] - 会议由监事会主席贾胜欣先生主持[2] 议案审议 - 审议《关于使用自有闲置资金继续进行委托理财的议案》[3] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票，议案获得通过[4] 公告情况 - 相关公告于2025年7月11日刊登，公告日期为2025年7月11日[3][7]

人事变动 - 赵尔相、杨国栋辞去非独立董事和独立董事职务[2] - 提名赵海为非独立董事候选人，王钦、魏建为独立董事候选人[4][5][6] 决策事项 - 董事会通过使用自有闲置资金继续委托理财议案[7] - 定于7月29日召开2025年第五次临时股东大会[8] 会议信息 - 第九届董事会2025年第四次临时会议于7月10日召开[2]

报告核心观点 - 把握长期出海趋势及内需新能源化新机遇，预计2025年重卡销量达103万辆，同比+14.7%，大中客车预期销量12.4万辆，同比增长7.7%，以旧换新托底内需，新能源重卡、旅游客运车及客车出海高景气，重点推荐宇通客车、潍柴动力、中国重汽等 [4][12][183] 重卡：需求短期承压，以旧换新托底 重卡内需 - 天然气需求减弱致内需短期承压，2025年1 - 4月重卡批发销量35.3万辆，同比 - 0.6%，上牌销量22.2万辆，同比 + 11.0%，渠道库存累计增加3.45万辆，企业库存下降12.01万辆，整体处于合理位置 [24] - 传统柴油重卡下行，天然气、新能源重卡逐渐替代，2025年1 - 4月燃油、天然气和新能源重卡总上牌量占比为50.2%、28.8%和21.0%，燃油、天然气重卡占比相比2024全年减少6.2%、0.8%，新能源重卡占比提升7.0% [28] - 天然气重卡需求短期承压致重卡总销量下滑，2025年1 - 4月新能源重卡销量同比 + 190.1%，天然气重卡销量同比 - 10.5%，柴油重卡销量同比 - 0.9% [33] - 油气价差优势减弱，天然气重卡渗透率回落，2025年1 - 4月天然气重卡销量同比 - 10.5%，渗透率同比 - 7.1pct，下半年油气价差有望扩大，长期需求有望保持稳定 [38][40] - 重卡新能源化渗透率加速提升，2025年1 - 4月全行业新能源重卡销量46703辆，同比增长190.1%，占比21.0%，渗透率相比2024全年提升7.0%，纯电车型为主流 [44] 重卡出口 - 俄罗斯需求减弱致重卡出口总体承压，2025年1 - 4月出口9.6万辆，同比略降2.5%，2024年同期高基数，出口销量占比在2024年高基数下下降9.4pct，主要因俄罗斯出口销量下降 [46][49] 以旧换新托底 - 2023年起政府落实国四柴油商用车淘汰政策和实施国六b标准，更新需求有望增加，2025 - 2026年重卡将迎来对应更新报废需求的销量拐点 [50][57] - 预计2025年重卡销量达103万辆，同比 + 14.7%，以旧换新政策预期延续，内需企稳修复，出口有望持续保持稳定 [60] 重卡长期看点 出口长期依旧具备增长空间 - 2024年全球重卡销量略微下降，2025年整体重卡需求维持稳定，2025年1 - 4月全球重卡总销量达77.3万，同比 - 1.7%，海外重卡总销量为42.1万辆，同比 - 2.5%，亚洲、非洲为重卡产销主要地区市场 [61][62] - 出口增速放缓，但出口总量仍维持高位，2025年1 - 4月出口9.6万辆，同比略降2.5%，以柴油货车和牵引车为主 [64] - 短期欧洲区域下滑较大，亚洲、非洲持续保持高景气，2025年1 - 4月亚洲、非洲市场总量分别为4.7万辆、3.4万辆，同比增长37.2%、27.1%，为增速最快区域 [66] - 分国家来看，中国重卡出口主要集中于东南亚、非洲国家和东欧，2025年1 - 4月越南出口销量0.95万辆，成为最大出口市场，俄罗斯仅出口1155辆，较去年同期下降94.9% [69] - 中国重卡出口欧洲市场短期承压，长期具备成长性，2025年1 - 4月出口欧洲市场总量为0.4万辆，同比下滑82.5%，核心影响因素为俄罗斯市场短期承压，长期非俄地区仍有较大空间 [75] - 俄罗斯市场短期承压，出口销量份额较难恢复前高，2025年1 - 4月出口俄罗斯市场销量0.1万辆，同比下降94.9%，中国品牌在俄罗斯市占率下降至5.4% [78] - 亚洲是中国最大的重卡出口市场之一，出口亚洲延续高增长，2025年1 - 4月出口销量4.7万辆，同比增长37.2%，中国品牌在非中国区的亚洲市场市占率持续提升 [80] - 非洲整体商用车市场销量保持稳定，2025年1 - 4月份中国重卡出口非洲总体量为3.4万辆，同比增长27.1%，是重要出口市场 [84] - 美洲市场总量稳定，中国品牌市占率保持稳定，2025年1 - 4月美洲销量12.7万辆，同比下降2.4%，中国出口美洲销量为9371辆，同比下降16.3% [86] - 大洋洲重卡市场总量较小，2025年1 - 4月大洋洲重卡销量1.4万辆，同比下降10.6%，中国出口大洋洲的重卡销量为839辆，同比上升11.7%，市占率达到6.1% [92] - 中国重卡凭借较强的性价比和逐渐成熟的国际销售渠道，有望继续向海外进军，如中国重汽产品矩阵完善、产品性价比优先、渠道逐渐完善 [96] 新能源重卡或将走出重卡板块α - 新能源重卡全生命周期总成本占优，纯电新能源重卡运营5年总费用比燃油重卡低55.55万元 [100] - 中央层面产业政策驱动和地方政府区域产业布局助力新能源重卡发展，如2022 - 2025年出台多项政策支持新能源重卡推广和燃料电池产业发展 [102][105] - 主流场景中，港口矿场的大宗货物与短倒运输为新能源重卡的核心应用场景，新能源牵引车占比68%，2024销量达5.6万辆，增速为200.0% [106] - 新能源重卡主流有纯电、燃料电池和混动三条技术路线，纯电是主流车型，占全部新能源销量的90%左右，充电、换电技术路线销量占比基本各半 [108][110] - 充电重卡应用于中短运输场景，换电重卡主要应用于封闭场景及短倒运输，干线中长途物流场景有望成为下一个发展方向，换电模式提供电池租赁商业模式 [110][112] - 氢燃料电池技术路线在产业领域已进入快速发力阶段，但商业化进程仍待加速，当前成本偏高，技术瓶颈存在 [118] - 混合动力重卡作为过渡阶段产品，在我国未成为主流技术路线，场景限制相比纯电要更少 [116] - 新能源重卡格局头部集中，但头部差距较小，竞争激烈，2025年1 - 4月CR5达到70.9%，TOP1市场份额仅比TOP5高4.26%，或将走出新龙头 [121] 客车：政策补贴刺激内需，出口 + 公交车支撑销量 客车内需 - 政策补贴刺激公交车需求，内需企稳，客车行业属于弱周期行业，受居民出行总量、出行结构和国家及地方政策影响 [126] - 历史上国内客车行业经历2005 - 2016年上行周期和2017 - 2022年下行周期，2023年行业企稳回升，2025年1 - 4月大中客销量3.1万辆，同比增长1.2% [126][127] - 客车以公交、座位客车为主，旅游出行持续火爆，座位客车需求高增，销量占比持续提升，2025年1 - 4月座位客车占比提升至60% [130] - 座位客车出行需求支撑，旅游客车销量维持较高水平，2025年1 - 4月大中座位客车销量1.9万辆，同比高增114% [133] - 公交客车“以旧换新”政策加码有望持续拉动公交车销量，2025年1 - 4月大中公交车销量1.1万辆，同比增长23.8%，车龄8年及以上新能源公交车共11.5万辆 [137][139] - 上牌端来看，我国纯电动大中客主要为公交客车，以旧换新政策刺激下有望回升，2025年1 - 4月新能源大中客销量0.76万辆，同比基本持平 [146] 客车出口 - 出口空间广阔，成为新一轮客车销量的重要增量，海外市场约两倍于国内市场空间，2025年1 - 4月海外销量6.5万辆 [148] - 2019年前中国大中客出口销量约在2.2万台/年上下波动，2020年受影响下滑，2024年出口维持高增速，2025年1 - 4月增速有所回落，出口销量1.4万辆，同比 + 2.6% [152] - 亚洲是中国大中客出口最大市场，2025年1 - 4月非洲、欧洲市场快速增长，亚洲出口延续高增长，2025年1 - 4月出口亚洲市场销量8341辆，同比增长3.3%，市占率达到3.8% [154][157] - 出口欧洲延续高增长，未来空间广阔，2024年1 - 11月出口欧洲市场销量3242辆，同比增长66.0%，市占率达到4.4% [159] - 出口南美洲持续增长，2025年1 - 4月出口南美洲市场销量777辆，同比增长139.1%，市占率有所回升 [163] - 海外政策推动新能源客车渗透率提升，新能源客车成为大中客出口的新需求，2025年1 - 4月非洲、美洲、亚洲增速较快，出口欧洲新能源渗透率远超其他地区 [165][168] 车企与格局 - 海外市场宇通独创“古巴模式”，产品远销全球，2024年宇通实现客车出口13476辆，占总销量比例28.7%，海外大中客市占率为6.6% [172] - 2025年Q1宇通客车出海销量整体同比持平，在手订单充裕，后续有望快速提升，1 - 4月宇通客车总销量1.23万辆，同比 + 0.16%，大中客车出口销量2854辆，占比23.1% [173] - 大中客出口集中度较高，逐步形成“一超多强”的竞争格局，2025年1 - 4月CR10品牌出口占出口总量的94.6%，宇通客车出口市占率19%，中通客车出口量达到2238辆 [176] - 中国车企出口格局历史上呈寡头垄断且较为稳定，2024年销量前五品牌合计销量9505辆，CR5达63.2%，2025年以来宇通出现份额有所下滑，中通客车出口份额快速提升 [177][178] 销量预测 - 预计2025年大中客车销量可实现12.4万辆左右，同比增长7.7%，“以旧换新”政策支撑公交车增长，出口持续增长 [181] 投资建议 - 把握长期出海趋势及内需新能源化新机遇，预计2025年重卡销量达103万辆，同比 + 14.7%，大中客车预期销量12.4万辆，同比增长7.7%，重点推荐宇通客车、潍柴动力、中国重汽等 [12][183]

行业整体表现 - 2025年6月国内9家主流轻卡企业"轻卡第一影响力指数"总得分1431分 环比5月下降17 1% 同比2024年6月下降4 8% [1] - 新能源 新产品和超百辆大单是行业传播热点 各品牌传播重点高度相似 [4] 品牌排名格局 - 江淮1卡以306分蝉联榜首 一汽解放轻卡202分居第二 中国重汽HOWO轻卡200分重回前三 远程轻型商用车179分首次进入前五 [2][16] - 视频号传播统计中江淮1卡以24分排名第一 [16] - 影响力指数构成维度显示：江淮1卡在微信阅读传播(200分)和实际新闻发布(54分)表现突出 一汽解放轻卡行业网站发布传播(44分)领先 [18] 重点企业动态 江淮1卡 - 交付昆明雪兰牛奶100辆新能源优质乳专用车 搭载宁德时代第四代电池 采用冷链专属底盘和-18℃深冷温控系统 [8] - 发布新能源轻卡全场景4 0解决方案 覆盖冷链 快递等八大场景 推出ES9 ES6 EV5等多款车型 [20] 一汽解放轻卡 - 签订大连庄河500辆虎6G充换电轻卡订单 推动"车 站 电 网"一体化布局 [20][21] - 向菲律宾J&T Express交付36辆虎V轻卡 通过KD组装实现本地化运营 [11] 中国重汽HOWO轻卡 - 在新疆发布全新CNG轻卡产品矩阵 搭载潍柴WP3N发动机 标配460L气瓶 低风阻设计实现体系化节气 [13] - HOWO悍将2025款轻卡完成108项升级 动力性能提升显著 油耗降低12 2% [23] 远程轻型商用车 - 星享F1E创业版全国上市 搭载自研玄武35 2度电池 工况续航305公里 电芯寿命达6000次循环 [13][14] - 星智H8M醇氢电动轻卡亮相浙江节能展 相比燃油车节耗35% 单公里成本最多节省43% [27] 其他品牌 - 东风轻卡交付多利卡康陆威新品 搭载185马力东风康明斯发动机 主打大六米市场 [25] - 庆铃轻卡 福田奥铃 江铃轻卡 宇通轻卡分列第六至第九名 [2]