公司治理结构变更 - 公司于2025年7月11日召开临时股东大会，审议通过《关于修订〈公司章程〉并取消监事会的议案》，董事会成员调整为12名（含1名职工代表董事），取消监事会架构[1][10] - 职工代表董事夏良女士（行政人资中心负责人）通过职工代表大会选举产生，任期与第八届董事会一致，其任职符合董事会成员中高管及职工代表占比不超过1/2、独董占比不低于1/3的法规要求[2][4] - 公司章程修订议案获99.61%高票通过（反对票仅0.31%），中小股东支持率达96.66%，符合特别决议需2/3以上表决权通过的规定[10][11][12] 股东大会召开情况 - 会议采用现场+网络投票结合方式，共1,243名股东参与（代表23.47%表决权股份），其中网络投票股东占比达98.7%（1,239人）[7][8] - 中小股东参与度显著，1,241名中小股东代表2.71%股份，但现场出席仅2人（0.0088%股份），网络投票成为主要参与渠道[8] - 议案表决呈现分化：公司章程修订获96%以上支持，而《股东大会议事规则》等治理制度修订子议案的中小股东反对票比例达31.48%-32.26%[13][14][16][18][20][22][24] 制度修订细节 - 公司同步修订6项治理制度，包括《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》等，各子议案总表决同意率均超96%，但中小股东对制度修订的反对率普遍超30%[13][15][17][19][21][23] - 关键制度修订涉及对外担保（中小股东反对率32.07%）、关联交易（反对率31.76%）和募集资金管理（反对率32.26%），反映中小股东对权力制衡机制的敏感性[20][22][24] 法律程序合规性 - 北京市君合律师事务所出具法律意见书，确认会议召集程序、表决结果符合《公司法》《公司章程》规定，决议合法有效[9][25] - 会议无新增或否决议案情形，所有议案均按原定议程表决通过[5][6][10]

公司治理 - 2025年7月11日股东大会通过修订《公司章程》并取消监事会议案[1] - 修订后董事会由12名董事组成，含1名职工代表董事[1] - 职工代表大会选举夏良女士为职工代表董事[2] 人员信息 - 夏良1983年出生，硕士，现任行政人资中心负责人[7] - 夏良未持股，无关联关系，无任职限制情形[7]

参会股东情况 - 参加股东大会股东或代理人1243人，代表股份241667776股，占比23.4719％[5] - 现场参会股东及代理人4人，代表股份213840635股，占比20.7692％[5] - 网络投票股东1239人，代表股份27827141股，占比2.7027％[6] - 中小股东或代理人1241人，代表股份27918241股，占比2.7116％[6] 议案表决情况 - 《关于修订〈公司章程〉并取消监事会的议案》同意240736172股，占比99.6145％[7] - 《关于修订公司〈股东大会议事规则〉并更名的议案》同意232572142股，占比96.2363％[11] - 《关于修订公司〈董事会议事规则〉的议案》同意232553542股，占比96.2286％[13] - 《关于修订公司〈独立董事工作制度〉的议案》同意232614042股，占比96.2536％[16] - 《关于修订公司〈对外担保决策制度〉的议案》同意232482942股，占比96.1994％[18] - 《关于修订公司〈关联交易决策制度〉的议案》同意232580542股，占比96.2398％[20] - 中小股东同意18705407股，占比67.0007％[24] - 中小股东反对9007632股，占比32.2643％[24] - 中小股东弃权205202股，占比0.7350％[24] 其他事项 - 北京市君合（深圳）律师事务所见证股东大会并出具《法律意见书》[25] - 《法律意见书》认为股东大会相关事宜合规，决议合法有效[25] - 备查文件含股东大会决议和法律意见书[26][27] - 公司于2025年7月12日发布公告[29]

会议安排 - 公司董事会于2025年6月26日发布公告，7月11日召开股东大会[3] 参会情况 - 现场4名股东及代理人，代表213,840,635股，占20.7692%[5] - 网络投票1,239名股东，代表27,827,141股，占2.7027%[7] 议案表决 - 《关于修订〈公司章程〉并取消监事会的议案》等多项议案表决情况[8][10][11][12][13][14][15] - 赞成票占出席会议有表决权股份96.1878%，反对票占3.7273%，弃权票占0.0849%[16] 决议情况 - 特别和普通决议事项表决通过规则[16] - 股东大会决议合法有效，表决程序合规[16][17]

碟片激光器技术特点 - 碟片激光器采用超薄圆盘结构设计，显著提升散热性能，解决传统固体激光器的热效应瓶颈，实现更优光束质量、能量转换效率及更高功率输出 [2] - 具备高转换效率、高光束质量、高峰值功率和大脉冲能量特性，适用于汽车制造、消费电子、泛半导体、新能源等领域 [2] - 24kW型号采用环芯可调技术，支持功率灵活分配，适用于重工业厚板切割与焊接 [3] - 16kW型号光束质量达8毫米毫弧度，应用于航空航天钛合金深熔焊（深宽比10:1） [3] - 12kW型号稳定性高，适用于氢能储罐焊接（通过150MPa压力测试）及电子设备制造 [3] 市场规模与增长 - 2024年中国碟片激光器市场规模达118.58亿元，同比增长38.23% [1][9] - 制造业转型升级推动需求增长，企业对加工精度、效率和质量要求提升驱动行业扩容 [1][9] 政策支持 - 国家及地方政策密集出台，包括《基础电子元器件产业发展行动计划》等，重点支持高功率激光器国产化 [4][5] - 湖北省提出2026年激光技术发明专利年均增速15%目标，四川省将光纤激光设备纳入西部鼓励类产业 [5] 产业链结构 - 上游：光学材料、激光芯片、电子元件等 [7] - 中游：研发设计及生产 [7] - 下游：汽车制造（白车身焊接、电池极耳切割）、消费电子（芯片封装）、泛半导体（晶圆划片）等 [7] 竞争格局 - 德国通快占据主导地位，定义行业标准并推出24kW工业级产品 [11][12] - 国产企业大族激光2024年营收147.7亿元（毛利率31.84%），中辉激光推出300W/1000W定制化产品 [11][12][13] - 辉宏激光完成核心器件国产化，英谷激光2025年推出高功率碟片激光器 [12][15] 未来趋势 - 技术向更高功率、效率及稳定性发展，满足高端制造需求 [17] - "一带一路"推动海外市场拓展，国产企业加速技术突破缩小国际差距 [17]

机构调研 - 近30天机构调研数前二十热门公司有冰轮环境、博实结等，近5天有沪电股份、桂林三金等[5][18] - 近30天调研数前二十公司中评级机构家数≥10家的有5家，为冰轮环境、博实结等[5][18] - 骏鼎达和大族激光2024年归母净利润较2023年大幅增长[5][18] 股东增持 - 2025.6.30 - 2025.7.4，2家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有2家，为人福医药和苏州银行[7][23] - 2025.1.1 - 2025.7.4，234家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有64家，其中19家增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%[8][24] 公司回购 - 2025.6.30 - 2025.7.4，288家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有78家，部分公司预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%[8][28] - 2025.1.1 - 2025.7.4，1573家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的有345家，93家预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%，部分处于董事会预案阶段[8][30] 机构资金流向 - 2025.6.30 - 2025.7.4，房地产、钢铁等行业获机构资金净流入[39] - 2025.6.4 - 2025.7.4，电力设备、家用电器等行业获机构资金净流入[40] 投资建议 - 关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润增长大的骏鼎达和大族激光[45] - 关注评级机构家数＞10家且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源等公司[45] - 关注评级机构家数＞10家、回购比例大及处于董事会预案阶段的相关上市公司[47] 风险提示 - 市场短期波动风险，上市公司业绩不及预期风险[12]

报告核心观点 报告对2025年6月30日至7月4日机构调研、股东增持与公司回购情况进行梳理，给出投资建议，还分析了机构资金流向 [2][22][27]。 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十的热门公司有冰轮环境、博实结等，近5天有沪电股份、桂林三金等 [2][8] - 近30天调研数前二十且评级机构家数≥10家的有冰轮环境、博实结等5家 [2][8] - 骏鼎达和大族激光2024年归母净利润较2023年实现较大增长 [2][8] A股上市公司重要股东增持情况 本周A股上市公司重要股东增持情况 - 2025年6月30日至7月4日，2家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有人福医药和苏州银行 [3][12] 年初至2025/07/04部分上市公司重要股东增持情况 - 2025年1月1日至7月4日，234家公司发布增持进展公告，评级机构家数≥10家的有64家 [3][13] - 评级机构＞10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的公司共19家，建议关注新集能源、隧道股份等 [3][13] A股上市公司回购情况 本周A股上市公司回购情况 - 2025年6月30日至7月4日，288家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的共78家 [3][16] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的公司有厦门象屿、华发股份等 [3][16] 2025年部分上市公司回购情况 - 2025年1月1日至7月4日，1573家公司发布回购进展公告，评级机构家数≥10家的共345家 [3][18] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有93家，处于董事会预案阶段的有长虹美菱、柳工等 [3][18] 机构资金流向 - 本周（2025/06/30 - 2025/07/04），房地产、钢铁等行业获机构资金净流入 [22] - 近30天（2025/06/04 - 2025/07/04），电力设备、家用电器等行业获机构资金净流入 [24] 投资建议 - 机构调研：关注近30天调研热度高、评级机构家数≥10家且2024年归母净利润增长大的骏鼎达和大族激光 [27] - 重要股东增持：关注评级机构家数＞10家且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源、隧道股份等 [27] - 公司回购：关注评级机构家数≥10家且回购比例大的公司，以及处于董事会预案阶段的长虹美菱、柳工等 [28]

大族激光股份回购及注销情况 - 公司通过集中竞价交易累计回购股份22,589,592股，占总股本2.15%，支付资金总额500,244,727.76元（不含交易费用）[1] - 回购股份原计划用于员工持股计划或股权激励及维护股东权益，后变更为注销以减少注册资本[1] - 注销完成后总股本由1,052,193,000股减少至1,029,603,408股，无限售流通股比例由93.07%降至92.92%[1] - 股份注销事项已于2025年7月1日完成，不影响公司上市地位及控股股东结构[1] 相关ETF市场表现 食品饮料ETF (515170) - 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，近五日下跌0.35%，市盈率19.78倍[4] - 最新份额56.5亿份（增加1650万份），主力资金净流出14.1万元，估值分位16.14%[4] 游戏ETF (159869) - 跟踪中证动漫游戏指数，近五日上涨5.77%，市盈率43.26倍[4] - 最新份额55.3亿份（减少2.8亿份），主力资金净流入3551.8万元，估值分位64.06%[4] 科创半导体ETF (588170) - 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，近五日下跌0.29%[4] - 最新份额2.3亿份（减少1200万份），主力资金净流出683.6万元[4] 云计算50ETF (516630) - 跟踪中证云计算与大数据主题指数，近五日无涨跌，市盈率101.52倍[5] - 最新份额5.0亿份（无变化），主力资金净流出141万元，估值分位88.12%[5]

机构调研热度 - 6月A股市场表现较好，上证指数和深证成指分别上涨2.90%和4.23%，机构调研活动保持较高热度，合计调研近800家上市公司 [1] - 上半年机构合计调研逾2300家上市公司，通过积极调研寻找后市投资机会 [1] - 6月接受调研的上市公司平均涨幅为7.95%，跑赢同期上证指数和深证成指 [4] - 上半年接受调研的公司平均涨幅为18.68%，超过同期A股主要股指表现 [6] 高频调研公司 - 6月机构对22家上市公司调研次数达5次以上，其中汇川技术、骏鼎达、博实结、大族激光等调研次数均超10次 [2] - 汇川技术6月接受12次调研，涉及公募基金、券商、私募等机构，形式包括特定对象调研、路演活动等 [2] - 骏鼎达6月接受12次调研，医疗行业是其重点拓展的新兴市场，2024年医疗领域营收近300万元，较2023年增长 [3] - 博实结6月调研次数超10次，其AI算法技术应用于智能终端和云管理平台，已完成DeepSeek大语言模型和通义千问视频分析模型的本地化部署 [4] 行业分布 - 6月电子、机械设备、医药生物、基础化工、计算机、汽车等行业超50家公司接受调研，较受机构青睐 [4] - 上半年电子、医药生物、机械设备、计算机、电力设备、基础化工、汽车等行业超100家公司接受调研 [5] - 轻工制造、国防军工、有色金属、建筑装饰、食品饮料、通信、公用事业等行业上半年超50家公司接受调研 [5] 热门赛道 - 上半年近170家公司接受调研次数超10次，其中37家超20次 [6] - 调研次数居前的公司多集中在机器人、减速器、具身智能、小米汽车、AI概念等热门赛道或概念 [6]

6月市场表现与机构调研热度 - 6月A股市场表现较好，上证指数和深证成指分别上涨2.90%和4.23% [1] - 6月机构合计调研近800家上市公司，调研次数达5次以上的有22家，其中汇川技术、骏鼎达、博实结、大族激光等调研次数均超过10次 [2][3] - 接受调研的上市公司6月平均涨幅为7.95%，跑赢同期主要股指 [5] 重点公司调研情况 - 汇川技术6月接受12次调研，表示国家设备更新计划刺激了ToC和ToB行业需求，特别是在高污染、高能耗行业，公司将积极拓展央国企客户市场 [3] - 骏鼎达6月接受12次调研，医疗行业是其重点拓展领域，2024年医疗领域营收近300万元，较2023年增长，但目前占比仍低 [4] - 博实结6月调研超10次，AI算法技术应用于智能终端和云平台，已完成DeepSeek大语言模型和通义千问视频分析模型的本地化部署 [5] 行业调研分布 - 6月电子、机械设备、医药生物、基础化工、计算机、汽车等行业有超50家公司接受调研 [5] - 上半年电子、医药生物、机械设备、计算机、电力设备、基础化工、汽车等行业有超100家公司接受调研 [7] - 轻工制造、国防军工、有色金属、建筑装饰、食品饮料、通信、公用事业等行业有超50家公司接受调研 [7] 热门赛道与概念 - 上半年接受调研次数居前的公司多集中在机器人、减速器、具身智能、小米汽车、AI概念等热门赛道 [7] - 上半年接受调研的公司平均涨幅为18.68%，超过同期A股主要股指表现 [7]