募集资金支取与专户管理 - 一次或十二个月内累计从专户支取超5000万元或募集资金净额20%，需通知保荐或独财[7] - 商业银行三次未及时出具对账单或通知大额支取，公司可终止协议注销专户[7] - 募集资金到位一月内公司需签三方监管协议[7] - 公司应审慎选银行设专户，超募资金也需存专户[7] - 存在两次以上融资，应独立设募集资金专户[7] 资金使用与置换 - 超募资金按补充项目缺口、临时补流、现金管理顺序使用[16] - 超募资金在同批次募投项目结项时明确计划并投入[15] - 原则上在募集资金转专户后六个月内置换预先投入自筹资金[12] - 募投项目以自筹支付后，可在六个月内置换[12] - 闲置募集资金临时补流单次不超十二个月，限主营业务[14] 资金使用决策与披露 - 用于特定事项需董事会审议，保荐或独财发表意见后披露[12] - 改变用途需经董事会和股东会审议通过[18] - 协议签订后及时公告主要内容[8] 资金使用限制 - 现金管理产品期限不超十二个月，非保本、不得质押[13] 节余资金处理 - 节余低于10%，董事会审议相关机构发表意见后披露；超10%需股东会审议[20] - 节余低于500万或1%，豁免程序，使用情况年报披露[20] 投资计划调整 - 募投项目年度实际与预计使用差异超30%，应调整计划并披露[23] 监督检查 - 内部审计每季度检查资金存放、管理与使用情况[22] - 董事会每半年核查募投项目进展并出具专项报告[22] - 会计师对年度资金存放、管理、使用情况鉴证并提结论[24] - 保荐或独财至少半年现场检查一次资金情况[24] - 每个会计年度结束后，保荐或独财出具专项核查报告并披露[24] 特殊情况处理 - 鉴证结论为“保留结论”等，董事会分析理由、提整改措施并披露[24] - 资金情况被出具特定鉴证结论，保荐或独财分析原因提核查意见[24] - 保荐或独财发现问题督促整改并向深交所报告[24] 办法说明 - “以上”含本数，“超过”不含本数[26] - “及时”指起算日或触及披露点两交易日内[26] - 办法由董事会负责解释和修订[26] - 办法自股东会审议通过生效，修订亦同[26]

信息披露制度制定 - 公司于2025年8月制定信息披露暂缓与豁免管理制度[1] 可披露情况 - 涉及国家秘密的信息依法豁免披露[5] - 涉及商业秘密且符合特定情形的信息可暂缓或豁免披露[6] 后续处理 - 暂缓、豁免披露商业秘密后出现特定情形应及时披露[9] 管理与流程 - 信息披露暂缓与豁免事项由董事会统一领导和管理，董事会秘书组织协调，董事会办公室办理具体事务[8] - 信息披露暂缓与豁免事项有内部审批流程[8][9] 登记与报送 - 暂缓、豁免披露有关信息应登记相关事项，保存登记材料不少于十年[9][10][14] - 应在报告公告后十日内将暂缓或豁免披露的登记材料报送公司注册地证监局和证券交易所[10] 责任追究 - 未遵守制度规定造成不良影响将对相关责任人员追责[13] 保密事项 - 存在国家秘密、商业秘密等需保密事项[19] - 有暂缓或豁免披露信息的登记，涉及临时报告、定期报告等[19] - 暂缓或豁免披露信息类型包括重大交易、日常交易等[19] - 需认定属于商业秘密的主要理由及确认相关信息是否已通过其他方式公开[19] 知情人管理 - 要填报内幕信息知情人名单及内幕信息知情人需签订书面保密承诺函[19] - 公司有信息披露暂缓与豁免事项知情人保密承诺函[20] - 知情人需遵守公司信息披露相关管理制度[20] - 知情人承诺对暂缓或豁免披露信息严格保密[20] - 知情人承诺不利用相关信息进行非法交易[20] - 知情人有义务填写《内幕信息知情人登记表》并备案[20]

会议情况 - 公司第八届董事会第二十九次会议于2025年8月27日召开，7位董事全出席[2] 议案审议 - 以7票全同意通过《关于修订<募集资金管理办法>的议案》，需提交股东会审议[2][3] - 以7票全同意通过《关于制定<信息披露暂缓与豁免管理制度>的议案》[3]

股东户数变化趋势 - 622家公司公布截至8月20日股东户数数据，其中95只股票股东户数连续减少3期以上，最长连续下降达13期，显示筹码持续集中趋势 [1] - 紫光国微股东户数连续减少13期，最新户数为154,193户，累计降幅27.88%；中兴通讯连续减少12期，最新户数为455,100户，累计降幅16.17% [1] - 江顺科技、亚联机械、奕东电子最新一期股东户数降幅显著，分别下降24.66%、16.58%、15.00% [1] 股价表现与超额收益 - 股东户数连续下降个股中，60只股价上涨，35只下跌，奕东电子、*ST精伦、创益通涨幅居前，分别上涨52.12%、41.95%、41.87% [2] - 32只股票跑赢沪指，占比33.68%，其中奕东电子、创益通、*ST精伦相对沪指超额收益率分别为43.84%、31.53%、29.53% [2] - 紫光国微在股东户数连降期间股价上涨18.59%，相对沪指收益率为0.70%；中兴通讯股价上涨36.07%，相对沪指收益率为20.09% [4][7] 行业与板块分布 - 股东户数连续下降个股主要集中在基础化工、机械设备、电子行业，分别有13只、11只、8只个股上榜 [2] - 主板有62只个股，创业板有31只，科创板有2只 [2] 机构调研动态 - 近一个月4只股东户数连降股获机构调研，洁雅股份获机构调研2次 [2] - 紫光国微、富士莱、洁雅股份机构调研家数分别为124家、24家、17家 [2] 半年度业绩表现 - 55只股东户数连降股公布半年报，富士莱净利润同比增幅最高，达12,430.96% [3] - 亚联机械、东华科技公布业绩快报，净利润增幅分别为20.57%、14.64% [3] - 14只个股公布上半年业绩预告，其中4只预增、3只预盈，东北证券预计净利润中值4.31亿元，同比增幅225.90% [3]

半导体板块整体表现 - 8月27日半导体板块较上一交易日上涨0.18% [1] - 当日上证指数下跌1.76%报收3800.35点，深证成指下跌1.43%报收12295.07点 [1] - 板块内个股呈现分化态势，乐鑫科技以17.33%涨幅领涨，新恒汇以6.77%跌幅领跌 [1][2] 涨幅居前个股表现 - 乐鑫科技收盘价219.99元，涨幅17.33%，成交量12.57万手，成交额27.18亿元 [1] - 长川科技收盘价59.59元，涨幅16.98%，成交量126.53万手，成交额73.56亿元 [1] - 炬芯科技收盘价62.03元，涨幅10.30%，成交量29.35万手，成交额18.28亿元 [1] - 博通集成收盘价42.46元，涨幅10.00%，成交量111.71万手，成交额4.86亿元 [1] - 瑞芯微收盘价215.60元，涨幅10.00%，成交量14.28万手，成交额30.13亿元 [1] 跌幅居前个股表现 - 新恒汇收盘价95.70元，跌幅6.77%，成交量13.10万手，成交额12.82亿元 [2] - 炬光科技收盘价124.50元，跌幅6.29%，成交量8.11万手，成交额10.38亿元 [2] - 阿石创收盘价41.97元，跌幅5.47%，成交量16.85万手，成交额7.43亿元 [2] - 奥上海收盘价158.90元，跌幅5.42%，成交量10.72万手，成交额17.48亿元 [2] - 盛美上海收盘价121.00元，跌幅5.00%，成交量11.81万手，成交额14.71亿元 [2] 资金流向情况 - 半导体板块主力资金净流出9.32亿元，游资资金净流出12.31亿元，散户资金净流入21.63亿元 [2] - 长川科技主力净流入9.62亿元，占比13.07%，游资净流出7.06亿元，占比9.60% [3] - 紫光国微主力净流入5.78亿元，占比10.63%，游资净流出2.73亿元，占比5.03% [3] - 瑞芯微主力净流入5.20亿元，占比17.27%，游资净流出2.79亿元，占比9.26% [3] - 兆易创新主力净流入3.56亿元，占比3.56%，游资净流出1.95亿元，占比1.95% [3]

ETF表现 - 8月27日集成电路ETF开盘价2.110元，涨幅0.38% [1] - 成立以来回报率达110.35%，近一个月回报率为24.77% [1] - 业绩基准为中证全指集成电路指数收益率，管理人为嘉实基金，基金经理田光远 [1] 成分股表现 - 寒武纪涨幅3.75%，瑞芯微涨幅2.30%，豪威集团涨幅2.38% [1] - 海光信息涨幅1.49%，中芯国际涨幅1.26%，兆易创新涨幅0.95% [1] - 长电科技微涨0.03%，澜起科技下跌0.39%，紫光国微下跌0.01%，芯原股份下跌1.11% [1]

主力资金流向 - 截至8月27日开盘一小时，主力资金流入前20的股票合计金额超过100亿元，其中岩山科技以16.18亿元居首，华银电力以9.48亿元次之，英维克以7.30亿元位列第三 [1] - 资金流入规模分布呈现梯队特征：超过10亿元的个股仅1只（岩山科技），5-10亿元区间有3只（华银电力、英维克、吉视传媒），3-5亿元区间有11只，2-3亿元区间有5只 [1][2][3] - 单只个股平均资金流入额约为4.5亿元，其中科大智能以17.75%的涨幅伴随4.13亿元资金流入，新易盛以11.32%涨幅对应4.22亿元资金流入 [2][3] 行业分布特征 - 电子元件行业占据显著地位，沪电股份（3.40亿元）、兴森科技（3.20亿元）、汇川技术（3.07亿元）、旭光电子（2.82亿元）均位列资金流入前20，单行业合计资金超12亿元 [1][3] - 电力行业表现突出，华银电力（9.48亿元）与上海电力（2.64亿元）合计吸引超12亿元主力资金，且两只个股涨幅均超过9.6% [1][2][3] - 半导体领域有多只个股获资金青睐，瑞芯微（4.04亿元）、兆易创新（2.52亿元）、紫光国微（2.51亿元）均进入榜单，反映资金对科技硬件的配置倾向 [1][3] 个股表现与资金联动 - 高涨幅个股与资金流入呈正相关，岩山科技（10.08%涨幅/16.18亿元）、麦格米特（10%涨幅/4.37亿元）、上海电力（10.02%涨幅/2.64亿元）均实现涨幅与资金双高匹配 [1][2][3] - 科大智能以17.75%的当日最高涨幅吸引4.13亿元主力资金，新易盛以11.32%涨幅对应4.22亿元资金流入，显示资金对高波动个股的集中追逐 [2][3] - 券商板块中天风证券获4.85亿元资金流入但涨幅仅3.41%，反映资金布局与短期价格波动存在分化现象 [1][2]

基金表现 - 集成电路ETF（159546）8月27日开盘价1.714元 涨幅0.47% [1] - 基金成立以来回报率70.46% 近一个月回报率24.76% [1] - 业绩比较基准为中证全指集成电路指数收益率 管理人为国泰基金管理有限公司 基金经理麻绎文 [1] 成分股表现 - 中芯国际开盘涨幅1.26% 海光信息涨幅1.49% 寒武纪涨幅3.75% [1] - 豪威集团涨幅2.38% 兆易创新涨幅0.95% 长电科技涨幅0.03% [1] - 澜起科技跌幅0.39% 紫光国微跌幅0.01% 芯原股份跌幅1.11% 瑞芯微涨幅2.30% [1]

股东户数变化趋势 - 582家公司公布截至8月20日股东户数数据 其中92股股东户数连续减少3期以上 最长连降达13期[1] - 紫光国微股东户数连续减少13期 最新户数为154,193户 累计降幅27.88%[1] - 中兴通讯股东户数连降12期 最新户数为455,100户 累计降幅16.17%[1] - 江顺科技最新股东户数下降24.66% 亚联机械下降16.58% 奕东电子下降15.00%[1] 市场表现分析 - 股东户数连降股中65只股价上涨 25只下跌 奕东电子上涨62.20% *ST精伦上涨49.44% 创益通上涨39.79%[2] - 27只个股跑赢大盘 占比29.35% 奕东电子相对沪指收益率51.98% *ST精伦35.01% 创益通27.48%[2] - 主板有60只股东户数连降股 创业板30只 科创板2只[2] 行业分布特征 - 基础化工行业有13只股东户数连降股 机械设备行业10只 电子行业8只[2] - 近一个月获机构调研的4只个股中 洁雅股份获调研2次[2] - 紫光国微获124家机构调研 富士莱获24家 洁雅股份获17家[2] 财务业绩表现 - 39股公布半年报 富士莱净利润同比增幅12,430.96%[3] - 亚联机械上半年净利润增幅20.57% 东华科技增幅14.64%[3] - 18只个股公布上半年业绩预告 预增4只 预盈3只[3] - 东北证券预计净利润中值4.31亿元 同比增幅225.90%[3] 个股数据明细 - 江顺科技股东户数7,512户 较上期降24.66% 连降3期 股价上涨35.43%[3] - 亚联机械股东户数9,849户 较上期降16.58% 连降3期 股价上涨26.19%[3] - 奕东电子股东户数18,901户 较上期降15.00% 连降4期 股价上涨62.20%[3] - 富士莱股东户数11,213户 较上期降13.85% 连降4期 股价上涨7.29%[3] - 创益通股东户数10,761户 较上期降13.68% 连降5期 股价上涨39.79%[3]

调研背景 - 泉果基金于2025年8月19日调研紫光国微 该基金成立于2022年2月8日 管理资产规模16396亿元 旗下6只基金由5位基金经理管理 近一年表现最佳产品为泉果旭源三年持有期混合A 收益4095% [1][2] 公司整体经营表现 - 2025年上半年营业收入3047亿元 同比增长607% 扣非净利润653亿元 同比增长439% 总资产17696亿元 较上年末增长217% 净资产12878亿元 较上年末增长390% [3] - 第二季度营业收入环比增长97% 同比增长17% 扣非净利润环比增长451% 同比增长39% 经营活动现金流净额环比增长420% [3] - 研发投入持续强化 获得发明专利26项和实用新型专利6项 [4] 特种集成电路业务 - 模拟芯片占比40%-50% 增速18%-20% 逻辑芯片 存储芯片 总线驱动接口和电源产品合计收入占比95% [14][17] - FPGA及系统级芯片持续领先 新一代高性能产品批量交货 特种存储器保持国内技术最全优势 交换机芯片批量交货且用户范围拓宽 [6] - 第二季度营业收入1059亿元 较第一季度410亿元环比增长158% [16] - 毛利率呈平缓下降趋势 通过优化供应链管理和成本控制应对价格压力 [17][25] - 宇航业务推出耐辐照产品 成为业绩新增量 [16] 智能安全芯片业务 - eSIM产品导入多家头部手机厂商并批量发货 金融IC卡芯片E450R试点首发 [7] - 汽车安全芯片在多家头部Tier1和主机厂量产 年出货量数百万颗 域控芯片新产品导入客户 [7] - 车载MCU芯片处于样品测试和验证阶段 尚未规模化量产 [20] - SIM卡芯片市场份额超60% eSIM芯片已完成技术准备 国内测试验证中 商业化依赖政策开放 [20][22] - eSIM芯片毛利率预计优于SIM卡产品 但受政策放开节奏影响 [23] 石英晶体频率器件业务 - 受益于消费电子市场改善和智能汽车等领域发展 需求持续上升 [8] - 成功研发SMD2016型高基频差分晶体振荡器和SMD2520型温度补偿差分晶体振荡器 [8] - 扩展高基频 高稳定及振荡器产品品类 车规级产品满足AEC-Q200/100要求 [8] 市值管理举措 - 2025年上半年回复深交所互动易平台问题181条 业绩说明会回复问题63个 [10] - 2024年度现金分红总额177亿元 [12] - 2025年6月27日至7月11日回购股份3089916股 成交总金额199亿元 [13] 业务规划与挑战 - 交换机芯片暂不涉及AI数据中心场景 但关注该市场方向 [15] - eSIM芯片国内市场份额提升是长期目标 但受市场竞争和政策影响存在不确定性 [22] - 产品价格面临下行压力 但通过高毛利产品研发和成本控制缓解毛利率下滑 [25][26] - 无锡封装线重点承接原外协生产任务 以满足特定需求 [27]