| 证券代码：002049 | 证券简称：紫光国微 | 公告编号：2025-078 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127038 | 债券简称：国微转债 | | 紫光国芯微电子股份有限公司 第八届董事会第二十八次会议决议公告 特此公告。 1．会议以 7 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果审议通过《2025 年半 年度报告及其摘要》。 该议案已经公司第八届董事会审计委员会第十四次会议审议通过。 具体内容详见公司于同日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披 露 的 《 2025 年 半 年 度 报 告 》； 在 《 中 国 证 券 报 》 和 巨 潮 资 讯 网 （http://www.cninfo.com.cn）上披露的《2025 年半年度报告摘要》。 2．会议以 7 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果审议通过《关于 2025 年半年度募集资金存放、管理与使用情况的专项报告》。 该议案已经公司第八届董事会审计委员会第十四次会议审议通过。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 同 日 在 《 中 国 证 券 报 》 及 巨 潮 资 讯 网 （htt ...

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年营业收入为30.47亿元，同比增长6.07%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为6.92亿元，同比下降6.18%，主要因非经常性损益减少[18] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为6.53亿元，同比增长4.39%[18] - 基本每股收益为0.8206元/股，同比下降6.17%[18] - 加权平均净资产收益率为5.44%，同比下降0.74个百分点[18] - 公司营业收入同比增长6.07%至3,047,269,760.68元，营业成本同比增长11.90%至1,354,351,408.20元[40] - 2025年半年度营业总收入为3,047,269,760.68元，同比增长6.1%[158] - 2025年半年度净利润为691,933,709.37元，同比下降6.9%[159] - 2025年半年度基本每股收益为0.8206元，同比下降6.2%[160] - 扣除非经常性损益后净利润65,302.46万元，同比增长4.39%[150] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长11.90%至1,354,351,408.20元[40] - 销售费用同比大幅增长59.49%至144,639,113.87元，主要因市场拓展及服务优化[40] - 研发投入同比增长1.41%至687,057,443.86元，研发人员占比超50%，硕士及以上学历占比超50%[38][40] - 2025年半年度营业总成本为2,321,877,418.10元，同比增长9.5%[158] - 2025年半年度研发费用为655,078,201.21元，同比下降1.6%[158] 各业务线表现 - 集成电路业务收入占比93.98%，同比增长5.07%至2,863,708,541.77元，毛利率下降2.00个百分点至57.99%[42][44] - 特种集成电路产品收入同比增长18.09%至1,468,804,044.94元，毛利率下降3.44个百分点至71.12%[45] - 智能安全芯片收入同比下降5.85%至1,394,904,496.83元，毛利率下降3.60个百分点至44.16%[45] - 公司特种集成电路货架产品超800个品种，FPGA和系统级芯片保持行业领先地位[29][31] - 智能安全芯片业务中，汽车安全芯片年出货量达数百万颗，域控芯片导入头部Tier1厂商[32][33] - 石英晶体频率器件业务推出SMD2016/2520型高基频振荡器，车规产品满足AEC-Q200/100标准[34] - 公司SIM卡芯片全球市占率领先，金融IC卡芯片实现国产化技术突破[28][32] - 特种集成电路自建封装线投产，产品交付周期显著缩短[31] - eSIM导入多家头部手机厂商，实现批量发货[74] - 域控芯片新产品导入多家头部Tier1和主机厂[74] - SMD2016型高基频差分晶体振荡器、SMD2520型高基频温度补偿差分晶体振荡器研发成功[74] 各地区表现 - 境内收入同比增长10.66%至2,718,654,007.99元，占比89.22%；境外收入同比下降21.02%至328,615,752.69元[42] 现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为4.78亿元，同比下降24.49%[18] - 经营活动现金流净额同比下降24.49%至477,774,681.02元，投资活动现金流净流出扩大45.87%至-646,676,421.95元[40] - 经营活动产生的现金流量净额2025年半年度为477,774,681.02元，同比下降24.5%（2024年半年度为632,745,434.98元）[163] - 投资活动产生的现金流量净额2025年半年度为-646,676,421.95元，同比扩大45.9%（2024年半年度为-443,313,408.18元）[163] - 筹资活动产生的现金流量净额2025年半年度为-258,304,903.84元，同比改善68.3%（2024年半年度为-815,641,651.42元）[163] - 现金及现金等价物净增加额2025年半年度为-429,409,560.94元，同比改善31%（2024年半年度为-622,236,041.46元）[163] 资产和负债 - 总资产为176.96亿元，较上年度末增长2.17%[18] - 归属于上市公司股东的净资产为128.78亿元，较上年度末增长3.90%[18] - 货币资金减少至2,028,061,634.27元，占总资产比例下降2.75个百分点至11.46%，主要由于购买银行理财产品、大额存单及派发现金红利[49] - 应收账款增至5,030,388,302.62元，占总资产比例上升5.01个百分点至28.43%，因特种集成电路业务年末结算量增加及收入增长[49] - 交易性金融资产增至1,193,275,465.96元，占总资产比例上升2.21个百分点至6.74%，系购买保本浮动收益银行理财产品增加[50] - 应收票据减少至519,377,079.13元，占总资产比例下降4.89个百分点至2.94%，因上年末票据结算量较大且本年到期[50] - 在建工程增至99,273,033.26元，占总资产比例上升0.18个百分点至0.56%[50] - 货币资金从年初24.61亿元降至20.28亿元，减少17.6%[153] - 应收账款从40.57亿元增至50.30亿元，增长24%[153] - 交易性金融资产从7.85亿元增至11.93亿元，增长52%[153] 研发和创新 - 报告期内公司新增发明专利26项和实用新型专利6项[36] - 研发投入同比增长1.41%至687,057,443.86元，研发人员占比超50%，硕士及以上学历占比超50%[38][40] - 自建高可靠性芯片封装线投产，产品质量达到行业先进水平[74] 管理层讨论和指引 - 公司制定《市值管理制度》以提升投资价值，已通过董事会审议[72] - 公司披露"质量回报双提升"行动方案，涵盖主业拓展、技术创新等五方面[73] - 特种集成电路业务拓展至商业航天等新场景，FPGA产品保持行业领先[73] - 公司制定并发布了《紫光国芯微电子股份有限公司可持续发展（ESG）管理制度》[81] 会计政策变更 - 会计政策变更导致营业成本调整233.55万元，研发费用调整1951.51万元[20] - 其他收益因会计政策变更调整2294.39万元[20] 非经常性损益 - 非经常性损益合计金额为38,909,114.42元，其中政府补助贡献29,244,891.71元[24] - 其他收益中政府补助达61,326,760.15元，占利润总额8.44%，部分项目具有可持续性[47] 行业和市场趋势 - 2025年上半年全球半导体市场规模达3,460亿美元，同比增长18.9%，逻辑芯片增长37%[27] - 2025年全球半导体市场规模预计达7,280亿美元，同比增长15.4%，逻辑芯片和存储芯片分别增长29%和17%[27] - 2025年上半年中国集成电路进口金额13,752.5亿元（同比增长8.3%），出口金额6,502.6亿元（同比增长20.3%）[27] 募集资金使用 - 2021年公开发行可转换公司债券募集资金总额为150,000万元，实际募集资金净额为148,787.66万元[60][61] - 截至2025年6月30日，已累计使用募集资金93,408.80万元，占募集资金净额的62.78%[60][61] - 募集资金变更用途总额为105,000万元，占募集资金总额的70.57%[60] - 截至2025年6月30日，尚未使用募集资金总额为61,348.74万元[60][61] - 补充流动资金累计使用76,630.56万元，超出调整后投资总额的103.85%[63] - 高速射频模数转换器系列芯片项目累计投入6,438.83万元，投资进度为31.41%[63] - 新型高性能视频处理器系列芯片项目累计投入5,909.23万元，投资进度为24.62%[63] - 深圳国微科研生产用联建楼建设项目累计投入4,430.18万元，投资进度为14.53%[63] 关联交易 - 公司向关联方北京紫光联盛科技有限公司采购商品金额为9,290.58万元，占同类交易金额的6.44%[93] - 公司向关联方智广芯下属其他公司采购商品金额为23,202.83万元，占同类交易金额的16.08%[93] - 公司向关联方智广芯下属公司销售产品金额为2,263.67万元，占同类交易金额的0.74%[93] - 公司接受关联方智广芯下属公司提供技术服务金额为2,472.62万元，占同类交易金额的1.71%[94] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为200,630名[129] - 西藏紫光春华科技有限公司持股26%，为第一大股东，持股数量220,901,326股[129] - 香港中央结算有限公司持股1.98%，报告期内增持1,001,647股[129] - 华夏国证半导体芯片ETF持股1.34%，报告期内减持465,769股[129] - 易方达沪深300ETF持股1.02%，报告期内增持539,800股[129] - 公司回购专用证券账户持股0.84%，数量为7,171,460股[129] 可转换公司债券 - 公司公开发行可转换公司债券"国微转债"发行总额为人民币15亿元，期限6年，初始转股价格为137.78元/股[139] - 公司股票在2025年6月10日至7月21日连续30个交易日收盘价低于转股价70%，触发"国微转债"回售条款，回售申报期内有效申报数量为15张[145] 财务比率 - 截至报告期末公司合并财务报表资产负债率为27.23%，较期初28.44%下降1.21个百分点[148][150] - 本期利息保障倍数为24.11，较上年同期25.11下降3.98%[148][150] - 报告期末流动比率4.83，较上年末4.50提升7.33%[150] - EBITDA全部债务比为40.71%，较上年同期51.07%下降10.36个百分点[150] 子公司表现 - 深圳国微电子子公司总资产122.52亿元，净利润6.28亿元[70] - 紫光同芯子公司总资产30.06亿元，净利润1.46亿元[70] - 紫光同芯净利润同比下降，主要因产品价格下降及上年同期投资收益影响[70] 其他重要事项 - 公司2024年度向投资者现金分红总额共计1.77亿元[75] - 公司2025年6月27日至7月11日累计回购股份3,089,916股，成交总金额为199,992,483.32元[75] - 公司2025年2月发生高管变动，包括总裁解聘和独立董事离任[78] - 公司因股东大会运作不规范和信息披露不规范被中国证监会河北监管局出具警示函，涉及问题已整改完毕[91]

股东户数变动趋势 - 693家公司公布截至8月10日股东户数数据 其中105只股票股东户数连续减少3期以上 最长连降达16期[1] - 股东户数连降幅度最大个股包括逸豪新材(-14.56%)、中一科技(-14.16%)、洁美科技(-13.75%)[1] - 康欣新材股东户数连续减少16期 最新户数39352户 累计降幅34.63% *ST兰黄连降14期 最新户数12109户 累计降幅41.59%[1] 市场表现分析 - 105只股东户数连降股中 70只股价上涨 35只下跌 其中洁美科技上涨47.49% 海辰药业上涨39.58% *ST汇科上涨37.27%[2] - 46只个股跑赢大盘 占比43.81% 超额收益率最高为洁美科技(36.13%)、海辰药业(29.44%)、*ST汇科(29.04%)[2] - 连降股主要集中在主板(71只)和创业板(34只)[2] 行业分布特征 - 基础化工行业包含13只股东户数连降股 电子行业12只 电力设备行业10只[2] - 股东户数连降期数较长个股包括紫光国微(12期)、中兴通讯(11期)、天禾股份(10期)[1][7] 机构关注度 - 近一个月8只股东户数连降股获得机构调研 洁雅股份获4次调研 双汇发展获2次调研[2] - 机构调研家数最多为东方雨虹(72家)、洁雅股份(43家)、双汇发展(16家)[2] 业绩表现 - 12只个股公布半年报 圣农发展净利润同比增幅达791.93%[3] - 2只个股发布业绩快报 东华科技净利润增幅14.64% 陕国投A增幅5.74%[3] - 32只个股发布上半年业绩预告 其中预增5只 预盈5只 东北证券预计净利润中值4.31亿元 同比增幅225.90%[3]

市场表现 - A股三大指数集体上涨 上证指数盘中上涨062% [1] - 通信 综合 计算机等板块涨幅靠前 房地产 银行跌幅居前 [1] - 科技股大幅走强 芯片ETF（159995SZ）上涨148% [1] - 成分股寒武纪上涨522% 沪硅产业上涨516% 长电科技上涨365% 格科微上涨352% 紫光国微上涨322% [1] 算力产业发展 - 我国算力规模持续扩大 2022年底达180EFLOPS位居全球第二 2025年将增长至300EFLOPS [1] - 智能算力占比从2016年3%提升至2023年6月254% 预计2025年达35% [1] - 国内智算中心2023年市场规模879亿元 同比增长超90% [1] - AI大模型落地场景增加推动商用进程加快 算力需求逐步向推理侧转移 [1] 产品信息 - 芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数 覆盖30只A股芯片产业龙头企业 [2] - 成分股涵盖材料 设备 设计 制造 封装和测试等环节 包括中芯国际 寒武纪 长电科技 北方华创等 [2] - 场外联接基金A类008887 C类008888 [2]

基金表现 - 集成电路ETF（562820）8月18日开盘价1.846元 单日涨幅0.98% [1] - 基金成立以来（2024年4月12日）累计回报率达83.07% 近一个月回报率为14.53% [1] - 业绩比较基准为中证全指集成电路指数收益率 管理人为嘉实基金管理有限公司 基金经理为田光远 [1] 成分股表现 - 中芯国际开盘涨幅1.81% 寒武纪涨幅2.88% 芯原股份涨幅2.69% [1] - 长电科技涨幅2.34% 海光信息涨幅0.74% 紫光国微涨幅0.75% [1] - 豪威集团涨幅0.36% 兆易创新涨幅0.35% 澜起科技涨幅0.02% 瑞芯微涨幅0.00% [1]

腾讯控股（00700）业绩分析 - 25Q2实现营业收入1845亿元，同比增长15%，超彭博一致预期3%；调整后归母净利润631亿元，同比增长10%，超彭博一致预期2% [2][14] - 游戏业务表现突出，25Q2国际/本土游戏收入分别同比增长35%/17%，本土游戏收入维持在400亿元以上 [2][14] - 广告收入同比增长20%至358亿，视频号/小程序/搜一搜广告收入同比增速分别为50%/50%/60%左右，AI赋能效益显著 [2][14] - 金融科技及企业服务收入同比增长10%至555亿，24年以来重回双位数增长，毛利率达52.1% [3][14] - 上调25-27年调整后归母净利润预测至2556/2980/3368亿元，目标价711港元，较8月14日收盘上升空间20.6% [3][14] 同力股份(834599)深度分析 - 公司首创非公路宽体自卸车，露天煤矿无人矿卡市占率约29%，25Q1营收/归母净利润15.36/1.87亿元，YoY+28.34%/+58.45% [15] - 大型化+电动化+无人化趋势明确，新能源矿卡市场规模有望由23年17亿元增至28年112亿元，CAGR+45.7% [15][16] - 国内市场存量替代需求凸显，海外市场长期替代趋势明确，公司与力拓集团达成合作，产品将应用于蒙古国铜矿等海外市场 [18] - 预计25-27E归母净利润8.68/9.63/10.87亿元，给予2025年15倍PE，目标市值134亿元，首次覆盖给予"买入"评级 [18] 风电行业点评 - 25Q2国内风电新增装机量达36.77GW，同比增长255.61%，Q3进入全年景气高点 [23] - 26年国内外海风预期共振，欧洲海风建设加速，预计26年装机量有望达8.7GW（同比+107%） [23] - 建议关注主轴龙头金雷股份、纯海风标的海力风电，以及东方电缆、金风科技等标的 [23] 液冷技术发展趋势 - AI服务器功率达2000-3000W，液冷技术成为解决数据中心散热问题的有力抓手 [24][25] - 冷板式液冷目前占液冷总体市场70%，英伟达或将采用颠覆性的双相冷板技术 [25] - 浸没式液冷散热效率更高，氟化液或是最佳介质，全氟聚醚及六氟丙烯低聚体有望成为主流选择 [26][28] - 预计2024-2030年数据中心年新增装机量平均16.5GW，液冷渗透率60%情况下氟化液市场空间约百亿元 [28] 紫光国微（002049.SZ）深度分析 - 公司为特种集成电路领域领军企业，产品已配套C919进行商业飞行应用 [19][21] - 国防信息化提速带动需求释放，FPGA作为硬件载体在航空航天及无人装备领域应用广泛 [21] - 预计2025-2027E年归母净利润15.8/21.3/29.3亿元，2025年PE低于行业平均水平，首次覆盖给予"买入"评级 [21]

行业投资评级 - 报告对eSIM行业给予"推荐"评级，认为其将引领智能手机进入"无卡时代"并加速物联网发展[5][40] 核心观点 eSIM技术优势 - eSIM通过芯片集成实现远程配置运营商信息，具备灵活便捷、安全可靠、节省空间三大优势，占用空间仅为Nano SIM卡的1/3[1][14][18] - 相比传统SIM卡，eSIM可提升设备防水防尘性能，并支持多终端协同与全球化漫游[17][20][34] 市场发展现状 - 全球eSIM智能手机连接数预计2025年达10亿，2030年增至69亿（占智能手机总数76%）[2][33] - 美国eSIM渗透率从2020年12%提升至2024年38%，欧洲车载eSIM出货量从2018年120万增长至2023年1100万[34][35] - 国内eSIM渗透率较低，主要集中于可穿戴设备场景，产业链生态尚未成熟[2][36] 运营商动态 - 中国联通已在25省市重启eSIM业务，中国移动处于系统优化阶段，中国电信进度滞后[1][24] - 苹果iPhone 17 Air将采用eSIM方案（机身厚度仅5.5mm），倒逼国内运营商加速布局[30][40] 产业链投资机会 技术演进路径 - SIM卡历经四代尺寸变革（Standard→Mini→Micro→Nano），现向eSIM/vSIM演进[10][20] - vSIM通过软件实现通信功能，彻底消灭实体卡体，代表未来技术方向[20] 重点公司布局 - **芯片厂商**：紫光国微（市占率60-70%）、汇顶科技（eSE技术领先）[39][40] - **封测/平台**：新恒汇（eSIM芯片封测）、东信和平（管理平台）[39][40] - **苹果供应链**：高伟电子（PE 18x）、立讯精密、歌尔股份等[4][40] 商业化进展 - 中国联通推出eSIM Pad包年套餐（年费100-500元，含80-500GB流量）[31] - 全球271款消费级eSIM设备中智能手机占比63%，123个国家和地区开通服务[32][33] 注：数据引用均来自原报告标注段落，关键公司估值及预测参见原表[4][40]

数字货币概念股市场表现 - A股市场数字货币概念股普遍走强，多只个股出现显著上涨，其中北信源涨幅达11.80%、银之杰涨幅10.02%、恒宝股份涨停涨幅9.99% [1] - 天源迪科涨超8.45%、赢时胜涨7.80%、京北方涨7.32%，艾融软件、中科金财、新致软件涨幅均超6% [1] - 金证股份涨5.33%、四方精创涨5.23%，紫光国微、吉大正元、恒生电子、信雅达等涨幅均超4% [1][2] 重点公司市值与涨幅数据 - 北信源总市值96.12亿元，年初至今涨幅25.57%；银之杰总市值331亿元，年初至今涨幅22.59% [2] - 恒宝股份总市值211亿元，年初至今涨幅达342.28%；天源迪科总市值119亿元，年初至今涨幅58.43% [2] - 京北方总市值212亿元，年初至今涨幅144.00%；中科金财总市值123亿元，年初至今涨幅97.87% [2] 行业领先企业指标 - 四方精创总市值255亿元，年初至今涨幅196.11%；紫光国微总市值657亿元，年初至今涨幅20.54% [2] - 恒生电子总市值707亿元，年初至今涨幅34.00%；信雅达总市值90.89亿元，年初至今涨幅55.60% [2] - 新致软件总市值59.94亿元，年初至今涨幅42.23%；吉大正元总市值58.69亿元，年初至今涨幅38.91% [2]

半导体股市场表现 - A股市场半导体股整体走强，盛科通信涨幅最高达15.95%，东芯股份涨13.67%，晶丰明源涨8.55%，杰华特涨6.73%，德邦科技、阿石创、宏微科技涨幅均超5% [1] - 盛科通信总市值达385亿，年初至今涨幅11.90% [2] - 东芯股份总市值469亿，年初至今涨幅高达325.70% [2] - 晶丰明源总市值87.16亿，年初至今涨幅11.75% [2] - 杰华特总市值141亿，年初至今涨幅3.17% [2] - 德邦科技总市值68.62亿，年初至今涨幅32.15% [2] - 阿石创总市值74.13亿，年初至今涨幅101.16% [2] - 宏微科技总市值60.88亿，年初至今涨幅65.34% [2] 其他相关半导体公司表现 - 紫光国微涨幅4.99%，总市值656亿，年初至今涨幅20.39% [2] - 南芯科技涨幅4.70%，总市值199亿，年初至今涨幅30.52% [2] - 芯动联科涨幅4.56%，总市值282亿，年初至今涨幅40.27% [2] - 聚辰股份涨幅4.47%，总市值123亿，年初至今涨幅33.63% [2] - 龙图光罩涨幅4.24%，总市值74.76亿，年初至今跌幅4.31% [2] - 慧智微-U涨幅4.19%，总市值59.24亿，年初至今涨幅28.05% [2] - 吃唐服份涨幅4.10%，总市值691亿，年初至今涨幅176.69% [2] 技术指标 - MACD金叉信号形成，部分半导体股涨势显著 [2]

集成电路ETF表现 - 8月15日开盘跌0.21%报1.446元 [1] - 成立以来回报45.49% 近一个月回报12.16% [1] - 业绩比较基准为中证全指集成电路指数收益率 [1] 重仓股涨跌情况 - 中芯国际开盘跌0.51% [1] - 海光信息跌1.61% [1] - 寒武纪跌2.74% [1] - 豪威集团跌0.68% [1] - 澜起科技涨1.15% [1] - 兆易创新跌0.83% [1] - 长电科技跌0.43% [1] - 紫光国微跌0.16% [1] - 芯原股份跌0.47% [1] - 瑞芯微跌0.89% [1] 基金基本信息 - 管理人为国泰基金管理有限公司 [1] - 基金经理为麻绎文 [1] - 成立日期2023-10-11 [1]