现金管理决策 - 2025年4月24日公司审议通过用不超5亿募集资金现金管理议案[2] - 额度使用期限12个月，可循环滚动[2] 存款情况 - 浦发、招行各存2.25亿，起息日2025/05/20，到期日2025/11/20，预期年化收益率1.5%[3] 风险与监管 - 现金管理有系统性和操作风险[3] - 内部审计部门每季度检查并报告[5] 资金状况 - 截至公告披露日，近十二个月未到期余额4.5亿，未超授权额度[7] 决策影响 - 本次现金管理不影响募资项目，提高资金效率[6]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行股票获中国证监会核准，向12名特定对象发行不超过一定数量股票[1] - 募集资金到账情况经大华会计师事务所审验并出具验资报告[1] - 公司对募集资金实行专户存储，并与保荐机构、商业银行签订《募集资金监管协议》[1] 募集资金管理及存储 - 公司制定《募集资金管理办法》规范资金存储、审批、使用与监督流程[1] - 募集资金使用严格执行专款专用审批程序[1] - 设立银行专户并与保荐机构、商业银行签署监管协议，协议内容符合深交所范本要求[2] 募集资金专户变更 - 2025年4月24日董事会及监事会审议通过变更募集资金专户议案[2] - 2025年5月15日完成新专户开设，分别与中国建设银行、中国银行及中信建投证券签订三方监管协议[2] - 原徽商银行及马鞍山农商行专户完成资金转移后注销，相关监管协议终止[2]

融资情况 - 向12名特定对象非公开发行不超17090万股[2] - 募集资金总额9.50204亿元[2] - 实际募集资金净额9.2925420373亿元[2] 资金专户变更 - 2025年4月24日审议通过变更专户议案[4] - 2025年5月15日签协议并开新专户[5] - 两个旧专户已注销[5]

公司股本 - 公司总股本758,482,776股[3] 股东投票情况 - 通过现场和网络投票表决的股东共221人，代表股份数288,524,019股，占公司股份总数的38.0396%[3] - 现场投票股东6人，代表股份数277,395,451股，占公司股份总数的36.5724%[3] - 网络投票股东215人，代表股份数11,128,568股，占公司股份总数的1.4672%[3] 议案表决结果 - 《2024年度董事会工作报告》同意288,453,019股，占出席有效表决权股份总数的99.9754%[5] - 《2024年度监事会工作报告》同意288,453,019股，占出席有效表决权股份总数的99.9754%[6] - 《2024年度财务决算及2025年度财务预算报告》同意288,456,019股，占出席有效表决权股份总数的99.9764%[7] - 《2024年度内部控制自我评价报告》同意288,452,819股，占出席有效表决权股份总数的99.9753%[9] - 《2024年度募集资金存放与使用情况专项报告》同意288,450,719股，占出席有效表决权股份总数的99.9746%[10] - 《2024年度利润分配预案》同意288,424,519股，占出席有效表决权股份总数的99.9655%[11] - 《关于修订<募集资金管理办法>的议案》同意287,687,219股，占出席股东会有效表决权股份总数的99.7100%[14] - 《关于修订<募集资金管理办法>的议案》反对763,900股，占出席股东会有效表决权股份总数的0.2648%[14] - 《关于修订<募集资金管理办法>的议案》弃权72,900股，占出席股东会有效表决权股份总数的0.0253%[14] - 《2024年年度报告》同意288,453,019股，占出席股东会有效表决权股份总数的99.9754%[15][16] - 《2024年年度报告》反对43,600股，占出席股东会有效表决权股份总数的0.0151%[16] - 《2024年年度报告》弃权27,400股，占出席股东会有效表决权股份总数的0.0095%[16] 中小投资者表决情况 - 《关于修订<募集资金管理办法>的议案》中小投资者同意37,512,958股，占中小股东有效表决权股份总数的97.8180%[14] - 《2024年年度报告》中小投资者同意38,278,758股，占中小股东有效表决权股份总数的99.8149%[16] 其他 - 律师认为本次股东会决议合法有效[17] - 备查文件包括公司2024年度股东会决议和法律意见书[18]

会议信息 - 公司于2025年5月16日召开2024年年度股东会[8] - 股东会召集由2025年4月24日第八届董事会第五次会议决议作出[5] - 2025年4月26日公司董事会披露会议通知公告[7] 参会情况 - 出席现场会议股东及代理人6人，代表股份277,395,451股，占比36.5724%[9] - 网络投票股东215人，代表股份11,128,568股，占比1.4672%[9] 议案表决 - 多项议案表决同意股数占出席股东会有效表决权股份总数超99%[14][16][18][20] - 各项议案均通过[15][17][19][23] 其他 - 股东会采取现场与网络投票结合方式表决当场公布结果[38] - 律师认为股东会表决程序和结果合法有效[38]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行不超过12名特定对象，募集资金总额为人民币1.2亿元，扣除发行费用后净额为人民币1.15亿元 [1] - 募集资金账务情况经大华会计师事务所审验，并出具验资报告 [1] - 公司对募集资金进行专户存储，并与保荐机构、商业银行签订《募集资金监管协议》 [1] 募集资金专户变更情况 - 公司董事会和监事会审议通过《关于变更募集资金专户的议案》，同意变更募集资金专户 [1] - 授权管理层办理募集资金专户的销户、变更及监管协议签订等事项 [1] 三方监管协议签订及专户开立情况 - 公司与中国建设银行马鞍山市分行及中信建投证券签订《募集资金三方监管协议》，开设新专户用于高性能永磁铁氧体绿色制造生产建设项目 [2] - 公司与中国银行马鞍山分行及中信建投证券签订《募集资金三方监管协议》，开设新专户用于年产15,000吨高性能软磁铁氧体材料及器件建设项目 [5] - 原募集资金专户将在资金转至新专户后注销，原三方监管协议终止 [2] 募集资金三方监管协议主要内容 - 募集资金专户资金不得用作其他用途，仅限指定项目使用 [2][5] - 公司可将专户内资金以存单或其他合理存款方式存放，但不得设定质押或直接支取 [3][5] - 保荐机构每半年对募集资金存放和使用情况进行一次现场检查 [4][6] - 银行需按月向公司提供对账单，并保证内容真实、准确、完整 [4][6] - 单次支出超过募集资金净额20%时，公司及银行需及时通知保荐机构并提供支出清单 [4][6] - 协议自盖章之日起生效，至专户资金全部支出并销户后失效 [4][7]

募集资金 - 向12名特定对象非公开发行不超170,900,000股，募资950,204,000元，净额929,254,203.73元[3] 专户开设 - 2025年5月15日开设建行专户用于高性能永磁铁氧体项目[5][6] - 2025年5月15日开设中行专户用于年产15,000吨高性能软磁铁氧体项目[5][6] 专户余额 - 截至2025年4月30日，建行、中行专户余额均为0元[7][11] 协议规定 - 丙方每半年现场检查募集资金存放和使用情况[9][12] - 支取超5000万元或净额20%（孰低）需通知丙方[9][13] - 乙方每月20日前出具对账单并抄送丙方[9][13]

金属软磁粉芯市场前景 - 金属软磁粉芯是综合性能优异的软磁材料 具有温度特性良好 损耗小 饱和磁通密度高等特性 满足电能变换设备高效率 高功率密度 高频化要求[1][17][19] - 与新能源产业密切相关 广泛应用于光伏发电 新能源汽车及充电桩 数据中心 储能 变频空调 消费电子 电能质量整治等领域[1][17][19] - 2019年中国金属软磁粉芯需求量8.2万吨 市场规模27.2亿元 预计2025年需求量达20.1万吨 市场规模约75.2亿元[1][19] - 预计2025年全球金属软磁粉芯需求量达31.2万吨[17] 软磁材料行业概述 - 软磁材料是具有低矫顽力和高磁导率的磁性材料 易于磁化和退磁 主要功能是导磁 电磁能量转换与传输[3] - 分为金属软磁材料 铁氧体软磁材料 非晶合金及纳米晶合金软磁材料三类 金属软磁材料可细分为纯铁 硅钢 坡莫合金 金属软磁粉芯等[3] - 不同磁材匹配不同工作环境 硅钢和非晶合金适用于变压器 电机等低频高功率场景 合金软磁和非晶纳米晶适用于消费电子 光伏 新能源车等领域 铁氧体适用于消费电子 通信等领域[5] 产业链结构 - 上游为钢铁行业和化工行业 中游为金属软磁材料和软磁铁氧体 下游应用于电力 通信 电子设备 新能源汽车 智能制造 国防军工 家用电器等领域[6] - 钢铁是重要原材料 通过调控碳含量和添加硅 铝等合金元素制成电工钢 电磁纯铁等特种钢材[9] - 中国生铁产量从2015年6.91亿吨增长至2024年8.52亿吨 年复合增长率2.35% 粗钢产量从2015年8.04亿吨增长至2024年10.05亿吨 年复合增长率2.51% 钢材产量从2015年11.2亿吨增长至2024年14亿吨 年复合增长率2.51%[9] - 2025年一季度中国粗钢产量2.59亿吨同比增长0.6% 生铁产量2.16亿吨同比增长0.8% 钢材产量3.59亿吨同比增长6.1%[9] 新能源汽车应用 - 软磁材料用于新能源汽车驱动电机 车载充电机 DC/DC变换器 逆变器等关键电子设备中的变压器 电感等磁性器件 提高效率 功率密度和可靠性[10] - 用于充电设施直流充电桩和无线充电系统 提升功率转换效率 充电效率和传输距离[10] - 中国新能源汽车产量从2015年34.05万辆增长至2024年1288.8万辆 年复合增长率49.74% 销量从2015年33.11万辆增长至2024年1286.6万辆 年复合增长率50.18%[10] - 2025年一季度新能源汽车产销318.2万辆和307.5万辆 同比分别增长50.4%和47.1%[10] 全球市场规模 - 软磁材料具有高饱和磁感 低损耗 高磁导率 小型化 耐腐蚀等特点 广泛应用于电力电子 通信电子 计算机 光伏逆变器 新能源汽车等领域[13] - 全球软磁材料市场占比最高为亚太地区超过50% 北美地区约占24%[13] - 全球软磁材料市场规模从2019年514亿美元提升至2024年794亿美元 年复合增长率达9.1%[14] 硅钢市场 - 硅钢是铁硅系合金 具有较好磁电性能 价格便宜 机械应力影响小等优点 用作发电机 电动机 变压器等的铁芯 是全球用量最大的软磁材料[16] - 2024年中国硅钢产量达1610万吨 其中取向硅钢产量295万吨同比增长11.9% 无取向硅钢产量1315万吨同比增长9%[16] 铁氧体软磁材料 - 铁氧体软磁材料是含有氧化铁的低矫顽力复合氧化物 应用最广泛的软磁材料之一 用于移动通讯 互联网 开关电源 液晶显示器 汽车电子等领域[22] - 全球铁氧体软磁材料主要集中在中国和日本 中国在产量上占优势 日本在技术上占优势[22] - 2023年中国铁氧体软磁材料销量48万吨 2024年销量约51万吨[22] 行业竞争格局 - 全球软磁材料生产重心集中在日本和中国 日本是技术领头羊 中国在产能方面位居榜首[24] - 代表性企业包括横店东磁 天通股份 中科磁业 云路股份 东睦股份 铂科新材 悦安新材 中钢天源 安泰科技等[24] - 横店东磁是全球最大的永磁铁氧体和软磁材料制造企业 2024年磁性材料营业收入38.12亿元同比增长1.93%[24][26] - 天通股份主要开展软磁材料及磁芯研发生产销售 产品涵盖锰锌铁氧体材料 金属软磁材料等[28] - 东睦股份2024年软磁复合材料营业收入9.02亿元同比增长9.2%[28] 行业发展趋势 - 技术创新驱动高端化发展 市场对高频低损耗 高磁导率软磁材料需求激增 企业加大研发投入突破纳米晶合金 非晶带材等关键技术[30] - 绿色低碳推动产业升级 高性能硅钢 低损耗非晶合金等在风电 光伏 电动汽车等领域应用扩大 提升能源转换效率[31] - 国产替代加速产业链自主可控 本土企业突破高端硅钢 纳米晶带材等技术壁垒 减少对进口材料依赖[32]

核心观点 - 中钢天源首期限制性股票激励计划第二个解除限售期条件达成 125名激励对象符合条件 共解除限售3,638,580股 上市流通日为2025年5月15日 [1][7][11] 激励计划实施进展 - 激励计划于2021年9月启动 历经董事会、监事会审议及国资委批复 于2022年3月获股东大会批准 [1][2][5] - 2022年3月完成首次授予 原激励对象137名 后因离职、违规等原因减少至125名 [6][11] - 第一个解除限售期已于2024年7月完成 解除限售4,057,350股 [7] 业绩考核达成情况 - 第二个解除限售期公司层面业绩全部达标：2023年加权平均净资产收益率13.67% 高于13.50%目标值 [9] - 2023年较2020年净利润复合增长率18.02% 高于18%目标值 [9] - 材料及相关产业营业利润从2020年8,038万元增长至2023年14,725.74万元 远超10,700万元目标值 [9] 个人绩效考核结果 - 125名激励对象中93人获"A-优秀"评级 30人获"B-良好"评级 均按100%比例解除限售 [11] - 2人获"C-合格"评级 按80%比例解除限售 [11] - 高管团队获授数量显著 董事长毛海波本次解除限售87,780股 总经理吴刚解除57,090股 [11] 股本结构变动 - 本次解除限售3,638,580股 有限售条件股份减少至4,688,590股 [13] - 无限售条件股份增加至753,794,186股 总股本保持758,482,776股不变 [13] - 董事及高管持股转让受《公司法》《证券法》及公司章程严格限制 [12]

激励计划 - 本次符合解除限售条件激励对象125名，解除限售股票3,638,580股，占总股本0.48%[2] - 解除限售股票上市流通日为2025年5月15日[2] - 实际授予137名激励对象，12名不再符合条件[15] 时间节点 - 2021年9月24日审议通过激励计划草案等议案[2] - 2022年2月23日取得国务院国资委批复[4] - 2022年3月14日股东大会审议通过激励计划相关议案[7] 业绩指标 - 2023年加权平均净资产收益率为13.67%[12] - 2023年较2020年净利润复合增长率为18.02%[12] - 2020 - 2023年材料及相关产业营业利润从8038万元增至14725.74万元[12] 股份变动 - 本次变动后有限售条件股份4688590股，无限售条件股份753794186股[19]