股价表现 - 截至2025年8月19日收盘，山河智能股价报17 60元，较前一交易日下跌1 20元，跌幅6 38% [1] - 当日开盘价为18 66元，最高触及18 94元，最低下探至17 58元 [1] - 成交量为229 55万手，成交额达41 55亿元 [1] - 8月19日早盘，山河智能股价在9点35分左右出现快速反弹，5分钟内涨幅超过2%，最高触及18 80元 [1] - 该时段成交额达4 34亿元 [1] 资金流向 - 8月19日主力资金净流出4 95亿元，占流通市值的2 62% [1] - 近五个交易日累计净流出17 27亿元，占流通市值的9 15% [1] 公司业务 - 山河智能主营业务涵盖工程机械装备的研发、制造和销售，产品包括挖掘机械、桩工机械等 [1] - 公司业务涉及基础设施建设、矿山开采等多个领域 [1]

工程机械板块市场表现 - 工程机械板块整体下跌0.57% 跑输上证指数（跌0.02%）和深证成指（跌0.12%）[1] - 山河智能领跌板块 单日跌幅达6.38%[2] - 万通液压逆势大涨16.41% 成为板块涨幅最大个股[1] 个股价格变动情况 - 涨幅前五个股分别为万通液压（+16.41%至39.8元）、威博液压（+7.28%至35.51元）、诺力股份（+4.86%至28.94元）、福事特（+3.94%至29.03元）、同力股份（+3.76%至24.83元）[1] - 跌幅前五个股分别为山河智能（-6.38%至17.6元）、南方路机（-5.98%至52.5元）、邵阳液压（-4.9%至33.38元）、铁拓机械（-3.0%至28.77元）、三一重工（-2.32%至20.22元）[2] 成交活跃度分析 - 三一重工成交额最高达19.4亿元 成交量94.86万手[2] - 山河智能成交量最大达229.55万手 成交额41.55亿元[2] - 恒立液压成交额15.7亿元 位列板块第三[1] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出9.3亿元 游资资金净流出2.38亿元[2] - 散户资金净流入11.69亿元 显示散户资金逆势进场[2] - 安徽合力主力净流入3709.8万元 净占比15.2%居首[3] - 唯万密封游资净流入4872.46万元 净占比7.45%[3]

山河智能飞机理赔事件 - 山河智能全资子公司AVMAX因三架Dash-8飞机被俄罗斯扣押 获得保险公司理赔款2296万美元 [1] 俄罗斯扣押租赁飞机背景 - 俄罗斯民航机队共980架客机 其中777架为租赁飞机 515架从国外租赁公司租赁 [8] - 俄乌冲突后俄罗斯将国外租赁飞机国有化 作为对欧美航空器材制裁的反制 [9] - 实际被扣押并国有化的外国租赁飞机约400多架 包括部分中国租赁公司的飞机 [11] 飞机租赁行业特点 - 飞机租赁是重资产行业 单机价值常以亿计 租赁模式可降低航司资金门槛 [5] - 租赁持有成本高于自购 但具备使用灵活性和低门槛优势 租期通常为几年 [7] - 中国飞机租赁公司多具银行背景 如中银租赁 工行租赁 国银租赁等 [8] 被扣押飞机解决方案 - 通过保险理赔：租赁公司通过法律程序获得保险公司赔偿 如山河智能获2296万美元理赔 [1][15] - 俄罗斯政府主导赎买：由俄罗斯保险公司出面理赔 实现产权转移 2024年初已赔付约25亿美元解决上百架飞机 [19] - 个别归还案例：如中银租赁三架747-8F货机因特殊用途被归还 中国相关部门参与斡旋 [16][18] 理赔与赎买案例细节 - 国银租赁与俄罗斯就4架飞机达成保险和解 理赔金额1.975亿美元 涉及3架A320NEO和1架A321NEO [19] - 该4架飞机机龄3-4年 市场二手价约2.2亿美元 俄罗斯理赔价相当于市场价九折 [20] - 完成理赔后飞机产权归俄罗斯航司 可执行国际航班且无司法纠纷 [21] 行业影响与未来展望 - 中国租赁公司因俄罗斯扣押事件损失有限 且航空业复苏推动租金上涨 利润创新高 [24] - 剩余被扣押飞机解决需漫长过程 取决于俄乌冲突结束后国际关系正常化进程 [22][23] - 俄罗斯案例为行业提供重要参考 尤其针对地缘政治风险下的资产处置方案 [25]

市场表现 - 沪指8月18日收盘报3728.0273点，涨幅0.85% [1] - 深证成指8月18日收盘报11835.572点，涨幅1.73% [1] 湘股涨幅TOP5 - 长缆科技收盘报21.130元，涨幅9.99%，成交量46.0259万手，最高价21.130元，最低价18.680元 [2] - *ST高斯收盘报8.580元，涨幅5.02%，成交量3.6994万手，最高价8.580元，最低价8.360元 [2] - 拓维信息收盘报33.790元，涨幅4.71%，成交量217.1164万手，最高价34.230元，最低价32.600元 [2] - 酒鬼酒收盘报52.450元，涨幅3.59%，成交量15.8619万手，最高价53.160元，最低价50.590元 [2] - 湖南发展收盘报12.930元，涨幅2.86%，成交量23.4758万手，最高价12.990元，最低价12.610元 [2] 湘股跌幅TOP5 - 恒立退收盘报0.150元，跌幅11.76%，成交量61.1606万手，最高价0.170元，最低价0.150元 [3] - 山河智能收盘报18.800元，跌幅2.64%，成交量236.8356万手，最高价19.590元，最低价18.500元 [3] - 奥士康收盘报38.810元，跌幅2.04%，成交量8.7629万手，最高价39.790元，最低价38.140元 [3] - 华菱钢铁收盘报5.480元，跌幅1.97%，成交量122.2223万手，最高价5.620元，最低价5.420元 [3] - ST景峰收盘报5.730元，跌幅1.21%，成交量15.0009万手，最高价5.800元，最低价5.710元 [3]

公司专利动态 - 山河智能装备股份有限公司于2025年4月申请了一项名为"一种特种作业车"的专利，公开号为CN120482159A，涉及工程车辆技术领域 [1] - 该专利设计包括作业平台、吊臂、行走底盘、机架和支腿支撑组件，吊臂可伸缩并与行走底盘连接，支腿支撑组件可抬离底盘并驱动移动 [1] - 支腿支撑组件分设于机架前后侧，包含伸缩支撑件和升降件，升降件垂直设置以驱动伸缩支撑件的升降 [1] 公司背景信息 - 山河智能装备股份有限公司成立于1999年，总部位于长沙市，主营业务为橡胶和塑料制品业 [2] - 公司注册资本达10.746亿人民币，对外投资45家企业，参与招投标项目1416次 [2] - 公司拥有69条商标信息、1308条专利信息和268个行政许可，显示较强的知识产权储备和合规运营能力 [2]

山河智能保险赔款事件 - 山河智能全资子公司AVMAX获得保险理赔款2900万美元，扣除费用后净额为2296.51万美元（折合人民币1.64亿元），扣税后对净利润影响金额为1.26亿元，占上一年度归母净利润的172.92% [1][3] - AVMAX前期已对滞留俄罗斯的3架飞机全额计提减值，本次赔款为意外收入且不具有持续性 [4] - 三架飞机均为庞巴迪子公司德·哈维兰开发的涡桨动力客机，租赁合同分别于2024年6月和2027年7月到期 [2] AVMAX业务概况 - AVMAX主营航空租赁、销售及包机服务，2024年营收10.55亿元，净利润8942.31万元，拥有百余架飞机 [2] - 公司为全球航空租赁前五十强，专注支线飞机市场，并为中国石油等企业提供公务机包机服务 [2] - 旗下子公司Avmax Chad SARL运营4架公务飞机 [2] 飞机滞留俄罗斯背景 - 受俄乌冲突影响，AVMAX三架飞机自2022年起滞留俄罗斯三年，多次尝试召回未果 [3] - 2022年山河智能因"不可抗力因素"计提资产减值准备6421.80万元 [3] - 行业专家指出，俄方国有化外企资产及国际制裁升级导致通过常规途径解决的可能性降低 [1] 航空租赁行业战争风险 - 标准航空租赁保险通常将战争风险列为除外责任，但可通过附加条款或独立保单覆盖 [4] - 索赔替代路径包括证明损失属于"政府征用"等其他承保范围，或向未履行投保义务的承租人追责 [4] 其他中资租赁公司损失案例 - 日发精机因5架波音757滞留俄罗斯计提减值7.41亿元，目前仍未收回且未达成保险赔偿协议 [5][6] - 渤海租赁对10架滞俄飞机计提减值2.98亿美元，2024年收到1.77亿美元和解款 [6] - 中银航空租赁17架滞俄飞机中11架获赔2.58亿美元，2架成功运出 [6] - 国银金租9架滞俄飞机中5架获赔15.62亿元，剩余4架仍在诉讼中 [7]

山河智能保险赔款事件 - 山河智能全资子公司AVMAX因3架飞机滞留俄罗斯三年获得保险理赔款2900万美元，扣除费用后净额2296.51万美元（折合人民币1.64亿元），扣税后对净利润影响1.26亿元，占上年度归母净利润172.92% [2][5] - 涉事三架飞机为庞巴迪子公司德·哈维兰生产的涡桨动力客机，分别租赁给俄罗斯阿芙乐尔航空（2架DHC-8-200，租期148个月）和雅库特航空（1架DHC-8-300，租期96个月） [2][3] - AVMAX是全球航空租赁前50强企业，拥有百余架飞机，2024年营收10.55亿元，净利润8942.31万元，其子公司为中国石油等提供公务机包机服务 [3] 航空租赁行业受俄乌冲突影响 - 俄乌冲突导致多家中资租赁公司飞机滞留俄罗斯，山河智能、日发精机、国银金租等企业合计至少34架飞机受影响 [6][7][9][10] - 日发精机子公司Airwork的5架波音757被扣留，计提减值7.41亿元，目前仍在协商出售或保险赔偿 [7][9] - 渤海租赁对10架滞俄飞机计提减值2.98亿美元，2024年收到1.77亿美元和解款 中银航空租赁17架滞留飞机中已获11架保险理赔2.58亿美元并运回2架 国银金租9架滞留飞机中已获5架理赔15.62亿元 [9][10] 航空保险条款争议 - 标准航空租赁保险通常将战争风险列为除外责任，但可通过附加条款或独立保单覆盖 [6] - 索赔路径包括证明损失属于其他承保范围（如政府征用）或追究承租人未投保战争险的责任 [6] - 目前尚无公开案例显示滞俄飞机被成功收回，行业普遍通过保险理赔或法律诉讼减轻损失 [8][9][10]

股价表现 - 8月14日盘中上涨5.69%至20.42元/股，成交额达42.3亿元，换手率20.21%，总市值219.44亿元 [1] 公司概况 - 专注于工程装备、特种装备和航空装备研发制造，定位全球高端创新产品市场 [1] - 国内地下工程装备领域领导企业，拥有400多款自主知识产权产品 [1] - 业务覆盖全球90%的国家和地区 [1] 股东结构 - 截至7月31日股东户数17.82万户，人均持有流通股6020股 [2] 财务表现 - 2025年一季度营业收入15.13亿元，同比下滑8.96% [2] - 同期归属净利润3245.95万元，同比增长57.31% [2]

板块整体表现 - 工程机械板块当日上涨0.38%，领先个股为天元智能（涨幅9.99%）[1] - 上证指数上涨0.48%至3683.46点，深证成指上涨1.76%至11551.36点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股价格变动 - 天元智能以9.99%涨幅领涨，收盘价21.80元，成交量18.99万手，成交额4.05亿元[1] - 山河智能上涨6.21%至19.32元，成交330.04万手，成交额62.00亿元[1] - 南方路机上涨5.99%至54.00元，成交7.83万手，成交额4.14亿元[1] - 诺力股份下跌1.63%至27.08元，成交17.48万手，成交额4.75亿元[2] - 恒立液压下跌1.08%至76.20元，成交8.98万手，成交额6.83亿元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.03亿元，游资资金净流出3.26亿元，散户资金净流入6.29亿元[2] - 天元智能主力净流入1.08亿元（占比26.80%），但游资和散户均呈净流出状态[3] - 徐工机械主力净流入8347.01万元（占比10.68%），游资净流入1041.54万元[3] - 唯万密封主力净流入4194.36万元（占比6.49%），但游资净流出5371.38万元[3]

军工板块市场驱动因素 - 受"9·3阅兵"筹备消息刺激 叠加俄乌冲突、伊以冲突等地缘政治风险发酵 资金加速涌入国防军工领域 [1] - 上合组织成员国国防部长会议参观中国海军052D型驱逐舰 强化市场对军工装备出口潜力的预期 [1] - 全球军费开支进入新一轮扩张周期 我国军工企业凭借高性价比装备有望扩大国际市场份额 [1] 军贸业务发展现状 - 山河智能型号装备主要交付部队使用 暂未开展军贸业务 但正积极开发适用产品 [2] - 天和防务军品出口均通过军贸公司实现 符合国家军贸专营政策 [4] - 广东宏大防务装备布局国内及国际军贸两大市场 军贸市场主打高端智能武器装备 [6] - 中天火箭小型制导火箭为军贸产品 [8] - 高德红外多款型号产品及装备系统在海外展台展出 获得国际市场高度关注 [13] - 航天彩虹外贸订单处于历史较高水平 彩虹3、彩虹4为主要销售型号 与非洲、中东、东南亚保持长期合作 [15] - 华强科技2025年已签订军贸出口订单 正积极组织生产 [19] - 中兵红箭军贸业务通过第三方开展 受国际局势影响有所放量 但连续性不确定 [23] 军工企业战略布局 - 中航工业将军贸作为核心主业 成立军贸发展委员会强化集团抓总作用 缩短决策链条 [17] - 中航沈飞制定"十四五"及中长期军贸业务发展规划 推进"一型装备服务两个市场"政策 [17] - 光电股份军贸产品涵盖大型武器系统、精确制导导引头、光电信息装备三大类 坚持内装与军贸协同发展 [21] - 北摩高科指出航空装备规模列装和全谱系化发展 军贸领域拓展将驱动市场规模增长 [10] 产品与技术优势 - 航天彩虹产品性价比高、可靠性强 使用维护便捷 响应用户需求效率高 技术位列国际第一梯队 [15] - 广东宏大国内市场以传统弹药及智能弹药研制为主 军贸市场主打高端智能武器装备 [6]