投资评级 - 维持“优于大市”评级 [2][4] 核心观点 - 公司2025年度业绩快报显示整体业绩表现较为稳定，与三季报相比变化不大 [2] - 公司目前拨备覆盖率仍处于较高水平，有助于维持未来净利润的稳定增长 [2] 2025年度业绩快报总结 - **营收与利润**：2025年实现营业收入720亿元，同比增长8.0%；实现归母净利润293亿元，同比增长8.1% [1][2] - **盈利能力**：2025年加权平均净资产收益率为13.1%，较去年同期下降0.5个百分点 [1][2] - **资产规模**：2025年末资产总额3.63万亿元，较年初增长16.1%；其中贷款总额1.73万亿元，较年初增长17.4% [1] - **负债结构**：2025年末存款总额2.02万亿元，较年初增长10.3%，活期存款新增占比高达71% [1] - **资本充足率**：2025年末核心一级资本充足率为9.34%，较年初下降0.50个百分点 [1] - **资产质量**：截至2025年末，不良贷款率为0.76%，与年初和三季度末持平；拨备覆盖率为373%，较年初下降16个百分点 [2] 分项业务表现 - **利息净收入**：2025年实现532亿元，同比增长10.8%，增速较前三季度略降1.0个百分点 [2] - **手续费净收入**：2025年实现61亿元，同比增长30.7%，增速较前三季度提高1.4个百分点 [2] - **其他非息收入**：2025年实现127亿元，同比下降9.0%，增速与前三季度持平 [2] 财务预测与估值 - **盈利预测**：预计公司2025-2027年归母净利润分别为292亿元、317亿元、341亿元，同比增速分别为7.6%、8.4%、7.7% [2] - **每股收益**：预计2025-2027年摊薄每股收益分别为4.27元、4.64元、5.01元 [2] - **估值水平**：当前股价对应2025-2027年市盈率分别为6.7倍、6.2倍、5.7倍；市净率分别为0.82倍、0.74倍、0.67倍 [2] - **股息率**：预计2025年动态股息率为3.4% [2] - **净资产预测**：预计2025年末归属于普通股股东的净资产为2310亿元（根据每股净资产34.91元及总股本推算）[7] - **资产规模预测**：预计2025-2027年总资产分别为3.59万亿元、4.06万亿元、4.51万亿元，同比增速分别为15.0%、13.0%、11.0% [7] - **贷款与存款预测**：预计2025-2027年贷款同比增速分别为17.0%、14.0%、11.0%；存款同比增速分别为15.0%、13.0%、11.0% [7] - **盈利能力预测**：预计2025-2027年净资产收益率分别为13.5%、13.1%、12.8% [3][7] - **资产质量预测**：预计2025-2027年不良贷款率保持0.76%稳定，拨备覆盖率分别为352%、335%、340% [7]

投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][2][4] 核心观点 - 公司2025年度业绩快报显示整体业绩表现较为稳定，与三季报相比变化不大 [2] - 公司目前拨备覆盖率仍处于较高水平，有助于维持未来净利润的稳定增长 [2] 2025年度业绩快报总结 - **营收与利润**：2025年实现营业收入720亿元，同比增长8.0%；实现归母净利润293亿元，同比增长8.1% [1][2] - **盈利能力**：2025年加权平均净资产收益率(ROE)为13.1%，较去年同期下降0.5个百分点 [1][2] - **资产规模**：2025年末资产总额3.63万亿元，较年初增长16.1%；贷款总额1.73万亿元，较年初增长17.4% [1] - **负债结构**：2025年末存款总额2.02万亿元，较年初增长10.3%，其中活期存款新增占比高达71% [1] - **资本充足率**：2025年末核心一级资本充足率为9.34%，较年初下降0.50个百分点 [1] - **资产质量**：截至2025年末，不良贷款率为0.76%，与年初和三季度末持平；拨备覆盖率为373%，较年初下降16个百分点 [2] 分项业务表现 - **利息净收入**：2025年实现532亿元，同比增长10.8%，增速较前三季度略降1.0个百分点 [2] - **手续费净收入**：2025年实现61亿元，同比增长30.7%，增速较前三季度提高1.4个百分点 [2] - **其他非息收入**：2025年实现127亿元，同比下降9.0%，增速与前三季度持平 [2] 财务预测与估值 - **盈利预测**：预计公司2025-2027年归母净利润分别为292亿元、317亿元、341亿元，同比增速分别为7.6%、8.4%、7.7% [2] - **每股收益**：预计2025-2027年摊薄每股收益(EPS)分别为4.27元、4.64元、5.01元 [2][3] - **估值水平**：当前股价对应2025-2027年市盈率(PE)分别为6.7倍、6.2倍、5.7倍；市净率(PB)分别为0.82倍、0.74倍、0.67倍 [2][3] - **股息率**：预计2025年动态股息率为3.4% [2][3] - **净资产**：预计2025年末归属于普通股股东的每股净资产(BVPS)为34.91元 [7] 历史与预测财务指标 - **营业收入**：2023年、2024年实际收入分别为615.85亿元、666.31亿元；预计2025-2027年收入分别为705.56亿元、760.29亿元、829.97亿元 [3][7] - **归母净利润**：2023年、2024年实际净利润分别为255.35亿元、271.27亿元；预计2025-2027年净利润分别为291.97亿元、316.64亿元、340.96亿元 [3][7] - **净资产收益率(ROE)**：2023年、2024年实际ROE分别为15.5%、14.2%；预计2025-2027年ROE分别为13.5%、13.1%、12.8% [3][7] - **资产质量预测**：预计2025-2027年不良贷款率保持0.76%稳定，拨备覆盖率预计分别为352%、335%、340% [7] - **资本充足率预测**：预计2025-2027年核心一级资本充足率分别为9.47%、9.26%、9.20% [7]

核心观点 - 宁波银行2025年度经营业绩实现稳健增长，营业收入与净利润均同比增长约8%，资产质量保持稳定，不良贷款率与上年末持平，拨备覆盖率保持充足 [3][6] 经营业绩与财务表现 - 2025年公司实现营业收入719.68亿元人民币，同比增长8.01% [3] - 2025年公司实现归属于母公司股东的净利润293.33亿元人民币，同比增长8.13% [3] - 2025年公司实现利息净收入531.61亿元人民币，同比增长10.77% [3] - 2025年公司实现手续费及佣金净收入60.85亿元人民币，同比增长30.72% [3] - 2025年公司业务及管理费用同比减少0.51%，成本收入比同比下降2.80个百分点 [5] 资产负债与业务发展 - 截至2025年末，公司贷款和垫款总额为17,333.13亿元人民币，较年初增加2,572.50亿元，增长17.43%，占总资产比重47.77%，较年初提升0.54个百分点 [4] - 截至2025年末，公司客户存款总额为20,248.83亿元人民币，较年初增加1,885.38亿元，其中活期存款新增占比70.84% [5] - 公司存款付息率同比下降33个基点，2025年12月当月付息率为1.42%，同比下降44个基点 [5] - 截至2025年末，公司个人客户金融总资产（AUM）为12,757亿元人民币，同比增长13.07% [5] - 截至2025年末，公司私人银行客户达28,901户，同比增长15.20% [5] - 截至2025年末，公司托管业务CUM规模为53,734亿元人民币，同比增长13.27% [5] 客户服务与实体经济 - 截至2025年末，公司服务对公企业客户74.61万户，较年初增加8.96万户 [4] - 其中服务进出口企业客户6.77万户，较年初增加4,912户 [4] - 2025年公司国际结算量为3,198.93亿美元，同比增长12.36% [4] 资产质量与风险管理 - 截至2025年末，公司不良贷款余额为131.47亿元人民币，不良贷款率为0.76%，与上年末持平 [6] - 截至2025年末，公司拨备覆盖率为373.16% [6]

投资评级 - 报告对宁波银行（002142.SZ）维持“买入”评级 [1] 核心观点 - 宁波银行2025年业绩展现出高扩表强度与稳健的盈利增速，基本面彰显韧性 [1][5][7] - 量增价稳有力支撑利息收入，营收及盈利增速维持高位稳定，全年营收719.7亿元，归母净利润293.3亿元，同比分别增长8%和8.1% [4][5] - 对公贷款发挥“压舱石”作用，存款结构优化（活期存款新增占比70.8%）支撑负债成本管控，资产质量保持稳定，拨备覆盖率维持在373.2%的高位 [6][7] - 展望2026年，出口稳健增长、政策红利释放、负债成本降低及中收贡献做大等因素有望支撑盈利保持较好水平 [7] 业绩表现与财务数据 - **整体业绩**：2025年实现营业收入719.7亿元，同比增长8%；实现归母净利润293.3亿元，同比增长8.1%；年化加权平均净资产收益率（ROE）为13.11%，较上年同期下降0.48个百分点 [4][5][10] - **季度表现**：4Q25单季营收、盈利同比增速分别为7%和7.3% [5] - **历史与预测**：报告维持2025-2027年EPS预测为4.44元、4.82元、5.27元；预计归母净利润在2025-2027年将分别达到293.33亿元、318.40亿元、348.16亿元 [8][9][11] 收入与盈利结构 - **利息收入**：全年净利息收入同比增长10.8%，增速较1-3Q25小幅下降1个百分点；以净利息收入/平均总资产测算的代理变量2025年为1.57%，预估四季度息差水平保持稳定 [5] - **非息收入**：非息收入同比增长0.9%，其中手续费及佣金净收入同比增长30.7%，增速较1-3Q25提升1.4个百分点，主要受益于三季度资本市场景气度提升带来的财富代销及资产管理业务收入增长 [5] 资产负债与业务发展 - **资产扩张**：2025年末总资产同比增长16.1%，贷款同比增长17.4%，保持较高扩表强度 [5][6] - **贷款结构**：贷款投放前置特征明显，四个季度增量占比分别为64%、13%、17%、6%；对公贷款是主要拉动力量，三季度对公贷款余额增加780亿元，同比多增367亿元 [6] - **存款业务**：2025年末存款较年初增加1885亿元，同比增长10.3%；存款增量中活期存款新增占比达70.8%，有力支撑负债成本管控；2025年存款付息率同比下降33个基点，其中12月当月付息率为1.42%，同比下降44个基点 [6] 资产质量与风险抵补 - **资产质量**：2025年末不良贷款率为0.76%，与三季度末持平 [7] - **拨备水平**：2025年末拨备覆盖率为373.2%，拨贷比为2.84%，风险抵补能力保持较高水平 [7] 估值水平 - 基于2026年1月20日股价，当前股价对应2025-2027年预测PB估值分别为0.81倍、0.73倍、0.66倍 [8][9][12] - 对应2025-2027年预测PE估值分别为6.43倍、5.92倍、5.42倍 [9][12] 其他经营指标与预测 - **盈利能力指标预测**：报告预测2025-2027年净息差分别为1.81%、1.77%、1.75%；ROAE分别为13.33%、13.01%、12.81% [11] - **规模增长预测**：报告预测2025-2027年总资产增速分别为13.8%、12.1%、10.8%；贷款余额增速分别为16.0%、14.5%、14.0% [11] - **资本充足率**：报告预测2025-2027年核心一级资本充足率分别为9.75%、9.68%、9.70% [11][12]

财政政策与产业政策 - 财政部表示2026年将继续实施更加积极的财政政策，确保财政赤字、债务总规模和支出总量保持必要水平，总体支出力度只增不减 [3] - 财政部优化调整个人消费贷款贴息政策，将信用卡账单分期业务纳入贴息范围，取消对部分消费领域的限制，新政策意味着只要是消费贷款都可享受贴息 [3] - 自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，并分两年取消电子产品出口退税，旨在促进资源高效利用、引导产业结构调整、整治“内卷式”无序竞争 [3] - 延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业的税费优惠政策 [3] 大宗商品与期货市场 - 上海期货交易所自2026年1月22日起，调整铜、黄金等期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度 [4] - 受国际油价上涨影响，国内汽、柴油价格每吨均上调85元，全国平均92号汽油、95号汽油、0号柴油每升均上调0.07元，为2026年首次上调 [4] - 上海发布行动方案，旨在加强有色金属期现联动，扩大期货市场高水平制度开放，探索跨境交割机制创新，提升“上海价格”影响力 [4] 人工智能与科技 - 智谱正式发布并开源GLM-4.7-Flash模型，该模型为总参数量30B、激活参数量3B的混合思考模型，将替代GLM-4.5-Flash在平台供免费调用 [5] 公司业绩预告（高增长） - 建投能源2025年净利润同比预增约253.38% [7] - 朗姿股份2025年净利润同比预增245.25%—302.8% [7] - 昭衍新药预计2025年净利润同比增加214%到371% [8] - 华辰装备2025年净利润同比预增193.64%—242.04% [8] - 黔源电力2025年净利润同比预增160%—190% [8] - 金房能源2025年净利润同比预增123.97%—193.7% [8] - 中孚实业预计2025年净利润同比增加120.27%—141.59% [8] - 芭田股份2025年净利润同比预增117.53%—139.53% [8] - 中熔电气2025年净利润同比预增104.89%至131.10% [8] - 凯盛新材2025年净利润同比预增96.47%至150.06% [8] - 璞泰来预计2025年净利润同比增加93.18%—101.58% [8] - 东方铁塔2025年净利润同比预增91.4%—125.07% [8] - 普莱柯2025年净利润同比预增89.64%—110.11% [8] - 中原内配预计2025年净利润同比预增80.47%—109.9% [8] - 东威科技预计2025年净利润同比增长73.23%—102.10% [8] - 芯碁微装2025年净利润同比预增71.13%—83.58% [8] - 东北证券2025年净利润同比预增69.06% [8] - 中石科技2025年净利润同比预增63.86%—83.73% [8] - 通富微电2025年净利润同比预增62.34%—99.24% [8] - 粤桂股份2025年净利润同比预增59.03%—80.57% [8] - 沃特股份2025年净利润同比预增55.75%—91.28% [8] - 禾盛新材2025年净利润同比预增55%—75% [8] - 长华化学2025年净利润同比预增53.75%至87.91% [8] - 达意隆2025年净利润同比预增51.88%—86.27% [8] - 侨源股份2025年净利润同比预增51.51%—71.62% [8] - 华源控股2025年净利润同比预增50.98%—66.82% [8] - 恩威医药2025年净利润同比预增50.68%至77.35% [8] - 全志科技2025年净利润同比预增50.53%—76.92% [8] - 誉衡药业2025年净利润同比预增50.37%—80.44% [8] - 同花顺2025年净利润同比预增50%—80% [8] - 燕京啤酒2025年净利润同比预增50%—65% [8] - 越秀资本2025年净利润同比预增50%—60% [9] - 泰山石油2025年净利润同比预增30.88%—66.11% [9] - 宇瞳光学2025年净利润同比预增30.75%—52.54% [9] - 本川智能2025年净利润同比预增28.06%—92.08% [9] - 甘肃能源2025年净利润同比预增18.60%—27.72% [9] 公司业绩预告（稳健增长与扭亏） - 海康威视2025年归母净利润同比增长18.46% [7] - 宁波银行2025年净利润293.33亿元，同比增长8.13% [9] - 华邦健康2025年预计盈利6.6亿元—7.3亿元，同比扭亏 [9] - 弘元绿能预计2025年净利润1.8亿元—2.5亿元，同比扭亏 [9] - 康达新材2025年预计盈利1.25亿元—1.35亿元，同比扭亏 [9] - 朗新科技2025年预计盈利1亿元—1.5亿元，同比扭亏 [9] - 华绿生物2025年预计盈利1亿元—1.3亿元，同比扭亏 [9] - 凯美特气预计2025年实现净利润6500万元—8000万元，同比扭亏 [9] - 久其软件2025年预计盈利4000万元—6000万元，同比扭亏 [9] - 迪生力预计2025年净利润3500万元—5000万元，同比扭亏 [9] 公司其他动态 - 惠城环保控股股东计划增持2500万元—5000万元股份 [7] - 美德乐新股申购，发行价格41.88元/股，发行市盈率14.99倍，单一账户申购上限72万股 [2]

公司2025年度业绩快报 - 公司2025年实现营业收入719.68亿元，同比增长8.01% [2] - 公司2025年实现归属于母公司股东的净利润293.33亿元，同比增长8.13% [2]

核心观点 - 宁波银行2025年度业绩实现稳健增长 营业收入同比增长8.01%至人民币719.68亿元 归母净利润同比增长8.13%至人民币293.33亿元 资产质量保持优异 不良贷款率稳定在0.76% [2] - 公司经营效益稳步提升 通过积累差异化比较优势 在复杂环境中保持增长 并聚焦服务实体经济 做好“五篇大文章” [3] - 公司未来将继续坚守金融为民初心 紧扣客户需求 在服务实体中锤炼核心竞争力 推动稳健可持续发展 [5] 财务业绩表现 - 2025年实现营业收入人民币719.68亿元 同比增长8.01% 实现归属于母公司股东的净利润人民币293.33亿元 同比增长8.13% [2] - 利息净收入实现较快增长 达人民币531.61亿元 同比增长10.77% [3] - 手续费及佣金净收入增长势头良好 达人民币60.85亿元 同比增长30.72% [3] - 公司持续加强成本费用管控 业务及管理费用同比减少0.51% 成本收入比较去年同期下降2.8个百分点 [4] 业务规模与结构 - 贷款和垫款总额占总资产比重为47.77% 较年初增加0.54个百分点 贷款总额较年初增长17.43% [3] - 个人客户金融总资产（AUM）达人民币12,757亿元 同比增长13.07% [4] - 私人银行客户达28,901户 同比增长15.20% [4] - 托管业务CUM规模达人民币53,734亿元 同比增长13.27% [4] 客户服务与实体经济支持 - 服务对公企业客户达74.61万户 较年初增加8.96万户 服务覆盖面进一步扩展 [3] - 服务进出口企业客户6.77万户 较年初增加4,912户 国际结算量达3,198.93亿美元 同比增长12.36% 服务进出口企业的比较优势凸显 [3] - 公司聚焦实体经济重点领域和薄弱环节 持续加大信贷支持力度 [3] 资产质量与风险管理 - 截至2025年末 不良贷款率为0.76% 与上年末持平 不良贷款余额为人民币131.47亿元 [4] - 拨备覆盖率为373.16% 拨备水平保持充足 [4] - 自2007年上市以来 公司不良贷款率已连续18年保持在1%以下 [4] - 公司坚持严格的风控理念 完善全面风险管理体系 从源头控制客户准入 做好风险全流程预警 [4]

重大事项与战略布局 - 中钨高新全资子公司柿竹园公司累计查明资源量新增钨金属量9.17万吨，新增共伴生萤石矿物量2442.60万吨、铋金属量6.33万吨、锡金属量13.37万吨、钼金属量1.36万吨 [2] - 爱博医疗拟通过并购贷款及自有资金收购德美医疗不低于51%的股权以取得控制权，德美医疗拥有276项专利技术，产品线覆盖运动健康领域 [2] - 奕帆传动拟以支付现金方式购买北京和利时电机技术有限公司87.07%的股权，预计构成重大资产重组 [5] - 招商轮船拟订造4艘装配脱硫塔的3000TEU型传统燃料集装箱船，项目总投资预计不超过13.24亿元，交船期为2027—2028年 [6] - 江天化学拟投资4980万元在现有厂区内建设年产6万吨精丙烯酸项目 [7] - 康欣新材拟通过受让股权加增资的方式使用现金3.92亿元取得宇邦半导体51%股权，实现向半导体修复设备领域拓展 [8] - 国盾量子拟与中国科学技术大学签订技术实施许可合同，涉及4项专利、3项软著及2项专有技术 [8] - 南京聚隆拟以3000万元注册资本在惠州设立全资子公司，投资1.1亿元建设年产6万吨改性塑料生产线建设项目 [9] - 国电南自与华为技术有限公司签署战略合作协议，双方将共同建立人工智能技术联合创新中心 [10][11] - 德邦股份拟以股东会决议方式主动撤回A股股票在上交所的上市交易，并申请进入全国中小企业股份转让系统退市板块，股票于2026年1月21日起停牌 [7] - *ST新研因重整计划执行完毕，深交所审核同意撤销因重整而实施的退市风险警示，但公司因触及其他规定继续被实施退市风险警示 [7] 业务进展与订单情况 - 震裕科技2025年第四季度来自机器人行业的订单有较明显增长，其中灵巧手零部件及组件订单增速较快，但占公司预计全年98亿元营业收入的比例较小 [9] - 永兴材料全资子公司投建的锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目已实现全面达产 [9] - 华电科工全资子公司重工机械与内蒙古华电华阳氢能科技签署塔筒采购合同，合同金额约为3.74亿元，将提供70套单机容量10MW风机塔筒 [11] - 安徽建工子公司中标两个项目，分别为可持续航空燃料加氢装置安装分包工程（中标价5.62亿元）和长丰县芯电产业园项目（公司所属子公司份额约5.68亿元） [12] - 华秦科技与某客户签订9份销售合同，合同金额合计为3.28亿元，合同标的为航空发动机用特种功能材料产品 [12] - 禾盛新材拟将位于苏州工业园区的厂房及其附属设施以不低于8000万元的价格出售，以盘活存量资产 [13] 业绩预告：净利润显著增长 - 通富微电预计2025年归母净利润11亿元—13.5亿元，同比增长62.34%—99.24% [1][17][18] - 禾盛新材预计2025年归母净利润为1.52亿元—1.71亿元，同比增长55.00%—75.00% [14] - 康达新材预计2025年归母净利润1.25亿元—1.35亿元，同比扭亏为盈，上年同期亏损2.46亿元 [15] - 燕京啤酒预计2025年归母净利润15.84亿元—17.42亿元，同比增长50%—65% [16][28] - 金房能源预计2025年净利润1.09亿元—1.43亿元，同比增长123.97%—193.7% [19] - 泰山石油预计2025年归母净利润1.3亿元—1.65亿元，同比增长30.88%—66.11% [21] - 华源控股预计2025年归母净利润1.07亿元—1.18亿元，同比增长50.98%—66.82% [22] - 中原内配预计2025年归母净利润3.68亿元—4.28亿元，同比增长80.47%—109.9% [24][25] - 芭田股份预计2025年归母净利润8.9亿元—9.8亿元，同比增长117.53%—139.53% [25] - 黔源电力预计2025年归母净利润5.67亿元—6.33亿元，同比增长160%—190%，2025年度发电量121.2亿千瓦时，同比上升71.90% [25] - 宁波银行2025年实现归母净利润293.33亿元，同比增长8.13% [26] - 东北证券预计2025年归母净利润14.77亿元，同比增长69.06% [27] - 全志科技预计2025年归母净利润2.51亿元—2.95亿元，同比增长50.53%—76.92% [30] - 同花顺预计2025年归母净利润27.35亿元—32.82亿元，同比增长50%—80% [31][32] - 东方铁塔预计2025年归母净利润10.8亿元—12.7亿元，同比增长91.4%—125.07%，其中钾肥业务氯化钾销量约123万吨 [34] - 达意隆预计2025年归母净利润1.06亿元—1.3亿元，同比增长51.88%—86.27% [35] - 宇瞳光学预计2025年归母净利润2.4亿元—2.8亿元，同比增长30.75%—52.54% [37] - 朗姿股份预计2025年归母净利润9亿元—10.5亿元，同比增长245.25%—302.8%，主要因处置若羽臣部分股票等确认投资收益约7.25亿元 [39] - 弘元绿能预计2025年归母净利润1.8亿元—2.5亿元，同比扭亏为盈，转让内蒙古鑫元硅材料部分股权增加合并利润总额约2.91亿元 [40][41] - 中石科技预计2025年归母净利润3.3亿元—3.7亿元，同比增长63.86%—83.73% [41] - 粤桂股份预计2025年归母净利润4.43亿元—5.03亿元，同比增长59.03%—80.57% [41] - 璞泰来预计2025年净利润23亿元—24亿元，同比增长93.18%—101.58% [43] - 海康威视2025年实现归母净利润141.88亿元，同比增长18.46% [44] - 中孚实业预计2025年归母净利润15.5亿元—17亿元，同比增长120.27%—141.59% [45] - 长华化学预计2025年净利润8941.27万元—1.09亿元，同比增长53.75%—87.91% [46] - 芯碁微装预计2025年归母净利润2.75亿元—2.95亿元，同比增长71.13%—83.58% [47][48] - 恒通股份预计2025年归母净利润2.5亿元—2.8亿元，同比增长61.22%—80.57% [50] 业绩预告：净利润下滑或亏损 - 国晟科技预计2025年归母净利润亏损3.25亿元—6.5亿元 [18] - 燕东微预计2025年归母净利润亏损3.4亿元—4.25亿元 [20] - 华锦股份预计2025年归母净利润亏损16亿元—19亿元，上年同期亏损27.95亿元，亏损幅度收窄 [23] - 永辉超市预计2025年归母净利润亏损21.4亿元，上年同期亏损14.7亿元，门店调改及关闭产生较大损失 [29] - 南威软件预计2025年归母净利润亏损3.8亿元—4.56亿元，并预计计提各项减值准备合计约2.2亿元 [33] - 南侨食品预计2025年归母净利润3626.37万元—4351.64万元，同比减少78.39%—81.99% [36] - 航天长峰预计2025年归母净利润亏损1.7亿元—2亿元，与上年同期相比预计减亏4594万元—7594万元 [38] - 西部建设预计2025年归母净利润亏损5.5亿元—8.8亿元，上年同期亏损2.63亿元 [42] - ST赛为预计2025年归母净利润亏损7.2亿元—10.2亿元，上年同期亏损5.07亿元，且2025年末净资产可能为负 [18] 股价波动说明与核查 - 利欧股份就股价波动进行核查，公司在部分业务场景中推进AI相关业务应用，但尚未形成规模性盈利模式，相关收入占比较小，股票将于2026年1月21日起复牌 [48] - 招金黄金公告公司股票交易异常波动，经核实公司经营情况正常，不存在应披露而未披露的重大事项 [3] - 日盈电子公告公司股票交易异常波动，公司电子皮肤产品无客户、无订单、无相关业务收入，目前公司无人形机器人相关业务收入 [4] 股份回购 - 海尔智家拟最高不超过200万欧元回购公司D股股份，最大数量不超过100万股（约占公司D股股本的0.369%） [49] - 恒通股份拟以8000万元—1亿元回购公司股份，用于注销并减少注册资本 [50]

核心业绩概览 - 2025年公司实现营业总收入719.68亿元，同比增长8.01%，归母净利润293.33亿元，同比增长8.13%，营收与净利润增速均超过8% [2][5] - 2025年基本每股收益为4.29元/股，同比增长8.61% [4] - 2025年加权平均净资产收益率为13.11%，较2024年的13.59%下降0.48个百分点 [4][5] 收入结构分析 - 利息净收入为531.61亿元，同比增长10.77%，增速较2024年的17.32%有所减缓 [2][7] - 手续费及佣金净收入为60.85亿元，同比增长30.72%，显示轻资本业务增长势头良好 [2][7] - 公司继续坚定实施“增活期、做代发、抓营收”的经营主线 [6] 资产负债规模与结构 - 截至2025年末，公司总资产达36，286.01亿元（约3.63万亿元），较年初增长16.11% [4][5] - 贷款和垫款总额为17，333.13亿元（约1.73万亿元），较年初增长17.43%，占总资产比重为47.77% [4][5] - 总负债为33，799.72亿元，较年初增长16.91% [4] - 客户存款总额为20，248.83亿元，较年初增长10.27% [4] 客户与业务发展 - 截至2025年末，服务对公企业客户74.61万户，较年初增加8.96万户 [5] - 其中进出口企业客户达6.77万户，较年初增加4912户，国际结算量达3198.93亿美元，同比增长12.36% [5] - 个人客户金融总资产（AUM）达12757亿元，同比增长13.07% [7] - 私人银行客户达28901户，同比增长15.20% [7] - 托管业务CUM规模达53，734亿元，同比增长13.27% [7] 资产质量与风险指标 - 截至2025年末，不良贷款余额为131.47亿元，不良贷款率为0.76%，与上年末持平 [8] - 拨备覆盖率为373.16%，较上年末下降16.19个百分点，但仍维持较高水平 [8] 资本充足情况 - 截至2025年末，公司核心一级资本充足率为9.34%，一级资本充足率为10.40%，资本充足率为14.30% [8] - 三项资本充足率指标较上年末分别下降0.5个百分点、0.63个百分点和1.02个百分点 [8] 股东权益与股本 - 截至2025年末，归属于母公司股东的所有者权益为2473.25亿元，较年初增长6.08% [4] - 归属于母公司普通股股东的所有者权益为2225.00亿元，较年初增长6.80% [4] - 普通股总股本为66.04亿股，与上年末持平 [4]

核心财务业绩 - 2025年全年实现营业收入719.68亿元，同比增长8.01% [1] - 实现归属于母公司股东的净利润293.33亿元，同比增长8.13% [1] - 实现利息净收入531.61亿元，同比增长10.77% [1] - 实现手续费及佣金净收入60.85亿元，同比增长30.72% [1] - 业务及管理费用同比减少0.51%，成本收入比同比下降2.8个百分点 [2] 业务规模与结构 - 截至2025年末，公司贷款和垫款总额17333.13亿元，较年初增加2572.50亿元，增长17.43%，占总资产比重47.77%，较年初增加0.54个百分点 [1] - 截至2025年末，存款总额20248.83亿元，较年初增加1885.38亿元，其中活期存款新增占比70.84% [2] - 个人客户金融总资产（AUM）12757亿元，同比增长13.07% [2] - 私人银行客户28901户，同比增长15.20% [2] - 托管业务CUM规模53734亿元，同比增长13.27% [2] 资产质量与风险抵御能力 - 截至2025年末，不良贷款率0.76%，与上年末持平 [1][3] - 不良贷款余额131.47亿元 [3] - 拨备覆盖率373.16%，拨备水平保持充足 [3] - 自2007年上市以来，公司不良贷款率已连续18年保持在1%以下 [3] 负债成本与经营效率 - 存款付息率同比下降33个基点，2025年12月当月付息率1.42%，同比下降44个基点 [2] - 成本收入比同比下降2.8个百分点 [2] 客户拓展与对公业务 - 截至2025年末，服务对公企业客户74.61万户，较年初增加8.96万户 [2] - 其中进出口企业客户6.77万户，较年初增加4912户 [2] - 国际结算量3198.93亿美元，同比增长12.36% [2] 公司背景与市场地位 - 公司是一家中外合资的区域性上市银行，是全国20家系统重要性银行之一 [3] - 在北京、上海、深圳等地设有16家分行，拥有永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金4家子公司，全行员工2.6万人 [3] - 在英国《银行家》杂志“2025年度全球银行1000强”最新榜单中，排名第72位 [3]