银行板块市值与股价表现 - A股银行板块总市值突破14万亿元创历史新高 多只银行股刷新上市新高价 [1] - 宁波银行26 32元/股 郑州银行2 00元/股单日涨幅超3% 建设银行等11家银行股价创历史新高 [1] - 银行指数年内累计涨幅达9 49% [1] 上涨驱动因素 - 无风险利率下行凸显银行股息率优势 政策利率下调10bp预示利率进一步下行空间 [1] - 政策引导险资入市 中长期资金可期 六部门新规要求公募基金每年A股持仓增10% 险资新增保费30%投入A股 [2] - 公募基金高质量发展方案强化业绩基准约束 60%主动偏股混合型基金基准为沪深300/中证800 存在银行股低配缺口 [2][3] 资金动向与政策支持 - 险资一季度持有银行股278 21亿股 市值2657 8亿元 居险资持股行业首位 年内6次举牌银行股 [2] - 金融监管总局拟批复600亿元扩大险资长期投资试点 AIC股权投资试点扩至18省份 [3] - 公募新规引导配置向沪深300靠拢 兴业证券测算需补仓银行股以缩小基准配置缺口 [3] 行业基本面展望 - 开源证券预计2025年银行业绩稳定 营收与净利润增速回升 信贷结构优化 息差回落幅度优于预期 [4] - 零售风险释放接近尾声 非息收入受浮盈兑现及债券流转支撑 [4] - 中美经贸谈判转机或改善经济预期 扩大银行服务实体经济市场空间 [5]

市场表现 - 5月14日三大指数全线翻红，大金融股发力，银行ETF天弘（515290）涨1.05%，已连涨5日冲击6连涨 [1] - 成分股中宁波银行涨超3%，厦门银行、华夏银行、兰州银行、郑州银行涨超2% [1] - 银行ETF天弘（515290）紧密跟踪中证银行指数，规模位居同标的ETF前二，配备场外联接基金（A类：001594，C类：001595） [1] 行业数据 - 5月13日银行板块A股市值达99746亿元创历史新高，工商银行（19492.96亿元）、农业银行（17973.45亿元）、中国银行（11950.40亿元）居市值前三 [1] - 银行指数年内累计涨幅超7%居申万一级行业涨幅榜第五，去年累计涨幅34.39%居首位 [1] - 申万银行指数最新超4200点，距2007年历史高点仅差100多点（需再涨约3%创新高） [1] 机构观点 - 中泰证券预计上市银行业绩全年稳健：大行息差压力后续缓释，城农商OCI储备占2025E净利润20%以上，资产质量受国家信用支撑且拨备充足 [2] - 东方证券指出公募改革抬升业绩基准重要性，稳增长政策密集落地，宽货币+宽财政+地方化债提速将深刻影响2025年银行基本面，高息存款重定价周期和监管整治将呵护息差，房地产及城投资产风险预期改善 [2]

银行参与科技创新债券发行情况 - 截至5月13日已有15家银行参与科技创新债券发行、承销或投资 包括国家开发银行、工商银行、农业银行、光大银行、中信银行、兴业银行、浦发银行等[2] - 银行间市场及交易所市场科技创新债券发行规模达947.15亿元 其中商业银行发行或参与承销规模合计900亿元 占比超九成[4] - 兴业银行发行首期科技创新债券规模100亿元 期限3年 票面利率1.66% 获2.9倍超额认购[3] 科技创新债券政策推动与市场机制 - 中国银行间市场交易商协会5月7日正式发布通知 推出科技创新债券并构建债市"科技板" 将其纳入金融机构考核评价体系[3] - 政策通过减免手续费、建立风险分担机制降低发债成本 允许分期发行、简化信息披露流程[5] - 科技创新债券具有强大政策协同性、更低融资成本及更灵活资金用途优势[5] 银行参与债券业务的综合收益 - 科技创新债券为银行提供低成本长期限融资工具 国开行票面利率最低1.17% 工行票面利率1.65% 显著低于普通金融债[4] - 商业银行通过承销拓展投行业务获得可观承销收入 工商银行主承销12单项目 中国银行承销规模达385亿元[5] - 债券业务增强银行对科技产业链渗透能力 为后续贷款、股权合作等综合服务奠定基础[6] 科技创新债券的风险特征 - 科技型企业普遍存在轻资产、高波动性特征 银行信贷审批需设置严格门槛如专利数量、研发投入占比[7] - 低利率环境下需平衡债券低收益与科技贷款风险溢价 杭州银行50亿元科创债票面利率1.67% 渤海银行50亿元债利率1.75%[7] - 尽管AAA级占比超80% 但需警惕科技行业周期性波动及中小科技企业研发失败、现金流紧张问题[8]

行业趋势 - AI大模型如ChatGPT和DeepSeek正在影响商业银行的数字化发展策略，中小银行通过接入开源大模型低成本提升科技能力，缩小与大型银行的技术差距 [1] - 中小银行加速推动"AI+金融"场景落地和生态建设，智能化应用逐步替代人工重复劳动并打破服务半径，重构效率与价值 [1] 金融科技投入 - 2024年中小银行金融科技投入规模稳步增长，北京银行信息科技投入占营收比为4.6%，上海银行投入25.19亿元（同比增长3.15%），占营收5%，贵阳银行投入3.34亿元占营收2.5%，沪农商行投入13.35亿元（同比增长17.64%） [2] - 中小银行加快科技人才招聘，北京银行科技员工达1101人，宁波银行科技人员1905人（占总员工7.92%），上海银行科技人员1459人（占总员工11.45%），沪农商行科技人员904人（占总员工9.75%，同比增长10.51%） [3] AI大模型应用 - 北京银行完成DeepSeek全系列模型本地化部署，每日平均请求2000余次，并打造AIB人工智能创新平台 [4] - 宁波银行成立总行大模型项目部，探索人工智能大模型在银行业务中的应用 [5] - 江苏银行自主研发大语言模型平台"智慧小苏"，应用于数据分析及风控场景 [5] - 南京银行以DeepSeek为基座微调大模型，计划2025年落地100个AI场景覆盖营销、运营、风控等领域 [5] 场景落地与效率提升 - 北京银行上线智能中台服务170余项，部署算法模型540余个，支持240余个数字化应用场景 [6] - 杭州银行推出"杭小E"助手，应用于财富管理、业务辅助等场景 [6] - 长沙银行自主研发15项AI大模型场景，提升金融业务智能化水平 [6] - 上海银行运用大小模型提升智能客服知识检索效率60%，准确率80%，零售客户AUM净增超600亿元 [7] - 北京银行通过"RPA机器人工厂"完成840余个流程自动化改造，替代人工操作2600余人月，效率提升30%以上 [7]

行业息差分析 - 24年、25Q1上市银行息差继续收窄，资产端收益率下行是行业共识，负债端成本改善支撑息差降幅趋缓 [1][4] - 展望25年全年，预计息差降幅逐季企稳，整体优于24年 [1][4] - 资产端24A生息资产收益率3.37%(同比-28bp)，贷款收益率3.72%(-40bp)成为核心拖累因素 [2] - 负债端24A计息负债成本率1.98%(-12bp)，存款成本率1.80%(-15bp)有效缓解息差压力 [3] 资产端结构及价格变动 - 24A贷款占比55.55%(+0.02pct)，其中公司贷款占比61.17%(+1.98pct)，个贷占比32.06%(-1.84pct) [2] - 24A投资类资产占比34.34%(+0.65pct)，同业资产占比5.21%(+0.09pct)，结构改善对息差作用有限 [2] - 25Q1贷款占比55.86%(-0.31pct)，投资类资产占比34.08%(-0.25pct) [2] - 25Q1资产端承压主因三次LPR下调重定价压力集中释放及存量房贷利率批量下调 [4] 负债端结构及价格变动 - 24A存款占比72.49%(+0.24pct)，活期存款占比37.93%(-1.69pct)显示定期化趋势延续 [3] - 24A同业负债占比11.58%(-0.35pct)，发行债券占比12.54%(+1.15pct) [3] - 25Q1存款占比73.30%(+0.82pct)，同业负债占比11.07%(-0.51pct) [3] - 负债成本改善得益于手工补息整改、存款利率下调累积效应及央行政策引导 [4] 投资建议 - 板块预期回报率应锚定ROE，区域经济阿尔法和低占比投资收益为超额收益来源 [1] - 重点推荐招商银行(600036 SH)、宁波银行(002142 SZ)、青岛银行(002948 SZ) [1] - 央行通过利率自律机制引导存款利率下调，对息差呵护态度鲜明 [4]

本次限售股解禁基本情况 - 宁波银行于2020年4月非公开发行379,686,758股A股 并于2020年5月15日在深交所上市[1] - 新加坡华侨银行作为发行对象认购75,819,056股 限售期为5年[1] - 本次解除限售股份数量为75,819,056股 占公司总股本的1.15%[1][2] 股东承诺履行情况 - 新加坡华侨银行承诺自非公开发行股票上市之日起5年内不转让认购股份[1] - 该股东严格履行承诺 无非经营性资金占用及违规担保情况[2] 股本结构变动情况 - 有限售条件股份从79,514,982股减少至3,695,926股 占比从1.20%降至0.06%[3] - 无限售条件股份从6,524,075,810股增加至6,599,894,866股 占比从98.80%升至99.94%[3] - 公司股份总数保持6,603,590,792股不变[3] 保荐机构核查意见 - 中信建投证券认为本次限售股上市流通符合相关法规要求[3] - 解禁数量和上市流通时间符合法律法规及限售承诺[3] - 信息披露真实准确完整 保荐机构无异议[3][4]

宁波银行股份有限公司关于 证券代码：002142 证券简称：宁波银行 公告编号：2025-021 优先股代码：140001、140007 优先股简称：宁行优01、宁行优02 部分非公开发行限售股上市流通的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、本次非公开发行限售股上市流通数量为 75,819,056 股，占 公司总股本的 1.15%。 2、本次限售股份上市流通日为 2025 年 5 月 16 日。 一、本次解除限售股份的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准宁波银行股份有限公司 非公开发行股票的批复》（证监许可[2019]2555 号）核准，宁波银 行股份有限公司（以下简称"公司"）于 2020 年 4 月非公开发行人 民币普通股（A 股）379,686,758 股，股份于 2020 年 5 月 15 日在 深圳证券交易所上市。 新加坡华侨银行股份有限公司作为本次非公开发行的发行对 象，认购 75,819,056 股，限售期为 5 年。 二、本次申请解除股份限售的股东履行承诺情况 1 本次申请解除股份限售的股东新加坡 ...

中信建投证券股份有限公司 本次申请解除股份限售的股东华侨银行参与公司非公开发行时承诺，自公司 非公开发行的 A 股股票上市之日起 5 年内不转让认购的股份。 除锁定承诺外，华侨银行无其他承诺事项。 截至本核查意见出具之日，华侨银行严格履行了上述承诺，不存在对公司的 非经营性资金占用情况，公司也不存在对其违规担保情况。 关于宁波银行股份有限公司 非公开发行部分限售股解禁上市流通的核查意见 中信建投证券股份有限公司作为宁波银行股份有限公司（以下简称"宁波银 行"、"公司"）非公开发行股票、配股的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关规定，对限售股份上市流通 事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、本次解除限售股份的基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准宁波银行股份有限公司非公开发行股 票的批复》（证监许可[2019]2555 号）核准，公司于 2020 年 4 月非公开发行人民 币普通股（A 股）379,686,758 股，股份于 2020 年 5 月 15 日在深圳证券交易所 上市。 ...

费率优惠活动 - 西藏东财基金管理有限公司参与宁波银行基金认购、申购（含定期定额投资）费率优惠活动 [1] - 费率优惠期限以宁波银行公示为准 [1] - 优惠适用于通过宁波银行销售的基金产品，自销售之日起开通费率优惠 [2] - 认购、申购（含定期定额投资）费率不设折扣限制，具体折扣以宁波银行公示为准 [3] - 投资者通过宁波银行认购、申购（含定期定额投资）上述基金可享受费率优惠 [3] 适用基金范围 - 费率优惠期限内，公司通过宁波银行销售的基金产品均适用费率优惠 [2] - 基金原费率详见基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件 [3] 重要提示 - 基金详细情况及原费率详见相关法律文件及公司公告 [4] - 费率优惠方案及适用时间如有变化，以宁波银行最新公告为准 [4] - 业务办理规则与流程以宁波银行规定为准 [5] 投资者咨询 - 投资者可通过西藏东财基金管理有限公司客服电话400-9210-107或官网www.dongcaijijin.com咨询 [6] - 投资者可通过宁波银行客服电话95574或官网www.nbcb.com.cn咨询 [6]

银行板块市场表现 - 5月9日银行板块逆势走强，中证银行指数连续3个交易日收红，成都银行、浦发银行、江苏银行等多股股价打破历史新高 [1] - 华宝中证银行ETF单日涨幅达1.35%，盘中创历史新高，年初至今主流银行ETF涨幅均超过6% [2] - 银行主题ETF成交额前12产品总成交额达9.55亿元，其中华宝中证银行ETF成交额3.93亿元 [2] 资金流向与机构持仓 - 资金持续涌入低估值、高股息银行资产，银行ETF低波动性和高分红特性吸引投资者布局 [1][2] - 多位基金经理连续两个季度加仓银行股，华宝银行ETF和华夏中证银行ETF前十大重仓股仓位分别增加超5%、3% [2] - 中央汇金一季度重仓8只银行股，包括4家国有大行、3家股份制银行和1家城商行 [3] 估值与股息优势 - 银行板块股息率6.5%，在申万一级行业中排名第二，PE为6.5，PB为0.53，均为各板块最低 [3] - 银行板块PE分位数36%，PB分位数25%，处于历史较低水平，安全边际和性价比较好 [3] - 自2011年以来银行板块有10年跑赢沪深300指数，年度胜率70%，7年收益排名全市场前5 [5] 政策与基本面支撑 - 稳增长政策密集落地，财政政策发力稳定市场预期，货币政策优化结构，利好银行经营环境 [4] - 降准0.5个百分点、降政策利率0.1个百分点等政策有望改善银行负债成本，提振市场信心 [4] - 政策明确支持中央汇金增持股票指数基金，人民银行提供再贷款支持，提升银行核心资产配置价值 [4] 配置逻辑与市场观点 - 外资机构建议3-6个月内配置高股息、高分红银行股，以稳定现金流并降低组合波动 [1][5] - 银行股凭借"估值洼地+政策红利+分红稳健"三重逻辑，成为抵御市场波动的"压舱石" [5] - 稳增长政策持续落地有望进一步凸显银行板块基本面支撑和长期配置价值 [5]