政策方案核心内容 - 商务部等9单位印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，旨在扩大优质商品和服务供给，丰富多元化消费场景，激发实体商业活力 [1] - 方案提出“加大金融支持”，包括鼓励金融机构与重点商户合作策划春节专属活动，推出消费红包、消费立减等优惠以扩大活动覆盖面 [1] - 方案要求充分满足小额现金需求，加强手机红包技术保障，并保障适量网点开门营业以满足群众春节期间金融服务需求 [1] 金融服务保障措施 - 金融机构需保障适量网点开门营业，做好现钞储备，并通过线上线下渠道公告营业时间调整，避免消费者白跑一趟 [2] - 金融机构需强化头寸管理、资金调度、新钞备付，并加强ATM等自助设备的运行监测与加钞维护 [2] - 在确保安全的前提下，金融机构可丰富线下取现方式，如推出手机银行“扫码取现金”服务，以应对消费者忘带银行卡的情况 [2] 支付与消费场景融合 - 当前消费场景与支付服务的融合主要有两类：在线下消费场景中嵌入支付服务（如商铺扫码支付），以及在线上支付平台中嵌入消费场景（如手机银行内的电影、购物服务板块） [2] - 相较于第三方支付平台，金融机构的手机银行在用户黏度和活跃度上仍有提升空间，因其金融场景属于低频场景 [3] - 金融机构可借助新春消费机遇，加强与重点商户合作，引入更多泛金融及生活服务场景，并通过手机银行推出支付满减、积分抵现等活动，以实现引流获客和互利共赢 [3] 消费贷款贴息政策落地 - 财政部等3部门优化实施个人消费贷款财政贴息政策，将政策实施期限延长至2026年底，并将信用卡账单分期业务纳入支持范围，年贴息比例为1个百分点 [3] - 消费者可通过手机银行信用卡贴息专区或拨打银行客服电话，签署、查询信用卡账单分期财政贴息补充协议，协议生效后，在政策实施期内办理的信用卡账单分期可享受财政贴息 [4] - 各家银行在收取分期利息时将直接扣减贴息资金，无需消费者额外操作，银行需畅通反馈渠道，及时为消费者解惑答疑 [4]

个人消费贷款贴息政策升级核心要点 - 政策核心为个人消费贷款贴息政策进行重大升级 涉及期限延长、范围扩大、额度放宽及机构扩容 [1][5][8] 政策期限与适用范围变化 - 政策执行期限从原定的今年8月31日延长至今年12月31日 [1] - 补贴范围从仅限消费贷款扩大至包含信用卡账单分期 信用卡分期可享受1%的贴息 [1] - 取消原有对汽车、家装、文旅等特定消费领域的限制 所有真实消费均可申请补贴 [1] 补贴额度与经办机构变化 - 取消单笔消费贷款超过5万元部分不贴息的要求 仅保留每年每家机构3000元的补贴总额度上限 [5] - 以贷款10万元为例 贴息1% 新政下可节省1000元利息 较旧政策仅补贴5万元部分节省500元有显著提升 [5] - 经办机构范围扩大 将城商行、农商行、外资银行、消费金融公司、汽车金融公司均纳入 消费者选择更多 [5] 申请方式与资格要求 - 申请流程与去年一致 消费者在办理贷款或分期时授权银行查验消费记录 系统自动核算补贴 个人无需额外操作 [8] - 贴息仅针对真实消费 套现、投资等违规行为将被取消资格 [8]

社区家庭服务业税收优惠政策 - 财政部、税务总局等六部门发布公告，为继续支持养老、托育、家政等社区家庭服务业发展，提供相关服务取得的收入免征增值税 [1] - 为社区提供养老、托育、家政等服务的机构自有或通过承租等方式取得的房产、土地，免征房产税、城镇土地使用税 [1] - 该税收优惠政策执行期为2026年1月1日至2027年12月31日 [1] 个人消费贷款财政贴息政策 - 财政部等三部门发布通知，将个人消费贷款财政贴息政策实施期限延长至2026年底 [1] - 调整后，个人消费贷款财政贴息政策实施期为2025年9月1日至2026年12月31日 [1] - 居民在上述期限内发生的符合条件的消费可按规定享受贴息，政策到期后将根据实施效果视情研究延长政策期限 [1]

文章核心观点 - 2026年初国务院部署的财政金融促内需一揽子政策正式公布，包含六项具体政策，旨在通过财政资金杠杆撬动资源，更大力度促进民间投资、科技创新、设备更新和消费扩容，确保“十五五”良好开局 [1] 支持民间投资政策 - 政策核心是降低企业融资成本与门槛，激发民间投资 [2] - **中小微企业贷款贴息**：对新能源汽车、工业机器人等14个重点产业链及科技、物流、农林牧副渔等领域企业贷款予以贴息，中央财政按贷款本金给予年化1.5个百分点、期限不超过2年的贴息，单户贴息贷款规模上限5000万元 [2] - **民间投资专项担保计划**：为中小微民营企业生产经营活动所需的中长期贷款提供担保，专项担保计划额度5000亿元分两年实施，单家企业担保贷款额度2000万元，国家融资担保基金最高承担不超过40%的风险 [2] - **支持民营企业债券风险分担机制**：由中央财政安排风险分担资金，与央行政策协同，为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供增信支持，代偿投资人部分损失 [3] - **设备更新贷款贴息政策优化**：扩大贴息范围，将设备更新相关的固定资产贷款及科技创新类贷款纳入，企业可享受贷款总额1.5个百分点、期限不超过2年的贴息支持，政策惠及领域与经办银行进一步扩围 [3] 促进消费政策（“双贴息”政策优化） - 将个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息政策的实施期限统一延长至2026年12月31日，维持年贴息比例1个百分点，央地资金承担比例90%、10%不变 [5] - **服务业经营主体贷款贴息优化**：单户可享受贴息的贷款额度从最高100万元提高至1000万元，政策惠及消费领域在原有8类基础上，新纳入数字、绿色、零售3类消费领域，经办机构新增约90余家银行 [5] - **个人消费贷款贴息优化**：居民用于消费的个人消费贷款均可享受贴息支持，并将信用卡账单分期业务纳入贴息范围，经办机构新增500余家银行、消费金融公司、汽车金融公司 [5][6] 2026年财政政策基调 - 2026年将继续实施更加积极的财政政策，概括为“总量增加、结构更优、效益更好、动能更强” [7] - **总量增加**：扩大财政支出盘子，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱”，2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平 [7] - 2025年我国赤字率按4%左右安排、比上年提高1个百分点，新增政府债务规模11.86万亿元，比上年增加2.9万亿元 [7] - **动能更强**：深化财税重点领域改革，增强地方财政发展动能，助力全国统一大市场建设 [8] - 为引导产业结构调整与转型升级，自2026年4月1日起取消光伏、磷化工等产品出口退税，并分两年取消电池产品出口退税 [8] - 将持续规范财政补贴，对地方违规补贴行为开展专项整治并加强监督管理，整治“内卷式”无序竞争 [8]

财政政策与产业政策 - 财政部表示2026年将继续实施更加积极的财政政策，确保财政赤字、债务总规模和支出总量保持必要水平，总体支出力度只增不减 [3] - 财政部优化调整个人消费贷款贴息政策，将信用卡账单分期业务纳入贴息范围，取消对部分消费领域的限制，新政策意味着只要是消费贷款都可享受贴息 [3] - 自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，并分两年取消电子产品出口退税，旨在促进资源高效利用、引导产业结构调整、整治“内卷式”无序竞争 [3] - 延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业的税费优惠政策 [3] 大宗商品与期货市场 - 上海期货交易所自2026年1月22日起，调整铜、黄金等期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度 [4] - 受国际油价上涨影响，国内汽、柴油价格每吨均上调85元，全国平均92号汽油、95号汽油、0号柴油每升均上调0.07元，为2026年首次上调 [4] - 上海发布行动方案，旨在加强有色金属期现联动，扩大期货市场高水平制度开放，探索跨境交割机制创新，提升“上海价格”影响力 [4] 人工智能与科技 - 智谱正式发布并开源GLM-4.7-Flash模型，该模型为总参数量30B、激活参数量3B的混合思考模型，将替代GLM-4.5-Flash在平台供免费调用 [5] 公司业绩预告（高增长） - 建投能源2025年净利润同比预增约253.38% [7] - 朗姿股份2025年净利润同比预增245.25%—302.8% [7] - 昭衍新药预计2025年净利润同比增加214%到371% [8] - 华辰装备2025年净利润同比预增193.64%—242.04% [8] - 黔源电力2025年净利润同比预增160%—190% [8] - 金房能源2025年净利润同比预增123.97%—193.7% [8] - 中孚实业预计2025年净利润同比增加120.27%—141.59% [8] - 芭田股份2025年净利润同比预增117.53%—139.53% [8] - 中熔电气2025年净利润同比预增104.89%至131.10% [8] - 凯盛新材2025年净利润同比预增96.47%至150.06% [8] - 璞泰来预计2025年净利润同比增加93.18%—101.58% [8] - 东方铁塔2025年净利润同比预增91.4%—125.07% [8] - 普莱柯2025年净利润同比预增89.64%—110.11% [8] - 中原内配预计2025年净利润同比预增80.47%—109.9% [8] - 东威科技预计2025年净利润同比增长73.23%—102.10% [8] - 芯碁微装2025年净利润同比预增71.13%—83.58% [8] - 东北证券2025年净利润同比预增69.06% [8] - 中石科技2025年净利润同比预增63.86%—83.73% [8] - 通富微电2025年净利润同比预增62.34%—99.24% [8] - 粤桂股份2025年净利润同比预增59.03%—80.57% [8] - 沃特股份2025年净利润同比预增55.75%—91.28% [8] - 禾盛新材2025年净利润同比预增55%—75% [8] - 长华化学2025年净利润同比预增53.75%至87.91% [8] - 达意隆2025年净利润同比预增51.88%—86.27% [8] - 侨源股份2025年净利润同比预增51.51%—71.62% [8] - 华源控股2025年净利润同比预增50.98%—66.82% [8] - 恩威医药2025年净利润同比预增50.68%至77.35% [8] - 全志科技2025年净利润同比预增50.53%—76.92% [8] - 誉衡药业2025年净利润同比预增50.37%—80.44% [8] - 同花顺2025年净利润同比预增50%—80% [8] - 燕京啤酒2025年净利润同比预增50%—65% [8] - 越秀资本2025年净利润同比预增50%—60% [9] - 泰山石油2025年净利润同比预增30.88%—66.11% [9] - 宇瞳光学2025年净利润同比预增30.75%—52.54% [9] - 本川智能2025年净利润同比预增28.06%—92.08% [9] - 甘肃能源2025年净利润同比预增18.60%—27.72% [9] 公司业绩预告（稳健增长与扭亏） - 海康威视2025年归母净利润同比增长18.46% [7] - 宁波银行2025年净利润293.33亿元，同比增长8.13% [9] - 华邦健康2025年预计盈利6.6亿元—7.3亿元，同比扭亏 [9] - 弘元绿能预计2025年净利润1.8亿元—2.5亿元，同比扭亏 [9] - 康达新材2025年预计盈利1.25亿元—1.35亿元，同比扭亏 [9] - 朗新科技2025年预计盈利1亿元—1.5亿元，同比扭亏 [9] - 华绿生物2025年预计盈利1亿元—1.3亿元，同比扭亏 [9] - 凯美特气预计2025年实现净利润6500万元—8000万元，同比扭亏 [9] - 久其软件2025年预计盈利4000万元—6000万元，同比扭亏 [9] - 迪生力预计2025年净利润3500万元—5000万元，同比扭亏 [9] 公司其他动态 - 惠城环保控股股东计划增持2500万元—5000万元股份 [7] - 美德乐新股申购，发行价格41.88元/股，发行市盈率14.99倍，单一账户申购上限72万股 [2]

2025-2026年财政政策核心方向 - 2025年财政赤字率拟按**4%**左右安排，比上年提高**1个百分点**，新增政府债务规模**11.86万亿元**，比上年增加**2.9万亿元**[4] - 2026年将继续实施更加积极的财政政策，确保财政赤字、债务总规模和支出总量保持必要水平，总体支出力度只增不减[6] - 尽管债务规模增加，但政府负债率依然较低，远低于G20国家平均水平[4] 提振消费的具体措施 - 2025年发行超长期特别国债**1.3万亿元**，其中安排消费品以旧换新资金**3000亿元**，预计带动相关商品销售额超过约**2.6万亿元**[2] - 优化个人消费贷款贴息政策，取消对消费领域的限制，将信用卡账单分期纳入贴息范围，意味着只要是消费贷款都可享受贴息[13] - 调整优化免税店和游客离境退税政策，增设免税店数量，以鼓励和扩大相关消费[3] - 未来将不断完善个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策，目标是实现消费者“无感”获得贴息[14] 支持“两重”与“两新”建设 - 2025年超长期特别国债持续支持“两重”（国家重大战略、重点领域安全能力建设）和“两新”（大规模设备更新、消费品以旧换新）[2] - 2026年将继续安排超长期特别国债，用于“两重”建设和“两新”工作[5] - 将优化专项债券项目管理，实施完善专项债券项目负面清单管理，深化自审自发试点，以更好发挥债券资金效益[5] 地方政府债务与民营企业支持 - 地方政府债务风险逐步收敛，2025年通过加强存量隐性债务置换管理，各地置换后债务平均利息成本降低超**2.5个百分点**[7] - 中央财政新设立民营企业债券风险分担机制，安排专项资金，为民营企业和私募股权投资机构发行债券提供征信支持，并代偿投资人部分损失[10] 产业与出口政策调整 - 自**2026年4月1日**起取消光伏等产品出口退税，并分两年取消电子产品出口退税，旨在引导产业结构调整，综合整治“内卷式”无序竞争[8][9] - 相关部门强调，中国财政补贴规模远低于一些国际机构估算，企业的竞争优势源于持续的研发投入和企业家的艰苦创业[12] 财政收支状况预期 - 预计2025年全年可实现财政收支平衡，全国一般公共预算支出靠前发力、保持强度，为经济社会发展提供了必要的财力支撑[11]

政策核心内容 - 财政部从四个方面优化个人消费贷款贴息和服务业经营主体贷款贴息政策 [1] 个人消费贷款贴息政策优化 - 提高单笔消费贴息上限：消费者在一家银行单笔消费可获得的贴息额从500元人民币提高到3000元人民币 [1] - 扩大消费领域覆盖：将信用卡账单分期业务纳入贴息范围，并取消单笔5万元以上消费的领域限制 [1] - 延长政策实施期限：个人消费贷款贴息政策的实施期限延长至2026年底 [1] 服务业经营主体贷款贴息政策优化 - 大幅提高单户贴息贷款额度：企业单户享受贴息的贷款额度从100万元人民币大幅提高到1000万元人民币 [1] - 相应提高贴息金额：企业贴息金额从1万元人民币相应提高到10万元人民币 [1] - 扩大服务消费覆盖领域：在原有8类领域基础上，新增数字、绿色、零售3类重点领域 [1] - 延长政策实施期限：服务业经营主体贷款贴息政策的实施期限延长至2026年底 [1] 政策目标与影响 - 更好满足老百姓的大宗消费需求，助力提升购买力 [1] - 对确实有资金需求的企业，将获得力度更大的支持 [1] - 给企业的投资，或个人的消费留足足够的时间进行决策和贷款申请 [1]

政策延续与资金支持 - 中央经济工作会议与财政部会议明确，2026年将持续实施消费品以旧换新“国补”政策，并优化“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策实施 [1] - 2025年用于支持“两新”工作的超长期特别国债资金规模增加至5000亿元，其中3000亿元用于消费品以旧换新（比上年增加1500亿元），2000亿元用于设备更新（比上年增加500亿元） [2] 政策成效与市场影响 - 消费品以旧换新政策主要覆盖汽车、家电、家装厨卫等，中国耐用消费品市场规模居全球首位，政策旨在激发升级消费需求，释放消费潜力 [2] - 2025年1-11月，消费品以旧换新带动相关商品销售额超2.5万亿元，惠及超3.6亿人次，具体包括：汽车以旧换新超1120万辆，家电以旧换新超12844万台，手机等数码产品购新补贴超9015万件，电动自行车以旧换新超1291万辆，家装厨卫“焕新”超1.2亿件 [5] - 政策有效拉动消费结构升级，前11月新能源汽车销量同比增长31.2%，智能家电销售保持较快增长 [5] - 大规模设备更新有效拉动投资，前三季度设备工器具购置投资同比增长14%，拉动全部投资增长2个百分点，2025年相关投资补助资金已支持约8400个项目，带动总投资超1万亿元 [3] 政策定位与未来方向 - “两新”工作被认为是扩大内需、建设强大国内市场的有力抓手，有助于形成内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式 [4][5] - 未来政策实施将优化统筹各类政府资金，并可能进一步优化补贴方向，例如将补贴范围扩大到服务消费领域 [7] - 政策工具将用好个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策，从供需两端加大融资支持 [7] - 2025年政策已在2024年基础上扩围，新增了手机、平板、智能手表手环等3类数码产品和微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲4类家电产品，部分省份还将咖啡机、扫地机器人等纳入补贴范围 [7]

核心观点 - 农行甘肃省分行通过快速落实个人消费贷款财政贴息政策，有效刺激了消费贷款投放，为当地消费市场注入了金融动能 [1] 政策执行与落地 - 政策出台后，公司第一时间成立专项工作组，构建上下联动机制，快速完成政策梳理、产品适配与专题培训，确保政策精准传导至基层网点 [2] - 自9月1日贴息政策实施以来至报道时，公司投放个人消费贷款16.83亿元 [1] - 截至报道时，公司已累计为3.18万户客户完成个人消费贷款财政贴息补充协议签署，贴息金额12.34万元 [2] 业务规模与增长 - 今年前10个月，公司投放个人消费贷款98.33亿元 [1] - 公司采用“政策+金融+场景”服务模式，依托移动PAD上门办理、“自动+远程”审批等便捷服务，实现贷款申请、签约、放款全流程高效衔接 [4] - 公司全力支持城镇居民、农户等不同消费客群以及餐饮住宿、旅游等服务业经营主体资金需求 [4] 市场推广与客户服务 - 公司通过网点阵地宣传、客户经理精准对接、线上渠道科普等多种形式进行政策宣传 [3] - 采用“线上+线下”宣传模式，通过官方微信订阅号、朋友圈等线上渠道推送政策解读，并在营业网点布放宣传物料 [3] - 聚焦重要时间节点，广泛开展“双节贴息暖心周”、四季度“贴心暖心季”以及“千企万户大走访”、“个体工商户服务月”等活动 [3] - 依托手机银行“双贴息”专区等便捷渠道提升办理效率，系统可自动识别符合条件的消费交易信息，在客户还款时直接扣减财政贴息金额 [4] 具体案例与成效 - 客户何先生在农行定西通渭城关支行办理了28.3万元的消费贷款用于购买家具，享受到贴息优惠 [2] - 客户武艳芳在农行甘南临潭县支行成功授信消费贷款25万元用于房屋装修，享受到政策贴息 [3] - 酒泉金塔县经营私立医院的王先生成功申请到100万元贷款用于购置医疗设备，享受了服务业经营主体贷款贴息政策 [4] 行业与战略机遇 - 财政部、商务部公示的消费新业态新模式新场景试点城市竞争结果中，甘肃兰州成功入选，为公司提供了业务发展契机 [4] - 公司以此为契机，持续优化服务流程，聚焦多元消费场景，稳步推进国家相关消费政策落地见效 [4] - 公司的举措旨在为满足群众多样化、差异化消费需求和畅通国内大循环、促进经济高质量发展贡献力量 [4]

公司业务举措 - 公司积极响应国务院个人消费贷款贴息政策，充分发挥网点广、服务实的优势，将政策红利精准送达县域居民与城市家庭 [1] - 公司各地分支机构加大政策宣传和产品创新力度，进一步优化服务流程，扩大消费信贷覆盖面 [2] - 公司提供“线上申请+线下对接”服务模式，客户可通过手机银行快速测额、申请贷款并签署贴息协议，系统可自动识别消费场景并“无感”兑现财政贴息 [4][5][6] - 公司在全辖网点设立专门咨询窗口，提供“一对一”指导，并在手机银行设置“贴息专区”供客户查询贷款申请、贴息办理进度和财政贴息明细 [7] 业务成效与案例 - 湖北荆门市分行自9月1日政策实施以来，已累计为91位市民发放消费贴息贷款1174万元，覆盖购车、家装等多个消费领域 [2][3] - 河北廊坊市周先生通过贴息贷款购置新车，政府贴息直接抵扣月供；湖北荆门市李先生办理15万元汽车消费贷款，预计最高可获得500元财政贴息 [2] - 深圳化先生通过个人信用消费贷款获得20万元用于装修，因享受贴息政策直接节省了1000元利息 [4][5] - 莆田刘小姐通过手机银行申请消费贷款近12万元用于购置家电，财政贴息“无感”兑现节省了1100元利息；莆田陈先生通过扫描二维码快速获得15万元消费贷款用于购买家具，系统智能识别后每月利息直接减少40多元 [6]