指数表现 - 中证沪深港生物科技主题指数报1178 67点 [1] - 近一个月上涨0 82% 近三个月上涨12 93% 年至今上涨12 21% [1] - 基日为2018年12月28日 基点为1000 0点 [1] 指数构成 - 选取50家内地与香港市场生物科技领域上市公司作为样本 [1] - 十大权重股包括恒瑞医药(13 16%) 百济神州(10 43%) 药明康德(8 41%) 迈瑞医疗(7 71%) 药明生物(5 15%) 信达生物(4 82%) 康方生物(3 91%) 石药集团(2 74%) 中国生物制药(2 45%) 上海莱士(1 83%) [1] - 香港交易所占比41 72% 上海交易所占比35 62% 深圳交易所占比22 66% [1] 行业分布 - 生物药品占比43 26% 化学药占比25 78% 制药与生物科技服务占比21 39% 医疗器械占比9 57% [2] 调整规则 - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会临时调整 [2] - 样本退市时从指数中剔除 公司发生收购合并分拆等情形参照细则处理 [2] - 互联互通资格变动导致样本不符时将相应调整 [2]

指数表现 - 沪深300制药与生物科技指数报7479 61点 [1] - 近一个月下跌0 64% 近三个月上涨3 66% 年至今上涨0 48% [1] 指数构成 - 沪深300行业指数分为11个一级行业 35个二级行业 90余个三级行业及200余个四级行业 [1] - 沪深300制药与生物科技指数以2004年12月31日为基日 基点为1000 0点 [1] 权重股分布 - 前十大权重股合计占比81 23% 恒瑞医药占比最高达24 75% [1] - 药明康德占比15 82% 片仔癀6 85% 云南白药5 7% 科伦药业4 68% [1] - 新和成 华东医药 上海莱士 复星医药 长春高新占比在3 17%-3 79%区间 [1] 市场板块分布 - 上海证券交易所占比63 33% 深圳证券交易所占比36 67% [2] 行业细分 - 化学药占比最高达42 69% [2] - 制药与生物科技服务占比21 06% 中药占比19 74% 生物药品占比16 51% [2] 调整机制 - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 临时调整参照沪深300指数样本变更规则 [2] - 样本公司发生行业变更 退市或重大资本事件时将触发相应调整 [2]

业务目的与管理 - 外汇衍生品交易业务以规避和防范外汇汇率风险为目的，不得投机套利[2][5] - 外汇资金业务集中统一管理，不得用募集资金从事证券与衍生品交易[5] 决策与审议 - 总经理/经营班子决策外汇衍生品交易，预计动用保证金和权利金上限不超最近一期经审计净资产0.5%[9] - 预计动用保证金和权利金上限超最近一年经审计净资产0.5%需董事会审议[9] - 预计动用保证金和权利金上限超最近一年经审计净资产3%需董事会审议后提交股东大会审议[9] 风险敞口与限额 - 时点净风险敞口限额不得超对应实货业务风险敞口100%[10] - 实货业务风险敞口因合作规模扩大或汇率单月波动≥5%时，需重新提交董事会审议调整限额[10] 额度与期限 - 相关额度使用期限不超12个月，期限内交易限额不超已审议额度[10] 审查与管理部门 - 董事会审计委员会审查外汇衍生品交易必要性、可行性及风险控制情况[12] - 各公司财务部是外汇衍生品交易业务日常管理部门[15] 风险防范与报告 - 外汇衍生品交易业务需防范汇率变动风险，当实际汇率较锁定汇率变动幅度≥10%时需及时报告[18] - 汇率剧烈波动（实际汇率较锁定汇率变动幅度≥10%）时，资金部应及时分析并上报[19] - 上市公司期货和衍生品交易已确认损益及浮动亏损金额每达到公司最近一年经审计的归属于上市公司股东净利润的10%且绝对金额超过一千万人民币时，需及时披露[20] 财务部职责 - 各公司财务部制定年度预算计划，对未来现金流进行预测并提供敞口数据[16] - 各公司财务部制订外汇风险管理方案，经内部决策机构审议通过后实施[16] - 各公司财务部审核核对交易台账及外汇衍生品交易文件，执行资金交割和账务处理[16] - 各公司财务部核对外汇衍生品交易业务盈亏情况并定期报告[16] 档案保管 - 外汇衍生品交易业务档案由各公司财务部保管，保管期限至少10年[21] 业务审批与披露 - 公司开展外汇衍生品交易需报董事会审议通过，子公司开展业务应通知董事会秘书披露信息[20] 业务特点 - 外汇衍生品交易业务基于正常经营业务，不占用额外资金，偏差时用轧差交易并预警[18]

业绩总结 - 2024年代理业务收入占比为46%[5] - 2023年汇兑损失4334万元，2024年为8501万元[5] 其他新策略 - 拟开展余额不超2亿美元外汇衍生品业务，期限12个月[2][3] - 目的是规避汇率风险，增强财务稳健性[3] - 交易对手为高信用金融机构，含远期结汇/购汇等品种[3] - 资金源于自有资金和一定比例银行授信额度[4] - 业务按《企业会计准则》核算处理[10] - 开展外汇衍生品交易具有可行性[11] 风险提示 - 外汇衍生品交易存在市场等多种风险[6]

业务计划 - 公司拟开展不超2亿美元外汇衍生品业务，期限12个月[2][3][5] - 交易金额可循环，余额不超等值2亿美元[2][3][5] 业务详情 - 交易对手为高信用金融机构，含远期结汇等品种[5] - 资金源于自有资金和银行授信额度[5] 业务进展 - 已通过部分会议审议，待2024年度股东大会表决[7] 风险管控 - 业务存在多种风险，制定制度控制[8][10] - 按准则对业务核算处理[11]

股东大会时间 - 2024年度股东大会现场会议时间为2025年5月20日14:00[1] - 网络投票时间为2025年5月20日[1] - 股权登记日为2025年5月15日15:00收市时[3] 会议登记 - 现场会议登记时间为2025年5月16日、5月19日的9:00 - 11:30，13:00 - 16:00[6] - 异地股东用电子邮件或信函登记需在2025年5月19日下午16点前送达公司证券部[7] 投票信息 - 提案10和11需3/4以上表决权同意方可通过[5] - 普通股投票代码为"362252"，投票简称为"莱士投票"[15] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月20日的9:15－9:25，9:30－11:30和13:00－15:00[16] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年5月20日9:15至15:00[17] 待表决议案 - 《2024年度财务决算报告》等多项议案待表决[19] - 《2024年度利润分配方案》等议案需表决[19] - 《关于向关联方出具安慰函暨担保事项的议案》待表决[19] - 《关于公司及子公司向商业银行申请综合授信额度的议案》需表决[19] - 《关于使用自有资金进行现金管理的议案》在表决范围内[19] - 《关于开展外汇衍生品交易业务的议案》需表决[19] - 《关于修订<公司章程>的议案》等规则修订议案待表决[19] 其他 - 中小投资者定义[5] - 股东大会召集人是公司第六届董事会[1] - 授权代表出席股东大会并行使表决权[19] - 需明确委托人未做指示时受托人能否自行表决[19] - 需填写委托人股东账号、持有股数等信息[19]

证券代码：002252 证券简称：上海莱士 公告编号：2025-036 上海莱士血液制品股份有限公司 关于第六届董事会第十一次（临时）会议决议公告 本次会议应出席董事 9 名，实际出席会议董事 9 名。本次会议由公司董事长 谭丽霞女士召集和主持，公司监事、高级管理人员等列席会议。会议的召集、召 开与表决程序符合《公司法》和《公司章程》等有关规定。与会董事经过充分研 究和讨论，审议通过了如下议案： 1、审议通过《2025 年第一季度报告》 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海莱士血液制品股份有限公司（"公司"）第六届董事会第十一次（临时） 会议于 2025 年 4 月 19 日以电话和邮件方式发出会议通知，并于 2025 年 4 月 24 日上午 9 点以现场结合通讯方式召开。 《2025年第一季度报告》刊登于《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、 《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn），供投资者查阅。 2、审议通过《关于开展外汇衍生品交易业务的议案》 为进一步提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范外汇汇 ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入为20.06亿元，同比下降2.45%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为5.66亿元，同比下降25.20%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5.70亿元，同比下降3.52%[4] - 营业总收入本期发生额20.06亿元，较上期20.56亿元下降2.5%[28] - 公司净利润为566,224,805.20元，同比下降25.2%[29] - 营业利润为675,204,586.86元，同比下降26.3%[29] - 基本每股收益为0.085元，同比下降25.4%[30] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本本期发生额14.03亿元，较上期14.42亿元下降2.7%[28] - 研发费用本期发生额3306万元，较上期5009万元下降34.0%[28] - 购买商品、接受劳务支付的现金为426,331,380.79元，同比下降49.7%[31] - 支付给职工以及为职工支付的现金为272,395,906.93元，同比增长13.5%[32] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为7.76亿元，同比增长3.29%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为775,555,509.78元，同比增长3.3%[32] - 投资活动产生的现金流量净额为192,997,880.61元，同比增长14.5%[32] - 筹资活动产生的现金流量净额为23,752,392.40元，上年同期为-8,577,082.47元[32] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1,760,026,573.19元，同比下降21.4%[31] - 期末现金及现金等价物余额为2,327,563,555.98元，同比下降43.3%[33] 资产和负债 - 货币资金为40.37亿元，较期初增长35.35%，主要因经营活动产生的现金流量增加[8] - 其他应收款为1.90亿元，较期初增长5645.77%，主要因支付购买南岳生物部分股权款至共管账户[8] - 短期借款为2472.45万元，主要因当期新增银行借款[8] - 应付账款为16.36亿元，较期初增长51.94%，主要因期末应付代理白蛋白货款增加[8] - 货币资金期末余额为40.37亿元，较期初29.83亿元增长35.3%[23] - 应收账款期末余额16.95亿元，较期初13.99亿元增长21.2%[23] - 存货期末余额41.20亿元，较期初42.93亿元下降4.0%[23] - 长期股权投资期末余额154.83亿元，较期初153.79亿元增长0.7%[23] - 归属于母公司所有者权益合计324.99亿元，较期初319.26亿元增长1.8%[26] 投资收益 - 投资收益为9035.35万元，同比下降66.37%，主要因上期包含处置万丰奥威股票产生的一次性投资收益[9] - 投资收益本期发生额9035万元，较上期2.69亿元下降66.4%[28] 股权和股东信息 - 海尔集团合计控制上海莱士1,873,582,908股股份，占公司总股本的28.22%[11] - 海盈康合计控制上海莱士1,875,224,208股股份，占公司总股本的28.25%[17] 股份回购和增持 - 公司回购股份累计15,649,851股，占总股本的0.24%，成交总金额108,426,420.12元[14] - 控股股东海盈康第一次增持计划累计增持72,439,700股，占总股本的1.09%，增持金额49,683.02万元[15] - 海盈康第二次增持计划累计增持36,618,700股，占总股本的0.55%，增持金额25,303.18万元[16] - 公司首次回购股份8,299,910股，占总股本的0.13%，成交总金额58,555,083.60元[13] - 公司回购股份计划资金总额为2.5亿元至5亿元，回购价格不超过9.55元/股[12] 并购和投资 - 公司拟收购南岳生物100%股权，基础对价42亿元，或有对价5,000万元[18] - 交易完成后公司将在湖南省拥有11家单采血浆站及1家分站，占湖南省总数15家浆站的73.3%[19]

报告公司投资评级 - 维持推荐，给予“买入”评级 [7] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司营业收入81.76亿元（+2.67%），归母净利润21.93亿元（+23.25%），扣非净利润20.6亿元（+13.47%），经营现金流净额 -4.82亿元（-121.16%）；2024Q4营业收入18.62亿元（-8.21%），归母净利润3.55亿元（+4473.57%），扣非净利润3.21亿元（+2893.76%） [3] - 2024年公司采浆量突破1600吨，创历史新高；已拥有5个血制品生产基地和44家单采血浆站，预计收购南岳生物并表后再增加1个血制品生产基地和9家单采血浆站；自营血制品实现收入44.3亿元（+2.5%），产品结构均衡，毛利率为60.4%（+1.1pct） [4] - 公司代理业务实现收入37.5亿元（+2.8%），其中进口白蛋白36.3亿元（+3.5%），检测设备及试剂1.2亿元（-14.17%）；2024年经营性现金流为负，主要系代理进口业务支付现金增加及提前支付货款 [5] - 2024年公司销售、管理、研发、财务费用率分别为4.99%（+0.80pct）、5.62%（+0.86pct）、3.07%（+0.89pct）、 -0.42%（+0.73pct），净利率为26.82%（+4.48pct）；研发投入2.5亿元（+44.4%），SR604推进至临床二期 [6] - 预计公司2025 - 2027营收分别为88.04、93.11、97.56亿元，归母净利润分别为23.74、26.05、28.50亿元，对应PE分别为19.0、17.3和15.8倍 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价6.72元，总股本/流通股本66.38亿股 / 66.34亿股，总市值/流通市值446亿元 / 446亿元，52周内最高/最低价8.13 / 6.51元，资产负债率5.0%，市盈率20.36，第一大股东为海盈康(青岛)医疗科技有限公司 [2] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|8176|8804|9311|9756| |增长率(%)|2.67|7.68|5.76|4.78| |EBITDA（百万元）|2352.60|3047.67|3348.51|3665.85| |归属母公司净利润（百万元）|2193.29|2373.82|2605.03|2850.50| |增长率(%)|23.25|8.23|9.74|9.42| |EPS(元/股)|0.33|0.36|0.39|0.43| |市盈率（P/E）|20.58|19.02|17.33|15.84| |市净率（P/B）|1.41|1.36|1.28|1.20| |EV/EBITDA|19.11|13.30|11.57|10.02| [11] 财务报表和主要财务比率 - 成长能力：2024 - 2027年营业收入增长率分别为2.7%、7.7%、5.8%、4.8%；营业利润增长率分别为20.5%、5.8%、9.7%、9.4%；归属于母公司净利润增长率分别为23.3%、8.2%、9.7%、9.4% [12] - 获利能力：2024 - 2027年毛利率分别为40.6%、40.9%、42.0%、43.1%；净利率分别为26.8%、27.0%、28.0%、29.2%；ROE分别为6.9%、7.1%、7.4%、7.6%；ROIC分别为5.6%、6.8%、6.9%、6.9% [12] - 偿债能力：2024 - 2027年资产负债率分别为5.0%、8.3%、10.6%、12.4%；流动比率分别为5.60、5.81、6.71、7.62 [12] - 营运能力：2024 - 2027年应收账款周转率分别为8.26、7.43、10.02、11.65；存货周转率分别为1.22、1.21、1.24、1.26；总资产周转率分别为0.25、0.25、0.25、0.24 [12] - 每股指标：2024 - 2027年每股收益分别为0.33、0.36、0.39、0.43元；每股净资产分别为4.81、5.01、5.33、5.67元 [12] - 现金流量表：2024 - 2027年经营活动现金流净额分别为 -482、2963、2682、3046百万元；投资活动现金流净额分别为 -916、 -264、 -322、 -360百万元；筹资活动现金流净额分别为 -464、 -57、418、329百万元；现金及现金等价物净增加额分别为 -1861、2643、2779、3016百万元 [12]

报告公司投资评级 - 维持推荐，给予“买入”评级 [7] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司营业收入81.76亿元（+2.67%），归母净利润21.93亿元（+23.25%），扣非净利润20.6亿元（+13.47%），经营现金流净额 -4.82亿元（-121.16%）；2024Q4营业收入18.62亿元（-8.21%），归母净利润3.55亿元（+4473.57%），扣非净利润3.21亿元（+2893.76%） [3] - 2024年公司采浆量突破1600吨，创历史新高；已拥有5个血制品生产基地和44家单采血浆站，预计收购南岳生物100%股权并表后，再增加1个血制品生产基地和9家单采血浆站；自营血制品实现收入44.3亿元（+2.5%），产品结构均衡，毛利率为60.4%（+1.1pct） [4] - 公司代理业务实现收入37.5亿元（+2.8%），其中进口白蛋白36.3亿元（+3.5%），检测设备及试剂1.2亿元（-14.17%）；2024年经营性现金流为负，主要系代理进口业务支付现金增加及提前支付货款 [5] - 2024年公司销售、管理、研发、财务费用率分别为4.99%（+0.80pct）、5.62%（+0.86pct）、3.07%（+0.89pct）、 -0.42%（+0.73pct），净利率为26.82%（+4.48pct）；研发投入2.5亿元（+44.4%），SR604已推进至临床二期 [6] - 预计公司2025 - 2027营收分别为88.04、93.11、97.56亿元，归母净利润分别为23.74、26.05、28.50亿元，对应PE分别为19.0、17.3和15.8倍 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价6.72元，总股本/流通股本66.38亿股 / 66.34亿股，总市值/流通市值446亿元 / 446亿元，52周内最高/最低价8.13 / 6.51元，资产负债率5.0%，市盈率20.36，第一大股东为海盈康(青岛)医疗科技有限公司 [2] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|8176|8804|9311|9756| |增长率(%)|2.67|7.68|5.76|4.78| |EBITDA（百万元）|2352.60|3047.67|3348.51|3665.85| |归属母公司净利润（百万元）|2193.29|2373.82|2605.03|2850.50| |增长率(%)|23.25|8.23|9.74|9.42| |EPS(元/股)|0.33|0.36|0.39|0.43| |市盈率（P/E）|20.58|19.02|17.33|15.84| |市净率（P/B）|1.41|1.36|1.28|1.20| |EV/EBITDA|19.11|13.30|11.57|10.02|[11] 财务报表和主要财务比率 - 成长能力：2024 - 2027年营业收入增长率分别为2.7%、7.7%、5.8%、4.8%，营业利润增长率分别为20.5%、5.8%、9.7%、9.4%，归属于母公司净利润增长率分别为23.3%、8.2%、9.7%、9.4% [12] - 获利能力：2024 - 2027年毛利率分别为40.6%、40.9%、42.0%、43.1%，净利率分别为26.8%、27.0%、28.0%、29.2%，ROE分别为6.9%、7.1%、7.4%、7.6%，ROIC分别为5.6%、6.8%、6.9%、6.9% [12] - 偿债能力：2024 - 2027年资产负债率分别为5.0%、8.3%、10.6%、12.4%，流动比率分别为5.60、5.81、6.71、7.62 [12] - 营运能力：2024 - 2027年应收账款周转率分别为8.26、7.43、10.02、11.65，存货周转率分别为1.22、1.21、1.24、1.26，总资产周转率分别为0.25、0.25、0.25、0.24 [12] - 每股指标：2024 - 2027年每股收益分别为0.33、0.36、0.39、0.43元，每股净资产分别为4.81、5.01、5.33、5.67元 [12] - 现金流量表：2024 - 2027年经营活动现金流净额分别为 -482、2963、2682、3046百万元，投资活动现金流净额分别为 -916、 -264、 -322、 -360百万元，筹资活动现金流净额分别为 -464、 -57、418、329百万元，现金及现金等价物净增加额分别为 -1861、2643、2779、3016百万元 [12]