活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2025年4月21日10:00 - 12:00，地点在公司会议室 [2] - 参与单位包括西南证券、东方证券、中信证券等多家机构，上市公司接待人员有Jun Xu（徐俊）、刘峥、陈乐奇 [2] 财务与业务情况 - 财务负责人简要介绍公司财务情况 [3] - 公司拥有自产血液制品以及代理进口人血白蛋白两块业务 [3] 关税相关问题 - 目前关税政策若实行，会对公司代理进口白蛋白业务产生一定影响，也会给公司自产白蛋白产品带来市场机遇，政策存在不确定性，公司将持续关注 [3] - 公司代理的基立福人血白蛋白产品来自美国、西班牙、爱尔兰等不同国家，会通过自产与进口产品协同配置、进口产品各生产地调配、调整采购与供应策略等降低关税影响 [3] 行业相关情况 - 国际知名血液制品企业原材料血浆主要来源地集中在美国和欧洲，美国是全球最大血浆供应国 [3] - 目前行业内血液制品公司或经销商均有一定库存，静注人免疫球蛋白处于紧平衡状态 [3] 人血白蛋白情况 - 2024年国内人血白蛋白整体销售情况良好，年底受医保政策影响销售略有放缓，该产品存在刚性需求，长期在新适应症方面有拓展空间 [3][4] - 公司销售的人血白蛋白随着供需关系调整终端价格略有变化，公司产品价格整体相对稳定，将持续关注市场动态、维持合理价格 [6] 研发储备情况 - 公司基于血友病积累，正在开展SR604二期临床研究，SR604注射液是一种人源化高亲和力结合人活化蛋白C，特异性抑制人活化蛋白C抗凝血功能的单克隆抗体制剂 [7] 采浆与销售情况 - 公司浆源开发工作坚持存量、增量两手抓，加强现有浆站管理促进内生增长，积极开拓新浆站争取增量突破 [8] - 公司2024年静注人免疫球蛋白年度营业收入较2023年度减少5.91%，2023年销量含当年生产和往年库存，2024年销售与血浆供应匹配，产品仍处于供需紧平衡状态 [9] 产品对比情况 - 公司关注生物技术领域创新进展，目前人源性血液制品工艺成熟，因安全稳定有效被广泛应用 [5]

文章核心观点 公司2024年主营业务发展良好，营收和净利润双增长，通过高频率、高比例现金分红展现财务实力和盈利能力；围绕“存量增效+增量突破”策略使采浆量创新高，在需求侧和研发创新方面也有举措；海尔入主带来新机遇，坚持“拓浆”“脱浆”战略，有望把握政策红利与市场机遇，成长为领先生物制药企业 [1][2][6] 经营业绩 - 2024年实现营业收入81.76亿元，同比增长2.67%，归属于上市公司股东的净利润21.93亿元，同比增加23.25% [1] - 2024年年末拟每10股派发现金红利0.33元，总额约2.19亿元，全年3度分红，现金分红总额4.64亿元，占2024年度归属于公司股东净利润的21.16% [1] 采浆业务 - 围绕“存量增效+增量突破”策略，2024年全年采浆量突破1600吨，再创历史新高 [2] - 紧抓存量浆站提质挖潜，加大招新力度，增加回献频次；积极拓展重点省份浆站，目前旗下已布局44家单采血浆站，业务版图辐射11个省（自治区） [2] - 拟收购企业南岳生物旗下有9个在采浆站，若交易达成将扩充血浆站资源版图 [2] 市场与营销 - 紧跟国内外市场环境变化，强化专业学术推广体系建设，加强自产产品与经销产品协同推广优势 [3] - 布局策略性产品列名医院，抢占策略性医院市场机会；建立项目化管理模式，系统管理关键客户，推动主要产品市场份额稳步增长 [3] 研发创新 - 2024年研发人员数量从179名增加至195名，研发投入同比增长44.42%至2.51亿元，研发费用率进一步提升 [3] - 立足技术创新与临床应用扩张的研究发展路径，构建“技术+市场”生态体系 [3][5] - 开展“浆站—生产—质量—市场”全价值链研发工作，推进营销组织一体化变革 [5] - 深化与高校、科研院所、第三方专业机构合作，加强研发人才梯队、人才资源网络建设 [5] 战略发展 - 海尔集团入主带来新机遇，从多维度为公司注入发展动能 [4] - 坚持“拓浆”“脱浆”齐步走战略，加入海尔“盈康一生”智慧血液产业生态，打造完整血液生态链 [4] - 依托数字技术构建智慧浆站管理体系，实施“内生培育+外延并购”组合策略，推进浆站扩张 [4] 业务拓展 - 下属全资子公司同路医药获得基立福全球授权，成为其人血白蛋白产品中国市场独家代理商 [6] - 获得GDS授权的血液筛查系统等产品在中国内地的独家代理权，开展相关产品销售业务 [6] - 借助基立福全球网络，有望拓展静注人免疫球蛋白海外市场，实现业务国际化布局与优化升级 [6]

文章核心观点 上海莱士2024年年报显示营收和净利润双增长 公司通过“存量增效+增量突破”提升资源效能与产业布局 并持续加大研发创新开辟差异化增长曲线 [1][2][4] 公司经营业绩 - 2024年全年实现营业收入81.76亿元 同比增长2.67% 实现归属于上市公司股东的净利润21.93亿元 同比增长23.25% [1] 存量增效与增量突破 存量增效 - 产品覆盖白蛋白类、免疫球蛋白类及凝血因子类三大类 是国内少数可从血浆中提取六种组分的企业之一 也是凝血因子类产品种类最齐全的企业之一 [2] - 引入精益生产理念 优化生产流程 提高生产效率 降低成本 [2] - 对标国际标准 推进全流程数字化、信息化系统建设 提升产品安全性和有效性 [2] - 2024年全年采浆量突破1600吨 再创历史新高 [2] 增量突破 - 2025年3月拟现金收购南岳生物制药有限公司100%股权 扩展浆站资源 提升采浆规模 完善区域布局 [3] - 南岳生物在研产品管线与公司现有资源协同互补 丰富产品矩阵 开拓新利润增长点 [3] - 未来以华中地区为核心战略支点 加速区域产业布局 巩固市场地位 [3] 研发创新 - 成立以来将研发创新作为核心 创造多个国内“首个”创新突破 [4] - 布局“血液制品+生物制药”双擎驱动研发管线 开辟差异化增长曲线 [4] - 全球首创活化蛋白C单抗SR604注射液 拟开展每2周一次皮下注射预防治疗临床II期试验 若研制成功有望改善血友病患者用药体验 [4][5][6] - 2024年全年研发投入2.51亿元 同比增长44.42% [6] 行业情况 - 全球领先企业能从血浆提取20余种产品 国内企业最多10余种 且以人血白蛋白和静注人免疫球蛋白为主 凝血因子类产品产量少 [2]

文章核心观点 - 上海莱士2024年业绩稳中有进，未来将围绕四大主线强化运营能力巩固行业地位 [1][2] 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入81.76亿元，同比增长2.67%；归属于上市公司股东的净利润21.93亿元，同比增长23.25%；归母扣非净利润20.60亿元，同比增长13.47% [1] 业绩增长原因 - 2024年业绩增长得益于浆源效率提升、核心品类市场份额扩大及整体管理效能增强 [1] 浆源情况 - 2024年全年采浆量突破1600吨，达到历史新高 [1] - 在全国共布局44家单采血浆站，覆盖11个省区（不含收购中的南岳生物新增9站），稳居行业前列 [1] 主营业务情况 - 人血白蛋白、静注人免疫球蛋白等产品销售表现稳定，凝血因子类产品销售快速增长 [1] - 持续强化血液制品及重组蛋白药物等创新品种储备，已启动多个一类新药临床项目，拟建立“血液制品+生物制药”双驱动创新管线，推动差异化产品梯队构建 [1] 资本层面举措 - 2024年控股股东和高管合计完成超520万元的股份增持 [2] - 2025年初正式启动最高5亿元股份回购计划，展现长期发展信心 [2] 未来规划 - 未来将围绕“浆源整合、产品升级、终端精耕、外延协同”四大主线，强化全链路运营能力，巩固国内血液制品龙头企业的行业地位 [2]

文章核心观点 上海莱士发布2024年年度报告，介绍机构投资者、公募基金、外资基金持股情况及变化 [1][2][3] 机构投资者情况 - 截至2025年4月17日，355个机构投资者披露持有上海莱士A股股份，合计持股39.34亿股，占总股本59.26% [1] - 前十大机构投资者包括海盈康等，合计持股比例49.02%，较上一季度下跌1.55个百分点 [1] 公募基金情况 - 本期较上一期持股增加的公募基金12个，如富国兴远优选12个月持有期混合A等，持股增加占比0.33% [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金26个，如华泰柏瑞沪深300ETF等，持股减少占比0.58% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金307个，如易方达沪深300ETF等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金3个，包括宏利波控回报12个月持有混合等 [2] 外资基金情况 - 本期较上一期持股增加的外资基金1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比0.36% [3] - 本期较上一季度持股减少的外资基金1个，即RAAS CHINA LIMITED，持股减少占比0.69% [3] - 本期较上一季度新披露的外资机构1家，即GRIFOLS,S.A [3] - 本期较上一季未再披露的外资机构即GRIFOLS,S.A. [3]

业绩与利润分配 - 2024年度净利润14.58亿元（母公司报表）[8] - 2024年度可供股东分配利润46.82亿元（母公司报表）[8] - 2024年利润分配预案每10股派0.33元，预计分红2.19亿元[9] 资金运作 - 公司及子公司拟申请不超80亿综合授信额度，期限3年[14] - 公司及子公司拟用不超20亿自有资金现金管理，期限12个月[16] 股本情况 - 公司总股本66.38亿股，2025年4月7日已回购1564.99万股[9] 会议情况 - 2025年4月16日会议现场结合通讯召开[1] - 多项议案表决通过，部分议案有人回避[1][2][3][5][7][10][11][13][14][16]

业绩总结 - 2024年度公司净利润14.58亿元（母公司报表），可供股东分配利润46.82亿元（母公司报表）[1] - 2024年归属于上市公司股东净利润21.93亿元，2023年为17.79亿元，2022年为18.80亿元[4] 利润分配 - 2024年度利润分配预案拟每10股派现0.33元，预计派现2.19亿元，占扣除法定盈余公积的母公司净利润16.66%，占归属于上市公司股东净利润9.96%[2] - 2024年中期现金分红2.46亿元，若预案通过，2024年度现金分红总额预计4.64亿元，占2024年度归属于公司股东净利润21.16%[3] - 2024年现金分红总额4.64亿元，2023年为1.99亿元，2022年为2.02亿元[4] - 最近三个会计年度累计现金分红及回购注销金额16.20亿元，占最近三年年均净利润比例超30%[5] 股份变动 - 2024年8月注销749.59万股剩余回购股份，回购注销总金额5505.48万元[3] 市场扩张和并购 - 2025年3月披露收购南岳生物100%股权事项，交易基础对价42亿元，或有对价0.5亿元[7] 其他新策略 - 拟用2.5 - 5亿元自有或自筹资金回购公司A股股票，回购价不超9.55元/股[8] 财务报表 - 资产等财务报表项目核算及列报合计金额分别为1.97亿元、0亿元，占总资产比例分别为0.62%、0%[10]

财务审计 - 审计报告认为公司2024年度财务报表按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[2] - 2024年公司商誉账面价值为50.73亿元，本年未计提商誉减值准备[5] 财务数据 - 2024年末公司资产总计336.31亿元，较2023年末增长5.33%[22][23][24] - 2024年末负债合计16.91亿元，较2023年末下降25.89%[23][24] - 2024年末所有者权益合计319.41亿元，较2023年末增长7.73%[24] - 2024年营业总收入81.76亿元，较2023年增长2.67%[31] - 2024年营业总成本59.94亿元，较2023年增长8.04%[31] - 2024年营业利润26.82亿元，较2023年增长20.51%[32] - 2024年净利润21.94亿元，较2023年增长23.43%[32] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为0.33元/股，2023年均为0.27元/股[33] - 2024年度营业收入22.45亿元，较2023年度增长6.16%[35] - 2024年度净利润14.58亿元，较2023年度增长69.30%[35] 现金流情况 - 2024年度经营活动现金流入小计77.41亿元，较2023年度下降10.68%[38] - 2024年度经营活动现金流出小计82.23亿元，较2023年度增长28.71%[38] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额为 - 4.82亿元，较2023年度下降121.16%[38] - 2024年度投资活动现金流入小计22.31亿元，较2023年度增长52.30%[40] - 2024年度投资活动现金流出小计31.47亿元，较2023年度增长47.31%[40] - 2024年度投资活动产生的现金流量净额为 - 9.16亿元，较2023年度下降36.48%[40] - 2024年度筹资活动现金流入小计1570.10万元，较2023年度下降86.28%[40] - 2024年度筹资活动现金流出小计4.80亿元，较2023年度下降61.60%[40] 其他财务信息 - 截至2024年12月31日公司股份总数为66.38亿股，股本为66.38亿元[54] - 2024年纳入合并财务报表范围的主体共50个[56] 会计政策 - 集团金融工具包括货币资金、股权投资、应收款项等[73] - 金融资产和负债在成为合同一方时按公允价值初始计量[74] - 存货按成本进行初始计量，发出存货的实际成本采用加权平均法计量[110][111] - 集团在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入[163] - 政府补助在满足条件且能收到时确认[169] 税收政策 - 公司2023 - 2025年度享受高新技术企业减按15%税率缴纳企业所得税优惠政策[195] - 同路生物制药有限公司2024 - 2026年度享受高新技术企业减按15%税率缴纳企业所得税优惠政策[195] - 浙江海康生物制品有限责任公司2023 - 2026年度享受高新技术企业减按15%税率缴纳企业所得税优惠政策[196] - 郑州莱士血液制品有限公司2022 - 2024年度享受高新技术企业减按15%税率缴纳企业所得税优惠政策[197] - 小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元部分，2023 - 2027年减按25%计入应纳税所得额，按20%税率缴纳企业所得税[197] - 小型微利企业年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元部分，2022 - 2024年减按25%计入应纳税所得额，按20%税率缴纳企业所得税[197]

内部控制审计 - 审计上海莱士2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 公司董事会负责建立健全和有效实施内部控制并评价其有效性[3] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告内部控制重大缺陷[4] 内部控制情况 - 内部控制有固有局限性，根据审计结果推测未来有效性有风险[5] - 公司于2024年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[6]

审计情况 - 毕马威华振于2025年4月16日对上海莱士2024年度财务报表签发标准无保留意见审计报告[2] 关联方资金往来 - 中信银行2024年初往来资金余额107,294.29万元，年度累计发生852,088.28万元，利息1,552.88万元，偿还922,564.81万元，年末余额38,370.64万元[8] - Grifols Diagnostic Solutions Inc.2024年初预付账款余额0.53万元，年度累计发生 - 0.22万元，偿还0.31万元[8] - 基立福医药科技（上海）有限公司2024年度预付账款累计发生195.89万元，偿还195.89万元[8] - GRIFOLS WORLDWIDE OPERATIONS,LTD.2024年初其他应收款余额569.08万元，年度累计发生14,267.17万元，偿还14,836.25万元[8] - 青岛盈海医院有限公司2024年度应收账款累计发生11.22万元，偿还3.59万元，年末余额7.63万元[8] - 主要股东及其附属企业2024年初往来资金余额107,863.90万元，年度累计发生866,562.34万元，利息1,552.88万元，偿还937,600.85万元，年末余额38,378.27万元[8] - 武宁莱士单采血浆站有限公司2024年初其他应收款余额6,044.30万元，年度累计发生415.50万元，利息18.11万元，偿还6,416.91万元，年末余额61.00万元[8] - 子公司及其附属企业2024年初往来资金余额46,077.35万元，年度累计发生27,869.03万元，利息241.50万元，偿还61,932.22万元，年末余额12,255.66万元[8] - 2024年初公司与RARE ANTIBODY ANTIGEN SUPPLY, INC.往来余额4815.40万元，年度累计发生71.87万元，年末余额4887.27万元[9] - 2024年初公司所有关联方往来资金余额总计158756.65万元，年度累计发生894503.24万元，利息1794.38万元，偿还999533.07万元，年末余额55521.20万元[9] - 2024年RARE ANTIBODY ANTIGEN SUPPLY, INC.累计发生71.87万元为汇率变动影响所致[9] 其他事项 - 上海莱士编制2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表[2] - 汇总表于2025年4月16日获董事会批准[10]