证券代码：002273 股票简称：水晶光电 公告编号：（2024）059 号 浙江水晶光电科技股份有限公司 关于公司参与的产业基金募集完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 浙江水晶光电科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 21 日召开第六届 董事会第二十二次会议，审议通过了关于公司拟与专业投资机构共同投资设立产业基金暨关 联交易的事项，同时授权公司管理层与其他合伙人签署相关合作协议等文件，办理本次对外 投资相关事宜。详情请见 2024 年 6 月 22 日披露于信息披露媒体《证券时报》和信息披露网 站巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于拟与专业投资机构共同投资设立产 业基金暨关联交易的公告》（公告编号：（2024）049 号）。现将上述产业基金的进展情况 公告如下： 一、产业基金募集完成的情况 接基金管理人通知，截至 2024 年 8 月 14 日，产业基金的认缴投资者已全部签署基金合 同，且实缴募集资金合计 15,000.00 万元人民币已划款至基金托管账户，各投资者出资符合 ...

证券代码：002273 股票简称：水晶光电 公告编号：（2024）058 号 浙江水晶光电科技股份有限公司 关于公司股份回购完成暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 浙江水晶光电科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 2 月 5 日召开的第六届董事会第十九次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，根据《公 司章程》的规定，本次回购方案无需提交股东大会审议。本次公司拟使用自有资金以集中竞 价方式从二级市场回购公司股份，金额总额不低于人民币 10,000 万元（含）、不超过人民 币 20,000 万元（含），回购价格不超过人民币 14 元/股（含），本次回购股份实施期限为 自公司董事会审议通过回购方案之日起 6 个月内（即 2024 年 2 月 5 日至 2024 年 8 月 4 日）。 因公司实施了 2023 年年度权益分派，根据《关于回购公司股份方案的公告》中的相关规定， 自本次权益分派除权除息之日（即 2024 年 4 月 23 日）起，公司本次回购股份的价格由不超 过人民币 14.00 元/股（含 ...

截至 2024 年 7 月 31 日，公司本次以集中竞价方式合计回购股份 7,192,900 股，占公司 总股本的 0.52%，最高成交价为 13.99 元/股，最低成交价为 13.86 元/股，支付的总金额为 100,264,119.47 元（含佣金、过户费等交易费用）。上述最高、最低成交价的发生日为公 司实施 2023 年年度权益分派之前，回购价格上限未做调整。 证券代码：002273 股票简称：水晶光电 公告编号：（2024）057 号 浙江水晶光电科技股份有限公司 回购进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 浙江水晶光电科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 2 月 5 日召开的第六届董事会十九次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，根据《公 司章程》的规定，本次回购方案无需提交股东大会审议。本次公司拟使用自有资金以集中竞 价方式从二级市场回购公司股份，金额总额不低于人民币 10,000 万元（含）、不超过人民 币 20,000 万元（含），回购价格不超过人民币 14 元/股（含），本次回购股份实施期 ...

报告投资评级 - 报告维持对水晶光电的"优于大市"评级 [2] 报告核心观点 - 公司Q2业绩同比高增,主要得益于微棱镜二季度量产提前、薄膜光学面板出货量提升,以及公司通过推进降本增效、提升良率和人效、稼动率挖掘等方式综合提升管理效能 [11][12] - 公司深化与北美大客户合作,涂覆滤片产品获得直接大客户合作机会,四重反射棱镜24年机型下沉有望持续带来业绩支撑,薄膜光学面板将通过降本增效保持稳定增长,受益AI智能感知,光学升级可期 [13] - 公司在AR眼镜领域有技术布局,其中在反射光波导领域具备大规模量产制造能力,有望突破反射光波导量产难题 [14] 财务数据及预测 - 公司预计2024-2026年营业收入分别为64.08亿元/81.23亿元/91.34亿元,归母净利润分别为8.72亿元/11.87亿元/14.21亿元,对应EPS分别为0.63元/0.85元/1.02元 [15][16] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为28.4%/29.3%/30.0%,净资产收益率预计分别为9.2%/11.1%/11.8% [16] 估值分析 - 考虑可比公司估值水平,给予公司2024年PE估值区间25-30x,对应合理价值区间15.75-18.90元 [15]

报告公司投资评级 - 报告给予水晶光电"买入"评级(维持) [3] 报告的核心观点 2024年二季度业绩超预期 - 公司2024年上半年归母利润预计为4.0-4.5亿元,同比增长125.5%-153.6%;扣非后归母净利润预计为3.8-4.2亿元,同比增长243.5%-279.6% [4] - 2024年二季度单季度实现归母净利润2.2-2.7亿元,同比增长160.0%-218.8%,环比增长23.5%-51.4%;扣非后归母净利润2.1-2.5亿元,同比增长337.5%-420.8%,环比增长23.5%-47.1% [4] 消费电子和汽车电子业务持续高增长 - 公司在消费电子领域的微棱镜技术在2023年6月实现量产,成为全球首家四重反射棱镜模组量产供应商 [5] - 北美大客户AI终端落地和头部安卓客户销量回暖,带动光学元器件业务增长 [5] - 公司在智能座舱和自动驾驶领域开启新的成长曲线,在AR-HUD和车载摄像头等领域处于行业领先地位 [6] 财务数据和估值指标 - 预计2024/2025/2026年归母净利润为8.79/10.46/11.47亿元,当前股价对应PE为31.8/26.8/24.4倍 [4] - 2024年营业收入预计为62.64亿元,同比增长23.4%;毛利率预计为30.7% [7] - 2024年ROE预计为9.3% [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年上半年净利润预计4至4.5亿元,同比增长125.45%至153.64% [1] - 2024年上半年扣非净利润预计3.8至4.2亿元,同比增长243.47%至279.62% [1] - 2024年上半年基本每股收益预计0.29至0.32元,同比增长 [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司光学业务显著增长,特别是与北美大客户的合作关系及其在未来业务中的重要性 [2][3] - 公司积极探索AR技术的发展,通过实现供应链突破和提升市场份额,致力于光学成像系统的升级 [2][3] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司注重开拓海外市场,已获得重要客户的高度认可,如海外大型客户中排名前五的捷豹路虎 [5] - 公司致力于将AR-HUD技术打造为世界知名品牌,并积极准备参与海外客户未来的竞标工作 [5] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚持全球化、技术型和开放合作三大战略,成功进入多个国际市场并取得显著成果 [3] - 公司注重机制改革和组织管理的提升,全面推进自动化和体系建设,旨在实现长期可持续发展 [3] - 公司将重点放在提高产品产量、质量和降低成本上,并关注塑料与玻璃材质的应用前景,以及元宇宙光学领域的发展 [4][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为AR技术和市场具备巨大的发展空间,未来十年内有望实现至少十倍以上的高速增长 [4] - 公司将从制造成本导向的增长模式转变为技术创新与新产品驱动的增长模式,这是未来竞争力提升和优化的关键 [4] - 公司将继续加大研发投入,优化客户和技术结构,以保持在AR产业的领先地位 [5] 其他重要信息 - 公司面对大股东被调查事件,强调不影响正常运作,将持续关注并及时沟通 [1] - 公司在光学设计、材料研究和整体光学系统方面持续进行研究,对反射光波导、辐射光波导以及全息等技术进行全面布局 [4] - 公司通过战略合作和技术创新确保产能和知识产权安全,巩固在AR产业的领先地位 [5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **发言人 提问** 2024年水晶光电上半年业绩预告的主要亮点是什么? [3] **发言人 回答** 2024年水晶光电上半年预计实现净利润约4到4.5亿元,同比增长125.45%到153.64%,扣除非经常性损益后的净利润预计3.8到4.2亿元,同比增长243.47%到279.62%。此外,每股收益预计为0.29到0.32元,同比增长16到19分钱每股。 [3] 问题2 **发言人 提问** 北美大客户对公司的业务增长有何影响,未来的发展潜力如何? [5] **发言人 回答** 北美大客户一直以来都是公司的重要收入来源,尤其在光学业务板块贡献巨大。未来,公司计划在北美市场拓展传统滤片业务、深化四重反射棱镜应用以及保持面板业务的稳定增长,并积极抓住人工智能发展带来的新机遇。预期在未来两三年内,将实现供应链层面的进一步突破,提升产品市场份额及竞争优势。 [5] 问题3 **发言人 提问** 对于AR眼镜各核心技术的看法及预期是怎样的? [5] **发言人 回答** 公司认识到不同技术(如HRG、反射光波导、偏振光波导)在现阶段并行发展,并在未来一段时间内可能维持这种态势。公司在初期阶段可能会采用多种技术方案,而在供应链成熟后,将倾向于选择性价比更高的解决方案。同时,积极关注友商的工作,并希望整个行业能够良性竞争与协作,共同推动AR眼镜市场的繁荣与发展。 [5]

会议主要讨论的核心内容 公司上半年业绩预告 - 公司2024年上半年净利润预计4到4.5亿元,同比增速125.45%到153.6% [1][2] - 公司2024年上半年扣非净利润预计3.8到4.2亿元,同比增速243.47%到279.62% [2] - 公司2024年上半年基本每股收益0.29到0.32元,同比增加0.16到0.19元 [1][2] 业绩增长的亮点 - 2024年一季度收入利润扣非利润EPS创历史新高,2024年上半年再创佳绩 [2] - 扣非净利润同比增速远远大于利润同比增速,体现公司内生竞争力提升 [2][3] - 核心增量贡献来自威龙镜和博摩光学面板的同比出货大增,约贡献70%增量 [2][3] 公司战略发展 - 公司发展历程可分为过去20年和未来10年两个阶段 [5][6] - 过去20年主要依托消费电子单品增长,未来10年将进入量价齐升的新阶段 [5] - 公司未来10年发展战略聚焦半导体光学和元宇宙光学,以波导为核心 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 未来北美大客户在手机等领域的产品升级及公司产品份额提升情况 [16][17] **公司回答** - 公司在绿光线、四重反射镜、面板等领域与北美大客户合作前景良好 [17][18] - 人工智能发展将带来新的光学需求,公司有望从中获得更多机会 [17][18] 问题2 **分析师提问** 公司在AR光波导领域的技术路线及未来发展 [22][23] **公司回答** - 公司在反射光波导、衍射光波导、SRG等多种技术路线并行发展 [25][26] - 公司目标是在1-2年内实现反射光波导的大规模低成本量产 [25][26] - 公司还在探索将消费电子核心元器件平移至AR领域的机会 [26] 问题3 **分析师提问** 公司光学零部件业务毛利率的未来展望 [53][54] **公司回答** - 公司上半年毛利率有望高于去年,未来几年有望持续提升 [54][55] - 主要得益于产品结构优化、内部管理提升、供应链优化等措施 [54][55]

财务数据和关键指标变化 - 2024年上半年净利润预计4到4.5亿元,同比增速125.45%到150% [2] - 2024年上半年扣非净利润预计3.8到4.2亿元,同比增速243.47%到279.62% [2] - 2024年上半年基本每股收益预计0.29到0.32元,同比增加0.16到0.19元 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 微能镜和薄膜光学面板的二季度同比出货量大增,贡献了约70%的增量 [4] - 其他业务板块也都有增量贡献 [4] - 扣非净利润增速远大于净利润增速,体现了公司内生竞争力的提升 [3][5][6] - 内生竞争力提升主要体现在:1)降本增效提升管理竞争力 2)产品结构优化提升产品竞争力 3)市场开拓提升市场竞争力 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美大客户是公司重要市场,过去几年公司在北美大客户的份额一直保持领先地位 [24][25] - 未来在北美大客户端,公司有机会在传统滤片、四重反射棱镜、面板等领域进一步提升份额和价值 [40][41][42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司发展历程可分为过去20年的"水晶1.0时代"和未来10年的"水晶2.0/3.0时代" [9][10][11] - 未来10年,随着AI和AR的发展,公司产品价值有望实现10倍增长 [10][11] - 公司将坚定推进从消费电子向元宇宙光学的战略转型 [127] - 公司将坚持内外兼修,既要在元宇宙光学赛道上快速成长,也要在内部提升管理竞争力 [127][128][129] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面对不确定的外部环境,依然展现出强大的韧性和成长能力 [126] - 公司对全年经营业绩充满信心,有信心在年底交出亮丽的成绩单 [131] 其他重要信息 - 公司大股东新兴集团董事长被立案调查,但不会影响公司正常经营 [12][13][14] - 公司股权结构、治理架构和管理团队的历史沿革及现状 [15][16][17][18][19][20][21][22][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **王芳提问** 未来微能镜业务的增量是否主要来自于客户提前备货,以及公司自身份额提升 [37][63][64][65][70] **王总回答** 微能镜业务增量一方面来自于客户提前备货,另一方面也来自于公司份额提升 [65][66][67][68] 问题2 **周志辉提问** 公司与鲁姆斯在AR波导领域的合作情况,是否存在产能转移到海外的风险 [94][95][96][97][98][99][100][101][102] **林总回答** 公司在AR波导领域更多关注解决量产问题,与鲁姆斯的合作主要是为了应对行业发展,不存在产能转移的重大风险 [97][98][99][100][101] 问题3 **钟林提问** 公司汽车业务未来在海外市场的定位和发展,以及ARHUD技术的迭代路线 [79][80][81][82][83][84][85][86][87][88] **相关领导回答** 公司汽车业务在海外市场得到客户高度认可,未来发展充满信心。ARHUD技术将持续优化,提升性能和尺寸 [80][81][82][83][84][85][86][87][88]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 - 预计2024上半年归母净利润同比增长125.45%-153.64% [3] - 2Q24归母净利润中值同比增长191.12% [3] - 公司内生竞争力持续提升,产品结构优化及降本增效取得显著成效 [3] - 与大客户的合作仍有较大提升空间,包括涂覆滤光片、四重反射棱镜、薄膜光学面板等产品 [3] 分产品营收及毛利率分析 - 消费电子、车载光电、AR/VR等领域构建持续增长动能 [3][14][16] - 微棱镜和薄膜光学面板业务出货强劲,带动公司业绩快速增长 [3][14][16] 财务预测与估值 - 上调2024-2026年营收和净利润预测 [26] - 当前股价对应PE分别为29.9/24.4/21.0倍 [26]

分组1 - 公司二季度业绩预告亮眼,净利润和扣非净利润均创历史新高,增速超过125% [1][2][3] - 扣非净利润增速远高于净利润增速,体现了公司内生竞争力的提升,包括降本增效、产品结构优化、市场开拓等 [3][4] - 核心增量贡献来自于威龙镜和博摩光学面板的出货同比大增,约占70% [3] - 公司未来10年将进入量价齐升的发展阶段,AR眼镜等新兴应用将带来巨大增长空间 [5] 分组2 - 公司实际控制人李先钰先生被调查,但公司治理架构和经营团队稳定,不会对公司经营产生重大影响 [6][7][8][9] - 公司自2002年成立以来,经历了从消费电子到AR时代的战略转型,全球化、技术创新和开放合作是公司的三大发展战略 [9][10][11][12][13] - 公司在光学设计、工艺制造、大客户开拓等方面持续加大投入,未来5-10年将进一步巩固和提升公司的竞争优势 [13][14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **王芳 提问** - 北美大客户在光学业务的发展趋势,包括传统绿片、四重反射棱镜和面板业务的未来机会 [16][17][18][19] **王真宇 回答** - 北美大客户在绿片、四重反射棱镜和面板业务上仍有较大的增长空间,公司将持续深化与大客户的合作 [17][18][19] - 人工智能的发展将为公司光学业务带来新的增长机会 [19] 问题2 **宗林 提问** - 公司汽车业务的发展前景和毛利率水平 [35][36][37][38][39] - 公司未来在AR/元宇宙领域的资本开支和研发投入计划 [39][40] **郑婷 回答** - 公司汽车业务保持快速增长,未来有望通过提升产品竞争力和管理效率进一步提升毛利率 [38][39] - 公司将持续加大在AR/元宇宙领域的研发投入,未来5-6年的研发费用率将维持在5-6%的水平 [40] 问题3 **周世辉 提问** - 公司在几何波导技术方面的布局和与Lumos的合作情况 [41][42][43] **林永英 回答** - 公司在几何波导技术上已有一定积累,未来将继续加大投入,实现大规模量产是当前的核心目标 [43] - 公司与Lumos的合作正在推进,双方将在几何波导的设计和量产方面进行深入合作 [41][42][43]