资金占用情况 - 湖北梨花村贸易有限公司2024年1 - 6月占用资金累计发生5190000元，偿还1000元，6月期末余额5189000元[1] - 贵州贵酒集团有限公司2024年期初余额484780044.34元，1 - 6月累计发生484780044.34元[2] - 宁乡汨罗春酒业有限公司2024年1 - 6月占用资金累计发生6200元[2] - 哈尔滨市宾州酿酒厂有限公司2024年期初余额14997100元，1 - 6月累计发生100000元，6月期末余额15097100元[2] - 宿迁市苏酒物流有限公司2024年1 - 6月占用资金累计发生4260.34元[2] - 贵州茅台镇贵酒酒业股份有限公司2024年期初余额125712890.12元，1 - 6月累计发生80500000元，偿还183153025.10元，6月期末余额23059865.02元[2] - 江苏双沟酒类运营有限公司2024年1 - 6月占用资金累计发生2572853.31元[2] - 江苏蔚蓝上饮餐饮管理有限公司2024年期初余额9965287.58元，1 - 6月累计发生22626981.18元，6月期末余额32592268.76元[2] - 江苏双沟酒业销售有限公司2024年期初余额1871050539.53元，1 - 6月累计发生3566122327.84元，偿还1905139857.12元，6月期末余额3532033010.25元[2] - 西藏地球第三极酒业有限公司2024年1 - 6月占用资金累计发生1861320.75元[2]

证券代码：002304 证券简称：洋河股份 公告编号：2024-034 江苏洋河酒厂股份有限公司 第八届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏洋河酒厂股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第 三次会议，于 2024 年 8 月 28 日在江苏省宿迁市洋河酒都大道 118 号， 公司总部办公楼 19 楼会议室，以现场会议方式召开。会议通知于 2024 年 8 月 19 日以送达和通讯相结合方式发出。本次会议应到监事 4 名，实 际出席监事 4 名，与会人数符合《公司法》和《公司章程》的规定。本 次会议由监事会主席林青女士召集和主持，会议的召集、召开符合《公 司法》等有关法律法规和《公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 1、会议以 4 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过了《公司 2024 年半年度报告》及摘要。 经审核，董事会编制和审核公司《2024年半年度报告》及摘要的程 序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完 整地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏 ...

人员变动 - 许有恒因工作调动辞去公司第八届监事会监事职务[2] - 辞职后不在公司及控股子公司任职[2] - 截至公告日未持有公司股份[2] - 辞职申请送达监事会时生效[2] 公告信息 - 公告日期为2024年8月20日[3]

会议决策 - 2024年8月9日召开第八届董事会第四次会议，10名董事全出席[2] - 6票同意、4票回避通过第一期核心骨干持股计划存续期展期议案[3] - 10票同意通过子公司向基金会捐赠390万元的对外捐赠议案[4] 持股计划 - 第一期核心骨干持股计划存续期展期12个月至2025年9月10日[3][4]

持股计划 - 第一期核心骨干持股计划存续期展期12个月至2025年9月10日[1][5] - 2021年9月9日9,118,384股股票非交易过户至专户[3] - 截至公告日，持股计划持股9,118,384股，占总股本0.61%[3] - 2024年8月相关会议通过存续期展期议案[1][4][5] - 存续期届满前股票处置情况决定后续安排[5]

会议主要讨论的核心内容 - 公司二季度和三季度的销售情况,包括同比增长、回款进度等 [1][2][3][4] - 公司主要产品的价格走势和库存情况 [2][3][4] - 行业内其他主要竞争对手的表现情况 [7][8][12][13][14][27] - 公司在环太湖区域的销售策略和经销商管理情况 [6][19][20][21][22][23][24][25][26] 问答环节重要的提问和回答 - 投资者关注公司全年任务完成情况,公司表示全年10%增长目标可能难以实现,预计8%左右增长 [6][7] - 投资者关注公司在环太湖区域的经销商流失情况,公司表示老牌经销商相对稳定,新进经销商流失较多 [21][22][23] - 投资者关注公司在中端市场的竞争情况,公司表示中端市场竞争激烈,金石源等竞品表现较好 [24][25][26] - 公司认为自身在中端市场的优势产品主要集中在300元以下价格带,300元以上价格带竞争较为激烈 [24][25][26] - 公司表示未来2-3年内在浙江市场实现15亿元销售目标较为困难,在湖南市场实现30亿元目标也存在挑战 [25][26]

会议主要讨论的核心内容 - 公司二季度销售情况较差,主要受到茅台和端午节的影响 [1][2][4] - 公司三季度销售情况有所回暖,但整体回款进度较去年同期有所放缓 [2][7] - 公司主要产品蓝色经典和非蓝色产品的销售增速情况 [2][3] - 公司各区域销售情况及库存水平 [3][8][9][10][11][12][13] 问答环节重要的提问和回答 - 公司在环太湖区域的销售情况及与竞品金士元的对比 [8][9][10] - 公司主要产品的价格区间及利润水平 [29][30][31] - 公司未来在环太湖区域的发展预期及面临的挑战 [24][25][26][27][28][32] - 公司当前的营销策略及其合理性评估 [33][34][35]

人员变动 - 王凯因工作调动辞去公司第八届董事会董事职务[2] - 辞职后不在公司及控股子公司任职，申请送达董事会生效[2] 股份情况 - 截至公告日王凯持有公司股份2400股[2] 公告信息 - 公告发布时间为2024年7月27日[3]

产品视角:双品牌、全价格带布局,结构稳步升级,多个百亿大单品可期 - 全价格带布局,持续提价稳步推动结构升级 [22][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48] - 布局双品牌、聚焦大单品,核心产品均有望冲击百亿目标 [52][53][56][57][58] 渠道视角:历经多轮变革,再迎渠道革新 - 主动顺时顺势自我革新,具备领先的渠道变革与管理意识 [65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85] - 流通优势仍在、强化团购渠道,直面问题再迎变革可期 [77][78][79][80][81][82][83][84][85] 区域视角:聚焦长三角大本营,省外巩固高地市场 - 省内:升维竞争+错位竞争,加强省内市场建设 [86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][103][104] - 省外:巩固大长三角市场与省外高地市场,深度全国化 [105][106][107][108][109] 投资逻辑:长期如何演绎,洋河是否被低估? - 基本面:边际利好因素在累积,市场忽视了洋河基本盘实力 [110][111][112][113][114][115][116][117][118][119][120] - 资金面:高股息、大市值有望吸引增量资金入场,外资及基金后续可增持空间大 [130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142][143][144][145][146] - 估值锚:PE从锚定G转向以锚定长期盈利的可持续性与分红比例为主,对标海外洋河是被低估的优质资产 [150][151][152][153][154][155][156][157] 盈利预测与投资建议 - 考虑短期内公司主动降速以保障长期业绩的高质量增长,下调公司24-26年的营业收入增速 [158] - 长期来看,公司在产品、渠道、区域布局方面基本盘稳固,白酒消费好转后将释放弹性,业绩长期预计仍将保持5%-10%的可持续增长 [158] - 公司高股息+低估值+具备长期投资价值+大市值的特点将受益新"国九条"等政策引领的增量资金的进入,提供投资安全边际 [158] - 当前洋河PE估值正从锚定G为主向锚定分红指标与盈利和现金流的可持续性切换,对标海内外,我们认为洋河的长期估值中枢将回归15-25倍区间 [158] - 参考可比公司24年平均PE估值,给予洋河股份24年16倍PE,对应目标价117.28元,维持买入评级 [158] 风险提示 - 白酒消费疲软风险 [159] - 省内竞争加剧风险 [160] - 全国化及产品升级不及预期风险 [161] - 假设条件变化影响测算结果的风险 [162]

权益分派方案 - 2023年度以1,506,445,074股为基数，每10股派现金红利46.60元（含税）[2] - 深股通投资者等每10股派41.94元[4] 股权登记与除权除息 - 股权登记日为2024年6月25日[4] - 除权除息日为2024年6月26日[4] 红利派发 - 委托代派A股股东红利2024年6月26日划入账户[6] - 5家A股股东红利公司自行派发[8]