会议信息 - 广联达第六届监事会第十一次会议于2024年9月24日召开[2] - 会议通知于2024年9月19日以电子邮件方式发出[2] - 会议应到监事3名，实到3名[2] 议案审议 - 审议通过《关于控股子公司减资暨关联交易的议案》[3] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[3] - 该议案需提交股东大会审议[3]

会议信息 - 广联达第六届董事会第十三次会议于2024年9月24日召开[2] - 会议通知于2024年9月19日以电子邮件方式发出[2] - 会议应到董事9名，实到9名[2] 议案审议 - 审议通过《关于控股子公司减资暨关联交易的议案》，需提交股东大会审议[3] - 审议通过《关于提请召开2024年度第三次临时股东大会的议案》[4]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司作为数字建筑平台服务商,立足建筑产业,围绕工程项目的全生命周期,为客户提供数字化软硬件产品、解决方案及相关服务,未来持续成长空间广阔 [6] - 参考上半年的经营情况,调整公司2024-2026年的营业收入预测至65.57、69.81、73.80亿元,调整归母净利润预测至4.73、7.01、8.74亿元,EPS为0.29、0.42、0.53元/股,对应的PE为34.30、23.16、18.58倍 [6] 数字成本业务 - 2024年上半年,数字成本业务实现营业收入24.59亿元,同比增长4.23%,持续从单岗位工具向成本全过程应用场景升级,收入增长主要来源于前期云合同的结转增加以及清标等产品的增长 [4] - 数字新成本产品紧抓企业成本管控需求,大客户合作有所突破,产品应用率持续提升,提质增效效果显著,其中成本测算AI版较手工提效7倍,材料库、指标库建库提效1倍以上,数据审核提质1倍、提效3倍以上 [4] 数字施工业务 - 2024年上半年,数字施工业务实现营业收入2.88亿元,同比下降37.46% [4] - 公司调整施工业务的经营思路,从追求经营规模转向追求经营质量,加大对业务盈利性和现金流的管理 [4] - 施工核心单品物资管理、劳务管理、智能硬件等产品占比有所提升,收入结构好转,单业务突破逐步成型 [4] 数维设计业务 - 2024年上半年,数字设计业务实现营业收入3549万元,同比下降22.03% [5] - 公司放缓了对鸿业软件的推广,重点结合应用场景打造数维房建设计算量一体化、数维道路方案施工图一体化标杆,验证一体化价值,加强产品研发和推广,沉淀规模化推广的营销能力,为后续数维产品市场份额的占有铺垫基础 [5] 海外业务 - 2024年上半年,海外业务实现营业收入1.06亿元,同比增长11.29%,主要源于子公司MagiCAD Group Oy(芬兰)收购的能耗模拟软件公司EQUA Simulation AB(瑞典)在上半年完整纳入合并范围,以及其他业务的稳健发展 [5]

报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 1) 上半年业务调整及严控支出,二季度成效显现 [1] 2) 基本盘数字成本业务韧性增长,施工业务产品结构优化 [2] 3) 推动建筑全生命周期软件产品 AI 重构 [2] 4) 预计公司 2024-2026 年营收和净利润将实现较快增长 [4] 分业务总结 1) 数字成本业务持续从单岗位工具向成本全过程应用场景升级,收入增长主要来源于前期云合同的结转增加以及清标等产品的增长 [2] 2) 数字施工业务公司调整经营思路,从追求经营规模转向追求经营质量,加大对业务盈利性和现金流的管理,产品结构优化 [2] 3) 数字设计业务公司放缓了对鸿业软件的推广,重点结合应用场景打造数维产品 [2] 4) 海外业务主要源于子公司 MagiCAD Group Oy 收购的能耗模拟软件公司 EQUA Simulation AB 在报告期完整纳入合并范围 [2]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 业绩符合预期，造价业务稳健 - 2024 H1 营业总收入为 29.58 亿元（同比 -3.61%），归母净利润为 1.92 亿元（同比 -22.70%），扣非后归母净利润为 1.74 亿元（同比 -17.44%）[2] - 单 Q2：营业总收入为 16.59 亿元（同比 -5.61%），归母净利润为 1.86 亿元（同比 +44.66%），扣非后归母净利润为 1.76 亿元（同比 +50.12%）[2] - 业绩和快报披露一致，符合预期，上半年造价业务稳定，控费成效显著，预计全年将维持该趋势 [3] 提效控费效果明显，净利率触底反弹 - 上半年销售费用/研发费用/管理费用分别同比变动-14.2%/-4.6%/+12.3%[4] - 剔除其他类金融业务收入后，销售费用率/研发费用率/管理费用率分别为 24.6%/27.9%/24.0%[4] - 管理费用在 Q2 同比下降 16.9%，主要是减员带来管理费用波动[4] - 上半年归母净利率为 6.48%，单 Q2 归母净利率恢复至 11.20%[4] 数字成本业务稳定增长 - 数字成本业务（原造价业务）实现营业收入 24.59 亿， 同比增长 4.23%[3] - 云收入 18.77 亿元，同比下降 0.4%；云合同额 15.47 亿元，同比下降 1.2%，基本与去年持平[5] - 造价产品做厚产品价值的同时开拓新的增长空间，产品的续费率、应用率较去年同期均有提升，客户粘性不断提高[5] - 数字新成本产品紧抓企业成本管控需求，大客户合作有所突破，产品应用率持续提升，价值不断夯实，提质增效效果显著[5] 数字施工业务继续调结构，聚焦核心四小龙 - 公司调整施工业务的经营思路，从追求经营规模转向追求经营质量，加大对业务盈利性和现金流的管理[6] - 核心四小龙业务，物资管控、劳务管理、智能硬件等产品实现技术突破和效率效益双重提升[6] - 预计伴随收入结构改善，下半年公司追求经营质量的效果显现，未来数字施工业务毛利率或将提升[6] 盈利预测与估值 - 预计公司 2024-2026 年营业收入为 69.94、74.82、79.96 亿元，同比增长 6.56%、6.99%、6.86%[7] - 预计 2024-2026 年归母净利润为 6.93、9.11、10.04 亿元，同比增长 498.45%、31.37%、10.22%[7] - 选取 2024 年 8 月 27 日收盘价，对应 2024 年 22 倍 PE，维持"买入"评级[7]

报告投资评级 - 维持"买入"评级 [12] 报告核心观点 - 数字成本业务稳中有升,提质增效显著 [7] - 数字施工业务转型承压,收入结构逐步优化 [8] - 数维设计业务重点打造标杆产品 [9] - 海外业务稳步推进 [10] - 研发投入持续筑高壁垒,形成三重发展优势 [11] 财务数据总结 - 2024年预计营业总收入70.7亿元,同比增长7.8% [13] - 2024年预计归母净利润7.1亿元,同比增长513.0% [13] - 2024年预计毛利率86.6%,ROE11.0% [13]

报告公司投资评级 公司首次覆盖,给予"买入"评级 [17] 报告的核心观点 1. 数字成本收入同比+4.23%,造价产品续费率&应用率均有提升 [5][6][7] 2. 施工&设计业务仍承压但结构好转,海外业务稳定增长 [8][9][10][44][45] 3. 加强成本费用管控,利润逐步释放 [14][15][16][47][48][49][50] 4. 预计公司2024-2026年实现收入68.31/74.14/81.96亿元,归母净利润5.57/8.44/10.71亿元 [17] 公司各业务线总结 1. 数字成本业务维持韧性增长 [31][32][33][34] 2. 数字施工和数字设计业务承压但结构改善 [38][39][40][41][42][43] 3. 海外业务收入首次半年度突破1亿元 [44][46]

报告公司投资评级 报告给予公司"增持"评级 [10] 报告的核心观点 1) 数字成本业务保持韧性,收入增长主要来源于前期云合同的结转增加以及清标等产品的增长 [4] 2) 公司重点加强成本费用管控,销售费用同比下降14.3%,研发费用同比下降4.6% [5] 3) 公司发布AI大模型AecGPT,为建筑行业软件产品AI化提供多种行业AI模型服务 [6] 4) 考虑房建行业景气度低迷影响,下调2024-2025年归母净利润预测值,新增2026年归母净利润预测值 [7] 分组1 - 数字成本业务保持韧性,收入增长主要来源于前期云合同的结转增加以及清标等产品的增长 [4] - 公司重点加强成本费用管控,销售费用同比下降14.3%,研发费用同比下降4.6% [5] 分组2 - 公司发布AI大模型AecGPT,为建筑行业软件产品AI化提供多种行业AI模型服务 [6] - 考虑房建行业景气度低迷影响,下调2024-2025年归母净利润预测值,新增2026年归母净利润预测值 [7]

会议信息 - 广联达第六届董事会第十二次会议于2024年8月21日召开，应到董事9名，实到9名[2] 审议议案 - 审议通过《2024年半年度报告》全文及其摘要议案[3] - 审议通过《2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》议案[4] - 审议通过2024年半年度计提资产减值准备议案[5] - 审议通过全资企业参与认购合伙企业份额议案，需提交股东大会审议[7]

业绩总结 - 2024年半年度计提信用和资产减值准备共80,078,435.73元[1] - 本次计提使2024年半年度利润总额减少80,078,435.73元[10] - 本次计提使2024年6月30日所有者权益减少80,078,435.73元[10] 减值明细 - 2024年半年度应收账款信用减值损失计提62,387,813.24元[2][5] - 2024年半年度应收票据信用减值损失冲回254,865.19元[2][5] - 2024年半年度其他应收款信用减值损失计提1,219,257.77元[2][5] - 2024年半年度发放贷款和垫款信用减值损失计提16,420,822.27元[2][5] - 2024年半年度合同资产减值损失计提305,407.64元[2][3][7] - 2024年半年度存货跌价损失计提0元[6] - 2024年半年度长期股权投资减值损失计提0元[9]