合作与供货情况 - 公司暂不便披露与华为合作及砷化镓供货细节，目前未向华为供货，后期供货不确定 [2][3] 产品销售与应用 - 砷化镓产品主要销往韩国、福建、台湾等国家和地区 [3] - 半导体级及半绝缘砷化镓晶体和衬底用于半导体集成电路及 LED 通用照明领域 [3] - 磷化铟因电子迁移率高、禁带宽度大等特点，用于微波振荡器与放大器、光纤通讯放大器等领域 [3] 产品研发与生产 - 公司生产的砷化镓单晶片以 4 英寸为主，6 英寸尚未批量生产 [3] - 子公司云南鑫耀半导体材料有限公司研发重点是与客户对接，对产品进行细节研究及提升 [3] - 云南鑫耀半导体材料有限公司磷化铟项目设计产能为 5 万片/年（折合 2 英寸） [4] 产品价格 - 因涉及经营细节，公司不便披露砷化镓具体报价 [3] 股权与收购 - 子公司云南鑫耀半导体材料有限公司股东转让股权，公司放弃优先购买权，是为引进管理运营团队并保持控股地位 [4] - 公司收购云南拜特科技有限公司 90%股权，利于子公司锗业智能依托红外产业基础布局相关业务 [4] 产销量与价格 - 光纤级锗产品产销量同比下降，原因是下游产业推进慢、客户采购量减少，未来产销量不确定 [4] - 锗价受市场供需影响，年初至今明显下跌，目前处于较低水平 [4] 其他计划 - 若有定增、资产注入等计划，公司将及时公开披露 [5]

合作与供货情况 - 公司与华为合作及砷化镓产品供货细节暂不便披露，目前未向其供货，后期供货情况不确定 [2] 产能情况 - 控股子公司云南鑫耀半导体材料有限公司磷化铟项目设计产能为5万片/年（折合2英寸） [3] 销售与订单情况 - 2019年上半年非锗半导体材料（砷化镓、磷化铟产品）实现营业收入541.78万元，占比较小，后期订单情况不确定，未收到应披露重大合同 [3] 毛利率下降原因 - 2019年上半年后端产品毛利率下降，主要因产、销量下降，单位成本上升 [3] 产品产销量情况 - 年初受国内外综合因素影响，红外产品市场需求波动，销量同比下降，6月开始产销量逐步回升，全年收入将在年报披露 [3] - 光纤四氯化锗产品销量减少，原因是主要下游产业推进进度不如预期，客户采购量减少 [3] 锗价情况 - 锗价受市场供给、需求等因素影响，自年初至今明显下跌，目前处于较低水平 [4] 公司发展重点 - 努力完成年初生产计划，重点开拓下游深加工产品市场，扩大销量，增加销售占比，促进产业升级和调整 [4] 并购计划 - 目前暂无具体并购计划，如有相关事项将按规定公开披露 [4]

资源储量 - 上市前公司探明锗资源保有储量为 689 吨（锗金属量）[1] - 上市后新增 4 个采矿权和 1 家拥有锗矿采矿权的企业，新增锗资源保有储量约 250 吨[2] 生产计划与产量 - 2017 年计划生产可供销售区熔锗锭 15 吨，截止半年度已生产 13.85 吨[2] - 2017 年计划生产光纤四氯化锗 17 吨，上半年生产 10.55 吨，前三季度销售量同比增长 39.38% [2] - 2018 年生产计划将在 2017 年年度报告中披露 [2] 产品应用与市场 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年光纤通讯领域需求增长明显 [2] - 公司光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，主要用于生产太阳能锗电池，多用于空间飞行器等领域 [3] - 公司太阳能电池用锗单晶片产品客户主要来自欧洲 [3] 财务数据 - 2017 年上半年光纤级产品营业收入占公司营业收入的 16.13% [3] 公司规划 - 目前暂无整合收购国外锗矿资源的计划 [2] 产品毛利率 - 公司红外系列产品毛利率较低主要是产能未能充分释放 [2]

生产情况 - 2016年公司实际生产区熔锗锭25.95吨，2017年计划生产可供销售区熔锗锭15吨 [1] - 2017年公司计划生产光纤四氯化锗17吨，上半年生产10.55吨，前三季度光纤四氯化锗销售量同比增长39.38% [2] 市场趋势 - 2016年末以来锗价缓慢回升，近期行业原料供应紧张，报价上调，随着国家环保政策推进，部分产能关停，供应紧张态势可能持续 [2] 产品应用 - 锗主要应用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年来光纤通讯领域需求增长明显 [2] - 公司光伏产品为太阳能电池用锗单晶片，应用于空间太阳能电池板、地面聚光光伏电站等领域，太阳能锗电池具有光电转换效率高的特点 [2] 项目布局 - 布局砷化镓、磷化铟项目有助于公司内部新材料产业发展，提高综合竞争力 [2] 合作研发 - 公司技术中心被认定为“国家认定企业技术中心”，通过该平台与多家科研院所建立合作关系，并与中科院半导体所成立联合实验室研发新材料 [3] 未来计划 - 公司会根据国家产业政策和市场情况，合理开发新材料或环保等领域产品，如有具体计划会按规定公开披露 [3]

公司基本信息 - 证券代码 002428，证券简称云南锗业，全名为云南临沧鑫圆锗业股份有限公司 [1] - 投资者关系活动编号 2017 - 008，活动时间为 2017 年 11 月 23 日，地点在昆明市呈贡新区马金铺电力装备园公司生产基地 [1] - 参与单位为国金证券股份有限公司（李帅华）、浙商中拓集团股份有限公司（王友刚），上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书金洪国 [1] 业绩亏损原因 - 2016 年度业绩亏损，主要因区熔锗产品生产占营收比重较大，成本高且售价大幅下降致毛利率大降 [1] - 管理费用中研发及其他费用增长较大 [1] - 全资子公司云南东昌金属加工有限公司以前年度购进锗原料价格高，产品成本高于可变现净值，计提大额存货跌价准备 [1] 产品生产情况 - 2017 年计划生产可供销售区熔锗锭 15 吨，截止半年度已生产 13.85 吨 [2] - 2017 年计划生产光纤四氯化锗 17 吨，上半年生产 10.55 吨，前三季度光纤四氯化锗销售量同比增长 39.38% [2] 产品应用与客户 - 锗主要用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年光纤通讯领域需求增长明显 [2] - 子公司武汉云晶飞公司主要客户是长飞光纤光缆有限公司及烽火通讯，二者均为该子公司股东 [2] 政策影响与公司计划 - 国家环保政策趋严，公司前期安全环保投入高，各项环保指标达国家和地方标准，产能未受影响 [2] - 目前公司暂无股权激励计划，大股东暂无资产注入计划 [2] - 公司会根据国家产业政策和市场情况，合理开发新材料或环保等领域产品，与中科院半导体所成立联合实验室研发新材料，有具体计划会公开披露 [3]

业绩相关 - 2016年度业绩亏损主因是区熔锗产品生产成本高、售价大幅下降致毛利率大降，管理费用中研发等费用增长大，子公司计提大额存货跌价准备 [1][2] 资源储量 - 上市前探明锗资源保有储量689吨（锗金属量），上市后新增约250吨 [2] 产品运用 - 锗主要用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年光纤通讯领域需求增长明显 [2] 产品生产 - 2016年光纤四氯化锗实际生产13.68吨，2017年计划生产17吨，上半年实际生产10.55吨 [2] - 2017年计划生产红外级锗产品折合金属量3.8吨，生产太阳能电池用锗单晶片24万片（折合4英寸计算） [2] 产品特点及应用领域 - 光伏产品太阳能电池用锗单晶片用于生产太阳能锗电池及高端LED，太阳能锗电池光电转换效率高、性能稳定，多用于空间飞行器等领域 [2][3] 锗价走势 - 2016年末以来锗价缓慢回升，近期行业供应紧张，报价上调，国家环保政策推进或使供应紧张持续 [3] 环保政策影响 - 公司前期安全环保投入高，环保治理指标达国家和地方标准，产能未受影响 [3] 外延式发展 - 公司会结合国家产业政策和市场情况，开发新材料或环保等领域产品，与中科院半导体所成立联合实验室研发新材料，有具体计划会公开披露 [3]

资源与产量 - 上市前公司探明锗资源保有储量为689吨（锗金属量），上市后新收购4个采矿权和1家拥有锗矿采矿权的企业 [1] - 去年因锗价大幅下跌，公司自有矿山大幅减产，2017年矿山生产恢复到正常水平 [2] - 2016年光纤级产品实际生产13.68吨，2017年计划生产光纤四氯化锗17吨，上半年实际生产10.55吨 [2] 矿山情况 - 公司目前开采的矿山主要为大寨锗矿以及韭菜坝锗矿 [2] 原料采购 - 公司目前仍会对外采购原料进行生产，但无具体计划，需根据客户需求及实时市场情况判断 [2] 应用领域 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年来光纤通讯领域需求增长明显 [2] 项目进展 - 砷化镓项目已正式投入生产，磷化铟项目正在建设中，布局有助于公司内部新材料产业发展和提高综合竞争力 [2][3] 价格走势 - 2016年末以来锗价缓慢回升，近期行业供应紧张，锗金属报价逐步上调，随着国家环保政策推进，供应紧张态势可能持续 [3]

产品信息 - 材料级锗产品主要指区熔锗锭、二氧化锗等产品 [2] - 材料级产品区熔锗锭产能为 47.6 吨/年 [2] - 2019 年计划生产光纤四氯化锗 26.50 吨 [3] - 2019 年计划生产红外级锗产品折合锗金属量 8.5 吨，2018 年实际生产量 6.99 吨 [3] - 砷化镓单晶片设计产能为 80 万片/年 [4] 市场与销售 - 外购原料无具体计划，根据客户需求及实时市场情况判断后进行 [3] - 5G 网络推广对光纤光缆需求有积极影响，但进度存在不确定性 [3] - 2018 年红外级锗产品销量较上年同期大幅增长，产销量增加使营业收入同比增长，单位销售成本下降，毛利率增加 [3] - 2018 年光伏级锗产品毛利率为 27.88%，光纤级锗产品毛利率为 30.24% [3] - 2019 年一季度锗价受供给、需求等市场因素影响有所下跌 [4] - 2018 年销往国外的产品占营业收入的比重为 37.22% [4] 公司发展 - 布局砷化镓等非锗半导体项目有助于公司内部新材料产业发展，提高综合竞争力 [4] - 公司目前除完成年初生产计划外，重点开拓下游深加工产品市场，扩大深加工产品销量，增加下游产品销售占比，促进产业升级、调整 [4]

产品应用与市场情况 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年红外光学、光纤通讯领域需求增长明显 [3] - 5G网络推广对光纤光缆需求有积极影响，但进度不确定，2019年公司计划生产光纤四氯化锗26.50吨 [3] - 公司光纤级锗产品由控股子公司武汉云晶飞生产，主要客户是长飞光纤光缆有限公司及烽火通讯等，且正积极拓展其他客户 [3] - 公司太阳能电池用锗单晶片产品客户主要来自欧洲 [4] - 近年来公司下游深加工产品销售收入占比不断提升，2018年度达54.24% [4] 生产情况 - 2018年公司及子公司生产可供出售区熔锗锭16.41吨、二氧化锗7.54吨、红外级锗产品折合锗金属量6.99吨、太阳能电池用锗单晶片16.42万片（折合4寸计算）、光纤四氯化锗26.80吨、砷化镓单晶片26.52万片（折合2寸计算） [4] - 2019年公司计划生产可供销售的区熔锗锭17吨、红外级锗产品折合锗金属量8.5吨、太阳能电池用锗单晶片16万片、光纤四氯化锗26.50吨、砷化镓单晶片37.22万片 [4] 盈利与价格因素 - 2018年公司红外级锗产品销量大幅增长，产销量增加使营业收入同比增长，产品单位销售成本下降，毛利率增加 [3] - 锗行业供给和需求相对集中，短期内供需关系易变，面对宏观经济下行压力，价格随市场因素波动 [4] 矿山与项目布局 - 公司及子公司现阶段主要开采大寨锗矿、韭菜坝锗矿 [4] - 公司布局砷化镓、磷化铟等非锗半导体项目，有助于内部新材料产业发展，提高综合竞争力，目前砷化镓项目已正式投入生产 [4][5] 发展规划 - 上游积极寻求整合、收购增加资源储备，维系资源优势；下游重点开发深加工产品，在现有产业链基础上向下游延伸，促进产业转型、升级 [5] - 2019年除完成生产计划，重点加大下游深加工产品市场开拓，释放产能，增加销售占比，促进产业结构升级、调整 [5] - 公司作为上市公司，会积极考虑利用上市平台争取资本市场支持，有具体计划会及时公开披露 [5]

公司运营决策 - 公司最初外购原料是为保障供货，后是为保护自有资源、维持资源优势和竞争力 [2] - 子公司外购原料是因其自身无矿山，需向公司购买或对外采购 [3] - 二股东减持原因系自身资金需求 [3] 产品生产情况 2018年生产情况 - 生产可供出售区熔锗锭16.41吨，二氧化锗7.54吨，红外级锗产品折合锗金属量6.99吨 [3] - 生产太阳能电池用锗单晶片16.42万片（折合4寸计算），光纤四氯化锗26.80吨 [3] - 生产砷化镓单晶片26.52万片（折合2寸计算） [3] 2019年生产计划 - 计划生产可供销售的区熔锗锭17吨，红外级锗产品折合锗金属量8.5吨 [3] - 计划生产太阳能电池用锗单晶片16万片，光纤四氯化锗26.50吨 [3] - 计划生产砷化镓单晶片37.22万片 [3] 产品应用与市场 - 锗主要运用于催化剂、光纤通讯、红外光学、光伏等领域，近年红外光学、光纤通讯领域需求增长明显 [3] - 光纤四氯化锗产品用于生产光纤预制棒，5G网络推广对光纤光缆需求有积极影响，但进度不确定 [3] - 近年来下游深加工占整个营业收入比重不断提升，2018年度深加工产品销售收入占比达54.24% [4] 产品盈利与价格 - 2018年红外级锗产品销量大幅增长，产销量增加使营业收入增长、单位销售成本下降，毛利率增加 [4] - 锗价在2018年年初反弹后二季度下滑，2019年一季度受市场因素影响呈下跌趋势 [4] 公司发展方向 - 上游积极寻求整合、收购等方式增加资源储备，维系现有资源优势 [4] - 下游重点开发深加工产品，通过技术研发、引进等开发新产品，延伸产业链，促进产业向深加工转型、升级 [4] - 2019年将深加工产品的市场开拓列为重点工作推进 [4]