公司获奖信息 - 东方铁塔财务总监周小凡于2025年10月29日荣获"2024年度金牛财务总监奖" [1] - 该奖项在江苏南通举行的2025上市公司高质量发展论坛暨第二十七届上市公司金牛奖颁奖典礼上颁发 [1] 公司业务概况 - 公司为深圳证券交易所上市企业，于2011年2月11日挂牌 [4] - 公司于2016年10月完成重组，由单一钢结构制造企业转变为钢结构与钾肥产业并行的双主业上市公司 [4] - 公司拥有房屋建筑工程施工总承包壹级及钢结构工程专业承包壹级资质，是国内能够生产最高电压等级1000kv输电线路铁塔的企业之一 [4] 奖项背景 - 上市公司金牛奖由中国证券报主办，创立于1999年，评选体系严谨、客观、科学、透明 [4] - 本届奖项共设置"最具投资价值奖""金牛卓越企业家奖""金牛财务总监奖"等九大奖项 [5] - "金牛财务总监奖"颁发给在财务管理、收入增长能力、成本控制能力及生产力提高能力等方面表现突出的财务总监 [5]

投资评级 - 对东方铁塔的评级为“买入”，并予以维持 [1][11] 核心观点 - 公司充分受益于氯化钾景气周期，2025年前三季度及第三季度业绩实现同比高增长 [3][6][7][8] - 公司正积极布局钾、磷矿资源，中期氯化钾产能规划向300万吨迈进，长期成长性看好 [10] - 基于前三季度表现，报告上调了公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润将持续增长 [11] 业绩表现与市场数据 - 2025年10月30日，公司当前股价为17.71元，总市值约为22,032.34百万元 [5] - 公司股价近期表现强劲，近1月、3月、12月相对沪深300指数的超额收益分别为26.5%、80.5%、171.1% [5] - 2025年前三季度，公司实现营业收入33.92亿元，同比增长9.05%；实现归母净利润8.28亿元，同比增长77.57% [6] - 2025年第三季度单季，公司实现营收12.44亿元，同比增长9.98%，环比增长4.27%；实现归母净利润3.35亿元，同比增长75.26%，环比增长16.43% [7] - 盈利能力显著提升，前三季度销售毛利率为40.53%，同比增加10.23个百分点；第三季度单季毛利率达43.55%，同比增加13.17个百分点 [6][7] 行业背景与驱动因素 - 钾肥行业景气度提升，2025年第三季度氯化钾均价为3269元/吨，同比上涨773元/吨，环比上涨275元/吨 [8] - 氯化钾供应持续紧张，国产钾减量生产，进口钾偏紧，港存量一度低至150万吨，处于历史低位 [8] - 公司钾肥装置检修完成后，三季度产量预计增长，呈现量价齐升局面 [8] 公司战略与产能规划 - 公司氯化钾中期产能规划逐步向300万吨迈进，二期项目规划150万吨产能，其中一期50万吨已达标 [10] - 通过全资孙公司在老挝设立合资公司（持股75%），初步规划氯化钾年产能100万吨 [10] - 公司拟收购昆明帝银72%股权，获取云南昆明禄劝磷矿探矿权，一期规划粗矿年产能200万吨，转采手续已报送审核 [10] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为49.76亿元、51.45亿元、61.31亿元 [11][13] - 预计2025-2027年归母净利润分别为11.82亿元、12.17亿元、14.35亿元，对应市盈率（PE）分别为19倍、18倍、15倍 [11][13] - 预计2025年摊薄每股收益（EPS）为0.95元，2027年提升至1.15元 [13]

股票交易异常与风险警示 - 香农芯创(300475)公告严重异常波动[1] - 远大控股(000626)公告异常波动[2] - 报告期内涉及多只ST及*ST股票（如*ST宝鹰、*ST奥维、*ST元成等）发布相关公告，显示退市风险警示公司活动频繁[1][3] 可转债动态 - 颀中科技(688352)可转债发行，申购时间为2025年11月3日[3] - 福能转债(110099)于2025年10月30日上市[3] - 多只可转债（如温氏转债、大参转债、渝水转债等）发布转股价格调整公告，生效日期集中在11月上旬[3] 债券赎回与到期 - 恩捷转债(128095)最后转股日及赎回登记日均為2025年10月30日[4] - 长集转债(128105)赎回登记日为2025年11月3日[4] - 通光转债(123034)最后转股日为2025年11月3日[4] - 继峰定01(110801)最后交易日为2025年11月12日[4] 债券回售 - 多只债券（如22温岭02、20温岭01、22常高G1、宝莱转债等）开启回售登记期，时间窗口多集中在10月底至11月上旬[4] 债券摘牌 - 多只债券（如22新投04、22先行01、20苏高投、22渝合G1等）发布提前摘牌公告，摘牌日集中在2025年11月上旬[4]

板块整体表现 - 农化制品板块在10月30日整体下跌0.75%，表现弱于上证指数（下跌0.73%）和深证成指（下跌1.16%）[1] - 板块内个股表现分化，海利尔领跌，跌幅达9.98%，而东方铁塔领涨，涨幅为2.61%[1][2] 领涨个股表现 - 东方铁塔收盘价为17.71元，上涨2.61%，成交量为38.25万手，成交额为6.82亿元[1] - 云图控股收盘价为10.64元，上涨2.41%，成交量为38.49万手，成交额为4.10亿元[1] - 华鲁恒升收盘价为25.75元，上涨1.90%，成交量为19.12万手，成交额为4.93亿元[1] 领跌个股表现 - 海利尔收盘价为13.44元，大幅下跌9.98%，成交量为15.18万手，成交额为2.07亿元[2] - 长青股份收盘价为6.07元，下跌6.76%，成交量为61.46万手，成交额为3.77亿元[2] - 扬农化工收盘价为64.81元，下跌4.85%，成交量为8.83万手，成交额为5.77亿元[2] 板块资金流向 - 农化制品板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为8.5亿元[2] - 游资资金净流入1.55亿元，散户资金净流入6.95亿元，显示散户和游资与主力资金流向相反[2] 个股资金流向 - 东方铁塔主力资金净流入7712.08万元，主力净占比为11.31%，但游资净流出6443.43万元[3] - 华鲁恒升主力资金净流入5054.87万元，主力净占比为10.25%，同时游资净流入1571.03万元[3] - 海利尔作为领跌股，其资金流向数据未在提供内容中显示，但板块整体主力资金大幅流出[2][3]

股价表现 - 10月30日公司股价上涨5.04%至18.13元/股，成交额4.01亿元，换手率1.99%，总市值225.55亿元 [1] - 公司股价已连续5天上涨，区间累计涨幅达27.38% [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为钢结构与铁塔类产品的研发、设计、生产、销售和安装，以及氯化钾的开采、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：氯化钾占比65.07%，角钢塔占比16.09%，钢结构占比11.72%，钢管塔占比4.63%，溴化钠占比1.73% [1] 基金持仓情况 - 中海基金旗下中海顺鑫混合（002213）重仓公司股票，三季度减持2.01万股后持有7.9万股，占基金净值比例2.6%，为第六大重仓股 [2] - 该基金于10月30日浮盈约6.87万元，在连续5天上涨期间累计浮盈29.31万元 [2] - 中海顺鑫混合基金最新规模4249.6万元，今年以来收益17.86%，近一年收益16.38%，成立以来收益62.69% [2]

社保基金三季度持仓概况 - 社保基金在三季度共现身489只股票，其中新进153股、增持124股、减持141股，持股量保持不变的有71股 [1] - 在已公布三季报的4277家公司中，社保基金的持仓动向通过前十大流通股东数据披露 [1] - 新进股中，东方铁塔和晋控煤业各有3家社保基金集中现身，持股量分别为4531.12万股和4467.88万股 [1] 新进股持股比例与数量 - 社保基金新进股中，持股比例最高的是伟隆股份，占流通股比例为5.60%，其次是华宝新能的4.96% [1] - 按持股数量计算，新进股中持股量最多的是九州通，共持有7083.60万股，江苏金租和东方铁塔紧随其后，持股量分别为4565.43万股和4531.12万股 [1] - 长华化学和东方铁塔的持股比例也较为靠前，分别为4.85%和4.01% [1] 新进股业绩表现 - 社保基金新进股中，有92家公司三季报净利润同比增长，华正新材净利润增幅最高，达1042.19% [2] - 拓维信息和三友医疗的净利润增幅也显著，分别为852.03%和623.19% [2] - 华正新材三季报实现净利润6260.87万元 [2] 新进股市场表现 - 社保基金新进股10月以来平均上涨0.22%，涨幅跑输沪指 [2] - 北方长龙累计涨幅41.55%，是新进股中表现最好的，生益科技和东方铁塔分别上涨28.32%和23.29% [2] - 跌幅最大的是海南华铁，累计下跌23.24% [2] 新进股行业分布 - 新进股广泛分布于多个行业，包括机械设备、电力设备、医药生物、基础化工、电子等 [2][3][4][5][6][7] - 机械设备行业代表公司有伟隆股份、思泰克、怡合达等 [2] - 医药生物行业代表公司有澳华内镜、金城医药、普门科技、三友医疗等 [2][3]

投资评级 - 报告对东方铁塔维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩创下单季度历史新高，归母净利润达到3.35亿元，同比增长75.26%，环比增长16.43% [1][2] - 钾肥行业维持高景气度，是驱动公司业绩增长的核心因素，氯化钾价格同比显著上涨 [2][3] - 钾肥中长期供需格局预计保持相对紧张，行业景气周期具备较长持续性的潜力 [3] - 公司正积极推进第二个百万吨钾肥项目（老挝开元XDL项目），并探寻其他矿产资源开发机会，未来成长潜力充足 [4] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收33.92亿元，同比增长9.05%；归母净利润8.28亿元，同比增长77.57% [1] - 2025年第三季度公司实现营收12.44亿元，同比增长9.98%，环比增长4.27%；毛利率为43.55%，同比提升13.17个百分点，环比提升7.03个百分点 [1][2] - 基于钾肥行业高景气度，报告调整盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为11.93亿元、15.81亿元、20.76亿元，对应市盈率（PE）分别为18.01倍、13.58倍、10.34倍 [4] 行业与市场分析 - 供给端：全球钾肥新增产能存在较大不确定性，必和必拓（BHP）Jansen项目一期超支且二期投产推迟，Nutrien无限期搁置产能扩张计划 [3] - 需求端：钾肥需求相对刚性，预计2025年全球氯化钾需求量将提升至7430万吨；中国钾肥进口依存度高，2025年1-9月进口依存度为68.8% [3] - 价格端：2025年中国钾肥年度进口合同价格为346美元/吨CFR，同比上涨26.7%，对国内钾肥价格形成支撑 [3] - 截至2025年9月30日，氯化钾温哥华FOB报价为289美元/吨，较年初上涨24.6%；国内氯化钾报价为3237元/吨，较年初上涨28.66% [2] 公司资源与产能 - 公司境外子公司老挝开元拥有老挝甘蒙省133平方公里钾盐矿权，折纯氯化钾资源储量超过4亿吨 [4] - 公司目前已拥有100万吨/年氯化钾产能（包含40万吨颗粒钾/年）以及9000吨/年溴化钠产能 [4] 市场表现与估值 - 截至2025年10月29日，公司股票收盘价为17.26元，总市值为214.73亿元 [6] - 公司股票近期市场表现强劲，过去1个月、3个月、12个月的绝对收益分别为26%、76%、174% [8]

机构持股概况 - 截至2025年10月29日，共有41个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量达1.13亿股，占公司总股本的9.09% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为8.33%，相较于上一季度，该比例合计上涨了1.25个百分点 [1] 前十大机构投资者构成 - 前十大机构投资者包括全国社保基金五零三组合、招商银行股份有限公司-广发价值核心混合型证券投资基金、南京顺成企业咨询服务合伙企业(有限合伙)等 [1] - 香港中央结算有限公司亦位列前十大机构投资者之中 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金共计9个，持股增加占比达0.27%，主要包括汇添富高端制造股票A、诺安利鑫灵活配置混合A等 [2] - 本期持股减少的公募基金共计9个，持股减少占比达0.17%，主要包括天弘创新成长A、天弘互联网混合A等 [2] - 本期新披露的公募基金共计17个，主要包括广发价值核心混合A、宝盈新兴产业混合A等 [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计208个，主要包括中欧时代先锋股票A、中欧新蓝筹混合A等 [2] 社保基金持仓情况 - 本期新披露持有公司的社保基金共计3个，包括全国社保基金五零三组合、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金16032组合、全国社保基金一零一组合 [2] 外资持仓变动 - 本期较上一季度持股减少的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股减少占比达0.31% [2]

格隆汇10月29日丨东方铁塔(002545.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入33.92亿元，同比增长9.05%， 归属于上市公司股东的净利润8.28亿元，同比增长77.57%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 净利润8.1亿元，同比增长76.10%。 ...

智通财经APP讯，东方铁塔(002545.SZ)发布2025年三季度报告，前三季度，公司实现营业收入33.92亿 元，同比增长9.05%。归属于上市公司股东的净利润8.28亿元，同比增长77.57%。归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益的净利润8.11亿元，同比增长76.10%。 ...