行业政策与投资 - 国家电网2024年投资额首次突破6000亿元 特高压建设进入密集落地期 [1] - "十四五"期间国家电网与南方电网合计规划投资近3万亿元 特高压工程成为核心发力点 [2] - 2024年全国电力工程建设投资完成总额达1.78万亿元 同比增长13.2% 电网工程完成投资6083亿元 同比增长15.3% [2] - 2025年国家电网预计全年投资将首次超过6500亿元 南方电网布局1750亿元投资 两大巨头年度总投资规模达8250亿元 [2] 公司市场地位与技术优势 - 大连电瓷在特高压领域市占率近50% 成为行业领跑者 [1] - 公司悬瓷绝缘子收入占比高达80% 是中国最大的线路瓷绝缘子生产企业 [3] - 2023年国网特高压瓷绝缘子招标中 大连电瓷以48.03%的中标份额领跑 [3] - 公司研发的高等级悬式瓷绝缘子达到国际领先水平 先后获国家科学技术进步奖特等奖和一等奖 [3] 重大项目与订单 - 大瓷材料中标平圩电厂四期~淮南特高压变电站1000千伏线路工程和甘肃-浙江±800kV直流线路工程 中标金额约29700万元 占公司2023年营收约35.38% [3] - 甘肃-浙江±800千伏特高压直流输电工程是我国首条±800千伏特高压柔性直流工程 对新能源发展具有重要意义 [4] 全球化布局 - 公司产品遍布100多个国家和地区 完成从"贸易出海"到"技术出海"的跨越 [5] - 2024年海外订单飙升至7亿元以上 在越南、巴基斯坦、沙特获得超大订单 [5] - 公司与美国业务占比不足1% 关税事件影响极小 [7] 财务与产能 - 2024年全年收入14.96亿元 同比增长78.21% 归母净利润2.11亿元 同比大增303.30% [6] - 2025年第一季度营业收入2.24亿元 同比增长30.60% 归母净利润2022.54万元 同比增长86.35% [6] - 江西工厂（一期）月产能达4000吨 与大连工厂、福建工厂构建"三地协同"制造网络 [6]

财务表现 - 2024年公司实现营业总收入14.96亿元同比增长78.21%归母净利润2.11亿元同比增长303.30%创历史新高 [2] - 2025年第一季度营业收入2.24亿元同比增长30.60%归母净利润2022.54万元同比增长86.35% [2] - 业绩增长主要得益于国内外订单持续转化高附加值产品占比提升及江西工厂产能释放 [2] 市场拓展 - 2024年国内业务完成"陇东—山东""金上—湖北"等重点项目供货中标特高压线路1.3亿元订单 [3] - 海外市场取得里程碑式突破新签国际订单逾7亿元覆盖越南巴基斯坦沙特等重点市场并进入欧美多国市场 [3] - 全球电网投资结构性变化带来机遇IEA预测2024年全球电力消耗增长4.3%东南亚等传统出口市场增长态势良好 [3] 关税影响 - 公司回应美国加征关税影响称自主知识产权产品对美业务占比不足1%关税事件影响极小 [4] 行业前景 - 2025年国内电网总投资预计达8250亿元创十年新高特高压建设进入加速期 [5] - "十五五"期间特高压需求预计35-40条投资规模5000-6000亿元远超"十四五"3800亿元 [5] - IEA预测2025年全球电力消费增速4%2050年电网总长度较2021年翻番至1.66亿公里新兴市场增速超150% [5] 产能与技术 - 江西工厂一期月产能达4000吨2024年实现盈亏平衡二期工程有序推进 [5] - 公司实施自动化智能化改造显著优化生产效率与成本管控 [5] - 2024年研发投入8279万元同比增长41.05%新增知识产权39件含5项发明专利 [6] - 公司在高压特高压绝缘子领域取得多项国际领先技术突破 [6] 发展战略 - 2025年公司将抓住国内外特高压建设机遇强化高端绝缘子技术优势 [6] - 持续开展前沿技术研发布局实现技术创新业务创新管理创新提升整体经营能力 [6]

业绩数据 - 2024年度公司实现营业收入14.96亿元，同比增长约78.2%[4][17] - 2024年度净利润为2.09亿元，同比增长约308.2%[17] - 2024年末流动资产合计18.08亿美元，2023年末为14.09亿美元[15] - 2024年末负债合计10.88亿美元，2023年末为7.52亿美元[16] - 2024年末所有者权益合计17.17亿美元，2023年末为15.64亿美元[16] 应收账款 - 截至2024年12月31日公司应收账款账面余额7.31亿元，坏账准备为7246.96万元[6] - 2024年末应收账款6.59亿美元，2023年末为3933.59万美元[15] 现金流量 - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金为2.59亿元，2023年为7690.69万元[1] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为737.39万元，2023年为 - 5555.12万元[10] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为2141.32万元，2023年为1.26亿元[22] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 5121.40万元，2023年为 - 6599.60万元[31] 会计政策 - 公司以控制权转移作为收入确认时点的判断标准[4] - 公司管理层以账龄组合为基础评估应收款项的预期信用损失[6] - 企业合并分同一控制和非同一控制处理，有不同计量和处理方式[47][50] - 金融资产和负债分类及计量有不同方法，按预期信用损失减值处理[67][72][82] - 存货按实际成本计量，发出采用月末一次加权平均法，资产负债表日成本与可变现净值孰低[104][107] 其他信息 - 公司现有注册资本为4.39亿元，总股本为4.39亿股[32] - 公司有限售条件的流通股份A股为1793.12万股，无限售条件的流通股份A股为4.21亿股[32]

核心财务表现 - 2024年营业收入14.96亿元 同比增长78.21% [1] - 2024年净利润2.11亿元 同比增长303.3% [1] - 2024年基本每股收益0.48元 [1] - 2025年第一季度营业收入2.24亿元 同比增长30.60% [6] - 2025年第一季度净利润2022.54万元 同比增长86.35% [6] - 2025年第一季度基本每股收益0.05元 [6] 业务驱动因素 - 国家电网数智化坚强电网建设推动特高压工程集中建设 [2] - 完成陇东-山东、金上-湖北、宁夏-湖南、哈密-重庆等重点项目供货验收 [2] - 陕北-安徽项目开始陆续供货 [2] - 海外市场新签订单逾7亿元 涉及沙特、越南、巴基斯坦、孟加拉等国 [2] - 高附加值产品销售比重明显上升 [2] - 江西工厂（一期）完成产能爬坡并实现盈利 [2] 研发与技术实力 - 2024年研发投入8279万元 同比增长41.05% 占营业收入比重提升 [4] - 拥有瓷、釉配方、粘合剂、结构设计等方面持续研发能力 [3] - 420kN/550kN交直流盘形悬式混合瓷绝缘子达国际先进水平 [3] - 产品规格型号行业最全 可提供一站式解决方案 [4] - 与高校及研究机构建立长期合作关系 [3] 产能与制造优势 - 全面实施自动化智能化改造 显著提升生产效率 [4] - 江西工厂全面达产使产能接近翻番 [4] - 严格工艺控制确保高成品率 [4] - 业务版图实现跨区域延展 [4] 战略规划 - 深化沙特市场开拓 利用其地理优势拓展中东及欧洲市场 [4] - 探索引入战略投资者、发行债券、股权融资等资本运作方式 [5] - 与金融机构、科研机构及产业链企业合作拓宽融资渠道 [5]

审计委员会组成 - 成员至少3名非公司高级管理人员董事，独立董事过半数，至少1名会计专业独立董事[4] - 委员由董事长、1/2以上独立董事或全体董事1/3以上提名，董事会选举产生[4] - 设主任委员1名，由具会计专业资格独立董事担任[5] 审计委员会任期 - 任期与董事会一致，委员任期届满可连选连任[4] 审计委员会职责 - 督导内部审计机构至少每半年检查重大事件实施和资金往来情况[8] - 选聘外部审计机构，至少每年向董事会提交履职和监督职责报告[9] - 与会计师事务所协商确定本年度财务报告审计时间安排[20] - 对定期财务会计报告表决并提意见，关注重大会计和审计问题[20] - 年度审计完成后向董事会提交会计师事务所审计总结报告[20] - 向董事会提聘请或更换外部审计机构建议，审核审计费用及聘用条款[21] - 督促外部审计机构履行职责，核查验证公司财务会计报告[21] 会议相关 - 董事会秘书、财务总监不迟于会议召开前三日提供决策资料[11] - 至少每季度召开一次会议，会议召开前3天通知全体委员[15] - 会议应有2/3以上委员出席方可举行，决议须经全体委员过半数通过[17] - 会议应有记录，由董事会秘书按档案管理要求保存[18] - 会议通过的议案及表决结果应以书面形式告知董事会[18] 其他 - 公司应保存审计委员会会议资料至少十年[15] - 公司原则上不得在年报审计期间改聘年审会计师事务所，特殊情况需经相关程序[20] - 续聘下一年度年审会计师事务所时，应对其本年度工作及质量评价[21]

担保管理 - 公司对外担保统一管理，非经批准授权无人权签署文件[3] - 董事会担保前应掌握被担保对象资信并分析披露[6] 担保条件 - 公司可为符合特定条件单位担保，不符但风险小经程序也可[6][9] - 最近3年财务会计文件有虚假记载不得担保[7] 审批程序 - 单笔担保额超最近一期经审计净资产10%须报股东会批准[10] - 十二个月内担保累计超总资产30%经股东会三分之二以上表决通过[10] 反担保要求 - 为控股股东等提供担保对方应提供反担保[11] 资料与备案 - 各部门报送申请附资料，必要时聘专业机构提意见[12] - 订立担保合同2日内送财务部备案[15] 变更审核 - 被担保债务展期或主债务合同变更须审核批准[17] 信息披露 - 担保资料文件及时送交董事会秘书[19] - 按规定履行披露义务，由董秘负责[19] - 被担保人到期未还款或出现严重情形及时披露[19] 责任追究 - 董事对违规失当担保损失担连带责任[21] - 越权审批造成损失追究法律责任[21] - 违规未造成损失公司仍可依规处理[21] 制度相关 - 制度未尽依相关规定，不一致以相关规定为准[23] - 制度由董事会修订解释，经股东会通过生效[23]

公司基本信息 - 公司于2011年7月14日核准首次发行2500万股人民币普通股，8月5日在深交所上市[7] - 公司注册资本为439,073,220元[10] - 公司设立时发行股份总数为7500万股，面额股每股1元[19] 股权结构 - 发起人刘桂雪认购4200万股，持股比例56%[19] - 发起人潘洪沂认购600万股，持股比例8%[19] - 发起人熊若刚和姜可军各认购375万股，持股比例均为5%[19] - 公司已发行股份总数为439,073,220股，全部为普通股，每股1元[20] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%[21] - 董事会可在三年内决定发行不超已发行股份50%的股份[23] - 董事会作出发行新股决议需全体董事三分之二以上通过[23] - 公司因特定情形收购股份，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总数的10%，并应在三年内转让或注销[26] 股东权益与义务 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅公司会计账簿、凭证[33] - 股东对股东会、董事会决议有异议，可自决议作出之日起60日内请求法院撤销，一年内未行使则撤销权消灭[34][35] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，在特定情形下有权书面请求相关方或直接向法院提起诉讼[36][37] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，需在上一会计年度结束后6个月内举行[49] - 公司在一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项需股东会审议[46] - 年度股东会可授权董事会向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票，授权在下一年度股东会召开日失效[46] 担保相关 - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%的担保，需董事会审议通过后提交股东会审议[47] - 公司及其控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保，需董事会审议通过后提交股东会审议[47] - 公司及其控股子公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的任何担保，需董事会审议通过后提交股东会审议[47] 董事相关 - 董事每届任期三年，可连选连任[87] - 兼任高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的1/2[87] - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，职工董事1名；设董事长1名，副董事长1名[94] 独立董事相关 - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上或为公司前十名股东中的自然人股东及其相关亲属不得担任独立董事[117] - 直接或间接持有公司已发行股份5%以上的股东或在公司前五名股东任职的人员及其相关亲属不得担任独立董事[117] - 担任独立董事需具有5年以上履行职责所需的法律、会计或经济等工作经验[120] 财务报告与利润分配 - 公司在会计年度结束后4个月内披露年度报告[142] - 公司在会计年度前6个月结束后2个月内披露中期报告[142] - 公司在会计年度前3个月和前9个月结束后1个月内披露季度报告[142] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金[142] 合并、分立与减资 - 公司与其持股90%以上的公司合并，被合并公司不需经股东会决议[166] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%的，可不经股东会决议[166] - 公司合并应在做出决议之日起10日内通知债权人，30日内公告[167] - 公司分立应在作出决议之日起10日内通知债权人，30日内公告[168] - 公司减资应在作出决议之日起10日内通知债权人，30日内公告[169]

内部控制 - 董事会负责内部控制制度制定、实施和完善并定期检查评估[3] - 经理层负责经营环节内部控制制度体系建立、完善和执行[3] - 公司建立与实施内部控制遵循五项原则[5] - 公司建立与实施有效内部控制包括五要素[5] - 公司内部控制活动涵盖所有营运环节[7] - 公司内控制度包括各项管理制度[7] - 公司全面实行内部控制，建立激励约束机制并纳入绩效考评体系[8] 风险控制 - 公司应建立风险评估体系，监控风险并采取控制措施[7] - 公司运用多种策略控制风险并结合情况调整[15][16] - 公司通过多种控制措施将风险控制在可承受度内[17] 子公司管理 - 公司应重点加强对控股子公司管理控制，建立相应政策和程序[7] - 公司对控股子公司实行监督管理[23] - 子公司应完善自身治理结构并接受公司监督[24] - 子公司应依据公司制度报告重大事项[24] - 审计部门对子公司进行审计监督[25] 关联交易 - 董事会审议关联交易有相关规定[29] - 关联交易应遵循原则，明确相关事项[28] - 公司应防止关联人干预经营，关联交易价格原则不偏离市场标准[29] - 公司与关联人关联交易应签书面协议并披露情况[30] 对外担保与投资 - 公司对外担保应遵循规定，实行统一管理，采取反担保防范风险[32] - 公司对外投资应遵循原则，制定制度明确审批权限和程序[36] - 公司进行证券投资等应按规定执行，不得将募集资金用于特定交易[37] 募集资金管理 - 公司募集资金使用应遵循原则，建立管理制度[40] - 募集资金实行专项账户存储制度，集中存放于指定专户[40] - 公司应与相关方签三方监管协议，掌握专户资金动态[41] - 董事会每半年度核查募投项目进展，出具专项报告[42] - 保荐机构或独立财务顾问至少每半年现场检查，年度出具专项核查报告并披露[43] - 公司变更募集资金用途需经审议、发表意见和审批[44] 信息披露与监督 - 公司按规定做好信息披露，设部门，指定主要联系人[45] - 内部审计部门定期检查内控缺陷，评估效果效率，不定期开展专项检查[47] - 审计委员会指导监督内部审计工作，履行多项职责[48] - 内部审计部门每季度报告，每年提交内部审计报告[48] - 内部监督分日常和专项监督，公司应制定自查制度和计划[49] - 公司将内控执行情况作绩效考核指标，查处违规责任人[50]

股东会召开 - 年度股东会每年召开1次，需在上一会计年度结束后六个月内举行[5] - 临时股东会不定期召开，特定情形下公司需在事实发生之日起两个月内召开[5] - 连续90日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东可自行召集和主持股东会[8] 股东会通知 - 董事会收到提议或请求后，需在10日内书面反馈是否同意召开临时股东会[9][11][12] - 董事会同意召开，需在作出决议后5日内发出通知[11][12] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提出临时提案，召集人收到提案后2日内发补充通知[15] - 召集人应在年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前公告通知各股东[16] 召开情形 - 董事人数不足3人或《公司章程》所定人数的2/3时，需召开临时股东会[5] - 公司未弥补亏损达股本总额1/3时，需召开临时股东会[5] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，需召开临时股东会[5] - 审计委员会提议召开时，需召开临时股东会[6] 会议相关规定 - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且确认后不得变更[18] - 发出股东会通知后延期或取消，召集人应在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[19] 决议通过条件 - 股东会普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过[29] - 股东会特别决议需出席股东（含代理人）所持表决权的2/3以上通过[29] 会议主持 - 董事长不能履职时，由副董事长主持；副董事长不能履职时，由过半数董事推举一名董事主持[25] - 审计委员会召集的股东会，召集人不能履职时，由过半数审计委员会成员推举一名成员主持[25] - 股东自行召集的股东会，由召集人或其推举代表主持[25] - 会议主持人违反规则使会议无法进行，经出席有表决权过半数股东同意可推举新主持人[25] 会议报告 - 年度股东会上董事会应报告过去一年工作，独立董事应提交年度述职报告[25] 表决相关 - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产30%的事项需股东会特别决议通过[30] - 公司董事会、独立董事和持有1%以上有表决权股份的股东等可公开征集股东投票权[31] - 关联交易事项表决，普通情况需出席股东会的非关联股东所持表决权过半数通过，涉及特定事项需2/3以上通过[32] - 董事候选人由持有或合并持有公司有表决权股份总数3%以上的股东或董事会提名，独立董事候选人由董事会、单独或合并持有公司已发行股份1%以上的股东提名[33] - 股东提出董事候选人临时提案，最迟应在股东会召开10日以前书面提出[33] - 表决票作为公司档案保存期限为十年[39] - 股东会选举两名及以上董事时实行累积投票制度[35] - 除累积投票制外，股东会对提案逐项表决，按提案提出时间顺序进行[35] - 同一表决权重复表决以第一次投票结果为准[35] - 未填、错填等表决票视为弃权[36] 决议相关 - 股东会决议应包含出席股东和代理人人数、表决权股份总数及占比等内容[1] - 股东会决议内容违法，股东可请求法院认定无效；程序或方式违法违规或章程，股东可60日内请求撤销[2] - 提案未通过或变更前次决议，应在决议中特别提示[3] - 股东会通过派现、送股或转增股本提案，公司2个月内实施方案[4] 会议记录 - 股东会会议记录由董事会秘书负责，记载会议时间、出席人员等内容[5] - 会议记录保存期限不少于十年[5] 董事会授权 - 股东会可对董事会授权，普通决议事项需过半数表决权通过，特别决议事项需三分之二以上表决权通过[6] - 董事会决策授权事项应充分商讨论证，必要时聘请中介机构咨询[6] - 董事会决策授权事项应履行信息披露义务，接受股东和监管部门监督[6] 规则修改 - 国家法规或公司章程修改致规则抵触，公司应及时召开股东会修改规则[8]

关联方定义 - 持有公司5%以上股份的法人或其他组织及其一致行动人为关联法人[6] - 直接或间接持有公司5％以上股份的自然人为关联自然人[6] 关联交易决策 - 与关联自然人交易超30万元由董事会决策[14] - 与关联法人交易超300万元且占净资产绝对值超0.5％由董事会决策[14] - 与关联人交易（除担保）超3000万元且占净资产绝对值超5％由股东会决策[14] 关联担保决策 - 为关联人提供担保不论数额均需董事会审议后提交股东会[16] 信息披露与审议 - 与关联人交易需按规定履行信息披露和审议程序，部分可豁免[17][18] - 特定关联交易应及时披露，不得向董事、高管借款，部分需披露审计或评估报告[20] 关联交易计算原则 - 连续十二个月内关联交易按累计计算适用规定[20] 日常关联交易审议 - 首次发生按协议金额提交董事会或股东会审议披露，无金额提交股东会[22] - 协议条款变化或续签按新金额提交审议披露[22] - 众多日常关联交易可按类别预计金额提交，超预计重新提交[22] 日常关联交易披露 - 年报和半年报分类汇总披露日常关联交易履行情况[22] - 协议至少含交易价格等条款，未确定需披露信息[23] - 超三年协议每三年重新履行审议和披露义务[23] 关联交易豁免 - 部分关联交易可免按制度履行义务，但需符合深交所规定[23][24]