财务业绩 - 2025年上半年营业收入3.21亿元 同比增长43.15% [1] - 归属于上市公司股东净利润4597.32万元 同比增长32.48% [1] - 扣非净利润增速达53.52% 主营业务盈利能力持续增强 [1] - 中期分红预案每10股派现2.30元 积极回报投资者 [1] 核心业务表现 - 新能源发电功率预测业务收入2.05亿元 同比增长55.14% 占总营收63.96% [2] - 服务电站数量净增1116家至5461家 同比增长26% 市场占有率行业领先 [2] - 连续24个月保持南方电网精度综合评分首位 获2024赛季年度冠军特等奖 [2] - 分布式光伏"四可"业务在全国多省区新建项目部署 内蒙古试点项目调试成功 [2] 技术创新投入 - 研发投入5256.93万元 占营业收入比例16.39% [2] - 自研"旷冥"新能源大模型2.0版本迭代 部分区域预测精度提升1~1.5个百分点 [2] - 累计获得发明专利108项 软件著作权131项 [2] - 近三年平均研发投入占比18.55% 持续保障技术竞争力 [2] 新兴业务发展 - 电力交易辅助决策平台在山西/山东/甘肃/广东/蒙西等地落地 引入AI算法优化量价策略 [3] - 储能EMS系统适配吉瓦级电站 储能云管家支持工商业场景并拓展国际版本 [3] - 虚拟电厂业务获取陕西/甘肃等9省负荷聚合商资质 签约工业负荷/充电桩等可控资源 [3] - 子公司日新鸿晟在江苏/浙江落地分布式光伏及工商业储能示范项目 创新光储充一体化模式 [3] 战略布局与协同 - 参股西藏东润数字能源（持股20%拟增至25%）及天津驭能能源科技（持股31.75%）强化业务协同 [3] - 微电网业务国内实现园区级光储协同 海外并离网切换型项目采用VSG模式提升稳定性 [4] - 在国家能源互联网大会提出以"旷冥"大模型为核心构建数智化能源服务图谱 [4]

特斯拉虚拟电厂业务扩展 - 公司将在日本全国范围内扩展虚拟电厂业务 [1]

纪要涉及的公司 朗新集团[1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 - **业务调整与影响**：2024年剥离数字城市和工业互联网等非电网相关业务，虽使能源数字化板块营收同比降7.5%，但实现5.5亿元现金流，能源互联网板块营收达18亿元，同比增18%，为未来发展提供集中资源配置和明确方向[2][3] - **能源互联网板块业务发展** - **电力服务**：生活缴费业务由子公司帮助科技负责，贡献约5亿元营收和1亿多元利润；聚合充电预计2024年盈亏平衡；虚拟电厂处盈利模式探索阶段，营收体量小[2][3][5] - **电力交易**：预计2027年达20亿元规模，受益于政策改革和新能源市场扩张，价格下降吸引工商业用户，2025年交易量预计达60亿度，未来几年有望增至300亿甚至1000亿度[2][5][6] - **市值评估与成长逻辑**：预计2027年能源互联网板块营收占比超65%，创新业务按30倍PE，传统业务按15倍PE估算，公司市值有望达360亿元，较目前市值有显著增长空间，2025年业绩释放明显[2][7] - **聚合充电业务**：预计2024年盈亏平衡，受益于新能源汽车普及和基础设施完善，通过优化算法和结合创新能源服务，有望成新增长点[2][8] - **电动汽车充电领域**：明确服务私家车主战略，私家车用户占比超50%，通用用电市场份额约10%，私家车领域达20%，与公司战略目标匹配，未来将与蚂蚁金服合作探索差异化用户开发模式[4][9] - **补贴策略**：过去因大量补贴投放未盈利，2025年与蚂蚁金服合作，通过支付宝等平台探讨差异化开发用户模式，如会员制、红包优惠等，推出充电桩充电获饿了么外卖红包创新举措[11] - **竞合关系**：与特来电、国家电网等充电桩企业合作，竞争对手包括快电和滴滴旗下小弟充电，充电桩运营商市场集中度下降，平台用户体量增长，运营能力提升[12] - **费用与利润计算**：电动汽车充电业务涉及国家电网电费和充电桩运营商与平台服务费，蚂蚁金服收千6左右支付手续费，服务费约每度三四毛钱，公司分成比例从10%提至中小型运营商20%左右[13][14] - **传统业务发展**：互联网电视、能源数字化和农业互联网预计保持稳定增长，互联网电视年营收4 - 5亿、利润1亿多，能源数字化年营收约2亿，农业互联网缴费业务2025年营收6亿多、利润近2亿[15] - **成长性业务预期**：心电脉图、电力交易和虚拟电厂具成长性，心电脉图用户数预计从1800万提至4800万，2027年营收可达43亿左右；电力交易2024年19亿度交易量预计2027年达1000亿度，可实现20亿营收及5亿利润，总市值预期可达360亿左右[16] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 朗新集团旗下生活缴费业务由子公司帮助科技负责[5] - 互联网电视业务由子公司易视腾运营[15]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 报告的核心观点 - 公司2024年营收47.8亿元同比+9.3%，归母净利润3.2亿元同比-15.4%；2025Q1营收11.1亿元同比+43.0%，归母净利润-0.4亿元同比+64.6%；2025Q1经营活动现金流净额为12亿元，去年同期为-1.7亿元 [3] - 预测公司2025 - 2027年营收分别为54.9/55.3/54.1亿元，归母净利润分别为5.1/5.3/5.7亿元，（2025年4月30日）对应PE分别为18/17/16倍 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 最新收盘价2.59元，总股本/流通股本35.71亿股，总市值/流通市值92亿元，52周内最高/最低价3.27 / 2.12元，资产负债率62.5%，市盈率28.78，第一大股东是晶科新能源集团有限公司 [2] 投资要点 - 2024年行业受消纳限电、市场化交易、分布式入市政策等扰动及自然灾害影响，公司处置长期股权投资产生的投资收益下降致利润承压 [3] - 2024Q4公司营收8.9亿元，同环比分别+2.1%/-55.0%，归母净利润1.0亿，同环比分别+1832.8%/-20.8% [3] 电站开发与运营业务 - 截止2025Q1末公司持有电站6042MW，较2024年底净减少406MW；2024年出售电站790MW（地面、工商业、户用分别为301、55、434MW），2025Q1出售户用电站440MW [4] - 2024年公司结算电量67亿度，自持电站精细化运营，如甘肃金昌电站提前锁定高价中长期合约，择机峰谷套利，全年平均结算电价高于市场均价 [4] 综合能源业务 - 储能业务：2024年公司自持独立储能电站规模298MWh，全年新增网侧储能55MWh、用户侧储能18MWh，新增获取备案储能项目容量超1970MWh [4] - 售电业务与虚拟电厂：2024年实现签约电量187亿度，交易电量139亿度，绿电交易电量8.29亿度同比增长超3倍，绿证交易11.85万张，碳普惠7028吨；已在五省份布局虚拟电厂业务，截至2024年底接入容量1150MW，聚合客户数量超1200家 [5] 盈利预测和财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|4775|5493|5533|5414| |增长率(%)|9.25|15.04|0.73|-2.16| |EBITDA（百万元）|2258.04|2816.94|2925.07|3055.71| |归属母公司净利润（百万元）|324.38|513.90|531.40|565.80| |增长率(%)|-15.39|58.43|3.41|6.47| |EPS(元/股)|0.09|0.14|0.15|0.16| |市盈率（P/E）|28.51|18.00|17.40|16.35| |市净率（P/B）|0.58|0.57|0.56|0.54| |EV/EBITDA|9.79|6.99|6.56|5.88|[10]