预制菜产业链全景梳理 - 预制菜生产企业主要分为自产自销和委托代工生产两大类 [1] - 上游企业包括食品原料来源和初加工企业（农作物种植、米面粮油蔬菜初加工、畜禽水产养殖屠宰、调味品制造）以及食品包装加工制造企业 [1] - 下游消费端口包括大型连锁商超、新兴电商平台、餐饮企业和便利店 [1] - 食品运输企业贯穿整个产业链 [1] 预制菜产业链主要参与者 - 成品生产主要参与者有味知香、春雪食品、谷言、龙大美食、广州酒家、千味央厨等 [2] - 上游食品原料和初加工行业参与者包括獐子岛、国联水产、泰森等 [2] - 上游食品包装加工制造企业有合兴包装、巨化集团、奥瑞金、嘉美包装等 [2] - 下游消费端包括盒马、沃尔玛、叮咚买菜、广州酒家、金陵饭店、全家、罗森等 [2] - 食品运输行业主要参与者为顺丰物流、京东物流、双汇集团、太古冷链物流等 [2] 预制菜产业链区域分布 - 截至2025年4月21日中国预制菜相关企业13971家 [6] - 山东省预制菜企业数量最多达2959家占比全国21.2% [6] - 河南省排名第二有1885家江苏和安徽企业数量均超1300家 [6] - 预制菜企业主要集中在华东、华中地区因农业发达且交通便利 [6] - 山东省预制菜上市企业较多包括双塔食品、好当家、春雪食品等 [8] - 河南省代表性企业有千味央厨、三全食品、双汇发展等 [8] - 国内预制菜上市公司主要分布在华东、华中及华南地区 [8] 预制菜产业园区分布 - 中国规模以上预制菜产业园区共3个 [11] - 山东省有2个产业园：齐鲁预制食品科创产业园（201.56亩）和泰斗健康产业园（58.09亩） [13] - 湖南省有1个产业园：湖南湘菜预制菜食品科技产业园（约12亩） [13]

回购股份方案 - 公司拟使用自有资金人民币2,500万元至5,000万元以集中竞价交易方式回购股份，回购价格不超过6.22元/股，预计回购数量为4,019,293股至8,038,585股，占公司总股本的0.72%至1.45% [2] - 回购期限为董事会审议通过之日起12个月内，回购股份拟用于股权激励或员工持股计划，若36个月内未实施则注销相应股份 [2] 回购实施情况 - 首次回购1,300,000股，占总股本0.23%，最高成交价3.72元/股，最低3.64元/股，成交总金额4,767,235元 [2] - 截至公告披露日，累计回购7,519,700股，占总股本1.35%，最高成交价4.350元/股，最低3.038元/股，成交总金额27,570,000元 [3] 回购方案执行一致性 - 实际回购资金总额、价格、数量及期限均与董事会审议通过的回购方案一致，资金总额达到下限且未超上限 [3] 回购对公司影响 - 回购有利于健全长效激励机制，维护股东权益并增强投资者信心，未对公司经营、财务、研发及债务履行能力产生重大影响 [3] - 回购未导致公司控制权变化或上市地位改变，股权分布仍符合上市条件 [3] 回购期间相关主体交易 - 公司董事长滕用庄在回购期间买入公司股票，其父亲因误操作买入及卖出203,600股，占总股本0.0371% [4] - 其他董事、监事、高管及控股股东等在回购期间未买卖公司股票 [4] 股份变动预测 - 假设回购股份全部用于股权激励并锁定，无限售流通股比例将从83.11%降至81.19%，总股本维持555,760,000股不变 [5] 回购合规性说明 - 回购时间、数量及委托时段符合深交所监管指引及公司方案要求，未在重大事项敏感期或涨跌幅限制时段操作 [6] 回购股份后续安排 - 回购股份存放于专用账户，暂不享有表决权、利润分配等权利，后续拟用于股权激励或员工持股计划，若未实施将注销 [6]

行业政策要点 - 中国预制菜行业起步较晚但发展迅猛，尤其在新冠疫情期间展现出巨大潜力，国家重视对市场的管理与引导，聚焦食品安全监管、产业园区规划及消费促进三大方向 [1] - 食品安全监管是行业底线，要求企业建立完善追溯体系，确保菜品来源可查、去向可追，保障"舌尖上的安全" [1] - 政府推动产业园区集聚发展，形成产业集群以提升竞争力，同时融入乡村振兴战略，助力农村经济 [2] - 冷链设施建设是保障预制菜品质的关键，政府大力提高冷链覆盖率以稳定运输储存过程中的质量 [2] - 鼓励企业研发创新，开发多样化、营养化产品，并通过消费宣传推广活动培育居民消费观念，激发市场潜力 [2] 国家层面政策汇总及解读 - 国务院、商务部等多部门出台政策支持规范行业发展，内容涵盖食品安全管理、生产基地建设、冷链物流完善等 [5] - 农业农村部2025年3月发布《"绿剑护粮安"执法行动通知》，严厉打击养殖环节非法添加违禁药物行为 [6] - 市场监管总局等六部门2024年3月联合发文，要求预制菜企业严控原料质量，严格食品添加剂使用，加强生产许可审查 [6] - 国家发改委2023年7月提出培育"种养殖基地+中央厨房+冷链物流+餐饮门店"模式，挖掘预制菜市场潜力 [7] - 工信部等2023年7月推动食品工业预制化发展，鼓励传统食品工业园区吸引产业链上下游集聚 [7] - 国务院2021年11月发布《"十四五"冷链物流发展规划》，目标2025年建成覆盖城乡的冷链物流网络 [8] 国家层面发展目标 - 市场监管总局等六部门2024年3月明确推进预制菜标准体系建设，制定食品安全国家标准与质量标准 [11] - 加强生产许可管理，修订审查细则提高行业准入门槛，实施分类许可和严格现场核查 [11] - 鼓励企业联合科研单位攻关气调保鲜、风味复原等技术，减少营养成分损失 [11] - 支持研发原料预处理关键设备，提升智能化加工水平，推广应用先进包装与仓储物流技术 [11] 地方层面政策汇总 - 山东省目标2025年培育10家以上百亿级预制菜领军企业，给予上市企业最高200万元奖补 [13] - 安徽省规划2025年预制菜产业规模突破1200亿元，2030年全产业链产值达2000亿元 [13] - 广东省布局建设预制菜产业园，打造肇庆高要产业高地、湛江水产美食之都等特色集聚区 [15] - 河南省目标2025年规模以上企业主营业务收入突破1000亿元，制定团体标准20个以上 [15] - 湖南省计划2025年预制菜加工产值达700亿元，培育1亿元以上企业50家 [17] - 福建省支持建设元洪预制菜产业园、沙县小吃产业基地等，打造全国知名产业高地 [17] 地方层面发展目标 - 四川省鼓励企业参与标准制定，支持第三方开展口味、营养评价活动提升消费者信任度 [19] - 云南省目标2025年餐饮业营业额突破2000亿元，培育营收过亿元滇菜企业20家 [19] - 贵州省重点开发酸汤鱼、辣子鸡等黔味预制菜系列，推动黔菜成为全国知名菜系 [19] - 辽宁省分档建立企业培育库，重点扶持阿雷食品、禾丰食品等形成雁阵型产业 [19]

回购情况 - 公司拟用2500 - 5000万元自有资金回购4019293 - 8038585股，占总股本0.72% - 1.45%[2] - 2024年7月4日首次回购1300000股，占总股本0.23%，成交4767235元[3] - 2024年7月4日至2025年6月5日累计回购7519700股，占总股本1.35%，成交25160155.34元[4] - 回购实际执行与方案无差异，达下限未超上限[5] 人员交易 - 董事长滕用庄回购期间买入4208300股，占总股本0.7676%（剔除回购股份）[7] - 滕用庄父亲滕国铿误操作买卖各203600股，各占总股本0.0371%（剔除回购股份）[8] 股份用途 - 回购股份拟用于激励或持股计划，36个月未实施则注销[13] - 假设用于激励或持股计划并锁定，限售股占比从16.89%升至18.81%[9] - 董事长增持份额75%锁定为限售股[10]

回购方案概述 - 公司于2024年6月18日通过董事会决议，计划使用自有资金2,500万元至5,000万元回购股份，回购价格不超过6.22元/股，预计回购数量为4,019,293股至8,038,585股，占总股本的0.72%-1.45% [2] - 回购期限为董事会审议通过后12个月内，回购股份拟用于股权激励或员工持股计划，若36个月内未实施则注销 [2] 回购实施结果 - 实际回购时间为2024年7月4日至2025年6月5日，累计回购7,519,700股（占总股本1.35%），成交总金额25,160,155.34元，最高价4.35元/股，最低价3.038元/股 [4] - 首次回购于2024年7月4日完成，回购1,300,000股（占总股本0.23%），成交金额4,767,235元，价格区间3.64-3.72元/股 [3] - 回购资金总额达到方案下限且未超上限，执行情况与方案无差异 [5] 回购影响与相关主体交易 - 回购不会对公司经营、财务、控制权及上市地位产生重大影响，旨在健全激励机制并增强投资者信心 [6] - 董事长滕用庄在回购期间增持4,208,300股（占总股本0.7676%），其父因误操作买卖203,600股（占总股本0.0371%） [7] 股份变动与后续安排 - 假设回购股份全部用于股权激励并锁定，将导致股本结构变动（具体数据未披露） [8] - 回购股份存放于专用账户，期间不享有表决权、分红等权利，36个月内未使用将注销 [12] 合规性说明 - 回购操作符合深交所自律监管指引，避开重大事项披露期及集合竞价时段 [10][11]

科创板公司回购计划 - 广大特材实际控制人提议使用2亿元至4亿元专项贷款及自筹资金回购A股股票 回购股份可能用于员工持股计划、股权激励或可转债转换 [2] - 华海清科董事长提议使用5000万元至1亿元超募资金及自有资金回购 回购股份可能用于员工持股计划、股权激励或注销 [2] - 颀中科技总经理提议以7500万元至1.5亿元超募资金、自有资金及专项贷款资金回购 回购股份用于员工股权激励或员工持股计划 [2] - 成大生物董事长提议以1000万元至2000万元回购 回购股份用于员工持股计划或股权激励 [2] 龙头公司回购进展 - 美的集团首次实施回购方案 回购207.81万股占总股本0.0271% 成交价72.02元至72.89元/股 支付总金额1.5亿元 [3] - 腾讯控股斥资5亿港元回购98万股 每股回购价格507港元至514港元 [3] - 中航光电首次实施回购 回购99.78万股占总股本0.0471% 成交价37.79元至38.04元/股 支付总金额3781.35万元 [3] 年内回购数据统计 - 年内上市公司累计实施回购717.1亿元 其中贵州茅台、徐工机械等9家公司回购金额超10亿元 [4] - 上市公司回购增持额度贷款上限达1317.85亿元 为增持回购提供资金支持 [4]

中国预制菜行业竞争格局 - 行业竞争梯队分为三个层次：安井食品、百胜中国、双汇发展、绝味食品和味知香位列第一梯队，盒马鲜生、广东酒家等处于第二梯队，五芳斋、老乡鸡、大湖股份、全聚德等新上榜企业构成第三梯队 [1] - 双汇发展和安井食品预制菜业务年营收规模超百亿元，春雪食品、国联水产、光明肉业等企业营收规模处于行业领先位置 [2] - 2024年行业营收普遍下降，但安井食品速冻调制食品和菜肴食品业务同比增长13.04%，煌上煌屠宰加工收入增速超50% [2] 企业盈利能力分析 - 广州酒家预制菜业务毛利率达26.08%，千味央厨、味知香、安井食品和金字火腿毛利率均超20% [5] - 益客食品熟食业务毛利率仅为2.21%，得利斯、双塔食品和春雪食品毛利率不足10% [5] - 安井食品2024年前三季度水产预制菜营收规模达236.45亿元，大湖股份、国联水产、海欣食品和味知香在水产领域形成多元竞争 [11] 细分领域竞争态势 - 种植类预制菜领域双塔食品和千味央厨为龙头，主要产品包括木耳、豌豆、地瓜等，市场规模较小 [8] - 肉禽类预制菜中双汇发展产品涵盖火腿肠、香肠、熟食等，光明肉业依托全产业链优势，三全食品推出猪肚鸡、即烹牛肉片等新品类 [9] - 水产类预制菜安井食品推出鱼丸、虾丸等产品，大湖股份聚焦阳澄湖大闸蟹，国联水产以虾、鱼深加工为主 [11] 区域分布与市场集中度 - 全国预制菜相关企业13971家，山东省企业数量达2959家占比21.2%，河南1885家，江苏和安徽均超1300家 [14] - 企业主要聚集在华东、华中地区，受益于农业资源丰富和交通优势 [14] - 行业集中度较低，无绝对优势企业，2024年多数上市企业营收下滑，毛利率普遍在10%-20% [16] 五力模型竞争分析 - 行业竞争激烈但吸引力适中，技术门槛低导致潜在进入者威胁一般 [16] - 上游供应商议价能力较弱，因禽畜水产、农作物等通用性强且供应商分散 [16] - 消费者议价能力较弱，购买方群体庞大且分散 [16]

回购计划 - 拟用2500 - 5000万元自有资金回购股份，价格不超6.22元/股[3] - 预计回购4019293 - 8038585股，占总股本0.72% - 1.45%[3] - 回购期限自2024年6月18日起12个月内[3] 回购进展 - 截至2025年5月31日，累计回购7450000股，占总股本1.34%[4] - 最高成交价3.72元/股，最低3.03元/股，成交24856960元[4] 后续安排 - 若36个月未实施激励或持股计划，将注销回购股份[3] - 后续根据市场情况继续实施回购计划[5] - 回购期间严格履行信息披露义务[5]

股东大会信息 - 2025年5月19日召开2024年年度股东大会[3] - 出席现场和网络投票股东283人，代表股份2.13亿股，占比38.8038%[3] 议案表决情况 - 《2024年度监事会工作报告》同意股份占比99.5448%[6] - 《2024年度董事会工作报告》同意股份占比99.5561%[7] - 《2024年度财务决算和2025年度预算报告》同意股份占比99.5496%[7] - 《2024年度内部控制自我评价报告》同意股份占比99.5286％[8] - 《2024年年度报告》全文及摘要同意股份占比99.5274％[8]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会于2025年5月19日下午14：30现场召开，网络投票时间为当天多个时段[4] - 参加股东大会现场及网络投票的股东（或股东代理人）共283人，代表有表决权股份数212,765,040股，占公司有表决权股份总数的38.8038%[6][7] 议案表决情况 - 《关于〈2024年度监事会工作报告〉的议案》同意票占出席会议有表决权股份的99.5448%[10] - 《关于〈2024年度董事会工作报告〉的议案》同意票占出席会议有表决权股份的99.5561%[12] - 《关于〈2024年度财务决算报告和2025年度财务预算报告〉的议案》同意票占出席会议有表决权股份的99.5496%[12] - 《关于〈2024年度内部控制自我评价报告〉的议案》同意票占出席会议有表决权股份的99.5286%[12] - 《关于〈2024年年度报告〉全文及摘要的议案》同意票占出席会议有表决权股份的99.5274%[12] - 《关于公司2024年度利润分配预案的议案》同意票占出席会议有表决权股份的99.5373%[12] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》同意票占出席会议有表决权股份的99.4948%[13] - 《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》同意票占出席会议有表决权股份的99.4746%[14]