财务数据 - 公司2023年实现营收146.47亿元，同比增长6.94%[2] - 公司2023年外销收入达到108.12亿元，同比增长11.08%[2] - 公司2023年内销收入为38.36亿元，同比下降3.22%[2] - 公司预计2023-2025年EPS分别为1.19/1.37/1.57元[1] - 公司2024年预计营业收入将达到156亿元[2] - 新宝股份2025年预计营业总收入将达到16,675百万人民币[3] 公司资质 - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[4] - 分析师具备专业胜任能力，保证报告准确独立[4] 报告信息 - 报告提供的信息来源于公开资料，不保证信息准确性和完整性[6] - 报告版权仅为公司所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用[9] 投资建议 - 评级说明中，增持表示相对沪深300指数涨幅15%以上[11] - 股票投资评级分为增持、中性和减持三个等级[11] - 行业投资评级也分为增持、中性和减持三个等级[11]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持） [3] 报告的核心观点 - 2023年公司营收146.47亿元（同比+6.94%），归母净利润9.77亿元（+1.62%），扣非归母净利润9.96亿元（+0.53%）；2023Q4营收38.9亿元（+30.68%），归母净利润2.41亿元（+105%），扣非归母净利润1.94亿元（+181%） [5] - 调整2023 - 2025年盈利预测，预计净利润为9.77/11.05/12.57亿元，对应EPS为1.18/1.34/1.52元，当前股价对应PE分别为12.2/10.8/9.5倍，维持“买入”评级 [5] - 2023年国外市场营收108.12亿元（+11.08%），2023Q4营收26.65亿元（+51.6%），外销低基数下持续恢复；国内市场2023年营收38.36亿元（-3.22%），2023Q4营收12.28亿元（+0.6%），内销平稳增长，增速环比改善 [6] - 2024H1外销或因美国工资韧性和基数效应保持较好增长，短期外销支撑营收增长、摊薄费用支撑利润，长期关注国内政策和渠道优化带来内销改善 [6][23] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2021 - 2025年预计营业收入分别为149.12亿、136.96亿、146.47亿、160.82亿、176.90亿元，同比增速分别为13.0%、-8.2%、6.9%、9.8%、10.0% [24] - 2021 - 2025年预计归母净利润分别为7.92亿、9.61亿、9.77亿、11.05亿、12.57亿元，同比增速分别为-29.2%、21.3%、1.6%、13.1%、13.8% [24] - 2021 - 2025年毛利率分别为17.6%、21.1%、22.7%、22.8%、22.8%；净利率分别为5.3%、7.0%、6.7%、6.9%、7.1% [24] - 2021 - 2025年ROE分别为13.4%、14.5%、12.6%、13.1%、13.5%；EPS分别为0.96、1.16、1.18、1.34、1.52元 [24] - 2021 - 2025年P/E分别为15.1、12.4、12.2、10.8、9.5倍；P/B分别为2.0、1.7、1.5、1.4、1.2倍 [24] 市场表现 - 2023Q4食品研磨机/水果蔬菜榨汁机/未列名电热/咖啡机和电茶壶/多士炉出口数量同比分别+39.1%/+35.8%/+20.9%/+20.7%/+21.3%，公司核心品类行业出口延续改善趋势 [6] 汇率影响 - 2023年汇兑收益较2022年同期减少约1.54亿元，远期外汇合约/期权合约投资损失及公允价值变动损失合计较2022年同期增加约0.05亿元 [23] - 2023Q4汇兑收益较2022Q4增加0.39亿元，衍生品投资损失及公允价值变动损失较同期减少0.04亿元，汇率变动对2023Q4报表产生0.43亿元正向贡献 [23]

业绩总结 - 新宝股份2023年实现营收146.47亿元，同比增长6.94%[1] - 公司外销规模持续恢复，23Q4收入增长31%，全年外销增速为11%[1] - 公司2024-2025年预计营业收入分别为156.0、166.2亿元，同比增速分别为6.5%、6.5%[2] - 公司2025年预计营业收入将达到16622百万元，较2021年增长11.6%[4] - 2025年预计净利率将达到8.20%，较2021年提升2.67个百分点[4] - 公司2025年预计ROIC将达到28.44%，较2021年增长1.92个百分点[4] - 资产负债率预计在2025年将降至42.09%，较2021年下降9.16个百分点[4] 未来展望 - 公司2024-2025年预计归母净利润分别为11.3、12.7亿元，同比增速分别为15.6%、12.7%[2] 其他新策略 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告作为唯一参考依据[12] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[13]

财务数据 - 新宝股份23年实现营收146.47亿元，同比增长6.94%[1] - 新宝股份23年实现归母净利润9.77亿元，同比增长1.62%[1] - 新宝股份23年外销收入同比增长11.08%，内销收入同比下降3.22%[1] - 新宝股份23年Q4外销收入同比增长53%，内销收入同比增长0.3%[1] - 新宝股份23-25年预计归母净利润分别为9.8/11.3/12.4亿元，对应PE分别为11.4x/9.9x/9.0x[1] - 新宝股份2023年财务费用中的汇兑收益比上年同期减少约15,400万元[1] - 新宝股份2023年远期外汇合约/期权合约投资损失及公允价值变动损失合计比上年同期增加约500万元[1] - 新宝股份2023年营业收入为14647.23百万元，同比增长6.94%[1] - 新宝股份2023年归属母公司净利润为976.77百万元，同比增长1.60%[1] - 新宝股份2023年市净率为1.50，市销率为0.76[1] - 公司资产负债表显示，2025年预计货币资金将达到7561.06百万元，较2021年增长110.1%[2] - 营业收入预计2023年将增长6.94%，2024年将进一步增长7.79%[2] - 营业利润2022年预计增长31.05%，2023年略微下降1.04%后，2024年再次增长15.64%[2] - 每股收益预计2025年将达到1.51元，较2021年增长57.29%[2] - 毛利率预计2025年将达到22.36%，较2021年增长27.06%[2] 天风证券相关 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[8] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[9] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入146.5亿元，同比增长6.9%[1] - 公司2023年外销收入同比增长11.1%，内销收入同比下降3.2%[2] - 预计2023-2025年公司归母净利同比增长分别为1.6%、11.0%、11.1%[2] - 新宝股份2025年的营业收入预计为17,033百万元，较2024年增长7.9%[3] - 新宝股份2025年的ROIC预计为44.4%，较2024年增长4.1%[3] 评级展望 - 广发证券对新宝股份的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[5] - 广发证券对新宝股份的评级为"买入"，预期未来12个月内股价表现强于大盘15%以上[6] 潜在利益冲突 - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构可能存在的潜在利益冲突对本报告的独立性产生影响[11] 风险提示 - 本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售，投资涉及风险，证券价格可能波动，过去的业绩不保证未来表现[15]

业绩总结 - 新宝股份2023年实现收入146.5亿元，同比增长6.9%[1] - 新宝股份2023年实现归母净利润9.8亿元，同比增长1.6%[1] - 新宝股份Q4单季度实现收入38.9亿元，同比增长30.7%[1] - 新宝股份Q4单季度实现归母净利润2.4亿元，同比增长104.9%[1] - 新宝股份Q4外销收入同比增长51.6%，内销收入持平[1] - 新宝股份Q4归母净利率为6.2%，同比增长2.2个百分点[1] - 新宝股份2023年~2025年的EPS分别为1.19/1.32/1.50元[1] - 新宝股份2024年的PE估值为15倍，6个月目标价为19.75元[1] - 新宝股份ROIC预计2024年将达到36.4%[2] 未来展望 - 2025年预计公司营业收入将达到1745亿元，较2021年增长10.0%[4] - 2025年预计公司净利润率将达到7.1%[4] - 2025年预计公司ROE将达到12.4%[4] - 2025年预计公司PE为9.0，PB为1.1[4] - 2025年预计公司EV/EBITDA为1.7[4] 其他 - 报告中对公司评级体系进行了详细说明，包括收益评级和风险评级[5] - 报告强调了信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正的重要性[5] - 报告提醒投资者应谨慎使用估值结果和分析结论，因为存在一定的局限性[11]

证券代码：002705 证券简称：新宝股份 公告编码：（2024）006 号 广东新宝电器股份有限公司 关于完成注册资本工商变更登记的公告 近日，公司完成了本次注册资本变更的工商登记手续和《公司章程》的备案 2、《营业执照》。 广东新宝电器股份有限公司（简称"新宝股份"、"公司"或"本公司" ）及董 事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 广东新宝电器股份有限公司于 2023 年 11 月 15 日召开的 2023 年第二次临 时股东大会审议通过了《关于回购公司部分社会公众股份的议案》，同意公司使 用自有资金人民币 5000 万元—8000 万元以集中竞价的方式回购公司股份，回购 的股份将予以注销，从而减少注册资本；并授权董事会及其授权人士在法律法规 允许的范围内，全权办理根据实际回购的情况对《公司章程》中涉及注册资本、 股本总额等相关条款进行相应修改并办理工商登记变更等本次回购股份相关事 宜。 公司于 2023 年 11 月 17 日至 2023 年 12 月 8 日，通过股票回购专用证券账 户以集中竞价交易方式累计回购公司股份 4,847,200 股，占注 ...

证券代码：002705 证券简称：新宝股份 公告编码：（2024）002 号 广东新宝电器股份有限公司 第七届董事会第一次临时会议决议公告 广东新宝电器股份有限公司（简称"新宝股份"、"公司"或"本公司" ）及董 事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 广东新宝电器股份有限公司第七届董事会第一次临时会议于 2024 年 1 月 5 日在公司三楼会议室召开。本次会议的召开于公司 2024 年第一次临时股东大会 选举产生第七届董事会成员后，以当面送达书面通知的形式通知了全体董事。应 出席本次会议表决的董事为 9 人，实际出席本次会议表决的董事为 9 人。会议由 董事长郭建刚先生召集并主持，公司全体监事和高级管理人员列席了本次会议。 会议的召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《广 东新宝电器股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等相关规定。本 次会议采用现场表决的方式，审议并通过如下议案： 一、 《关于选举公司第七届董事会董事长的议案》 董事会同意选举郭建刚先生担任公司第七届董事会董事长，任期与第七届董 事会任期一致。 表决结果：9 ...

北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于广东新宝电器股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的法律意见书 国枫律股字[2024]A0005 号 致：广东新宝电器股份有限公司（贵公司） 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席并见证 贵公司 2024 年第一次临时股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简称 "《股东大会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《从业办 法》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文件及贵公司章程（以下简称"《公司章 程》"）的规定，就本次会议的召集与召开程序、召集人资格、出席会议人员资格、会议 表决程序及表决结果等事宜，出具本法律意见书。 对本法律意见书的出具，本所律师特作如下声明： 1．本所律师仅就本次会议的召集与召开程序、召集人和出席现场 ...

证券代码：002705 证券简称：新宝股份 公告编码：（2024）003 号 广东新宝电器股份有限公司 第七届监事会第一次临时会议决议公告 广东新宝电器股份有限公司（简称"新宝股份"、"公司"或"本公司" ）及监 事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 广东新宝电器股份有限公司第七届监事会第一次临时会议于 2024 年 1 月 5 日在公司四楼会议室召开。本次会议的召开于公司 2024 年第一次临时股东大会 选举产生第七届监事会成员后，以当面送达书面通知的形式通知了全体监事。应 出席本次会议表决的监事为 3 人，实际出席本次会议的监事为 3 人，会议由监事 会主席康杏庄女士召集并主持，会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《广 东新宝电器股份有限公司章程》等相关规定。本次会议采用现场表决的方式，审 议并通过如下议案： 一、 《关于选举公司第七届监事会主席的议案》 监事会同意选举康杏庄女士为公司第七届监事会主席，任期与第七届监事会 任期一致。 特此公告！ 广东新宝电器股份有限公司 监事会 表决结果：3 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过。 监事会主席的简历 ...