证券代码：002956 证券简称：西麦食品 公告编号：2024-029 桂林西麦食品股份有限公司 关于公司新增对外担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整、没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 桂林西麦食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 7 日召开 第三届董事会第九次会议，审议通过了《关于公司新增对外担保的议案》。 一、新增担保情况概述 为满足子公司生产经营需要，公司拟新增向全资子公司江苏西麦食品有限责 任公司（以下简称"江苏西麦"）提供担保，担保金额 6,000 万元：相关担保事 项以正式签署的担保协议为准。担保情况如下表： | 项目 | 2022 年 12 月 31 日(已审计) | 2023 年 | 12 | 月 | 31 | 日(已审计) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 资产总额 | 48,724.56 | | 53,010.57 | | | | | 负债总额 | 15,483.69 | | 19,321.65 | | | | | 净资产 | 33,240.87 | | 33,688 ...

会议信息 - 监事会会议通知于2024年6月4日送达全体监事[2] - 会议于2024年6月7日在公司会议室现场召开[3] - 应出席监事3名，实际出席3名[4] 审议结果 - 会议审议通过《关于公司2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售条件成就的议案》[6] - 表决结果为3票同意、0票反对、0票弃权[7]

回购计划 - 拟以2850 - 5000万元自有资金回购公众股，价格不超19元/股，期限不超12个月[1] 回购进展 - 截至2024年5月31日，累计回购1849800股，占比0.83%，成交25234068.20元[1] - 最高成交价14.98元/股，最低9.89元/股[1] 合规情况 - 本次回购符合规定，未在特定重大事项期间回购[2][4] 后续安排 - 后续继续实施回购方案并履行信息披露义务[5]

股东大会信息 - 公司2023年年度股东大会由董事会根据2024年4月24日决议召集，4月26日发布通知，股权登记日为5月10日[4] - 股东大会于2024年5月17日现场与网络投票结合召开[5] 参会股东情况 - 现场出席股东（及委托代理人）1名，持有47,268,648股，占21.3472%[7] - 网络投票股东10名，代表423,058股，占0.1911%[8] 议案表决结果 - 《关于<2023年度董事会工作报告>的议案》等多议案同意47,685,206股，占99.9864%[11][12][13][15][16][19] - 《关于2024年度非独立董事薪酬方案的议案》同意408,558股，占96.5726%[17] - 中小投资者对多议案表决有不同占比结果[11][12][13][15][16][17][19]

会议时间 - 现场会议时间为2024年5月17日14：00，网络投票时间为2024年5月17日[6] 股权登记 - 股权登记日为2024年5月10日[7] 股东出席 - 现场出席股东及委托代理人1名，持有股份47,268,648股，占比21.3472%；网络投票股东10名，代表股份423,058股，占比0.1911%[10] 议案表决 - 《关于<2023年度董事会工作报告>的议案》同意47,685,206股，占比99.9864%等[11] - 《关于<2024年度非独立董事薪酬方案的议案>同意408,558股，占比96.5726%等[18]

业绩表现 - 2023年度线下业务同比增长超过10% [1] - 零食渠道销售同比增长超过180% [1] - 线上渠道销售同比增长近30% [1] - 抖音平台冲饮燕麦类目市占率第一，GMV销售额超3亿元，同比增长超过70% [1] - 2024年一季度主流电商平台销售均为行业第一 [1] 市场地位 - 国内冲饮麦片领域市占率第一，领先优势进一步扩大 [1] - 海外业务已拓展至美国、新加坡、马来西亚等十多个国家和地区 [1] 行业前景 - 欧美发达国家燕麦人均年消费额稳定在30美元，日本和中国香港地区为6美元，我国不到1美元 [2] - 2019年美国燕麦市场约为106.45亿美元，英国为24.24亿美元，日本为9.08亿美元 [2] - 2023年中国燕麦片市场规模超过100亿元人民币，预计将持续增长 [2] - 中国燕麦行业集中度偏低，线下市场份额向头部企业集中 [2] 战略布局 - 大健康领域探索将立足于燕麦，向更广阔领域拓展 [2] - 战略并购德赛康谷，进入酸奶盖细分市场，符合燕麦谷物领域横向扩张需求 [2] - 德赛康谷为国内领先乳品企业提供酸奶盖产品，未来增长潜力较大 [2] - 不排除通过业务、资本等方式进入更多与燕麦相关联的细分市场 [3] 财务与股价 - 公司将持续聚焦主业，通过经营业绩提升促进市值增长 [3] - 随着销售规模扩大，规模效应显现，盈利能力有望提高 [3] 产品创新 - 益生菌蛋白粉拥有动植物双蛋白并特别添加活性益生菌调节肠道健康 [3]

业绩说明会安排 - 2023年度网上业绩说明会时间调整为2024年5月13日15：00 - 16：30[1] - 出席人员有总经理孟祥胜等[1] - 采用网络远程方式，投资者可登陆全景网参与[1] 问题征集 - 投资者可于2024年5月10日前访问指定页面征集问题[2] 咨询方式 - 公司咨询电话为0773 - 5806355[5] - 公司咨询邮箱为ximai@seamild.com.cn[5]

桂林西麦食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 29 日召 开第三届董事会第四次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股 份方案的议案》，公司拟以自有资金回购公司部分社会公众股股份，用于股权激 励计划或员工持股计划。本次回购资金总额不低于人民币 2,850 万元（含）且不 超过人民币 5,000 万元（含），回购价格不超过人民币 19 元/股。回购股份实施 期限为自本次董事会审议通过回购股份方案之日起不超过 12 个月。具体内容详 见《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》和巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于以集中竞价方式回购公司股份方案 的公告》（公告编号：2023-053）、《回购报告书》（公告编号：2023-055）。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关 规定，将公司截至 2024 年 4 月 30 日的回购进展情况公告如下： 一、回购公司股份进展情况 证券代码：002956 证券简称：西麦食品 公告编号：2024-025 桂林西麦食品股份有限公司 关于回购股份方案的实施进展公告 ...

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [2][16] 报告的核心观点 - 2023年业绩稳健，2024年一季度高增长，预计2024 - 2026年公司营业收入和归母净利润持续增长，结合可比公司估值给予2024年20 - 25倍PE估值，对应合理价值区间为12.60 - 15.75元/股 [5][6][16] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2023年实现营业收入15.78亿元（YOY = 18.89%），归母净利润1.15亿元（YOY = 6.13%）；2024年一季度实现营收5.66亿元（YOY = 46.07%），归母净利润0.45亿元（YOY = 14.59%），2023年每股股利0.52元 [5] - 2023年毛利率同比增长1.44pct至44.55%，毛利额同比增长22.87%至7.03亿元；期间费用率同比增长1.61pct至37.07%，所得税率同比提升3.09pct，归母净利润率同比降低0.88pct至7.32% [6] - 2024Q1营收同比增长46.07%，毛利率同比增长43.71%，毛利额同比增长50.48%；期间费用率整体增长3.68pct，所得税率同比减少3.50pct，归母净利润率同比减少2.19pct [6] 产品销售情况 - 2023年纯燕麦片营收6.44亿元（YOY + 4.00%），毛利率同比提升0.73pct；复合燕麦片营收6.61亿元（YOY + 33.76%），毛利率同比提升3.43pct，燕麦 + 系列同比增长超30%，粉类产品同比增长超80%，益生菌蛋白粉上市4个月销售额超1000万元；冷食燕麦片营收11.99亿元（YOY + 21.99%），毛利率同比提升2.69pct [7] 渠道销售情况 - 2023年线下业务同比增长超10%，零食渠道销售同比增长超180% [7] - 直营模式营收6.32亿元（YOY28.06%），毛利率同比提升3.74pct；经销模式营收9.03亿元（YOY11.24%），毛利率同比提升1.71pct [8] 财务指标预测 |指标|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1578|1967|2378|2782| |净利润（百万元）|115|140|180|221| |全面摊薄EPS（元）|0.52|0.63|0.81|0.99| |毛利率（%）|44.5|43.0|43.4|43.8| |净资产收益率（%）|7.9|8.8|10.1|11.0|[14] 盈利预测与投资建议 - 预计2024 - 2026年公司营业收入分别为19.67/23.78/27.82亿元，归母净利润分别为1.40/1.80/2.21亿元，对应EPS分别为0.63/0.81/0.99元/股 [16] - 结合可比公司估值，给予公司2024年20 - 25倍的PE估值，对应合理价值区间为12.60 - 15.75元/股，继续给予“优于大市”评级 [16]

公司投资评级 - 公司2023年实现营业收入15.78亿元（YOY=18.89%），实现归母净利润1.15亿元（YOY=6.13%）[1][2] - 2024年一季度实现营收5.66亿元（YOY=46.07%），实现归母净利润0.45亿元（YOY=14.59%）[1][3] - 公司2023年每股股利0.52元[1] 报告的核心观点 - 2023年公司业绩稳健，毛利率同比增长1.44pct至44.55%，毛利额同比增长22.87%至7.03亿元[2] - 2023年期间费用率同比增长1.61pct至37.07%，所得税率同比提升3.09pct[2] - 2024年一季度毛利率同比增长43.71%，期间费用率整体增长3.68pct，所得税率同比减少3.50pct[3] - 公司燕麦+系列、粉类产品、益生菌蛋白粉等明星产品销售良好[4][5] - 公司精细化运营各渠道，线下业务同比增长超过10%，零食渠道销售同比增长超过180%[6][7] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营业收入预计分别为19.67/23.78/27.82亿元，归母净利润预计分别为1.40/1.80/2.21亿元，对应EPS为0.63/0.81/0.99元/股[8][9] - 2024年公司给予25倍PE估值，目标价15.75元/股[9] - 公司主要财务指标如毛利率、净资产收益率等保持良好水平[8]