文章核心观点 - 全球汽车行业头部企业在完成新能源化转型后，正加速向具身智能（人形机器人）赛道跨界布局，意图通过“车、人、机器”的深度融合重新定义自身价值并寻找新的增长曲线 [2] - 这一趋势已从特斯拉、奇瑞、现代等中外整车企业蔓延至拓普集团、均胜电子、宁德时代等上游零部件及产业链公司，形成一场贯穿汽车产业链的产业变革 [2][9] 车企跨界布局动态 国内车企进展 - **奇瑞汽车**：旗下墨甲机器人序列的“芜优”智警R001已于2026年1月10日在芜湖市区路口上岗，参与智慧警务，并将在2026年安徽芜湖春晚担任主持人并参演小品，成为国内首个登上春晚舞台并完整参演小品的人形机器人 [3] - 奇瑞墨甲机器人作为全球首个完成欧盟软硬件双认证的人形机器人，已进入30多个国家和地区，覆盖工厂巡检、展厅服务、家庭陪护等100多个场景 [4] - 智元机器人、伯特利等已入股新成立的奇瑞旗下墨甲机器人公司，具身智能被视为公司新的增长曲线 [4] - **赛力斯**：近期在上海自贸区临港新片区注册成立上海赛力斯凤凰技术有限公司，注册资本5000万元人民币，聚焦智能机器人研发、人工智能软件开发等前沿领域 [4] - 赛力斯旗下重庆凤凰技术公司已于2025年四季度与字节跳动旗下的火山引擎签署具身智能业务合作框架协议，双方将围绕智能机器人决策与控制技术协同攻关 [5] - 业内分析认为，赛力斯未来可能形成与华为合作造车保持现金流、与火山引擎合作具身智能开拓新增长空间的“双轮驱动”路线 [5] 国际车企布局 - **特斯拉**：计划于2026年亮相第三代特斯拉人形机器人，预计年产百万台 [7] - 为推进机器人业务，特斯拉将把美国弗里蒙特工厂的Model S/X生产线改造为人形机器人产线，预计2026年底前启动量产，最终规划年产能为100万台，为此已停产两款主销车型以腾出产能 [2][7] - 特斯拉副总裁陶琳表示，第三代机器人在手部灵巧性方面有显著提升，是通用型机器人，可适应工厂或家庭场景 [7] - 机器人供应链处于“新构”阶段，许多精密零部件需从零自研，未来将逐步建立全球供应体系，核心考量是质量、成本与稳定性 [7] - **现代汽车**：计划自2026年起，在美国工厂部署人形机器人执行作业，以降低汽车生产成本并增强竞争力，应对美国关税政策导致的盈利能力下滑 [8] - 现代汽车计划未来在生产线部署超过3万台机器人，并积极引进旗下波士顿动力公司开发的“阿特拉斯”人形机器人 [8] - “阿特拉斯”机器人最早将于2026年9月开始进驻现代工厂，到2028年年产量有望达到3万台 [8] 上游产业链企业行动 - 包括拓普集团、宁波华翔、伯特利、均胜电子、金固股份、中鼎股份、敏实集团等多家汽车零部件公司近期都在积极拓展具身智能业务 [9] - **均胜电子**：作为产业投资方，参与了灵巧手公司临界点（AGILINK）的新一轮数亿元融资 [9] - 均胜电子已将具身智能视为未来业务增长的第二曲线，发布了机器人头部总成、胸腔及底盘总成、传感器套件等系列产品，基本完成核心部件布局，并在其宁波工厂进行人形机器人的场景训练 [9] - **宁德时代**：旗下子公司时代智能与地平线机器人签署战略合作协议，聚焦新能源汽车智能化升级需求 [9] - 全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线已在宁德时代中州基地投入运行，该生产线上的“小墨”人形机器人能精准完成电池包下线前的高压功能测试工序 [10]

行业市场前景与规模 - 机器人租赁行业预计将迎来爆发期，市场规模预计从2025年的10亿元增长至2026年的100亿元 [1] - 行业呈现“量价齐升”态势，订单量快速增长的同时，平均成交单价也因高复杂度、高曝光度场景需求增长而环比上涨约15% [2][3] 公司近期运营与压力测试 - 公司在马年春节假期期间面临系统性压力测试，截至2月12日累计收到覆盖春节假期的订单超1000单，预计假期结束后平台累计订单超5000单 [1] - 春节前夕订单环比持续增长，春节前两周、前一周订单环比分别增长30%、47%，预计春节假期一周订单环比增长超60%，节后仍保持约50%的环比增长 [3] 行业现存挑战与公司战略 - 行业存在价格不透明、服务没标准、满意度不可控等问题 [5] - 公司在运营上面临“有的地方有需求没供给，有的地方有供给但效率没跟上”的挑战，并计划在2026年重点解决 [4] - 为应对挑战并抓住市场机遇，公司于2月13日启动全国城市合伙人战略，正式开启招募，旨在通过合伙人网络专注本地化交付与服务，打造全国性持续运转的服务网络 [6][8][9] - 公司将通过“机器补贴、技术扶持、运营培训、流量护航”的组合方式降低入局门槛，城市合伙人被定位为平台在当地的服务节点而非传统代理商 [8] 市场需求与用户画像变化 - 机器人租赁市场需求正在“破圈”，用户画像已从企业、会展中心拓展到个人，例如租用机器人举办生日派对、小型活动的订单越来越多 [11][12] 公司竞争优势与资本规划 - 公司认为其护城河体现在先发优势、市场认知、合伙人网络和资本节奏等方面 [12] - 公司控股股东为智元机器人，但定位是面向整个行业的开放平台，已与多家机器人本体厂商达成合作 [12] - 资本正密集进入该市场，公司计划在马年春节后以“一月一轮”的节奏推进融资，目标在2026年年中完成阶段性收官 [12] - 公司已与阿里、腾讯、字节跳动等公司的投资团队进行接触 [1][12] 市场增长驱动因素 - 对2026年市场规模达到100亿元的预判基于：2025年是机器人量产元年，2026年产能将大规模释放；公司的城市合伙人计划及商学院培训将促使从业人数指数级增长 [11]

公司业务与产品 - 公司业务涉及人工智能机器人领域 [2] 行业与市场 - 公司所属行业为科技行业 [2]

产品发布与核心突破 - 公司于2月13日正式发布全新一代全尺寸人形机器人远征A3 该产品以“绝世高手”为主题亮相并完成凌空飞踹、连续飞踢等高难度动作 [1] - 此次发布标志着全尺寸人形机器人从“能聊能走”迈入“文武双全”的新时代 展示了公司在机器人本体和运动控制算法方面的突破式创新 [1] - 远征A3的诞生首次在商用级全尺寸机器人身上实现了“武打演员级”的动作表现力 将人形机器人运控能力推至全新高度 [3] 产品性能与技术规格 - 硬件层面 远征A3具备超拟人全身自由度 手臂末端负载达3kg TCP末端速度最高可达2m/s 并可搭载超高自由度灵巧手 [2] - 产品采用全自由度柔性腰部1:1还原人体腰部 拥有超大运动角度以支撑各类极限动作 轻量化腿部采用外骨骼结构设计以提升动态稳定性 [2] - 能源与续航方面 远征A3首创电池嵌入式躯干设计 搭载外观嵌合双电池系统 满电综合续航最高可达8小时 并支持快速换电和充电技术 [2] 产品定位与核心功能 - 远征A3系列定位于导览导购、文娱商演等高频人机互动场景 目标是打造能走进部署态的行业标杆旗舰产品 [2] - 交互层面 搭载升级版多模态交互系统 实现端到端主动陪聊 无需唤醒词即可自然交流 通过拍拍肩膀即可唤醒机器人 [2] - 产品具备轻作业能力 能在展厅、前台、水吧台等区域执行抓握、操作、递送等多种作业形式 [2] 软件生态与开发支持 - 远征A3支持智元灵创、灵心平台 开放底层接口并接入智元灵渠OS 同时兼容ROS生态 为行业开发者提供创作空间 [2] 行业意义与市场应用 - 远征A3的出现意味着人形机器人正从“单一功能演示”迈向“多模态沉浸式互动服务” [3] - 该产品旨在为文娱演出、智慧导览、品牌营销、适老助残等千行百业提供可落地的智能化解决方案 [3] - 公司旨在让远征A3成为各类场景中的“绝世高手” 在枯燥、重复甚至危险的工作岗位上成为人类的得力助手 [3]

公司资本市场地位提升 - 卧安机器人获选纳入恒生综合指数成份股，自2026年3月9日起生效 [1] - 纳入后公司股票预计将符合沪港通及深港通的纳入标准，这是连接香港与中国内地资本市场的投资渠道 [1] - 董事会认为此举反映国际资本市场对公司行业地位、业务表现及价值的高度认可 [1] 预期影响与公司战略 - 纳入指数有助于扩大公司股东基础及吸引更多长期机构投资者 [1] - 此举将为公司长期发展奠定坚实基础，并为股东创造可持续价值 [1] - 公司将继续聚焦技术创新及业务开发，深化在具身智能领域的布局 [1]

公司重大事件 - 卧安机器人获选纳入恒生综合指数成份股 自2026年3月9日起生效 [1] - 预计纳入后公司股票将符合沪港通及深港通的交易纳入标准 [1] 公司管理层观点 - 董事会认为 纳入反映国际资本市场对公司行业地位、业务表现及价值的高度认可 [1] - 此举有助于扩大股东基础 吸引更多长期机构投资者 [1] - 将为公司长期发展奠定坚实基础 为股东创造可持续价值 [1] - 将提高公司在资本市场的投资价值及声誉 [1] 公司未来计划 - 公司将继续聚焦技术创新及业务开发 [1] - 公司将深化在具身智能领域的布局 [1]

核心观点 - 深圳凭借深厚的电子信息制造业基础与活跃的创新生态，已发展成为全球机器人及具身智能产业的创新策源地，其通过全产业链支撑、制度创新和跨界融合，正清晰地走出一条发展新质生产力的路径 [1][12] 产业规模与增长 - 2025年前三季度，深圳机器人产业增加值达55.59亿元，同比增长31.4% [5] - 根据行动计划，到2027年，深圳具身智能机器人关联产业规模目标将达到1000亿元以上 [12] 产业链生态与集群优势 - 深圳拥有超过7.4万家机器人产业链相关企业，形成了“热带雨林”式产业生态 [1] - 产业链覆盖完整：上游核心零部件（如兆威机电的微型驱动、速腾聚创的激光雷达、汇川技术的伺服系统、奥比中光的3D视觉）、中游整机制造（如优必选、乐聚机器人、众擎机器人）、下游全方位应用场景 [4] - 本地供应链效率极高，定制高精度齿轮可使效率提升50%以上，成本节省约30% [4] - 南山区“机器人谷”加速崛起，集聚了优必选、越疆科技等上市公司及肯綮科技、云鲸智能、普渡科技等细分龙头，并有近10所高校形成“智核” [2] - 龙岗区打造全国首个“机器人街区”，集剧场、实验场、产业园区于一体，并开设全球首家机器人6S店 [10] 技术创新与全球成就 - 深圳企业创下多项全球首例：优必选在极氪工厂实现全球首例多台、多场景、多任务人形机器人协同实训；众擎机器人完成全球首例人形机器人前空翻 [4] - 深圳清华大学研究院超滑技术研究所的“自超滑技术”将机器人灵巧手使用寿命显著提升至4000小时 [4] - 产业技术发展“源于3C，服务3C”，小米链、华为链、苹果链等集成控制厂商的集群发展为机器人产业提供了扎实技术储备，其自动化需求又反向加速了机器人产业发展 [10] - 计划精准锁定高能量密度微型电机、多模态传感器、仿生灵巧手等关键技术领域进行攻坚 [12] 政策与制度创新 - 龙岗区成立了全国首个人工智能（机器人）署，作为“产业总服务台”打破“部门墙”，统筹产业规划、生态建设、招商服务与场景推广 [7] - 市级层面构建精准政策体系，包括“揭榜挂帅”、“项目经理人制”，并首创“三券”支持体系：5亿元“训力券”补贴AI模型训练算力、5000万元“语料券”支持采购训练数据、1亿元“模型券”降低基础大模型研发与调用投入 [8] - 深圳坚持将整座城市作为新技术试验场，主动开放场景，例如开放无人配送车线路、探索机器人参与地铁安检、街头巡逻、夜间政务服务等 [7] 跨界融合与协同发展 - 以跨界融合为核心导向，推动生产要素创新性配置，打破领域、行业、区域壁垒 [10] - 南山区“机器人谷”构建“高校+研究院+企业”铁三角，串联宝安区精密制造、南山区软件算法及前海制度优势，形成人形机器人“15分钟创新圈” [10] - 汽车产业链企业正快速切入机器人赛道，深圳将推动新能源汽车产业链与人工智能企业合作，探索生物传感、先进材料等跨界技术的创新应用 [10]

公司事件与市场地位 - 卧安机器人获选纳入恒生综合指数成份股，生效日期为2026年3月9日 [1] - 获纳入恒生综合指数后，公司股票预计将符合沪港通及深港通的纳入标准 [1] 市场机制与影响 - 沪港通及深港通是连接香港与中国内地资本市场的股票交易与投资渠道 [1]

公司动态 - 卧安机器人获纳入恒生综合指数 变动将于2026年3月6日收市后实施并于2026年3月9日起生效 [1] - 公司近期正式发布专为真实家庭场景打造的人形具身智能机器人onero 该产品以VLA模型为核心 能完成洗衣、洗碗、做饭、收纳等家务 [1] - 公司旗下全球首款AI网球机器人Acemate入驻深圳宝安超网中心“云馆” 该中心为全球首家机器人网球训练场 已于1月10日开启试运行 [1] 市场与资本运作 - 据中金研报 卧安机器人有可能被调入港股通 因其满足了包括市值、流动性和上市时间等在内的一系列标准 [1] - 恒生指数系列季度检讨结果宣布后 沪深交易所会相应调整港股通可投资标的范围 [1]

深圳机器人产业生态概览 - 深圳拥有超过7.4万家机器人产业链相关企业，形成热带雨林式产业生态 [1] - 城市从电子信息制造重镇向全球机器人创新策源地转型，发展新质生产力 [1] - 2025年前三季度，深圳机器人产业增加值达55.59亿元，同比增长31.4% [5] 产业集群与“机器人谷” - 深圳市南山区在阳台山与塘朗山之间加速崛起“机器人谷” [1] - 机器人谷集聚了优必选、越疆科技等上市公司及肯綮科技、云鲸智能、普渡科技等细分龙头 [2] - 近10所高校形成“智核”，上百家产业链经营主体持续集聚，目标成为全球技术创新策源地 [2] 全链条产业体系 - 产业体系覆盖上游核心零部件、中游整机制造、下游场景应用全链条 [4] - 上游：兆威机电（微型驱动）、速腾聚创（激光雷达）、汇川技术（伺服系统）、奥比中光（3D视觉）领跑细分赛道 [4] - 中游：优必选、乐聚机器人、众擎机器人等整机企业群星璀璨 [4] - 下游：深圳集齐全部31个制造业大类，拥有从工业制造到公共服务、特种作业的全方位应用场景 [5] 供应链效率与全球领先成果 - 在深圳定制高精度齿轮，效率可提升50%以上，成本节省约30% [5] - 全链条优势支撑人形机器人创下多项全球首例：优必选在极氪工厂实现全球首例多台、多场景、多任务人形机器人协同实训；众擎机器人完成全球首例人形机器人前空翻 [5] - 深圳清华大学研究院超滑技术研究所的“自超滑技术”将机器人灵巧手使用寿命显著提升至4000小时 [5] 政府管理与制度创新 - 2025年3月，深圳市龙岗区成立全国首个人工智能（机器人）署，作为“产业总服务台”打破“部门墙” [7] - 市级层面构建精准赋能政策体系，包括“揭榜挂帅”、“项目经理人制”及首创“三券”支持体系 [8] - “三券”体系包括：5亿元“训力券”补贴AI模型训练算力成本，5000万元“语料券”支持采购高质量训练数据，1亿元“模型券”降低基础大模型研发与调用投入 [8] 跨界融合与产业生态构建 - 南山区“机器人谷”构建“高校+研究院+企业”铁三角，串联宝安精密制造、南山软件算法及前海制度优势，形成人形机器人“15分钟创新圈” [9] - 龙岗区打造全国首个“机器人街区”，集剧场、实验场、产业园区于一体，并开放全球首家机器人6S店 [9] - 车企造“人”成为新趋势，深圳汽车零部件企业和主机厂快速切入机器人赛道，推动汽车产业链与人工智能企业合作 [9] 产业发展特点与未来目标 - 深圳机器人产业发展显著特点在于“源于3C，服务3C”，小米链、华为链、苹果链等集群式发展提供了技术储备和反向需求加速 [9] - 《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》提出，到2027年关联产业规模将达到1000亿元以上 [10] - 深圳精准锁定高能量密度微型电机、多模态传感器、仿生灵巧手等关键技术领域 [10]